Precio del dólar abre la jornada al alza por datos negativos de China
El precio del dólar registró una alza al sol al inicio de la sesión de hoy y se ubicó en 3.339 soles impulsado por una fuerte baja en el precio del cobre generada por el sentimiento negativo del mercado que provocó las malas cifras del comercio exterior en China.
A las 10:00 hora local (15:00 GMT) la cotización de venta del dólar se situó en 3.339 soles en el mercado interbancario (entre bancos), nivel superior al cierre de la jornada previa de 3.312 soles.
El precio de la moneda estadounidense en el mercado paralelo o casas de cambio es de 3.30 soles, mientras que en las ventanillas de los principales bancos se cotiza en 3.42 soles.
Cabe indicar que China es el mayor demandante de commodities en el mundo y una mayor actividad de su economía favorecería, por ejemplo, mejores precios de los metales básicos, lo que impactaría positivamente en las exportaciones de los países productores de materias primas, como el Perú, y en la afluencia de dólares hacia dichas naciones.
Andina
Publicado el Lunes, 9 de Mayo del 2016
S&P 500: En proceso de hacer un techo
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 15:45
Los analistas de M&G Valores creen que el S&P 500 está en proceso de hacer un techo de mercado, "y dejar paso a una fase correctiva durante el verano que no creemos vaya a caer hasta los mínimos de febrero".
Estos son los niveles clave en el corto plazo
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 17:28
El analista técnico Michael Ashbaugh señala que los niveles de 2.040 puntos en el S&P 500 y de los 17.580 puntos en el Dow Jones son claves para estos indicadores en el corto plazo.
QE compra bonos por 19.766 millones de euros la semana pasada
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 17:22
Dentro del programa QE, el BCE compra bonos soberanos por valor de 19.766 millones de euros la semana anterior, frente los 17.550 millones anterior.
El total del programa es de 746.300 millones de euros.
Pimco Global Economic Advisor Suggests QE Should Buy Equities Next
Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por Fenix » Lun May 09, 2016 5:11 pm
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Lun May 09, 2016 5:12 pm
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DJIA 17705.91 -34.72 -0.20%
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S&P 500 2058.69 1.55 0.08%
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por Fenix » Lun May 09, 2016 5:15 pm
Los inversores se enfrentarán en las próximas semanas a importantes incertidumbres
Las bolsas europeas cierran con moderadas alzas
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 17:40:25
Signo mixto al cierre de las bolsas europeas, con fuertes alzas en el DAX, y menores en el CAC, y descensos en el FTSE, Mibtel e Ibex 35. El buen tono del precio del petróleo esta mañana provocaba alzas en las bolsas europeas por encima del punto porcentual. Tras la vuelta bajista de los precios del crudo la presión vendedora se incrementó y estas alzas se diluyeron.
Bajo volumen de negociación, y sensación entre los inversores de esperar y ver los importantes acontencimientos económicos y políticos que se producirán en las próximas semanas.
Queremos aprovechar la ausencia de referencias macro y microeconómicas de especial interés en esta jornada, para publicar la visión de mercados de tres importantes casas de análisis que nos ayudarán a fijar dónde se sitúan las bolsas en este momento:
Los analistas de Bankinter creen que sobre el mercado pesan diversos factores. Algunos de fondo como: las dudas sobre la solidez de la actual recuperación económica y la calidad y sostenibilidad de los resultados empresariales. Y otros factores de calendario como: Cumbre ordinaria de la OPEP, referéndum sobre el Brexit, elecciones en España, elecciones americanas.
"Hasta que no pase junio, al menos, el mercado no tomará una dirección clara. Mientras tanto tendremos bolsas de ida y vuelta, erráticas y tomando beneficios tras el más mínimo rebote continuado. Jugando con micro-ciclos."
Los analistas de MG Valores creen que: "El rebote de los índices bursátiles que se inició a mediados de febrero ha alcanzado las zonas de resistencia importantes que delimitan sus fases correctivas de los últimos meses. En este punto nos enfrentamos a una incertidumbre importante entre escenarios muy dispares para los próximos meses, desde la posibilidad de la reanudación de las tendencias alcistas de medio-largo plazo, a la recaída hacia los mínimos de febrero o más allá.
En principio estamos considerando que las bolsas han marcado un suelo importante en los mínimos de febrero que vemos poco probable que vaya a ser rotos. Por otra parte, tampoco vemos muy probable una inminente ruptura de las zonas de resistencia ante las que se han detenido los índices recientemente. Nos inclinamos más bien por que el mercado necesite todavía un período de consolidación en los próximos meses antes de poder reanudar la tendencia alcista. Este período lateral mantendría a los índices entre los máximos recientes y los mínimos de febrero, aunque idealmente sin acercarse del todo a ellos. Se trataría de reforzar el proceso de formación de un suelo antes de poder afrontar con garantías el desarrollo de una nueva fase alcista sostenida más adelante.
En el corto plazo (próximas semanas/meses) por tanto, es probable que sigamos en un entorno de mercado volátil con riesgos bajistas no desdeñables. Al fin y al cabo todavía la mayoría de índices presentan estructuras correctivas desde mediado 2015 que en el rebote de las últimas semanas no han sido superadas."
Los analistas de Renta 4 dicen: "De cara a las próximas semanas la incertidumbre política continuará siendo un factor relevante para el comportamiento de los mercados, a la espera de ver el resultado tanto del referéndum en Reino Unido sobre su salida de Europa (23 de junio) como de las elecciones en España (26 de junio), y con la carrera de los candidatos americanos a la Casablanca (elecciones en noviembre) de fondo. En cuanto a bancos centrales, el mensaje de la Fed en su reunión del 15 de junio será relevante, en un contexto donde la probabilidad de subida en junio se sitúa sólo en el 2% (10% antes del informe de empleo) y hay que irse a febrero 2017 para que dicha probabilidad se sitúe por encima del 50%.
En el medio plazo mantenemos nuestra visión positiva sobre la renta variable, en tanto en cuanto:
1) los últimos datos macroeconómicos aunque algo débiles siguen apoyando la idea de que el crecimiento económico global continúa, a pesar de que el ritmo de avance se encuentra por debajo de las tasas de crecimiento potencial. Aun así, aterrizaje suave en China y crecimiento moderado en Estados Unidos y Europa,
2) la Fed se tomará con calma las subidas de tipos (el contexto internacional y una inflación inferior a la esperado van a permitir que la subida de tipos sea mucho más lenta y gradual que la indicada por la Fed el pasado mes diciembre) y
3) el apoyo de los bancos centrales (BCE, BoJ, BoE) dispuestos a tomar más medidas en caso de que sea necesario, con el ejemplo esta semana del banco central de Australia que por sorpresa ha recortado 25 pb sus tipos de interés hasta un mínimo histórico de 1,75% ante la mayor debilidad económica y menores presiones inflacionistas respecto a lo estimado y en un intento de depreciar su divisa."
"Creo que los tipos podrían subir dos veces este año en EE.UU."
Mohamen A. El-Erian
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 18:03
Mohamen A. El-Erian, jefe de investigación económica en Allianz SE, ha declarado que:
- "Creo que habrá al menos una subida de tipos en EE.UU. este año. Podría haber dos".
- "La Fed tiene una ventana ahora. Los mercados financieros están relativamente en calma, y la depreciación del dólar harán más fáciles las actuaciones de la política monetaria".
Divisas: "El BoE presionará a la libra"
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 19:30
Los analistas de Bankinter, en su análisis semanal sobre el mercado de divisas fijan los siguientes escenario para estos pares:
"Eurodólar (€/$).- Esta semana no se publican datos macroeconómicos con capacidad de influencia relevante sobre el dólar, por lo que el tipo de cambio vendrá condicionado por las intervenciones que realizarán diferentes miembros tanto del BCE (Constancio), como de la Fed (Rosengren, George) y el dólar debería consolidar niveles en un Rango estimado semanal: 1,138 /1,150.
Halliburton: análisis técnico
Trading Central
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 20:17
Nuestro punto de rotación se sitúa en 37.6.
Nuestra preferencia:siempre que se mantenga el soporte en 37.6, pondremos las miras en 43.9.
Escenario alternativo: por debajo de 37.6, el riesgo es una caída hasta 35.5 y 34.3.
Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es positivo.
Cómo el Brexit ayudaría a todos los europeos
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 20:32:00
El Reino Unido celebrará un referéndum el 23 de junio en el que decidirá si se debe salir o permanecer dentro de la Unión Europea (UE). Él una vez impensable "Brexit" se está volviendo más y más plausible.
Es visto por los principales medios de comunicación como un factor de incertidumbre en Europa. Para sus críticos, el Brexit incrementaría el nacionalismo y el proteccionismo. Sin embargo, esos mismos críticos olvidan que la Unión Europea no es una zona de libre comercio.
Por el contrario, Brexit podría abrir nuevas perspectivas para el viejo continente, no dando mayor proteccionismo sino introduciendo una mayor competencia entre los gobiernos.
“Europa necesita más Competencia Institucional”, dice el Ferghane Azihari del Instituto Mises, el principal centro de pensamiento de orientación austrolibertaria .
“Europa tiene una larga tradición intelectual a favor de la competencia institucional. Uno de los primeros pensadores modernos interesados en ello fue el filósofo francés Montesquieu. Comparó Europea con el sistema político de Asia en el "espíritu de las leyes":
"En Asia siempre se han visto grandes imperios; en Europa nunca fueron duraderos. Por lo tanto, el poder siempre debería ser despótico en Asia. En Europa, las divisiones naturales forman muchos estados de tamaño medio en los que el gobierno de las leyes no es incompatible con el mantenimiento del estado; por otro lado, son tan favorables a esto que sin leyes este estado caería en decadencia y se volvería inferior a todos los demás."
Esta fragmentación política europea provoca un pluralismo jurisdiccional, fiscal y regulatorio que es útil en sí misma frente a las leyes que son especialmente dañinas para el comercio. En presencia de leyes onerosas, los ciudadanos podrán justificar "votar con los pies" llevando su capital e industria a un lugar donde los derechos individuales estén mejor protegidos. Este es un mecanismo fundamental para aumentar la prosperidad general. Muchos economistas e historiadores han demostrado que fue uno de los factores claves para la acumulación de riqueza en Europa. El historiador Paul Kennedy escribió en su libro Auge y Caída de las grandes potencias:
"Las consecuencias políticas y sociales de este crecimiento descentralizado, en gran parte sin supervisión del comercio y los mercados, fueron de gran importancia. En primer lugar, no había manera en que tales desarrollos económicos pudieran ser suprimidos totalmente. No existía ninguna autoridad uniforme en Europa que pudiera efectivamente detener esto o el desarrollo comercial; ningún gobierno central cuyo cambio de prioridades pudiera provocar el ascenso y caída de una industria en particular; no había posibilidad de saqueo sistemático y universal a negocios y empresarios para recolectar impuestos. En Europa siempre había algunos príncipes y señores locales dispuestos a tolerar a los comerciantes y sus formas, incluso cuando otros los saqueaban y expulsaban."
Esto es exactamente por qué el proceso de centralización europea es perjudicial. La integración política europea es de hecho un proyecto contra la competencia jurisdiccional. Al igual que muchas organizaciones internacionales, la UE es una manera de que los gobiernos mutualicen sus respectivas soberanías y para que unifiquen sus poderes con el fin de aumentar su control sobre los individuos. El problema es que este tipo de cartelización tiende a aumentar la carga de la política pública.
A largo plazo, la consecuencia de esta falta de competencia sólo puede ser menos libertad, y por lo tanto menos prosperidad. En estas circunstancias, el Brexit sería un desarrollo positivo. Se debilitaría la cartelización política del continente y estimularía la competencia indispensable en Europa.”
Fuentes: Ferghane Azihari, Instituto Mises
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
Las bolsas europeas cierran con moderadas alzas
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 17:40:25
Signo mixto al cierre de las bolsas europeas, con fuertes alzas en el DAX, y menores en el CAC, y descensos en el FTSE, Mibtel e Ibex 35. El buen tono del precio del petróleo esta mañana provocaba alzas en las bolsas europeas por encima del punto porcentual. Tras la vuelta bajista de los precios del crudo la presión vendedora se incrementó y estas alzas se diluyeron.
Bajo volumen de negociación, y sensación entre los inversores de esperar y ver los importantes acontencimientos económicos y políticos que se producirán en las próximas semanas.
Queremos aprovechar la ausencia de referencias macro y microeconómicas de especial interés en esta jornada, para publicar la visión de mercados de tres importantes casas de análisis que nos ayudarán a fijar dónde se sitúan las bolsas en este momento:
Los analistas de Bankinter creen que sobre el mercado pesan diversos factores. Algunos de fondo como: las dudas sobre la solidez de la actual recuperación económica y la calidad y sostenibilidad de los resultados empresariales. Y otros factores de calendario como: Cumbre ordinaria de la OPEP, referéndum sobre el Brexit, elecciones en España, elecciones americanas.
"Hasta que no pase junio, al menos, el mercado no tomará una dirección clara. Mientras tanto tendremos bolsas de ida y vuelta, erráticas y tomando beneficios tras el más mínimo rebote continuado. Jugando con micro-ciclos."
Los analistas de MG Valores creen que: "El rebote de los índices bursátiles que se inició a mediados de febrero ha alcanzado las zonas de resistencia importantes que delimitan sus fases correctivas de los últimos meses. En este punto nos enfrentamos a una incertidumbre importante entre escenarios muy dispares para los próximos meses, desde la posibilidad de la reanudación de las tendencias alcistas de medio-largo plazo, a la recaída hacia los mínimos de febrero o más allá.
En principio estamos considerando que las bolsas han marcado un suelo importante en los mínimos de febrero que vemos poco probable que vaya a ser rotos. Por otra parte, tampoco vemos muy probable una inminente ruptura de las zonas de resistencia ante las que se han detenido los índices recientemente. Nos inclinamos más bien por que el mercado necesite todavía un período de consolidación en los próximos meses antes de poder reanudar la tendencia alcista. Este período lateral mantendría a los índices entre los máximos recientes y los mínimos de febrero, aunque idealmente sin acercarse del todo a ellos. Se trataría de reforzar el proceso de formación de un suelo antes de poder afrontar con garantías el desarrollo de una nueva fase alcista sostenida más adelante.
En el corto plazo (próximas semanas/meses) por tanto, es probable que sigamos en un entorno de mercado volátil con riesgos bajistas no desdeñables. Al fin y al cabo todavía la mayoría de índices presentan estructuras correctivas desde mediado 2015 que en el rebote de las últimas semanas no han sido superadas."
Los analistas de Renta 4 dicen: "De cara a las próximas semanas la incertidumbre política continuará siendo un factor relevante para el comportamiento de los mercados, a la espera de ver el resultado tanto del referéndum en Reino Unido sobre su salida de Europa (23 de junio) como de las elecciones en España (26 de junio), y con la carrera de los candidatos americanos a la Casablanca (elecciones en noviembre) de fondo. En cuanto a bancos centrales, el mensaje de la Fed en su reunión del 15 de junio será relevante, en un contexto donde la probabilidad de subida en junio se sitúa sólo en el 2% (10% antes del informe de empleo) y hay que irse a febrero 2017 para que dicha probabilidad se sitúe por encima del 50%.
En el medio plazo mantenemos nuestra visión positiva sobre la renta variable, en tanto en cuanto:
1) los últimos datos macroeconómicos aunque algo débiles siguen apoyando la idea de que el crecimiento económico global continúa, a pesar de que el ritmo de avance se encuentra por debajo de las tasas de crecimiento potencial. Aun así, aterrizaje suave en China y crecimiento moderado en Estados Unidos y Europa,
2) la Fed se tomará con calma las subidas de tipos (el contexto internacional y una inflación inferior a la esperado van a permitir que la subida de tipos sea mucho más lenta y gradual que la indicada por la Fed el pasado mes diciembre) y
3) el apoyo de los bancos centrales (BCE, BoJ, BoE) dispuestos a tomar más medidas en caso de que sea necesario, con el ejemplo esta semana del banco central de Australia que por sorpresa ha recortado 25 pb sus tipos de interés hasta un mínimo histórico de 1,75% ante la mayor debilidad económica y menores presiones inflacionistas respecto a lo estimado y en un intento de depreciar su divisa."
"Creo que los tipos podrían subir dos veces este año en EE.UU."
Mohamen A. El-Erian
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 18:03
Mohamen A. El-Erian, jefe de investigación económica en Allianz SE, ha declarado que:
- "Creo que habrá al menos una subida de tipos en EE.UU. este año. Podría haber dos".
- "La Fed tiene una ventana ahora. Los mercados financieros están relativamente en calma, y la depreciación del dólar harán más fáciles las actuaciones de la política monetaria".
Divisas: "El BoE presionará a la libra"
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 19:30
Los analistas de Bankinter, en su análisis semanal sobre el mercado de divisas fijan los siguientes escenario para estos pares:
"Eurodólar (€/$).- Esta semana no se publican datos macroeconómicos con capacidad de influencia relevante sobre el dólar, por lo que el tipo de cambio vendrá condicionado por las intervenciones que realizarán diferentes miembros tanto del BCE (Constancio), como de la Fed (Rosengren, George) y el dólar debería consolidar niveles en un Rango estimado semanal: 1,138 /1,150.
Halliburton: análisis técnico
Trading Central
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 20:17
Nuestro punto de rotación se sitúa en 37.6.
Nuestra preferencia:siempre que se mantenga el soporte en 37.6, pondremos las miras en 43.9.
Escenario alternativo: por debajo de 37.6, el riesgo es una caída hasta 35.5 y 34.3.
Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es positivo.
Cómo el Brexit ayudaría a todos los europeos
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 20:32:00
El Reino Unido celebrará un referéndum el 23 de junio en el que decidirá si se debe salir o permanecer dentro de la Unión Europea (UE). Él una vez impensable "Brexit" se está volviendo más y más plausible.
Es visto por los principales medios de comunicación como un factor de incertidumbre en Europa. Para sus críticos, el Brexit incrementaría el nacionalismo y el proteccionismo. Sin embargo, esos mismos críticos olvidan que la Unión Europea no es una zona de libre comercio.
Por el contrario, Brexit podría abrir nuevas perspectivas para el viejo continente, no dando mayor proteccionismo sino introduciendo una mayor competencia entre los gobiernos.
“Europa necesita más Competencia Institucional”, dice el Ferghane Azihari del Instituto Mises, el principal centro de pensamiento de orientación austrolibertaria .
“Europa tiene una larga tradición intelectual a favor de la competencia institucional. Uno de los primeros pensadores modernos interesados en ello fue el filósofo francés Montesquieu. Comparó Europea con el sistema político de Asia en el "espíritu de las leyes":
"En Asia siempre se han visto grandes imperios; en Europa nunca fueron duraderos. Por lo tanto, el poder siempre debería ser despótico en Asia. En Europa, las divisiones naturales forman muchos estados de tamaño medio en los que el gobierno de las leyes no es incompatible con el mantenimiento del estado; por otro lado, son tan favorables a esto que sin leyes este estado caería en decadencia y se volvería inferior a todos los demás."
Esta fragmentación política europea provoca un pluralismo jurisdiccional, fiscal y regulatorio que es útil en sí misma frente a las leyes que son especialmente dañinas para el comercio. En presencia de leyes onerosas, los ciudadanos podrán justificar "votar con los pies" llevando su capital e industria a un lugar donde los derechos individuales estén mejor protegidos. Este es un mecanismo fundamental para aumentar la prosperidad general. Muchos economistas e historiadores han demostrado que fue uno de los factores claves para la acumulación de riqueza en Europa. El historiador Paul Kennedy escribió en su libro Auge y Caída de las grandes potencias:
"Las consecuencias políticas y sociales de este crecimiento descentralizado, en gran parte sin supervisión del comercio y los mercados, fueron de gran importancia. En primer lugar, no había manera en que tales desarrollos económicos pudieran ser suprimidos totalmente. No existía ninguna autoridad uniforme en Europa que pudiera efectivamente detener esto o el desarrollo comercial; ningún gobierno central cuyo cambio de prioridades pudiera provocar el ascenso y caída de una industria en particular; no había posibilidad de saqueo sistemático y universal a negocios y empresarios para recolectar impuestos. En Europa siempre había algunos príncipes y señores locales dispuestos a tolerar a los comerciantes y sus formas, incluso cuando otros los saqueaban y expulsaban."
Esto es exactamente por qué el proceso de centralización europea es perjudicial. La integración política europea es de hecho un proyecto contra la competencia jurisdiccional. Al igual que muchas organizaciones internacionales, la UE es una manera de que los gobiernos mutualicen sus respectivas soberanías y para que unifiquen sus poderes con el fin de aumentar su control sobre los individuos. El problema es que este tipo de cartelización tiende a aumentar la carga de la política pública.
A largo plazo, la consecuencia de esta falta de competencia sólo puede ser menos libertad, y por lo tanto menos prosperidad. En estas circunstancias, el Brexit sería un desarrollo positivo. Se debilitaría la cartelización política del continente y estimularía la competencia indispensable en Europa.”
Fuentes: Ferghane Azihari, Instituto Mises
Carlos Montero
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por Fenix » Lun May 09, 2016 5:19 pm
El "Gráfico de Soros" sugiere que el yen se debilitará
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 21:25:00
La oferta monetaria de Japón está cerca de adelantar a la de la economía de EE.UU. y algunos inversores dicen que eso sugiere un yen más débil.
La compra de bonos del Banco de Japón casi ha triplicado la base monetaria en poco más de tres años a más de 386 billones de yenes. La base monetaria en dólares está en su punto más alto con respecto a los EE.UU. desde el año 2006 al 96 por ciento, a pesar de que la economía de Japón es aproximadamente una cuarta parte del tamaño de la EEUU.
Algunos traders han bautizado esta relación como el "Gráfico de Soros," después de que el multimillonario inversor George Soros predijera correctamente en la década de 1990 que los crecientes suministros de fondos debilitarían el yen.
"Una base monetaria en expansión es un factor de debilidad del yen, por lo que es difícil imaginar que la fuerza de un solo sentido que hemos visto en el yen pueda continuar", dijo Fumio Nakakubo, jefe de inversiones de Japón de la división de gestión de patrimonio de UBS Group. "Hay un exceso de yenes en el mercado y eso hará que el valor del yen caiga más y más."
Riesgo versus Rentabilidad
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 21:52:00
¿Bolsas frente a la renta fija? Si quieren rentabilidad absoluta, sin duda es equity el activo elegido. Pero, de forma paralela, sin duda el asumido riesgo es mucho mayor que en la deuda (el colchón de los bancos centrales es evidente).
Por otro lado, también es innegable el mayor riesgo implícito asumido.
Un gráfico vale por mil palabras.
Hecha la Presentación, debo admitir que parte de la inestabilidad observada en las bolsas se debe a su riesgo subyacente. Y aquí hablamos de los resultados empresariales.
Lamentablemente, los resultados empresariales han retrocedido un 11 % en el último año. Pero, como contrapartida, los dividendos han crecido un 5 %. ¿Cómo es posible? El payout ha alcanzado el 51 % de los resultados, frente a un promedio histórico del 46 %. ¿Se puede mantener?. Depende.
Sí, depende de la propia evolución de los resultados. Nosotros vemos factible que aumenten un 3 % este año, lo que dejaría el aumento de los dividendos en el mismo porcentaje (asumimos estabilidad en el ratio de payout). Otra cosa es que nos creamos la previsión del mercado de aumento de los resultados empresariales del 13 % en 2017. Con todo, es cierto que aquí van a pesar, y mucho, las condiciones financieras mundiales.
Como ven, volvemos de nuevo al crecimiento. Y a los resultados empresariales, como clave.
¿Y mientras se aclaran las perspectivas macro? En rango en el caso de las bolsas mundiales, acotado el alto por las dudas macro y el bajo por la combinación de favorables condiciones financieras/elevados dividendos.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 21:25:00
La oferta monetaria de Japón está cerca de adelantar a la de la economía de EE.UU. y algunos inversores dicen que eso sugiere un yen más débil.
La compra de bonos del Banco de Japón casi ha triplicado la base monetaria en poco más de tres años a más de 386 billones de yenes. La base monetaria en dólares está en su punto más alto con respecto a los EE.UU. desde el año 2006 al 96 por ciento, a pesar de que la economía de Japón es aproximadamente una cuarta parte del tamaño de la EEUU.
Algunos traders han bautizado esta relación como el "Gráfico de Soros," después de que el multimillonario inversor George Soros predijera correctamente en la década de 1990 que los crecientes suministros de fondos debilitarían el yen.
"Una base monetaria en expansión es un factor de debilidad del yen, por lo que es difícil imaginar que la fuerza de un solo sentido que hemos visto en el yen pueda continuar", dijo Fumio Nakakubo, jefe de inversiones de Japón de la división de gestión de patrimonio de UBS Group. "Hay un exceso de yenes en el mercado y eso hará que el valor del yen caiga más y más."
Riesgo versus Rentabilidad
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 21:52:00
¿Bolsas frente a la renta fija? Si quieren rentabilidad absoluta, sin duda es equity el activo elegido. Pero, de forma paralela, sin duda el asumido riesgo es mucho mayor que en la deuda (el colchón de los bancos centrales es evidente).
Por otro lado, también es innegable el mayor riesgo implícito asumido.
Un gráfico vale por mil palabras.
Hecha la Presentación, debo admitir que parte de la inestabilidad observada en las bolsas se debe a su riesgo subyacente. Y aquí hablamos de los resultados empresariales.
Lamentablemente, los resultados empresariales han retrocedido un 11 % en el último año. Pero, como contrapartida, los dividendos han crecido un 5 %. ¿Cómo es posible? El payout ha alcanzado el 51 % de los resultados, frente a un promedio histórico del 46 %. ¿Se puede mantener?. Depende.
Sí, depende de la propia evolución de los resultados. Nosotros vemos factible que aumenten un 3 % este año, lo que dejaría el aumento de los dividendos en el mismo porcentaje (asumimos estabilidad en el ratio de payout). Otra cosa es que nos creamos la previsión del mercado de aumento de los resultados empresariales del 13 % en 2017. Con todo, es cierto que aquí van a pesar, y mucho, las condiciones financieras mundiales.
Como ven, volvemos de nuevo al crecimiento. Y a los resultados empresariales, como clave.
¿Y mientras se aclaran las perspectivas macro? En rango en el caso de las bolsas mundiales, acotado el alto por las dudas macro y el bajo por la combinación de favorables condiciones financieras/elevados dividendos.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Lun May 09, 2016 9:07 pm
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Mar May 10, 2016 8:22 am
16565.19 349.16 2.15%
Stoxx Europe 600 335.32 2.10 0.63%
UK: FTSE 100 6132.89 18.08 0.30%
CURRENCIES9:21 AM EDT 5/10/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1379 -0.0006
Yen (USD/JPY) 109.06 0.72
Pound (GBP/USD) 1.4434 0.0027
Australia $ (AUD/USD) 0.7344 0.0028
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9744 0.0033
WSJ Dollar Index 86.66 0.08
GOVERNMENT BONDS9:21 AM EDT 5/10/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -3/32 1.756
German 10 Year 3/32 0.117
Japan 10 Year -3/32 -0.097
FUTURES9:11 AM EDT 5/10/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 43.76 0.32 0.74%
Brent Crude 44.36 0.73 1.67%
Gold 1263.4 -3.2 -0.25%
Silver 17.085 -0.004 -0.02%
E-mini DJIA 17721 75
Stoxx Europe 600 335.32 2.10 0.63%
UK: FTSE 100 6132.89 18.08 0.30%
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Yen (USD/JPY) 109.06 0.72
Pound (GBP/USD) 1.4434 0.0027
Australia $ (AUD/USD) 0.7344 0.0028
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9744 0.0033
WSJ Dollar Index 86.66 0.08
GOVERNMENT BONDS9:21 AM EDT 5/10/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -3/32 1.756
German 10 Year 3/32 0.117
Japan 10 Year -3/32 -0.097
FUTURES9:11 AM EDT 5/10/2016
LAST CHANGE % CHG
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Mar May 10, 2016 8:23 am
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Mar May 10, 2016 8:31 am
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Stoxx Europe 600 335.24 2.02 0.61%
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Mar May 10, 2016 8:42 am
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Mar May 10, 2016 8:43 am
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Mar May 10, 2016 8:45 am
Producción de grandes minas chilenas de cobre cerró mixta en primer trimestre: Gobierno
SANTIAGO, 10 mayo (Reuters) - La producción de cobre de las grandes mineras en Chile registró un desempeño mixto en el primer trimestre, afectado por el cierre temporal de una planta del gigantesco yacimiento Escondida, según cifras reveladas por el Gobierno.
La estatal Codelco -mayor productora mundial de cobre- anotó un alza del 8,4 por ciento, a 469.800 toneladas, favorecida por la entrada del yacimiento Ministro Hales y el mejor desempeño de Salvador, de acuerdo a datos de la estatal Comisión Chilena del Cobre (Cochilco).
Codelco avanza en un ambicioso plan de inversiones para contrarrestar el declive en las leyes minerales de sus depósitos y mantener su nivel productivo en los próximos años.
Por su parte, la producción de Escondida, la mayor mina de cobre del mundo, que es controlada por BHP Billiton, se desplomó un 23,5 por ciento, a 265.600 toneladas.
Escondida frenó en febrero su primera planta concentradora para hacer una renovación y estaría detenida por un año, para en julio del 2017 activar todas las plantas y poder cumplir con la meta de producción comprometida.
Collahuasi, una asociación de Anglo American y Glencore con firmas japonesas, alcanzó las 116.100 toneladas, un alza interanual del 11,1 por ciento, en medio de su plan para obtener un resultado levemente mejor este año.
En tanto, Los Pelambres, mina estrella de Antofagasta Minerals, registró un aumento del 4,4 por ciento en su extracción, para culminar en 85.100 toneladas.
Cochilco estima que la producción de este año llegue a 5,77 millones de toneladas, similar al 2015.
SANTIAGO, 10 mayo (Reuters) - La producción de cobre de las grandes mineras en Chile registró un desempeño mixto en el primer trimestre, afectado por el cierre temporal de una planta del gigantesco yacimiento Escondida, según cifras reveladas por el Gobierno.
La estatal Codelco -mayor productora mundial de cobre- anotó un alza del 8,4 por ciento, a 469.800 toneladas, favorecida por la entrada del yacimiento Ministro Hales y el mejor desempeño de Salvador, de acuerdo a datos de la estatal Comisión Chilena del Cobre (Cochilco).
Codelco avanza en un ambicioso plan de inversiones para contrarrestar el declive en las leyes minerales de sus depósitos y mantener su nivel productivo en los próximos años.
Por su parte, la producción de Escondida, la mayor mina de cobre del mundo, que es controlada por BHP Billiton, se desplomó un 23,5 por ciento, a 265.600 toneladas.
Escondida frenó en febrero su primera planta concentradora para hacer una renovación y estaría detenida por un año, para en julio del 2017 activar todas las plantas y poder cumplir con la meta de producción comprometida.
Collahuasi, una asociación de Anglo American y Glencore con firmas japonesas, alcanzó las 116.100 toneladas, un alza interanual del 11,1 por ciento, en medio de su plan para obtener un resultado levemente mejor este año.
En tanto, Los Pelambres, mina estrella de Antofagasta Minerals, registró un aumento del 4,4 por ciento en su extracción, para culminar en 85.100 toneladas.
Cochilco estima que la producción de este año llegue a 5,77 millones de toneladas, similar al 2015.
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