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DJIA 17804.87 129.71 0.73%
Nasdaq 4837.21 36.88 0.77%
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Russell 2000 1157.70 13.00 1.14%
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Japan: Nikkei 225 15965.30 365.64 2.34%
Stoxx Europe 600 337.67 11.89 3.65%
UK: FTSE 100 6204.00 182.91 3.04%
Lunes 20/06/16 Brexit
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Re: Lunes 20/06/16 Brexit
por admin » Lun Jun 20, 2016 3:43 pm
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Re: Lunes 20/06/16 Brexit
por admin » Lun Jun 20, 2016 3:43 pm
Currencies4:43 PM EDT 6/20/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1308 0.0031
Yen (USD/JPY) 103.87 -0.29
Pound (GBP/USD) 1.4670 0.0311
Australia $ (AUD/USD) 0.7452 0.0059
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9623 0.0026
WSJ Dollar Index 85.49 -0.52
Futures4:33 PM EDT 6/20/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 49.16 1.18 2.46%
Brent Crude 51.01 1.26 2.53%
Gold 1292.4 -2.4 -0.19%
Silver 17.515 0.104 0.60%
E-mini DJIA 17715 156 0.89%
E-mini S&P 500 2075.00 16.00 0.78%
Government Bonds4:43 PM EDT 6/20/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -19/32 1.678
German 10 Year -11/32 0.054
Japan 10 Year -5/32 -0.142
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Silver 17.515 0.104 0.60%
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Re: Lunes 20/06/16 Brexit
por RCHF » Lun Jun 20, 2016 4:47 pm
¿Por qué los economistas vaticinan que estallará una "bomba" financiera de más de 10 billones de dólares?
Sábado, 18 de junio del 2016
“De hecho, no es nada nueva: comenzó cuando los bancos centrales lanzaron políticas monetarias ‘no convencionales´ tras la crisis de 2008-2009. Básicamente deprimieron las tasas de interés de manera artificial e inundaron de liquidez el mundo comprando activos”, subraya el economista Guillermo Barba en un artículo publicado en el portal Forbes México.
Pero Barba refiere que la economía mundial no va bien.
“A pesar de los “estímulos”, o mejor dicho, a causa de ellos –pues sólo sirvieron para hacer rebotar un “gato muerto”–, hay ahora un vuelo de los nerviosos inversores hacia la “seguridad”. Por eso los papeles de deuda considerados como “refugio” están encareciéndose. Por paradójico que resulte, hay una relativa “escasez” de papeles de deuda por la alta demanda de los inversores que salen de mercados emergentes”, sostiene.
Refiere que el encarecimiento de los bonos ha llegado al punto absurdo y ridículo de que haya un creciente número de ellos que pagan rendimientos negativos. Es el caso, por ejemplo, de valores de Alemania, Francia, Italia y Japón.
Bill Gross, famoso inversor internacional de Janus Capital, escribió en su cuenta de Twitter que los rendimientos son los más bajos en 500 años de historia registrada, y que más de 10 billones (más de 10 millones de millones) de dólares en bonos ya pagan tasas negativas.
“Los responsables de que se haya llegado a estos extremos son los banqueros centrales y sus aludidas políticas “no convencionales”, que en la zona euro y Japón ya imponen las mencionadas tasas negativas”, señala Barba.
Gross advirtió que “esto es una supernova que explotará un día”. “No hay duda de que así será”, anota por su parte Barba.
[LEA TAMBIÉN: Goldman Sachs llega a acuerdo por US$ 5,060 millones para saldar fraude inmobiliario]
De acuerdo con Fitch, al 31 de mayo pasado había 10.4 billones de dólares en deuda soberana con rendimiento negativo. Japón lidera, por mucho, este grupo con 7.3 billones.
Barba refiere que no es casual que en la mente de los banqueros centrales esté abolir lo antes posible el uso de efectivo. Ya han comenzado en Europa con los billetes de 500 euros y se propone lo mismo con los de 100 dólares.
“¿Qué implica todo esto? Nada bueno. Quieren forzar a los bancos privados a prestar dinero o castigarlos con tasas negativas, cuando el problema es que antes han prestado demasiado. Un problema provocado por deuda, crédito y consumo desmedidos no se puede resolver con más de lo mismo”, anota.
“Por supuesto, el dólar es un gigante de papel. El verdadero refugio financiero indestructible y permanente es el oro, seguido de la plata. Que nadie dude que los inversores más sensatos seguirán acumulándolos en físico. A esos inversores es a quienes sí debemos seguir”, apuntó Barba.
Sábado, 18 de junio del 2016
“De hecho, no es nada nueva: comenzó cuando los bancos centrales lanzaron políticas monetarias ‘no convencionales´ tras la crisis de 2008-2009. Básicamente deprimieron las tasas de interés de manera artificial e inundaron de liquidez el mundo comprando activos”, subraya el economista Guillermo Barba en un artículo publicado en el portal Forbes México.
Pero Barba refiere que la economía mundial no va bien.
“A pesar de los “estímulos”, o mejor dicho, a causa de ellos –pues sólo sirvieron para hacer rebotar un “gato muerto”–, hay ahora un vuelo de los nerviosos inversores hacia la “seguridad”. Por eso los papeles de deuda considerados como “refugio” están encareciéndose. Por paradójico que resulte, hay una relativa “escasez” de papeles de deuda por la alta demanda de los inversores que salen de mercados emergentes”, sostiene.
Refiere que el encarecimiento de los bonos ha llegado al punto absurdo y ridículo de que haya un creciente número de ellos que pagan rendimientos negativos. Es el caso, por ejemplo, de valores de Alemania, Francia, Italia y Japón.
Bill Gross, famoso inversor internacional de Janus Capital, escribió en su cuenta de Twitter que los rendimientos son los más bajos en 500 años de historia registrada, y que más de 10 billones (más de 10 millones de millones) de dólares en bonos ya pagan tasas negativas.
“Los responsables de que se haya llegado a estos extremos son los banqueros centrales y sus aludidas políticas “no convencionales”, que en la zona euro y Japón ya imponen las mencionadas tasas negativas”, señala Barba.
Gross advirtió que “esto es una supernova que explotará un día”. “No hay duda de que así será”, anota por su parte Barba.
[LEA TAMBIÉN: Goldman Sachs llega a acuerdo por US$ 5,060 millones para saldar fraude inmobiliario]
De acuerdo con Fitch, al 31 de mayo pasado había 10.4 billones de dólares en deuda soberana con rendimiento negativo. Japón lidera, por mucho, este grupo con 7.3 billones.
Barba refiere que no es casual que en la mente de los banqueros centrales esté abolir lo antes posible el uso de efectivo. Ya han comenzado en Europa con los billetes de 500 euros y se propone lo mismo con los de 100 dólares.
“¿Qué implica todo esto? Nada bueno. Quieren forzar a los bancos privados a prestar dinero o castigarlos con tasas negativas, cuando el problema es que antes han prestado demasiado. Un problema provocado por deuda, crédito y consumo desmedidos no se puede resolver con más de lo mismo”, anota.
“Por supuesto, el dólar es un gigante de papel. El verdadero refugio financiero indestructible y permanente es el oro, seguido de la plata. Que nadie dude que los inversores más sensatos seguirán acumulándolos en físico. A esos inversores es a quienes sí debemos seguir”, apuntó Barba.
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Re: Lunes 20/06/16 Brexit
por Fenix » Mar Jun 21, 2016 8:21 pm
¿Qué podría mover hoy a los mercados?
La preapertura vista por ETX Capital
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 07:53
La ignorancia es la carga más pesada pero quien la lleva no la siente” es un aforismo de Valeriu Butulescu, escritor, traductor e ingeniero rumano y autor de “Eternidad Provisional”. El desconocimiento nos incapacita para tomar decisiones fundadas pero además, nos descubre frente a los demás si encima, asumimos el papel de doctores. Hace dos décadas, una persona que se movía en el mundo de las altas finanzas me confesó su secreto para obtener grandes rendimientos a los capitales que otros le ofrecían para su gestión. En susurros, para que nadie se enterase, me explicó que era la “teoría de las isocuantas paralelas”. La carcajada que solté le hizo ver que yo había estudiado economía y que acababa de descubrir que él no. También descubrí después que lo que buscaba hacer era más bien una estructura piramidal, sin más misterio y sin isocuantismo alguno, pero eso es ya otra historia. La formación nos alivia el peso de la ignorancia, pero es una dedicación para toda la vida, al menos en mi caso, porque cuanto más conozco, menos sé.
¿Reanudaremos las caídas el lunes?. Parece que sí, salvo...
por Maxglo(c) Opinión •Hace 2 días
Este viernes, el XAR ha emitido señal de venta para el Futuro del SP500 (V-) y Dow Jones (V+). Para el Contado de estos índices lo había emitido en fechas anteriores...
El precio ha perforado el soporte del Canal Ascendente donde se movían y han ejecutado sus pull back -rebotes- para testar dicha rotura. No han podido superar al cierre del viernes las líneas XAR que ha habían perdido y el precio termina lejos de mínimos en los Futuro respectivos...
Si tenemos en cuenta estos datos, el precio va a continuar cayendo a partir de la próxima semana; los bajistas van a intentar llevar al precio hacia las líneas XAR Amarillas como mínimo, aunque el potencial está más abajo. Los Futuros parece que lo han decidido a última hora...
Si observamos el tipo de señal, la del SP500 es más débil. Ejecutó más tarde el pull back, parece que es el que manda. Si tenemos en cuenta esta señal débil, posiblemente ocurra lo de siempre: presión bajista hasta el límite para después girar al alza cuando se llegue a sobreventa; observe el RSI cómo se dirige a la línea 30...
Pero tenemos varias dudas...
El Bono USA 10 Años no ha terminado en máximos y está cerca de la XAR Azul. Si la perfora, dará alas a las acciones. Y el Petróleo ha terminando en máximos, cuando debía terminar a mitad de la barra de la sesión para el lunes continuar cayendo, termina en máximos. Parece un movimiento de protección. Si el Bono no pierde la XAR Azul y el Petróleo comienza cayendo, ya tendríamos asegurado que los mercados de acciones van a caer...
El próximo día 23 será Referéndum de permanencia del Reino Unido en la UE. Los resultados los sabremos el próximo viernes, así que los índices de acciones deberían sufrir una presión bajista hasta esa fecha, coincidiendo con los descensos que hemos comentado...
Concluyendo
Todo parece indicar que las acciones van a continuar cayendo este próximo lunes, salvo que se saquen algo de la manga desde primera hora. Mientras no se superen las líneas XAR que actúan ahora como resistencia en los índices de acciones -incluida la XAR Azul del Ibex35 y Dax, los mercados de acciones están en situación bajista...
Un abrazo canario.
De nuevo el Mini S&P500 en soporte clave salva los papeles
por Masquetrading •Hace 1 día
Otra vez más y ya son unas cuentas que el Mini S&P500 y otros índices USA aguantan las caídas en soportes claves importantes, veremos esta vez cuando aguanta el rebote. Concretamente la zona que ha soportado al precio y que ya hemos comentado estas últimas sesiones es el Fibonacci 61,8% los 2.059,25 que aunque lo ha estado perdiendo en ocasiones no fue capaz de cerrar un solo día bajo dichos dígitos en toda la semana pasada. Por lo tanto esta sigue al menos y de momento siendo zona clave para cortos porque su pérdida implicaría caídas mínimo a los 2.000. Por la parte larga la recuperación de la zona de los 2.100 llevaría al valor a intentar la zona de máximos de nuevo.
"Si no hay Brexit, la Bolsa subirá. Pero no más de la mitad de lo que ha caído…"
por Moisés Romero •Hace 1 día
"Los ciclos son los ciclos. Es algo irrefutable en la Bolsa como en otros órdenes de la vida. Llevamos ya más de un año acojonados, mareando la perdiz, sin saber a dónde vamos ni de dónde venimos, tanta es la Represión Financiera y la Manipulación de los precios de los mercados por los bancos centrales. Mucho tiempo, sí, desorientados, con los mercados enganchados a las máquinas y éstas a las notas y cálculos que les introducen sus gestores. Es muy posible que no haya Brexit. Hay que conocer muy bien el mundo anglosajón, como es mi caso, para saber que los anglosajones votan con la mano tentándose la cartera en lugar del corazón (al revés de lo que pasa en muchos países no anglosajones). Además, las autoridades del Reino Unido repiten casi siempre el mismo guion: dejan las cosas para el último minuto. Les gusta ganar por penalti casi al borde del descuento. Supongamos que no hay Brexit ¿Qué harán las Bolsas? Subir, está claro ¿Pero cuánto calcula usted? En nuestra gestora calculamos que no más de la mitad de lo que ya ha perdido. Nuestra apuesta se basa en que el ciclo sigue siendo depresivo para los mercados de acciones hasta que se haga la luz", me dice el CEO de una de las grandes gestoras españolas, con un conocimiento profundo de la City londinense y de sus moradores. Añade:
"¿Cuánto dinero se ha volatilizado, esfumado desde que nadamos con este asunto? ¿400.000 millones de euros? ¿600.000 millones de euros? ¿Más? ¿Cuánta ha sido la descapitalización de los bancos europeos anotando que al Brexit se une el jaleo sobre la entrada de nuevos jugadores en el campo de la banca?
"Como digo, a las autoridades del Reino Unido les gusta jugar sólo los últimos diez minutos del partido. Ya saben lo que ha dicho su primer ministro: "Salir de Europa supondrá poner en marcha fuertes medidas de austeridad. El Gobierno de verá obligado a tomar fuertes medidas de austeridad si en el referéndum de 23 de junio gana la opción de salir de la Unión Europea, proceso conocido como Brexit. Un plan de ajuste de urgencia, que ascenderá a unos 30.000 millones de libras (38.000 millones de euros) y que se llevará a cabo con dos medidas: la mitad a través de una subida de impuestos y la otra mitad recortando el gasto público. Esto lleva a subir el impuesto sobre la renta, que aumentaría dos puntos, hasta el 22%, y el tipo impositivo máximo pasaría del 40% al 43%. Las cargas fiscales sobre las herencias y transmisiones patrimoniales también serían mayores, así como las del alcohol y el petróleo"
"El primer ministro ha comenzado ya a tocar la fibra más sensible a sus compatriotas. El dinero es el dinero. Veremos."
"Todos, en fin, contra el Brexit. Todos, dese los mercados a los grandes Organismos Supranacionales. Como si fuera el fin del mundo ¿llegará este jueves? No, no llegará, aunque haya Brexit"
La preapertura vista por ETX Capital
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 07:53
La ignorancia es la carga más pesada pero quien la lleva no la siente” es un aforismo de Valeriu Butulescu, escritor, traductor e ingeniero rumano y autor de “Eternidad Provisional”. El desconocimiento nos incapacita para tomar decisiones fundadas pero además, nos descubre frente a los demás si encima, asumimos el papel de doctores. Hace dos décadas, una persona que se movía en el mundo de las altas finanzas me confesó su secreto para obtener grandes rendimientos a los capitales que otros le ofrecían para su gestión. En susurros, para que nadie se enterase, me explicó que era la “teoría de las isocuantas paralelas”. La carcajada que solté le hizo ver que yo había estudiado economía y que acababa de descubrir que él no. También descubrí después que lo que buscaba hacer era más bien una estructura piramidal, sin más misterio y sin isocuantismo alguno, pero eso es ya otra historia. La formación nos alivia el peso de la ignorancia, pero es una dedicación para toda la vida, al menos en mi caso, porque cuanto más conozco, menos sé.
¿Reanudaremos las caídas el lunes?. Parece que sí, salvo...
por Maxglo(c) Opinión •Hace 2 días
Este viernes, el XAR ha emitido señal de venta para el Futuro del SP500 (V-) y Dow Jones (V+). Para el Contado de estos índices lo había emitido en fechas anteriores...
El precio ha perforado el soporte del Canal Ascendente donde se movían y han ejecutado sus pull back -rebotes- para testar dicha rotura. No han podido superar al cierre del viernes las líneas XAR que ha habían perdido y el precio termina lejos de mínimos en los Futuro respectivos...
Si tenemos en cuenta estos datos, el precio va a continuar cayendo a partir de la próxima semana; los bajistas van a intentar llevar al precio hacia las líneas XAR Amarillas como mínimo, aunque el potencial está más abajo. Los Futuros parece que lo han decidido a última hora...
Si observamos el tipo de señal, la del SP500 es más débil. Ejecutó más tarde el pull back, parece que es el que manda. Si tenemos en cuenta esta señal débil, posiblemente ocurra lo de siempre: presión bajista hasta el límite para después girar al alza cuando se llegue a sobreventa; observe el RSI cómo se dirige a la línea 30...
Pero tenemos varias dudas...
El Bono USA 10 Años no ha terminado en máximos y está cerca de la XAR Azul. Si la perfora, dará alas a las acciones. Y el Petróleo ha terminando en máximos, cuando debía terminar a mitad de la barra de la sesión para el lunes continuar cayendo, termina en máximos. Parece un movimiento de protección. Si el Bono no pierde la XAR Azul y el Petróleo comienza cayendo, ya tendríamos asegurado que los mercados de acciones van a caer...
El próximo día 23 será Referéndum de permanencia del Reino Unido en la UE. Los resultados los sabremos el próximo viernes, así que los índices de acciones deberían sufrir una presión bajista hasta esa fecha, coincidiendo con los descensos que hemos comentado...
Concluyendo
Todo parece indicar que las acciones van a continuar cayendo este próximo lunes, salvo que se saquen algo de la manga desde primera hora. Mientras no se superen las líneas XAR que actúan ahora como resistencia en los índices de acciones -incluida la XAR Azul del Ibex35 y Dax, los mercados de acciones están en situación bajista...
Un abrazo canario.
De nuevo el Mini S&P500 en soporte clave salva los papeles
por Masquetrading •Hace 1 día
Otra vez más y ya son unas cuentas que el Mini S&P500 y otros índices USA aguantan las caídas en soportes claves importantes, veremos esta vez cuando aguanta el rebote. Concretamente la zona que ha soportado al precio y que ya hemos comentado estas últimas sesiones es el Fibonacci 61,8% los 2.059,25 que aunque lo ha estado perdiendo en ocasiones no fue capaz de cerrar un solo día bajo dichos dígitos en toda la semana pasada. Por lo tanto esta sigue al menos y de momento siendo zona clave para cortos porque su pérdida implicaría caídas mínimo a los 2.000. Por la parte larga la recuperación de la zona de los 2.100 llevaría al valor a intentar la zona de máximos de nuevo.
"Si no hay Brexit, la Bolsa subirá. Pero no más de la mitad de lo que ha caído…"
por Moisés Romero •Hace 1 día
"Los ciclos son los ciclos. Es algo irrefutable en la Bolsa como en otros órdenes de la vida. Llevamos ya más de un año acojonados, mareando la perdiz, sin saber a dónde vamos ni de dónde venimos, tanta es la Represión Financiera y la Manipulación de los precios de los mercados por los bancos centrales. Mucho tiempo, sí, desorientados, con los mercados enganchados a las máquinas y éstas a las notas y cálculos que les introducen sus gestores. Es muy posible que no haya Brexit. Hay que conocer muy bien el mundo anglosajón, como es mi caso, para saber que los anglosajones votan con la mano tentándose la cartera en lugar del corazón (al revés de lo que pasa en muchos países no anglosajones). Además, las autoridades del Reino Unido repiten casi siempre el mismo guion: dejan las cosas para el último minuto. Les gusta ganar por penalti casi al borde del descuento. Supongamos que no hay Brexit ¿Qué harán las Bolsas? Subir, está claro ¿Pero cuánto calcula usted? En nuestra gestora calculamos que no más de la mitad de lo que ya ha perdido. Nuestra apuesta se basa en que el ciclo sigue siendo depresivo para los mercados de acciones hasta que se haga la luz", me dice el CEO de una de las grandes gestoras españolas, con un conocimiento profundo de la City londinense y de sus moradores. Añade:
"¿Cuánto dinero se ha volatilizado, esfumado desde que nadamos con este asunto? ¿400.000 millones de euros? ¿600.000 millones de euros? ¿Más? ¿Cuánta ha sido la descapitalización de los bancos europeos anotando que al Brexit se une el jaleo sobre la entrada de nuevos jugadores en el campo de la banca?
"Como digo, a las autoridades del Reino Unido les gusta jugar sólo los últimos diez minutos del partido. Ya saben lo que ha dicho su primer ministro: "Salir de Europa supondrá poner en marcha fuertes medidas de austeridad. El Gobierno de verá obligado a tomar fuertes medidas de austeridad si en el referéndum de 23 de junio gana la opción de salir de la Unión Europea, proceso conocido como Brexit. Un plan de ajuste de urgencia, que ascenderá a unos 30.000 millones de libras (38.000 millones de euros) y que se llevará a cabo con dos medidas: la mitad a través de una subida de impuestos y la otra mitad recortando el gasto público. Esto lleva a subir el impuesto sobre la renta, que aumentaría dos puntos, hasta el 22%, y el tipo impositivo máximo pasaría del 40% al 43%. Las cargas fiscales sobre las herencias y transmisiones patrimoniales también serían mayores, así como las del alcohol y el petróleo"
"El primer ministro ha comenzado ya a tocar la fibra más sensible a sus compatriotas. El dinero es el dinero. Veremos."
"Todos, en fin, contra el Brexit. Todos, dese los mercados a los grandes Organismos Supranacionales. Como si fuera el fin del mundo ¿llegará este jueves? No, no llegará, aunque haya Brexit"
- Fenix
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Re: Lunes 20/06/16 Brexit
por Fenix » Mar Jun 21, 2016 8:23 pm
Makuch (BCE) dice que es prematuro saber si se debe alterar la QE el próximo año
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 08:27
El consejero del Banco Central Europeo Jozef Makuch dice que es prematuro saber si se debe alterar la QE el próximo año.
También comenta que la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea podría provocar inestabilidad política dentro del bloque y retrasar aún más la integración.
Las casas de apuestas dan un 27% de probabilidad al Brexit
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 08:35
Tras las últimas encuestas, que muestran un avance de los votantes a favor de la permanencia del Reino Unido en la UE, las casas de apuestas están otorgando sólo un 27% de probabilidades a un Brexit.
Los síntomas alcistas en el corto plazo se exacerban
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 9:06:29
La semana pasada las caídas dejaban niveles de sobreventa muy altos que repercutieron en una detención de las caídas y en un inicio de rebote. De cara a esta semana la sobreventa técnica se ve alimentada por otras señales alcistas. El índice de volatilidad del S&P500 (VIX) muestra niveles de sobrecompra altos, típico de zonas de suelo a corto plazo en el S&P:
Las probabilidades de buscar niveles de 2134 puntos, máximos históricos del año pasado, son altas.
La rentabilidad en el bono USA 10 años genera síntomas de suelo:La fuerte caída en la rentabilidad del bono ha dejado niveles de alta sobreventa técnica, que al mismo tiempo generan importantes divergencias alcistas. Esto sugiere la cercanía de una zona de importante suelo temporal:
La correlación entre la rentabilidad de los bonos USA y la evolución del EUROSTOXX50 es elevada. Este dato hace pensar en un suelo temporal relevante en las bolsas entre los mínimos de la semana pasada y los mínimos anuales de febrero.
IBEX35: escenarios previstos a corto, medio y largo plazo (ver “Perspectivas técnicas “en la sección de análisis técnico de la web)
Si bien es verdad que las proyecciones teóricas bajistas apuntan más abajo, los datos mostrados antes generan la duda sobre la efectiva llegada a las mimas o no. Dado que los mínimos de la semana pasada han quedado cercanos a niveles relevantes de soporte en algunos índices (Italia por ejemplo), nos plantearíamos entradas parciales selectivas en estos niveles:
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 08:27
El consejero del Banco Central Europeo Jozef Makuch dice que es prematuro saber si se debe alterar la QE el próximo año.
También comenta que la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea podría provocar inestabilidad política dentro del bloque y retrasar aún más la integración.
Las casas de apuestas dan un 27% de probabilidad al Brexit
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 08:35
Tras las últimas encuestas, que muestran un avance de los votantes a favor de la permanencia del Reino Unido en la UE, las casas de apuestas están otorgando sólo un 27% de probabilidades a un Brexit.
Los síntomas alcistas en el corto plazo se exacerban
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 9:06:29
La semana pasada las caídas dejaban niveles de sobreventa muy altos que repercutieron en una detención de las caídas y en un inicio de rebote. De cara a esta semana la sobreventa técnica se ve alimentada por otras señales alcistas. El índice de volatilidad del S&P500 (VIX) muestra niveles de sobrecompra altos, típico de zonas de suelo a corto plazo en el S&P:
Las probabilidades de buscar niveles de 2134 puntos, máximos históricos del año pasado, son altas.
La rentabilidad en el bono USA 10 años genera síntomas de suelo:La fuerte caída en la rentabilidad del bono ha dejado niveles de alta sobreventa técnica, que al mismo tiempo generan importantes divergencias alcistas. Esto sugiere la cercanía de una zona de importante suelo temporal:
La correlación entre la rentabilidad de los bonos USA y la evolución del EUROSTOXX50 es elevada. Este dato hace pensar en un suelo temporal relevante en las bolsas entre los mínimos de la semana pasada y los mínimos anuales de febrero.
IBEX35: escenarios previstos a corto, medio y largo plazo (ver “Perspectivas técnicas “en la sección de análisis técnico de la web)
Si bien es verdad que las proyecciones teóricas bajistas apuntan más abajo, los datos mostrados antes generan la duda sobre la efectiva llegada a las mimas o no. Dado que los mínimos de la semana pasada han quedado cercanos a niveles relevantes de soporte en algunos índices (Italia por ejemplo), nos plantearíamos entradas parciales selectivas en estos niveles:
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
- Fenix
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Re: Lunes 20/06/16 Brexit
por Fenix » Mar Jun 21, 2016 8:25 pm
Se inicia una semana protazonizada por el referéndum británico
Fuerte subida en las bolsas europeas ante la ventaja de la opción "Remain"
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 09:19
Iniciamos una semana decisiva para las bolsas europeas en el medio plazo. Por un lado tendremos el referéndum británico (23 junio) sobre la permanencia a la Unión Europea, y por otro las elecciones en España (26 junio) donde debería clarificarse el panorama para poder formar gobierno. Sin duda el referéndum británico es el principal catalizador.
El oro cae más de un 1 por ciento al perder impulso la campaña a favor del Brexit
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 09:49
El oro cae más de un 1 por ciento el lunes, extendiendo su caída desde el máximo de cerca de 2 años alcanzado la semana pasada, mientras las encuestas sobre el referéndum británico mostraron que Gran Bretaña podría optar por permanecer en la Unión Europea.
Un voto de Gran Bretaña a favor de la salida de la UE, denominado "Brexit," podría llevar a Europa a una recesión, poniendo más presión sobre la economía global y aumentando así el atractivo del oro como refugio seguro.
El oro al contado cae un 1,1 por ciento a $1.283,96 la onza.
¿Qué es el limbo?
José Luis Martínez Campuzano, portavoz de la AEB
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 10:48:06
Me limito a repetir esta pregunta tras leerla en un medio internacional. Sí, creo que es una buena valoración del escenario actual.
¿No lo tienen claro? Pues entonces, lean todo esto…..la información es (sólo) del viernes pasado:
• Mersh: tipos de interés negativos durante un periodo de tiempo son necesarios para evitar una espiral bajista en los precios…pero es fundamental evitar en el futuro que un periodo largo de tipos bajos lleven a fomentar el ahorro frente al consumo
• FMI: creciente división política y euroescepticismo ha debilitado la posibilidad de una acción conjunta, dejando a la zona EUR en una situación de debilidad con poco margen de actuación frente a una acumulación de riesgo…la recuperación económica que se observa en la zona no debe llevar a la complacencia
• Renzi: si UK deja el EUR, esto podría ser para siempre….a corto plazo el Brexit sería un problema para todos…de cualquier forma, en 2017 Europa debe reiniciarse o se “acaba” (has to restart itself or it finished- Reuter)
• Schaeuble: Alemania se está preparando ante frente al resultado del Referéndum, pero cree que están bien preparados ante la actual tensión en los mercados financieros
• Reuter: el BOJ está discutiendo una inyección de emergencia de USD al mercado en caso de Brexit, conjuntamente con el ECB y el BOE más otros tres bancos centrales
• El Instituto alemán RWI aumenta su previsión de crecimiento para la economía alemana este año hasta un 1.7 % desde el 1.4 % anterior, explicada por la fortaleza de la demanda doméstica…pero considera al Brexit como el principal riesgo a corto plazo
• Se anuncia una reunión el 24 de junio entre el Presidente de la Comisión, el del Parlamento europeo y con el Presidente del Consejo
• Lagarde pide a los votantes británicos que tengan el coraje de votar lo correcto en el Referéndum…..y recuerda que muchos economistas defienden el mantenimiento
• Lagarde: el Brexit es una preocupación mundial, no sólo para UK
• Juncker: el Brexit no supondrá la muerte de la EU
• Coeure: son necesarias reformas estructurales, bien explicadas y gestionadas a nivel nacional y también a nivel europeo….y son necesarias ahora
• Schelling: es peligroso no decir que en caso de Brexit habrá problemas
• IMF: la deuda griega no es sostenible
• Actas del MPC (BOE): un voto por la salida de la EU podría tener una impacto significativo a la baja en la divisa y aplazar muchas decisiones de compra e inversión por los agentes económicos
Y así podríamos seguir….con el riesgo de Brexit encima de la mesa.
Es muy significativo el sesgo de los mensajes oficiales desde matizar en los últimos meses las consecuencias negativas de la decisión de “salir” a considerarlas ahora como algo que puede ser dramático a nivel mundial.
Pero, en paralelo a lo anterior, también se muestra confianza en la actuación de los bancos centrales y se traslada la impresión de que, al final, el principal daño lo sufriría UK.
Con todo, recuerden sólo tres cosas al iniciar esta importante semana:
1. Los mercados siempre tienen razón, con la información existente
2. Nunca se tiene suficiente dinero para llevarles la contraria (¿lo tienen los bancos centrales? Hasta ahora han demostrado que sí)
3. Las Crisis nunca se anticipan….pero en la mayoría de las veces se pueden prevenir
Los mercados hoy se mantienen algo más calmados….pero la cautela sigue dominando a los inversores.
La libra se dispara un 2% frente al dólar
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 11:02
Los últimos sondeos, que apuntan a que el Reino Unido se mantendrá en la UE, han provocado que la libra se dispare un 2% frente al dólar a 1,4643 (ver gráfico intradía adjunto, vía FT) y un 1,30% frente al euro.
El viernes podríamos ver subidas o caídas de más del 6%
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 11:08
Según el mercado de opciones, el Eurostoxx 50 podría variar un +/- 6,55% tras el referéndum británico en caso de que la opción sea mantenerse o salirse de la Unión Europea.
El Dow apuntan a una subida de 200 puntos con las encuestas mostrando un no al Brexit
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 11:37
Los futuros de las acciones de Estados Unidos suben esta mañana, ya que la confianza de los inversores se vio reforzada por las encuestas que muestran un giro a favor de la permanencia del Reino Unido en la Unión Europea antes del referéndum del jueves.
Los futuros del Dow Jones Industrial Average suben 202 puntos, o un 1,2%, a 17.766, mientras que los del S&P 500 avanzan un +1,3%, 26,1 puntos, a 2.085.
India permite que las aerolíneas sean 100% extranjeras
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 11:55
India ha liberalizado su régimen aplicable a la inversión extranjera directa en la economía, incluyendo el permiso a poseer hasta el 100 por ciento de las aerolíneas nacionales, un movimiento que hizo que las acciones de las compañías aéreas nacionales subieran en la jornada de hoy.
Las acciones de Interglobe Aviation, que posee la mayor y más rentable aerolínea de la India, IndiGo, subieron casi un 4 por ciento tras el anuncio.
Fuerte subida en las bolsas europeas ante la ventaja de la opción "Remain"
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 09:19
Iniciamos una semana decisiva para las bolsas europeas en el medio plazo. Por un lado tendremos el referéndum británico (23 junio) sobre la permanencia a la Unión Europea, y por otro las elecciones en España (26 junio) donde debería clarificarse el panorama para poder formar gobierno. Sin duda el referéndum británico es el principal catalizador.
El oro cae más de un 1 por ciento al perder impulso la campaña a favor del Brexit
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 09:49
El oro cae más de un 1 por ciento el lunes, extendiendo su caída desde el máximo de cerca de 2 años alcanzado la semana pasada, mientras las encuestas sobre el referéndum británico mostraron que Gran Bretaña podría optar por permanecer en la Unión Europea.
Un voto de Gran Bretaña a favor de la salida de la UE, denominado "Brexit," podría llevar a Europa a una recesión, poniendo más presión sobre la economía global y aumentando así el atractivo del oro como refugio seguro.
El oro al contado cae un 1,1 por ciento a $1.283,96 la onza.
¿Qué es el limbo?
José Luis Martínez Campuzano, portavoz de la AEB
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 10:48:06
Me limito a repetir esta pregunta tras leerla en un medio internacional. Sí, creo que es una buena valoración del escenario actual.
¿No lo tienen claro? Pues entonces, lean todo esto…..la información es (sólo) del viernes pasado:
• Mersh: tipos de interés negativos durante un periodo de tiempo son necesarios para evitar una espiral bajista en los precios…pero es fundamental evitar en el futuro que un periodo largo de tipos bajos lleven a fomentar el ahorro frente al consumo
• FMI: creciente división política y euroescepticismo ha debilitado la posibilidad de una acción conjunta, dejando a la zona EUR en una situación de debilidad con poco margen de actuación frente a una acumulación de riesgo…la recuperación económica que se observa en la zona no debe llevar a la complacencia
• Renzi: si UK deja el EUR, esto podría ser para siempre….a corto plazo el Brexit sería un problema para todos…de cualquier forma, en 2017 Europa debe reiniciarse o se “acaba” (has to restart itself or it finished- Reuter)
• Schaeuble: Alemania se está preparando ante frente al resultado del Referéndum, pero cree que están bien preparados ante la actual tensión en los mercados financieros
• Reuter: el BOJ está discutiendo una inyección de emergencia de USD al mercado en caso de Brexit, conjuntamente con el ECB y el BOE más otros tres bancos centrales
• El Instituto alemán RWI aumenta su previsión de crecimiento para la economía alemana este año hasta un 1.7 % desde el 1.4 % anterior, explicada por la fortaleza de la demanda doméstica…pero considera al Brexit como el principal riesgo a corto plazo
• Se anuncia una reunión el 24 de junio entre el Presidente de la Comisión, el del Parlamento europeo y con el Presidente del Consejo
• Lagarde pide a los votantes británicos que tengan el coraje de votar lo correcto en el Referéndum…..y recuerda que muchos economistas defienden el mantenimiento
• Lagarde: el Brexit es una preocupación mundial, no sólo para UK
• Juncker: el Brexit no supondrá la muerte de la EU
• Coeure: son necesarias reformas estructurales, bien explicadas y gestionadas a nivel nacional y también a nivel europeo….y son necesarias ahora
• Schelling: es peligroso no decir que en caso de Brexit habrá problemas
• IMF: la deuda griega no es sostenible
• Actas del MPC (BOE): un voto por la salida de la EU podría tener una impacto significativo a la baja en la divisa y aplazar muchas decisiones de compra e inversión por los agentes económicos
Y así podríamos seguir….con el riesgo de Brexit encima de la mesa.
Es muy significativo el sesgo de los mensajes oficiales desde matizar en los últimos meses las consecuencias negativas de la decisión de “salir” a considerarlas ahora como algo que puede ser dramático a nivel mundial.
Pero, en paralelo a lo anterior, también se muestra confianza en la actuación de los bancos centrales y se traslada la impresión de que, al final, el principal daño lo sufriría UK.
Con todo, recuerden sólo tres cosas al iniciar esta importante semana:
1. Los mercados siempre tienen razón, con la información existente
2. Nunca se tiene suficiente dinero para llevarles la contraria (¿lo tienen los bancos centrales? Hasta ahora han demostrado que sí)
3. Las Crisis nunca se anticipan….pero en la mayoría de las veces se pueden prevenir
Los mercados hoy se mantienen algo más calmados….pero la cautela sigue dominando a los inversores.
La libra se dispara un 2% frente al dólar
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 11:02
Los últimos sondeos, que apuntan a que el Reino Unido se mantendrá en la UE, han provocado que la libra se dispare un 2% frente al dólar a 1,4643 (ver gráfico intradía adjunto, vía FT) y un 1,30% frente al euro.
El viernes podríamos ver subidas o caídas de más del 6%
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 11:08
Según el mercado de opciones, el Eurostoxx 50 podría variar un +/- 6,55% tras el referéndum británico en caso de que la opción sea mantenerse o salirse de la Unión Europea.
El Dow apuntan a una subida de 200 puntos con las encuestas mostrando un no al Brexit
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 11:37
Los futuros de las acciones de Estados Unidos suben esta mañana, ya que la confianza de los inversores se vio reforzada por las encuestas que muestran un giro a favor de la permanencia del Reino Unido en la Unión Europea antes del referéndum del jueves.
Los futuros del Dow Jones Industrial Average suben 202 puntos, o un 1,2%, a 17.766, mientras que los del S&P 500 avanzan un +1,3%, 26,1 puntos, a 2.085.
India permite que las aerolíneas sean 100% extranjeras
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 11:55
India ha liberalizado su régimen aplicable a la inversión extranjera directa en la economía, incluyendo el permiso a poseer hasta el 100 por ciento de las aerolíneas nacionales, un movimiento que hizo que las acciones de las compañías aéreas nacionales subieran en la jornada de hoy.
Las acciones de Interglobe Aviation, que posee la mayor y más rentable aerolínea de la India, IndiGo, subieron casi un 4 por ciento tras el anuncio.
- Fenix
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Re: Lunes 20/06/16 Brexit
por Fenix » Mié Jun 22, 2016 6:16 pm
Qué divisas subirían y cuáles bajarían en caso de Brexit
por Ismael de la Cruz •Hace 2 días
Nos acercamos al jueves que es el referéndum en Reino Unido y el viernes se conocerán oficialmente los resultados. Vamos a ver en este artículo qué divisas se fortalecerían, cuáles de depreciarían y las que seguirían tranquilas.
La idea a tener en cuenta es que si finalmente ganase la opción del Brexit (salida de Reino Unido de la Unión Europea), una serie de divisas que actúan como refugio se verían fortalecidas siguiendo la tónica de estas últimas semanas en las que están siendo las estrellas.
Dos serían las divisas que saldrían más fortalecidas si hubiese Brexit:
A) Franco suizo: ya sabemos cómo se las gasta el Banco Central de Suiza (SNB). Hace unos años, cuando se estaba produciendo una huida de depósitos de la zona euro, de capital de varios países hacia lugares en principio más estables y seguros, siendo el principal destino Suiza, la entidad reaccionó porque no quería una entrada masiva de dinero, ya que ello llevaría a fortalecer al franco, perjudicando a las exportaciones del país helvético.
Fue esta la razón por la que en el mes de agosto de 2011, el Euro/Franco estuvo a punto de llegar a la paridad (1,0064). Este hecho hizo reaccionar al Banco de Suiza en el mes de septiembre del mismo año, adoptando una política de compra agresiva de euros con la finalidad de evitar a cualquier precio que se perdiera dicha referencia.
Y es que también buscaba evitar el riesgo de la deflación ante una moneda tan fuerte que recibía gran cantidad de flujo de capital proveniente de muchos países. Así pues, las autoridades monetarias suizas decidieron intervenir, hasta enero del 2015.
Pero el SNB se vio abocado a eliminar el suelo que tenía frente al euro por el inmenso coste económico que ello le habría supuesto, algo que en modo alguno le compensaba respecto a las ventajas de haber seguido fiel a su política monetaria. La entidad se vería seriamente expuesta a perder cantidades ingentes de reservas si se aventuraba en una frenética carrera comprando euros, una guerra en la que no podría vencer al Banco Central Europeo cuando puso en marcha el programa QE.
Pues bien, en el caso de que gane la opción del Brexit, el franco suizo se vería fortalecido, aunque seguramente fuese sólo en el corto plazo porque el Banco Central de Suiza sigue muy de cerca la evolución de su divisa desde hace meses. Este efecto implicaría, por ejemplo, ver fuertes caídas en eur/chf (euro frente al franco). Lo que sucede es que no sería conveniente, por precaución más que nada, intentar buscar con cortos objetivos más allá de 1,04-1,05, principalmente porque el SNB podría intervenir directamente, lo que acabaría por frenar la sangría bajista.
B) Yen japonés: Japón viene advirtiendo de que tenía la intención de intervenir para evitar que su divisa continuase fuerte frente al resto de monedas, quiere depreciar el yen para reactivar su economía e impulsar sus exportaciones. No es algo nuevo, de hecho ya intervinieron directamente en los mercados de divisas a finales del año 2011.
Lo que ocurre en esta ocasión, a diferencia del 2011 cuando el Tesoro de USA manifestó su rechazo, es que Estados Unidos no quiere que el BoJ mueva ficha. El mensaje que lanzaron fue bastante clarito: responderemos sin paliativos y duramente si intentan depreciar el yen de manera artificial interviniendo en el mercado de divisas. Los americanos piensa que ello supondría una carga para su economía a la vez graves consecuencias en las relaciones entre ambos países.
En caso de Brexit el yen japonés podría ser, en principio, una de las monedas más favorecidas, su carácter defensivo y de refugio haría que muchos inversores acudiesen a ella, por no hablar de la repatriación de fondos nipones de activos de la eurozona que se producirían.
Pero a Japón le va a dar igual la advertencia de USA, si realmente tenemos Brexit pensarán en sus intereses como es obvio e intervendrán, o al menos sería lo lógico. Es cierto que Hamada, consejero del primer ministro de Japón, dijo en su momento que intervendrían si el dólar/yen (usd/jpy) caía a la zona de 90-95 puntos. Pero tal vez no haya que esperar tanto, perder la referencia de los 100 puntos ya implicaría adentrarnos en terreno abonado para la intervención.
Dos serían las divisas que se depreciarían en caso de Brexit:
A) Libra esterlina: el Banco de Inglaterra podría recortar sus tipos de interés en 50 puntos básicos en el mes de agosto. La libra podría caer entre el 12-15%. De todas maneras, el BoE también reaccionaría.
En el artículo que mañana escribo en Expansión les explico algunas ideas operativas que se podrían realizar para aprovechar el hipotético escenario que se abriría.
B) Euro: se vería afectada ya que el proyecto europeo quedaría seriamente dañado y en entredicho (entre otras razones porque se abre la caja de Pandora y otros países podrían seguir los pasos de Reino Unido, como Dinamarca y Holanda). En principio caería también en el corto plazo, aunque el Banco Central Europeo reaccionaría rápido.
El resto de divisas, tales como el dólar australiano, el dólar canadiense y el dólar neozelandés no debieran de verse muy afectados, entre otras razones porque no están demasiado involucrados o expuestos en Reino Unido.
"Una semana interesante"
por José Luis Martínez Campuzano (AEB) •Hace 2 días
¿Creen que estoy pensando sólo en el Reférendum británico? Pues no se equivocan mucho. Aunque, admito que hay otras cuestiones que van también a motivar a los inversores en los próximos días.
En definitiva…
1. ¿Recuerdan el OMT? Sin duda, supuso un antes y después para la Crisis del Euro. Y al final, su mero anuncio fue suficiente para “calmar” la especulación sobre el final de la Unión Monetaria. Y de hecho, nunca llegó a utilizarse. Después hubo un recurso ante el Tribunal Constitucional alemán contra él, que se derivó de forma previa al Tribunal de Justicia Europeo. Pero, ¿qué pasaría si el Tribunal Constitucional alemán lo rechaza? Como he dicho antes, nadie utilizó el OMT y de hecho en estos momentos existe el APP (QE) que en buena parte lo reemplaza. Aunque un rechazo de alguna forma por el alto tribunal alemán sin duda podría generar una nueva controversia entre la legislación nacional y europea, además de alimentar más desconfianza a medio y largo plazo sobre el margen de actuación de la política monetaria.
El Tribunal Constitucional alemán dictaminará sobre la constitucionalidad del OMT mañana.
2. El ECB anunciará la adjudicación del TLTRO2 el viernes. No, no se espera mucho importe (considerar que los vencimientos del TLTRO1 podrían superar 415 bn.). Pero, ¿más de 100 bn. de nuevos préstamos es poco importe?. Las perspectivas del mercado para las otras tres subastas (septiembre y diciembre de este año y marzo de 2017) son de una cifra de inyección conjunta de 500 bn.
3. Elecciones en España…¿qué quieren que les diga? Veremos.
por Ismael de la Cruz •Hace 2 días
Nos acercamos al jueves que es el referéndum en Reino Unido y el viernes se conocerán oficialmente los resultados. Vamos a ver en este artículo qué divisas se fortalecerían, cuáles de depreciarían y las que seguirían tranquilas.
La idea a tener en cuenta es que si finalmente ganase la opción del Brexit (salida de Reino Unido de la Unión Europea), una serie de divisas que actúan como refugio se verían fortalecidas siguiendo la tónica de estas últimas semanas en las que están siendo las estrellas.
Dos serían las divisas que saldrían más fortalecidas si hubiese Brexit:
A) Franco suizo: ya sabemos cómo se las gasta el Banco Central de Suiza (SNB). Hace unos años, cuando se estaba produciendo una huida de depósitos de la zona euro, de capital de varios países hacia lugares en principio más estables y seguros, siendo el principal destino Suiza, la entidad reaccionó porque no quería una entrada masiva de dinero, ya que ello llevaría a fortalecer al franco, perjudicando a las exportaciones del país helvético.
Fue esta la razón por la que en el mes de agosto de 2011, el Euro/Franco estuvo a punto de llegar a la paridad (1,0064). Este hecho hizo reaccionar al Banco de Suiza en el mes de septiembre del mismo año, adoptando una política de compra agresiva de euros con la finalidad de evitar a cualquier precio que se perdiera dicha referencia.
Y es que también buscaba evitar el riesgo de la deflación ante una moneda tan fuerte que recibía gran cantidad de flujo de capital proveniente de muchos países. Así pues, las autoridades monetarias suizas decidieron intervenir, hasta enero del 2015.
Pero el SNB se vio abocado a eliminar el suelo que tenía frente al euro por el inmenso coste económico que ello le habría supuesto, algo que en modo alguno le compensaba respecto a las ventajas de haber seguido fiel a su política monetaria. La entidad se vería seriamente expuesta a perder cantidades ingentes de reservas si se aventuraba en una frenética carrera comprando euros, una guerra en la que no podría vencer al Banco Central Europeo cuando puso en marcha el programa QE.
Pues bien, en el caso de que gane la opción del Brexit, el franco suizo se vería fortalecido, aunque seguramente fuese sólo en el corto plazo porque el Banco Central de Suiza sigue muy de cerca la evolución de su divisa desde hace meses. Este efecto implicaría, por ejemplo, ver fuertes caídas en eur/chf (euro frente al franco). Lo que sucede es que no sería conveniente, por precaución más que nada, intentar buscar con cortos objetivos más allá de 1,04-1,05, principalmente porque el SNB podría intervenir directamente, lo que acabaría por frenar la sangría bajista.
B) Yen japonés: Japón viene advirtiendo de que tenía la intención de intervenir para evitar que su divisa continuase fuerte frente al resto de monedas, quiere depreciar el yen para reactivar su economía e impulsar sus exportaciones. No es algo nuevo, de hecho ya intervinieron directamente en los mercados de divisas a finales del año 2011.
Lo que ocurre en esta ocasión, a diferencia del 2011 cuando el Tesoro de USA manifestó su rechazo, es que Estados Unidos no quiere que el BoJ mueva ficha. El mensaje que lanzaron fue bastante clarito: responderemos sin paliativos y duramente si intentan depreciar el yen de manera artificial interviniendo en el mercado de divisas. Los americanos piensa que ello supondría una carga para su economía a la vez graves consecuencias en las relaciones entre ambos países.
En caso de Brexit el yen japonés podría ser, en principio, una de las monedas más favorecidas, su carácter defensivo y de refugio haría que muchos inversores acudiesen a ella, por no hablar de la repatriación de fondos nipones de activos de la eurozona que se producirían.
Pero a Japón le va a dar igual la advertencia de USA, si realmente tenemos Brexit pensarán en sus intereses como es obvio e intervendrán, o al menos sería lo lógico. Es cierto que Hamada, consejero del primer ministro de Japón, dijo en su momento que intervendrían si el dólar/yen (usd/jpy) caía a la zona de 90-95 puntos. Pero tal vez no haya que esperar tanto, perder la referencia de los 100 puntos ya implicaría adentrarnos en terreno abonado para la intervención.
Dos serían las divisas que se depreciarían en caso de Brexit:
A) Libra esterlina: el Banco de Inglaterra podría recortar sus tipos de interés en 50 puntos básicos en el mes de agosto. La libra podría caer entre el 12-15%. De todas maneras, el BoE también reaccionaría.
En el artículo que mañana escribo en Expansión les explico algunas ideas operativas que se podrían realizar para aprovechar el hipotético escenario que se abriría.
B) Euro: se vería afectada ya que el proyecto europeo quedaría seriamente dañado y en entredicho (entre otras razones porque se abre la caja de Pandora y otros países podrían seguir los pasos de Reino Unido, como Dinamarca y Holanda). En principio caería también en el corto plazo, aunque el Banco Central Europeo reaccionaría rápido.
El resto de divisas, tales como el dólar australiano, el dólar canadiense y el dólar neozelandés no debieran de verse muy afectados, entre otras razones porque no están demasiado involucrados o expuestos en Reino Unido.
"Una semana interesante"
por José Luis Martínez Campuzano (AEB) •Hace 2 días
¿Creen que estoy pensando sólo en el Reférendum británico? Pues no se equivocan mucho. Aunque, admito que hay otras cuestiones que van también a motivar a los inversores en los próximos días.
En definitiva…
1. ¿Recuerdan el OMT? Sin duda, supuso un antes y después para la Crisis del Euro. Y al final, su mero anuncio fue suficiente para “calmar” la especulación sobre el final de la Unión Monetaria. Y de hecho, nunca llegó a utilizarse. Después hubo un recurso ante el Tribunal Constitucional alemán contra él, que se derivó de forma previa al Tribunal de Justicia Europeo. Pero, ¿qué pasaría si el Tribunal Constitucional alemán lo rechaza? Como he dicho antes, nadie utilizó el OMT y de hecho en estos momentos existe el APP (QE) que en buena parte lo reemplaza. Aunque un rechazo de alguna forma por el alto tribunal alemán sin duda podría generar una nueva controversia entre la legislación nacional y europea, además de alimentar más desconfianza a medio y largo plazo sobre el margen de actuación de la política monetaria.
El Tribunal Constitucional alemán dictaminará sobre la constitucionalidad del OMT mañana.
2. El ECB anunciará la adjudicación del TLTRO2 el viernes. No, no se espera mucho importe (considerar que los vencimientos del TLTRO1 podrían superar 415 bn.). Pero, ¿más de 100 bn. de nuevos préstamos es poco importe?. Las perspectivas del mercado para las otras tres subastas (septiembre y diciembre de este año y marzo de 2017) son de una cifra de inyección conjunta de 500 bn.
3. Elecciones en España…¿qué quieren que les diga? Veremos.
- Fenix
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Re: Lunes 20/06/16 Brexit
por Fenix » Mié Jun 22, 2016 6:31 pm
Ebury prevé una victoria de la opción "Remain"
por Ebury •Hace 2 días
Ebury, la empresa de servicios financieros especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas, se inclina por una victoria de la permanencia del Reino Unido en la Unión Europea y espera un repunte aproximado de la libra de un 3% o 4% frente a la divisa estadounidense.
No obstante, asegura que una posible victoria del Brexit el 23 de junio llevaría a la libra esterlina a depreciarse un 10% con respecto al dólar, si bien reconoce la dificultad de realizar una predicción certera de este impacto por la ausencia de precedentes históricos.
“Con independencia de los resultados tan igualados que arrojan las encuestas, mantenemos la opinión de que, en el referéndum de este mes, Gran Bretaña votará a favor de la permanencia en la UE. Al igual que ocurrió en el referéndum de independencia escocés, los precedentes demuestran que en el periodo previo a este tipo de decisiones electorales suele tener a una importante fracción del voto indeciso. En esta línea, las encuestas actuales estarían subestimando la fuerza del voto favorable a la permanencia”, señala Ebury en un informe especial sobre el Brexit publicado hoy.
Ebury explica que el tipo de cambio EUR/USD ha tendido a moverse en un 20% de la fluctuación correspondiente al tipo GBP/USD como reacción a las encuestas más recientes, y señala que, haciendo extrapolación de estos movimientos, cabría esperar que el tipo EUR/USD baje un 2% en el supuesto de un resultado favorable al Brexit y suba aproximadamente entre un 0,5% y un 1% si gana el voto por la permanencia.
Posible subida de tipos del Banco de Inglaterra
Ebury asegura además que la victoria del sí a la permanencia debería permitir al Banco de Inglaterra subir los tipos de interés en el cuarto trimestre por primera vez desde la crisis financiera. “Esto favorecería que la libra mantuviera el ritmo de revalorización en relación con el dólar estadounidense y cerrara el año mucho más fuerte frente al euro”, señala el informe.
Por el contrario, la sorpresa de un voto favorable a la salida, también aumentaría la presión para que el Banco de Inglaterra anunciara un recorte inmediato de los tipos de interés, posponiendo una posible subida de los mismos a un futuro lejano.
Ebury indica que la incertidumbre sobre el resultado del referéndum sigue siendo el principal factor de riesgo para las empresas en el Reino Unido, como pone de manifiesto el hecho de que la volatilidad implícita (el coste de adquisición de cobertura de seguros frente a las oscilaciones de una divisa) de la libra esterlina a un mes se haya disparado y muestre ahora su nivel más alto desde 2009, muy por encima de la del EUR/USD. “La misma medida para EUR/GBP también ha alcanzado su nivel más alto en siete años, y es probable que la volatilidad de ambos pares se mantenga muy elevada hasta después del referéndum”, sostiene Ebury.
Como ha puesto de manifiesto una reciente encuesta de East & Partners, el 80% de las principales empresas de Gran Bretaña ha tomado medidas de protección ante el riesgo de una posible salida de la UE.
El naira de Nigeria cae un 30% tras libre flotación
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 12:55
El cambio de régimen de tipo de cambio flexible, largamente esperado, en Nigeria tiene un comienzo explosivo con el naira desplomándose cerca del 30 por ciento a 259 nairas por dólar esta mañana.
El papel del BCE con la compra de bonos corporativos
por Ismael de la Cruz •Hace 2 días
¿Por qué el BCE sólo no puede resolver los problemas? Pues porque de nada sirve que actúe si los países no acometen reformas estructurales. Este mantra que lleva la entidad repitiendo una y otra vez sin cesar desde hace bastante tiempo es toda una realidad, pero los países continúan haciendo oídos sordos.
Un ejemplo lo tenemos en lo que sucedió en nuestro país. En España, cuando teníamos la peseta como moneda oficial, el Banco de España acometió varias devaluaciones sin lograr el objetivo perseguido. En cambio, la devaluación que sí funcionó y que alcanzó la meta fue aquella que estaba en el Plan de Estabilización de 1959 y ello gracias a las reformas que el Gobierno realizó.
Pues bien, con la última estrategia que acaba de lanzar este mismo mes el Banco Central Europeo sucede lo mismo, si los países no se ponen las pilas, de poco o nada servirá.
Y es que el BCE comenzó primero comprando bonos emitidos por los países y ahora ha añadido también deuda privada, eso sí, con la condición de que dicha deuda posea el grado de inversión, es decir, que las agencias de rating la consideren por encima del bono basura, pudiendo tener un plazo de vencimiento de entre 6 meses y 30 años.
Según Bloomberg, entre los primeros bonos de las empresas que han pasado a formar parte de la cartera del BCE hay deuda de la española Telefónica, de la mayor cervecera del mundo Anheuser-Busch, dela mayor firma de ingeniería de Europa Siemens, del mayor fabricante de automóviles de Francia Reanult, de la aseguradora italiana Assicurazioni Generali.
Pero en España, además de Telefónica, hay una serie de compañías cuya deuda puede ser adquirida por el BCE, tales como Gas Natural, Iberdrola, Abertis, Repsol, Red Eléctrica, Colonial, Enagás, Ferrovial, Amadeus, Día, Prosegur, Viesgo y Endesa.
La idea es que el BCE comentará cada semana a en qué compañías ha invertido, pero sin dar detalles concretos de la cantidad de bonos adquiridos.
Como regla, decir que este programa de bonos corporativos no incluye las emisiones de la banca, ni la deuda emitida por entidades como el FROB o Sareb, pero sí puede adquirir deuda emitida por aseguradoras que no sean entidades de crédito.
¿Pero qué son realmente los bonos corporativos (deuda corporativa)? Son los productos de renta fija más importantes en el sector después de los bonos gubernamentales o soberanos, no en vano representan nada más y nada menos que el 30% del mercado mundial de renta fija, siendo más santo de devoción de los inversores norteamericanos que de los europeos.
Estos bonos corporativos estarán disponibles para su préstamo a partir del 18 de julio y aquellos que presenten rentabilidades negativas también serán aceptados siempre que no superen el nivel marcado por la facilidad de depósito en el momento de adquisición.
Con la llegada del BCE como comprador, la rentabilidad de estos bonos corporativos de la zona euro cayó a mínimos y seguramente a medida que el BCE vaya aumentando sus compras, seguirá descendiendo la rentabilidad de la deuda de la zona euro con grado de inversión.
Los detractores de este programa de compra de activos esgrimen una serie de motivos o problemas que pueden surgir:
– El BCE podría terminar por controlar una porción significativa del mercado que finalmente terminase por perjudicar a la propia liquidez.
– El riesgo de que se puedan crear burbujas en los mercados de deuda.
– La entidad está intentando adoptar el papel de banco comercial al prestar al sector empresarial, lo que puede degenerar en una mala asignación de fondos.
¿Qué mercados recomienda vender Bankinter? ¿Y comprar?
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 13:13
Los analistas de Bankinter recomiendan vender/infraponderar la renta variable de los países emergentes (ex India), Australia, Canadá y Reino Unido.
Por otro lado recomienda comprar los activos de la UEM y de EE.UU.
por Ebury •Hace 2 días
Ebury, la empresa de servicios financieros especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas, se inclina por una victoria de la permanencia del Reino Unido en la Unión Europea y espera un repunte aproximado de la libra de un 3% o 4% frente a la divisa estadounidense.
No obstante, asegura que una posible victoria del Brexit el 23 de junio llevaría a la libra esterlina a depreciarse un 10% con respecto al dólar, si bien reconoce la dificultad de realizar una predicción certera de este impacto por la ausencia de precedentes históricos.
“Con independencia de los resultados tan igualados que arrojan las encuestas, mantenemos la opinión de que, en el referéndum de este mes, Gran Bretaña votará a favor de la permanencia en la UE. Al igual que ocurrió en el referéndum de independencia escocés, los precedentes demuestran que en el periodo previo a este tipo de decisiones electorales suele tener a una importante fracción del voto indeciso. En esta línea, las encuestas actuales estarían subestimando la fuerza del voto favorable a la permanencia”, señala Ebury en un informe especial sobre el Brexit publicado hoy.
Ebury explica que el tipo de cambio EUR/USD ha tendido a moverse en un 20% de la fluctuación correspondiente al tipo GBP/USD como reacción a las encuestas más recientes, y señala que, haciendo extrapolación de estos movimientos, cabría esperar que el tipo EUR/USD baje un 2% en el supuesto de un resultado favorable al Brexit y suba aproximadamente entre un 0,5% y un 1% si gana el voto por la permanencia.
Posible subida de tipos del Banco de Inglaterra
Ebury asegura además que la victoria del sí a la permanencia debería permitir al Banco de Inglaterra subir los tipos de interés en el cuarto trimestre por primera vez desde la crisis financiera. “Esto favorecería que la libra mantuviera el ritmo de revalorización en relación con el dólar estadounidense y cerrara el año mucho más fuerte frente al euro”, señala el informe.
Por el contrario, la sorpresa de un voto favorable a la salida, también aumentaría la presión para que el Banco de Inglaterra anunciara un recorte inmediato de los tipos de interés, posponiendo una posible subida de los mismos a un futuro lejano.
Ebury indica que la incertidumbre sobre el resultado del referéndum sigue siendo el principal factor de riesgo para las empresas en el Reino Unido, como pone de manifiesto el hecho de que la volatilidad implícita (el coste de adquisición de cobertura de seguros frente a las oscilaciones de una divisa) de la libra esterlina a un mes se haya disparado y muestre ahora su nivel más alto desde 2009, muy por encima de la del EUR/USD. “La misma medida para EUR/GBP también ha alcanzado su nivel más alto en siete años, y es probable que la volatilidad de ambos pares se mantenga muy elevada hasta después del referéndum”, sostiene Ebury.
Como ha puesto de manifiesto una reciente encuesta de East & Partners, el 80% de las principales empresas de Gran Bretaña ha tomado medidas de protección ante el riesgo de una posible salida de la UE.
El naira de Nigeria cae un 30% tras libre flotación
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 12:55
El cambio de régimen de tipo de cambio flexible, largamente esperado, en Nigeria tiene un comienzo explosivo con el naira desplomándose cerca del 30 por ciento a 259 nairas por dólar esta mañana.
El papel del BCE con la compra de bonos corporativos
por Ismael de la Cruz •Hace 2 días
¿Por qué el BCE sólo no puede resolver los problemas? Pues porque de nada sirve que actúe si los países no acometen reformas estructurales. Este mantra que lleva la entidad repitiendo una y otra vez sin cesar desde hace bastante tiempo es toda una realidad, pero los países continúan haciendo oídos sordos.
Un ejemplo lo tenemos en lo que sucedió en nuestro país. En España, cuando teníamos la peseta como moneda oficial, el Banco de España acometió varias devaluaciones sin lograr el objetivo perseguido. En cambio, la devaluación que sí funcionó y que alcanzó la meta fue aquella que estaba en el Plan de Estabilización de 1959 y ello gracias a las reformas que el Gobierno realizó.
Pues bien, con la última estrategia que acaba de lanzar este mismo mes el Banco Central Europeo sucede lo mismo, si los países no se ponen las pilas, de poco o nada servirá.
Y es que el BCE comenzó primero comprando bonos emitidos por los países y ahora ha añadido también deuda privada, eso sí, con la condición de que dicha deuda posea el grado de inversión, es decir, que las agencias de rating la consideren por encima del bono basura, pudiendo tener un plazo de vencimiento de entre 6 meses y 30 años.
Según Bloomberg, entre los primeros bonos de las empresas que han pasado a formar parte de la cartera del BCE hay deuda de la española Telefónica, de la mayor cervecera del mundo Anheuser-Busch, dela mayor firma de ingeniería de Europa Siemens, del mayor fabricante de automóviles de Francia Reanult, de la aseguradora italiana Assicurazioni Generali.
Pero en España, además de Telefónica, hay una serie de compañías cuya deuda puede ser adquirida por el BCE, tales como Gas Natural, Iberdrola, Abertis, Repsol, Red Eléctrica, Colonial, Enagás, Ferrovial, Amadeus, Día, Prosegur, Viesgo y Endesa.
La idea es que el BCE comentará cada semana a en qué compañías ha invertido, pero sin dar detalles concretos de la cantidad de bonos adquiridos.
Como regla, decir que este programa de bonos corporativos no incluye las emisiones de la banca, ni la deuda emitida por entidades como el FROB o Sareb, pero sí puede adquirir deuda emitida por aseguradoras que no sean entidades de crédito.
¿Pero qué son realmente los bonos corporativos (deuda corporativa)? Son los productos de renta fija más importantes en el sector después de los bonos gubernamentales o soberanos, no en vano representan nada más y nada menos que el 30% del mercado mundial de renta fija, siendo más santo de devoción de los inversores norteamericanos que de los europeos.
Estos bonos corporativos estarán disponibles para su préstamo a partir del 18 de julio y aquellos que presenten rentabilidades negativas también serán aceptados siempre que no superen el nivel marcado por la facilidad de depósito en el momento de adquisición.
Con la llegada del BCE como comprador, la rentabilidad de estos bonos corporativos de la zona euro cayó a mínimos y seguramente a medida que el BCE vaya aumentando sus compras, seguirá descendiendo la rentabilidad de la deuda de la zona euro con grado de inversión.
Los detractores de este programa de compra de activos esgrimen una serie de motivos o problemas que pueden surgir:
– El BCE podría terminar por controlar una porción significativa del mercado que finalmente terminase por perjudicar a la propia liquidez.
– El riesgo de que se puedan crear burbujas en los mercados de deuda.
– La entidad está intentando adoptar el papel de banco comercial al prestar al sector empresarial, lo que puede degenerar en una mala asignación de fondos.
¿Qué mercados recomienda vender Bankinter? ¿Y comprar?
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 13:13
Los analistas de Bankinter recomiendan vender/infraponderar la renta variable de los países emergentes (ex India), Australia, Canadá y Reino Unido.
Por otro lado recomienda comprar los activos de la UEM y de EE.UU.
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 20/06/16 Brexit
por Fenix » Mié Jun 22, 2016 6:39 pm
El petroleo en medio de una recuperación de mediano plazo
por Julian Yosovitch •Hace 2 días
El petróleo recupera posiciones y se ubica el lunes en los 49.03 dólares.
El viernes el mercado dejo una llave alcista diaria y ha reconocido soportes en los 46 dólares, junto a la parte baja del canal alcista y el 38.2% de fibonacci de todo el avance iniciado en abril pasado y consideramos que para especular con avances mayores deberemos ver subas por encima de los 49.50-50.00 dólares y ante tal suceso técnico quedara habilitado un regreso nuevamente a los máximos previos de 51.60 dólares e incluso buscando acceder a valores más ambiciosos en las próximas semanas en los 55-56 dólares y 62 dólares mas tarde, alcanzado objetivos de recuperación de mediano plazo.
Ahora bien, en el caso en que se den debilidades nuevamente que coloquen al crudo debajo de los 49 dólares, las subas en cuestión quedaran postergadas y veremos nuevas pedidas hacia los 44-43 dólares y 41.50-40.00 dólares en las próximas sesiones, recortando parte de todo el ultimo avance y para que desde allí la tendencia alcista quede finalmente retomada hacia zonas superiores tal como lo mencionado.
El sesgo de mediano plazo permanece alcista y ubicamos al objetivo del petróleo en niveles de 62 dólares, regresando a máximos de 2015 e inicio de cuña de mediano plazo a la vez que entendemos que en los mínimos de 26 dólares hemos visto un piso de largo plazo.
Los sectores que se beneficiaran de esta recuperación son justamente los productores de petróleo nucleados en el índice XLE de engería de EEUU así como también los mercados relacionados con los emergentes ya sea Brasil y Petrobras, Argentina e YPF, Colombia y Ecopetrol, entre otros ejemplos. Veamos…
"El Brexit no es el mayor riesgo del que los inversores deberían preocuparse"
Mark Hulbert
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 13:35:06
El prestigioso analista Mark Hulbert en una reciente entrevista afirmaba: "El Brexit no es el mayor riesgo del que los inversores deberían preocuparse. Si yo tuviera que elegir solo una cosa para prestar atención sería sin duda la fuerte sobrevaloración de los mercados. Nadie habla de esto, y en parte es entendible. La sobrevaloración no cambia muy rápidamente. Puede haber sobrevaloración por muchos años".
"Los periodistas dicen que no quieren hablar sobre cosas que son aburridas. Ellos escriben sobre cosas que cambian. Cosas como el Brexit que es muy interesante. Pero quizás no sea el hecho en el que deberíamos focalizar nuestra atención":
“Como hice 26 millones de dólares en el mercado de valores”
Carlos Montero - Lunes, 20 de Junio
El viernes pasado publicábamos un artículo en el que mostraba mi disconformidad ante los términos “dinero listo” y “dinero tonto” para referirse a los inversores profesionales y particulares respectivamente. Les indicaba que el calificativo “dinero listo” no parece ajustarse a los rendimientos de sus operaciones en los mercados, y hoy les mostraré como el “dinero tonto” tampoco.
Los analistas de Spark Finance, LLC exponen el caso de dos inversores particulares autodidactas que sin relación profesional previa con los mercados, consiguieron hacerse millonarios invirtiendo en bolsa. Hoy les hablaré de uno de ellos y mañana probablemente del otro:
En 1943, Nicolas Darvas era un veinteañero con una vida normal. Mientras estudiaba economía en la Universidad de Budapest se dio cuenta que solo era cuestión de tiempo que los nazis o la Unión Soviética ocuparan su país, por lo que huyó a Turquía con 100 dólares.
Desde allí se dirigió a Europa y finalmente a los EE.UU. donde se instaló en 1951. Una vez en América se entrenó para convertirse en bailarín de salón, hasta que se hizo profesional.
En un momento dado, un promotor que le había contratado le preguntó si podía pagarle con acciones en vez de con dinero. Darvas hasta entonces no había tenido experiencia en el mercado de valores, pero debido a las dificultades del promotor aceptó cobrar 3.000 dólares que se le debía en acciones que cotizaban en aquellos momentos a 0,50 dólares.
Darvas se olvidó de aquellas acciones hasta que un día se le ocurrió echar un vistazo dos meses más tarde y para su sorpresa vio que cotizaban a 1,90 dólares la acción. La facilidad con la que obtuvo un beneficio de 8.400 dólares le intrigó, por lo que dedicó más de sus activos a los mercados.
Sin embargo, al igual que muchos aficionados en su primera aproximación a la bolsa, acabó con la mayor parte de ese capital en los siguientes años. Tras perder ese dinero estudió el mercado de manera obsesiva, analizando con detalle los periódicos financieros, los informes de resultados de las empresas, devorando decenas de libros como:
- El ABC de la inversión de R.C. Effinger.
- El mercado de valores de Dice & Eiteman.
- El mercado de valores y como funciona de B.E. Schultz.
- El beneficio en el mercado de valores de H.M. Gartley.
- Beneficios consistentes en el mercado de valores de Curtis Dahl.
- Usted puede hacer dinero en el mercado de valores de E. J. Mann.
A través de ensayo y error él también aprendió un conjunto de reglas de inversión que las siguió de manera impecable:
1. No debo seguir a los servicios de asesoramiento. No son infalibles.
2. Debo ser cauteloso con los consejos de los intermediarios. Pueden estar equivocados.
3. Debo ignorar los dichos de mercado, no importa lo antiguos o venerados que ellos sean.
4. No debo operar con acciones fuera de mercado. Solo en aquellas donde haya un comprador siempre que yo quiera vender.
5. No debo escuchar a los rumores. No importa lo bien fundados que ellos parezcan.
6. El enfoque fundamental funciona mejor que los juegos de azar.
7. Es preferible mantener una acción por un largo periodo de tiempo, que docenas de acciones por un corto periodo de tiempo.
El diseñó un sistema de inversión denominado “la caja de Darvas” que consistía en enumerar una serie de industrias que lo harían bien en el largo plazo. Luego escogía las mejores acciones fundamentales de esas industrias, centrándose en aquellas de mayor precio para marginar los efectos de las altas comisiones. Luego esperaba. (Todo esto ocurrió mucho antes de internet y del fácil acceso de los particulares a los mercados)
Al analizar la evolución de las acciones, Darvas observó que los títulos solían cotizar en rangos basados en un conjunto específico de reglas. Definía el límite superior como el precio más alto alcanzado durante un avance que no fuera penetrado al menos durante tres días consecutivos, y el suelo todo lo contrario.
Una vez identificado ese rango, Darvas daba instrucciones a su agente para comprar acciones justo por encima de la parte alta de ese rango, y establecía un stop de pérdida justo por debajo de la parte inferior. Si otro rango se formaba en la parte superior del primero, añadía posiciones cuando fuera perforado al alza con un stop de protección en la parte inferior del más reciente.
Utilizando este sencillo método, Darvas pasó de 30.000 dólares a 2,45 millones de dólares en 18 meses durante el mercado alcista de 1957-1958 (alrededor de 21 millones de dólares de 2016). Él publicó un libro en 1959 con esta hazaña con el título, “cómo hice 2 millones de dólares en el mercado de valores”.
Mañana les hablaré de la experiencia de Dan Zanger.
por Julian Yosovitch •Hace 2 días
El petróleo recupera posiciones y se ubica el lunes en los 49.03 dólares.
El viernes el mercado dejo una llave alcista diaria y ha reconocido soportes en los 46 dólares, junto a la parte baja del canal alcista y el 38.2% de fibonacci de todo el avance iniciado en abril pasado y consideramos que para especular con avances mayores deberemos ver subas por encima de los 49.50-50.00 dólares y ante tal suceso técnico quedara habilitado un regreso nuevamente a los máximos previos de 51.60 dólares e incluso buscando acceder a valores más ambiciosos en las próximas semanas en los 55-56 dólares y 62 dólares mas tarde, alcanzado objetivos de recuperación de mediano plazo.
Ahora bien, en el caso en que se den debilidades nuevamente que coloquen al crudo debajo de los 49 dólares, las subas en cuestión quedaran postergadas y veremos nuevas pedidas hacia los 44-43 dólares y 41.50-40.00 dólares en las próximas sesiones, recortando parte de todo el ultimo avance y para que desde allí la tendencia alcista quede finalmente retomada hacia zonas superiores tal como lo mencionado.
El sesgo de mediano plazo permanece alcista y ubicamos al objetivo del petróleo en niveles de 62 dólares, regresando a máximos de 2015 e inicio de cuña de mediano plazo a la vez que entendemos que en los mínimos de 26 dólares hemos visto un piso de largo plazo.
Los sectores que se beneficiaran de esta recuperación son justamente los productores de petróleo nucleados en el índice XLE de engería de EEUU así como también los mercados relacionados con los emergentes ya sea Brasil y Petrobras, Argentina e YPF, Colombia y Ecopetrol, entre otros ejemplos. Veamos…
"El Brexit no es el mayor riesgo del que los inversores deberían preocuparse"
Mark Hulbert
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 13:35:06
El prestigioso analista Mark Hulbert en una reciente entrevista afirmaba: "El Brexit no es el mayor riesgo del que los inversores deberían preocuparse. Si yo tuviera que elegir solo una cosa para prestar atención sería sin duda la fuerte sobrevaloración de los mercados. Nadie habla de esto, y en parte es entendible. La sobrevaloración no cambia muy rápidamente. Puede haber sobrevaloración por muchos años".
"Los periodistas dicen que no quieren hablar sobre cosas que son aburridas. Ellos escriben sobre cosas que cambian. Cosas como el Brexit que es muy interesante. Pero quizás no sea el hecho en el que deberíamos focalizar nuestra atención":
“Como hice 26 millones de dólares en el mercado de valores”
Carlos Montero - Lunes, 20 de Junio
El viernes pasado publicábamos un artículo en el que mostraba mi disconformidad ante los términos “dinero listo” y “dinero tonto” para referirse a los inversores profesionales y particulares respectivamente. Les indicaba que el calificativo “dinero listo” no parece ajustarse a los rendimientos de sus operaciones en los mercados, y hoy les mostraré como el “dinero tonto” tampoco.
Los analistas de Spark Finance, LLC exponen el caso de dos inversores particulares autodidactas que sin relación profesional previa con los mercados, consiguieron hacerse millonarios invirtiendo en bolsa. Hoy les hablaré de uno de ellos y mañana probablemente del otro:
En 1943, Nicolas Darvas era un veinteañero con una vida normal. Mientras estudiaba economía en la Universidad de Budapest se dio cuenta que solo era cuestión de tiempo que los nazis o la Unión Soviética ocuparan su país, por lo que huyó a Turquía con 100 dólares.
Desde allí se dirigió a Europa y finalmente a los EE.UU. donde se instaló en 1951. Una vez en América se entrenó para convertirse en bailarín de salón, hasta que se hizo profesional.
En un momento dado, un promotor que le había contratado le preguntó si podía pagarle con acciones en vez de con dinero. Darvas hasta entonces no había tenido experiencia en el mercado de valores, pero debido a las dificultades del promotor aceptó cobrar 3.000 dólares que se le debía en acciones que cotizaban en aquellos momentos a 0,50 dólares.
Darvas se olvidó de aquellas acciones hasta que un día se le ocurrió echar un vistazo dos meses más tarde y para su sorpresa vio que cotizaban a 1,90 dólares la acción. La facilidad con la que obtuvo un beneficio de 8.400 dólares le intrigó, por lo que dedicó más de sus activos a los mercados.
Sin embargo, al igual que muchos aficionados en su primera aproximación a la bolsa, acabó con la mayor parte de ese capital en los siguientes años. Tras perder ese dinero estudió el mercado de manera obsesiva, analizando con detalle los periódicos financieros, los informes de resultados de las empresas, devorando decenas de libros como:
- El ABC de la inversión de R.C. Effinger.
- El mercado de valores de Dice & Eiteman.
- El mercado de valores y como funciona de B.E. Schultz.
- El beneficio en el mercado de valores de H.M. Gartley.
- Beneficios consistentes en el mercado de valores de Curtis Dahl.
- Usted puede hacer dinero en el mercado de valores de E. J. Mann.
A través de ensayo y error él también aprendió un conjunto de reglas de inversión que las siguió de manera impecable:
1. No debo seguir a los servicios de asesoramiento. No son infalibles.
2. Debo ser cauteloso con los consejos de los intermediarios. Pueden estar equivocados.
3. Debo ignorar los dichos de mercado, no importa lo antiguos o venerados que ellos sean.
4. No debo operar con acciones fuera de mercado. Solo en aquellas donde haya un comprador siempre que yo quiera vender.
5. No debo escuchar a los rumores. No importa lo bien fundados que ellos parezcan.
6. El enfoque fundamental funciona mejor que los juegos de azar.
7. Es preferible mantener una acción por un largo periodo de tiempo, que docenas de acciones por un corto periodo de tiempo.
El diseñó un sistema de inversión denominado “la caja de Darvas” que consistía en enumerar una serie de industrias que lo harían bien en el largo plazo. Luego escogía las mejores acciones fundamentales de esas industrias, centrándose en aquellas de mayor precio para marginar los efectos de las altas comisiones. Luego esperaba. (Todo esto ocurrió mucho antes de internet y del fácil acceso de los particulares a los mercados)
Al analizar la evolución de las acciones, Darvas observó que los títulos solían cotizar en rangos basados en un conjunto específico de reglas. Definía el límite superior como el precio más alto alcanzado durante un avance que no fuera penetrado al menos durante tres días consecutivos, y el suelo todo lo contrario.
Una vez identificado ese rango, Darvas daba instrucciones a su agente para comprar acciones justo por encima de la parte alta de ese rango, y establecía un stop de pérdida justo por debajo de la parte inferior. Si otro rango se formaba en la parte superior del primero, añadía posiciones cuando fuera perforado al alza con un stop de protección en la parte inferior del más reciente.
Utilizando este sencillo método, Darvas pasó de 30.000 dólares a 2,45 millones de dólares en 18 meses durante el mercado alcista de 1957-1958 (alrededor de 21 millones de dólares de 2016). Él publicó un libro en 1959 con esta hazaña con el título, “cómo hice 2 millones de dólares en el mercado de valores”.
Mañana les hablaré de la experiencia de Dan Zanger.
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 20/06/16 Brexit
por Fenix » Mié Jun 22, 2016 6:43 pm
Ladbrokes and William Hill elevan la probabilidad de "Permanencia" en el referéndum británico
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 14:31
Ladbrokes y William Hill han reducido la cuota sobre la apuesta de "Permanecer" en la votación del jueves, lo que implica una mayor probabilidad de que ocurra.
William Hill paga 1 euro por cada 4 apostado a la "Permanencia" y paga 3 euros por cada 1 apostado por el Brexit.
Hoy el 95% del dinero está apostando al "Remain"
Según la casa de apuestas Landbrokes
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 15:23
Según Landbrokes, el 95% del dinero que se está apostando hoy lo está haciendo a la opción de "Remain".
...¿y vender?
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 15:16
Bankinter recomienda vender los sectores de construcción, petroleras, mineras, químicas y biotecnología.
¿Qué sectores recomienda comprar Bankinter?
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 15:09
Los analistas de Bankinter recomiendan posicionarse largos en: Bancos, Seguros, Consumo básico y discrecional, Turismo, Utilities y Concesiones.
S&P: A la espera que se decida
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 16:38
Los analistas de M&G Valores señalan sobre el S&P 500 que se encuentran "a la espera de que en las próximas semanas se decida entre una ruptura alcista o bien el inicio de una nueva fase correctiva que posponga la eventual ruptura hasta dentro de unos meses".
¡Cuidado! Las subidas de hoy son debidas al trading computacional
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 16:24
La experta de la City Louise Cooper ha advertido sobre descontar totalmente la victoria de la permanencia en el referéndum británico del 23 de junio.
"En primer lugar, no debe sorprendernos que los mercados se equivoquen.
En segundo lugar este movimiento es impulsado por el trading computacional, siendo los algoritmos informáticos los que impulsan el movimiento alcista. Debido a que se han superado varios niveles técnicos, entran más órdenes de compra y se acumula más impulso. Los "jugadores reales" del mercado - sociedades y fondos de pensiones - están en su mayoría al margen.
La subida de la libra no sugiere que la campaña Permanecer ya haya ganado."
¿Qué pasaría en los mercados a la semana del Brexit?
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 17:20
Antes publicábamos qué sucedería en los mercados a juicio de JP Morgan un día después del Brexit. Ahora publicaremos que pasará después de la primera semana de esa decisión de salida del Reino Unido de la UE:
- El BoE no tomará ninguna medida de relajación monetaria, ni intervendrá en el mercado de divisas.
- El BCE y la Fed tampoco tomarán medidas monetarias.
- La libra/dólar se situará en 1,34.
- La libra/euro en 0,82.
- El euro/dólar en 1,10.
- El yen/dólar en 103.
- La rentabilidad del 10 años del Reino Unido 1,04%. La del 10 años alemán -0,15%. El diferencial español se situará en los 185 pbs.
- El oro en el rango 1.300-1.350 dólares.
- Brent 44$
- Cobre 4.500 dólares tonelada.
El Brexit es un cara o cruz para los inversores
Hoy parecía más probable la cara y el Eurostoxx sube más del 3%
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 17:43:10
El título de este comentario de cierre viene de un interesante análisis que han realizado hoy los analistas de Bankinter que resume perfectamente no solo la jornada de hoy, sino la de las últimas semanas. Bankinter dice: "Esta semana será inútil complicarse la vida pensando que tal vez haya otras variables que determinen la dirección del mercado, ya que sólo importará el desenlace del referéndum sobre el Brexit del jueves. Los primeros resultados provisionales estarán disponibles el mismo jueves hacia las 22h y la información sobre el desenlace será fiable antes de la apertura del viernes."
En efecto, todo en los mercados financieros se mueve ahora en torno al referéndum británico del próximo 23 de junio sobre su pertenencia a la UE. Ni datos macro, ni declaraciones de miembros de la Fed, ni la comparecencia de su presidenta Janet Yellen, ni anuncios de operaciones corporativas, ni la publicación de las cuentas empresariales...nada de ello importa ahora a los inversores. Únicamente Brexit, Brexit, Brexit.
Nicolás López de M&G Valores afirma respecto a este tema: "El referéndum sobre la salida del Reino Unido de la Unión Europea plantea una situación de incertidumbre extrema en el corto plazo. Una especie de cara y cruz que en función del resultado puede dar lugar a un rebote importante o a un desplome de grandes proporciones. O al menos así es como lo percibe el mercado."
Y en efecto es de cara y cruz, pues si bien hoy las bolsas han subida con fuerza por la mejora de las opciones del "Bremain" en las últimas encuestas publicadas, según los analistas de Citi la diferencia ajustada entre ambas opciones (Brexit vs Bremain) es de tan solo un 0,2%.
"La cuestión es que existe la percepción de que el triunfo del Brexit provocaría tal desastre en los mercados que merece la pena cubrirse para protegerse de ese riesgo", añade López.
Esa cobertura que han realizado los inversores estas últimas semanas es la que se ha puesto hoy en entredicho ante el avance de los partidarios a quedarse en la unión. A cierre de mercado conoceremos dos nuevas encuestas, si son desfavorables las ganancias de hoy se pueden volver pérdidas mañana.
Creo que lo más interesante es saber a qué podemos enfrentarnos en los dos escenarios y actuar así en consecuencia. Bankinter cree que esto es lo que sucedería en caso de:
"- Brexit: Sería un desenlace del tipo “Cisne Negro”: no previsto, de probabilidad muy reducida y comprobable a posteriori que no podrían haberse adoptado medidas para haberlo evitado. Las bolsas sufrirían fuertes retrocesos porque no todo estaría ya descontado tras las caídas de las últimas semanas.
Tendría lugar una apreciación (aún más) de los bonos soberanos “core”, alemanes y americanos sobre todo sobre todo, aunque también suizos y japoneses. Los periféricos (italianos, españoles, portugueses…) se depreciarían (aumento de TIRes). Apreciación (aún más) del yen y del franco suizo, pero también de USD. Se iniciaría un proceso de revisión a la baja de los PIBs estimados.
Los activos en USD se volverían más atractivos. Bajo este desenlace adoptaríamos inmediatamente una estrategia de inversión defensiva, bajando exposición .
- Bremain: Este sería el desenlace constructivo y el que dicta el sentido común. Se incorporaría rápidamente una visión reconstructiva sobre el ciclo económico y sobre las bolsas, que rebotarían con cierta fuerza. Sobre todo las europeas, pero también Wall Street y Japón. Sería razonable esperar una recuperación del ES-50 y del FT100 hasta sus niveles de mediados de abril, al menos, que sería unos 3.150 y 6.400 puntos respectivamente, equivalentes a subidas de +11% y +6% desde hoy. Primero tendría lugar un recorrido rápido y posteriormente permanecería una inercia alcista que podría dar más potencial y soltura a las bolsas hasta final de año. Esto último sería lo mejor de este desenlace. Tendrían lugar tomas de beneficios/depreciación en el yen y el franco suizo. Podríamos pensar en 125 o incluso 130 y 1,12 respectivamente. También tomas de beneficios/depreciación de bonos soberanos “core” y rebote de los bonos periféricos. Tendría lugar un proceso de revisiones al alza de las estimaciones de PIBs (europeos, pero no solo) y de los objetivos para bolsas. El contexto que permanecería para el verano sería pro-bolsas y sin obstáculos serios hasta, digamos, mediados de octubre (las elecciones americanas son en noviembre)."
Bankinter no recomienda hacer nada. El escenario sería del tipo on/off por lo que reduciendo perderemos la recuperación si no hay Brexit, y tampoco reduciríamos mucho el daño si sí hay Brexit.
El día después sí habría que hacer algo. Si hubiera Brexit habría que bajar exposición a bolsa. Si hay Bremain habría que subir la exposición.
El posicionamiento estratégico de JP Morgan en el mercado de divisas
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 18:30
Publicamos el posicionamiento estratégico de JP Morgan en el mercado de divisas.
Cortos: EUR/USD, EUR/CHF, EUR/HUF, AUD/USD, NZD/USD.
Largos: USD/RUB, USD/HUF, AUD/NZD, USD/SGD.
El gráfico semanal: la banca europea y el Brexit
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 19:30
El bono del Tesoro alemán a diez años (bund) cerró el pasado viernes con un tipo de interés positivo del 0,017% , ligeramente por debajo del viernes anterior, pero a lo largo de la semana entró en territorio de tipo nominal negativo, un territorio que ya es familiar para el bono del Tesoro japonés a diez años y que nos atrevemos a pronosticar que se convertirá también en habitual para el "bund" dentro de ese cada vez mayor parecido entre las economías de la zona euro y de Japón. Seguimos pensando que los bonos soberanos, y el bund en particular, están en zona de burbuja, y que hay que evitarlos o, incluso, si se tiene paciencia y bolsillo para aguantar, tomar posiciones cortas.
Una víctima muy directa de los tipos nominales negativos es la banca europea, cuyo negocio se deteriora sin límite a medida que los tipos bajan.
"El 23 - J marca la diferencia"
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 19:45
Eurodólar (€/$).- El aumento en la volatilidad de los mercados y el riesgo de un “Brexit”, mantienen al dólar apreciado frente a las principales divisas a pesar de un mensaje “dovish” por parte de la Fed y de cierta pérdida de tracción en la economía de EE.UU. Esta semana el dólar se mantendrá otra vez fuerte al menos hasta el viernes por la mañana cuando se conocerá el resultado del referéndum . Rango estimado (semana):1,113/1,10
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 14:31
Ladbrokes y William Hill han reducido la cuota sobre la apuesta de "Permanecer" en la votación del jueves, lo que implica una mayor probabilidad de que ocurra.
William Hill paga 1 euro por cada 4 apostado a la "Permanencia" y paga 3 euros por cada 1 apostado por el Brexit.
Hoy el 95% del dinero está apostando al "Remain"
Según la casa de apuestas Landbrokes
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 15:23
Según Landbrokes, el 95% del dinero que se está apostando hoy lo está haciendo a la opción de "Remain".
...¿y vender?
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 15:16
Bankinter recomienda vender los sectores de construcción, petroleras, mineras, químicas y biotecnología.
¿Qué sectores recomienda comprar Bankinter?
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 15:09
Los analistas de Bankinter recomiendan posicionarse largos en: Bancos, Seguros, Consumo básico y discrecional, Turismo, Utilities y Concesiones.
S&P: A la espera que se decida
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 16:38
Los analistas de M&G Valores señalan sobre el S&P 500 que se encuentran "a la espera de que en las próximas semanas se decida entre una ruptura alcista o bien el inicio de una nueva fase correctiva que posponga la eventual ruptura hasta dentro de unos meses".
¡Cuidado! Las subidas de hoy son debidas al trading computacional
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 16:24
La experta de la City Louise Cooper ha advertido sobre descontar totalmente la victoria de la permanencia en el referéndum británico del 23 de junio.
"En primer lugar, no debe sorprendernos que los mercados se equivoquen.
En segundo lugar este movimiento es impulsado por el trading computacional, siendo los algoritmos informáticos los que impulsan el movimiento alcista. Debido a que se han superado varios niveles técnicos, entran más órdenes de compra y se acumula más impulso. Los "jugadores reales" del mercado - sociedades y fondos de pensiones - están en su mayoría al margen.
La subida de la libra no sugiere que la campaña Permanecer ya haya ganado."
¿Qué pasaría en los mercados a la semana del Brexit?
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 17:20
Antes publicábamos qué sucedería en los mercados a juicio de JP Morgan un día después del Brexit. Ahora publicaremos que pasará después de la primera semana de esa decisión de salida del Reino Unido de la UE:
- El BoE no tomará ninguna medida de relajación monetaria, ni intervendrá en el mercado de divisas.
- El BCE y la Fed tampoco tomarán medidas monetarias.
- La libra/dólar se situará en 1,34.
- La libra/euro en 0,82.
- El euro/dólar en 1,10.
- El yen/dólar en 103.
- La rentabilidad del 10 años del Reino Unido 1,04%. La del 10 años alemán -0,15%. El diferencial español se situará en los 185 pbs.
- El oro en el rango 1.300-1.350 dólares.
- Brent 44$
- Cobre 4.500 dólares tonelada.
El Brexit es un cara o cruz para los inversores
Hoy parecía más probable la cara y el Eurostoxx sube más del 3%
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 17:43:10
El título de este comentario de cierre viene de un interesante análisis que han realizado hoy los analistas de Bankinter que resume perfectamente no solo la jornada de hoy, sino la de las últimas semanas. Bankinter dice: "Esta semana será inútil complicarse la vida pensando que tal vez haya otras variables que determinen la dirección del mercado, ya que sólo importará el desenlace del referéndum sobre el Brexit del jueves. Los primeros resultados provisionales estarán disponibles el mismo jueves hacia las 22h y la información sobre el desenlace será fiable antes de la apertura del viernes."
En efecto, todo en los mercados financieros se mueve ahora en torno al referéndum británico del próximo 23 de junio sobre su pertenencia a la UE. Ni datos macro, ni declaraciones de miembros de la Fed, ni la comparecencia de su presidenta Janet Yellen, ni anuncios de operaciones corporativas, ni la publicación de las cuentas empresariales...nada de ello importa ahora a los inversores. Únicamente Brexit, Brexit, Brexit.
Nicolás López de M&G Valores afirma respecto a este tema: "El referéndum sobre la salida del Reino Unido de la Unión Europea plantea una situación de incertidumbre extrema en el corto plazo. Una especie de cara y cruz que en función del resultado puede dar lugar a un rebote importante o a un desplome de grandes proporciones. O al menos así es como lo percibe el mercado."
Y en efecto es de cara y cruz, pues si bien hoy las bolsas han subida con fuerza por la mejora de las opciones del "Bremain" en las últimas encuestas publicadas, según los analistas de Citi la diferencia ajustada entre ambas opciones (Brexit vs Bremain) es de tan solo un 0,2%.
"La cuestión es que existe la percepción de que el triunfo del Brexit provocaría tal desastre en los mercados que merece la pena cubrirse para protegerse de ese riesgo", añade López.
Esa cobertura que han realizado los inversores estas últimas semanas es la que se ha puesto hoy en entredicho ante el avance de los partidarios a quedarse en la unión. A cierre de mercado conoceremos dos nuevas encuestas, si son desfavorables las ganancias de hoy se pueden volver pérdidas mañana.
Creo que lo más interesante es saber a qué podemos enfrentarnos en los dos escenarios y actuar así en consecuencia. Bankinter cree que esto es lo que sucedería en caso de:
"- Brexit: Sería un desenlace del tipo “Cisne Negro”: no previsto, de probabilidad muy reducida y comprobable a posteriori que no podrían haberse adoptado medidas para haberlo evitado. Las bolsas sufrirían fuertes retrocesos porque no todo estaría ya descontado tras las caídas de las últimas semanas.
Tendría lugar una apreciación (aún más) de los bonos soberanos “core”, alemanes y americanos sobre todo sobre todo, aunque también suizos y japoneses. Los periféricos (italianos, españoles, portugueses…) se depreciarían (aumento de TIRes). Apreciación (aún más) del yen y del franco suizo, pero también de USD. Se iniciaría un proceso de revisión a la baja de los PIBs estimados.
Los activos en USD se volverían más atractivos. Bajo este desenlace adoptaríamos inmediatamente una estrategia de inversión defensiva, bajando exposición .
- Bremain: Este sería el desenlace constructivo y el que dicta el sentido común. Se incorporaría rápidamente una visión reconstructiva sobre el ciclo económico y sobre las bolsas, que rebotarían con cierta fuerza. Sobre todo las europeas, pero también Wall Street y Japón. Sería razonable esperar una recuperación del ES-50 y del FT100 hasta sus niveles de mediados de abril, al menos, que sería unos 3.150 y 6.400 puntos respectivamente, equivalentes a subidas de +11% y +6% desde hoy. Primero tendría lugar un recorrido rápido y posteriormente permanecería una inercia alcista que podría dar más potencial y soltura a las bolsas hasta final de año. Esto último sería lo mejor de este desenlace. Tendrían lugar tomas de beneficios/depreciación en el yen y el franco suizo. Podríamos pensar en 125 o incluso 130 y 1,12 respectivamente. También tomas de beneficios/depreciación de bonos soberanos “core” y rebote de los bonos periféricos. Tendría lugar un proceso de revisiones al alza de las estimaciones de PIBs (europeos, pero no solo) y de los objetivos para bolsas. El contexto que permanecería para el verano sería pro-bolsas y sin obstáculos serios hasta, digamos, mediados de octubre (las elecciones americanas son en noviembre)."
Bankinter no recomienda hacer nada. El escenario sería del tipo on/off por lo que reduciendo perderemos la recuperación si no hay Brexit, y tampoco reduciríamos mucho el daño si sí hay Brexit.
El día después sí habría que hacer algo. Si hubiera Brexit habría que bajar exposición a bolsa. Si hay Bremain habría que subir la exposición.
El posicionamiento estratégico de JP Morgan en el mercado de divisas
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 18:30
Publicamos el posicionamiento estratégico de JP Morgan en el mercado de divisas.
Cortos: EUR/USD, EUR/CHF, EUR/HUF, AUD/USD, NZD/USD.
Largos: USD/RUB, USD/HUF, AUD/NZD, USD/SGD.
El gráfico semanal: la banca europea y el Brexit
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 19:30
El bono del Tesoro alemán a diez años (bund) cerró el pasado viernes con un tipo de interés positivo del 0,017% , ligeramente por debajo del viernes anterior, pero a lo largo de la semana entró en territorio de tipo nominal negativo, un territorio que ya es familiar para el bono del Tesoro japonés a diez años y que nos atrevemos a pronosticar que se convertirá también en habitual para el "bund" dentro de ese cada vez mayor parecido entre las economías de la zona euro y de Japón. Seguimos pensando que los bonos soberanos, y el bund en particular, están en zona de burbuja, y que hay que evitarlos o, incluso, si se tiene paciencia y bolsillo para aguantar, tomar posiciones cortas.
Una víctima muy directa de los tipos nominales negativos es la banca europea, cuyo negocio se deteriora sin límite a medida que los tipos bajan.
"El 23 - J marca la diferencia"
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 19:45
Eurodólar (€/$).- El aumento en la volatilidad de los mercados y el riesgo de un “Brexit”, mantienen al dólar apreciado frente a las principales divisas a pesar de un mensaje “dovish” por parte de la Fed y de cierta pérdida de tracción en la economía de EE.UU. Esta semana el dólar se mantendrá otra vez fuerte al menos hasta el viernes por la mañana cuando se conocerá el resultado del referéndum . Rango estimado (semana):1,113/1,10
- Fenix
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Re: Lunes 20/06/16 Brexit
por Fenix » Mié Jun 22, 2016 6:45 pm
Oracle: nuestro punto de rotación se sitúa en 38
Trading Central
[ ORACLE ]
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 20:17
Nuestro punto de rotación se sitúa en 38.
Nuestra preferencia:rebote a corto plazo hacia el 42.2.
Escenario alternativo: por debajo de 38, el riesgo es una caída hasta 36.8 y 36.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo.
Los mercados de acciones odian los lunes
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 20:32:00
Mucha gente del mundo laboral - a lo largo del tiempo y en todas las culturas - odia los lunes porque es el primer día de vuelta al trabajo después del fin de semana... y ama a los viernes porque son la puerta al fin de semana. Resulta que los mercados de valores tienen los mismos gustos.
Gran parte de lo que ocurre en los mercados de valores parece aleatorio. Sin embargo, hay algunos patrones no aleatorios en el comportamiento del mercado de valores. Por ejemplo, hemos hablado acerca de si el barómetro enero es un buen indicador del rendimiento para el resto del año, y si la estrategia de "vender en mayo y desaparecerá" funciona realmente.
Ahora hay que añadir esto a la lista: el comportamiento de las acciones los lunes es generalmente negativo - y más bajo que los rendimientos de cualquier otro día de la semana.
Tabla de comportamiento diario medio desde abril de 2006 a mayo de 2016 (vía Kim Iskyan, Truewealth Publishing)
"Tomemos como ejemplo la región asiática. En toda la región, los rendimientos promedio son negativos los lunes. La rentabilidad cae un -0.07 por ciento para el ITS de Singapur, -0.05 por ciento para el KLCI de Malasia y -0.12 por ciento para el JCI de Indonesia. Sólo el índice Hang Seng de Hong Kong tiene un retorno positivo los lunes, con un promedio del 0,02 por ciento. El índice MSCI Asia ex Japón, que cubre la mayor parte de los mercados de Asia, excluido Japón, tampoco se comporta bien los lunes, con una rentabilidad media del 0,05 por ciento negativo en el primer día de la semana.
También se deduce que la rentabilidad media de los lunes son también peores que el rendimiento diario promedio para cada mercado.
¿Por qué pasa esto? Una posible razón del pésimo desempeño del mercado bursátil los lunes es que a veces las empresas comunican malas noticias sobre las ganancias o el rendimiento después de que los mercados cierren los viernes. Dado que los mercados están cerrados los fines de semana, los inversores no pueden actuar sobre la noticia hasta el lunes. Así, el lunes es el día en el que se cotizan las malas noticias desde el viernes por la tarde, dando un rendimiento del mercado más débil.
Otra teoría es que los inversores individuales no tienen tiempo para tomar decisiones de inversión durante la semana. Pero el fin de semana, pueden tener ese tiempo echando un vistazo más de cerca a sus carteras - lo que resulta en ciertas ventas el lunes.
Cualquiera que sea la razón, este es un fenómeno real en los mercados asiáticos. Pero eso no quiere decir que deba buscar vender los viernes, y comprar los lunes por la tarde. Las diferencias en los retornos son pequeñas fracciones de un punto porcentual. (Y, en cualquier caso, los costes de transacción superan los "ahorros" de estar fuera del mercado de los lunes).
El día de la semana que usted compra o venta no debería tenerse en cuenta en su inversión en el proceso de toma de decisiones. Y si usted está comprando inversiones de alta calidad a precios razonables, una diferencia de cinco centésimas de punto porcentual no hará ninguna diferencia.
Pero incluso en un entorno de mercado súper-conectado y ultra-veloz, las acciones siguen comportándose de una forma predecible que desafía la explicación fácil. Y muestra que los fundamentales de las empresas no son las únicas cosas que afectan a los precios de las acciones."
Fuentes: Kim Iskyan, Truewealth Publishing
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
La probabilidad de recesión en EEUU se eleva al 55%
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 21:25:00
¿Qué nos dice el descenso en picado de las tasas de interés sobre las perspectivas de la economía en Estados Unidos? El diferencial entre el rendimiento de los bonos EEUU a 10 años y los bonos a 2 años es la más estrecha desde 2007.
Un modelo del analista de Deutsche Bank Steven Zeng, que ajusta el diferencial de las tasas de interés a corto plazo históricamente bajas, sugiere que la curva de rendimientos señala ahora una probabilidad del 55 por ciento de una recesión en Estados Unidos en los próximos 12 meses.
Esa es la probabilidad más alta generada por el modelo hasta ahora en esta expansión, y puede ser causa de preocupación.
Los productores de petróleo de Estados Unidos están perforando de nuevo
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 21:52:00
El número de perforaciones mostraron la primera subida de tres semanas desde agosto, según los datos de Baker Hughes del 17 de junio.
Detrás de este auge está el aumento de más del 80 por ciento en los precios del crudo desde un mínimo de 12 años en febrero y las interrupciones de suministro.
El West Texas Intermediate tocó un máximo de 10 meses en $51,67 por barril el 9 de junio.
Trading Central
[ ORACLE ]
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 20:17
Nuestro punto de rotación se sitúa en 38.
Nuestra preferencia:rebote a corto plazo hacia el 42.2.
Escenario alternativo: por debajo de 38, el riesgo es una caída hasta 36.8 y 36.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo.
Los mercados de acciones odian los lunes
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 20:32:00
Mucha gente del mundo laboral - a lo largo del tiempo y en todas las culturas - odia los lunes porque es el primer día de vuelta al trabajo después del fin de semana... y ama a los viernes porque son la puerta al fin de semana. Resulta que los mercados de valores tienen los mismos gustos.
Gran parte de lo que ocurre en los mercados de valores parece aleatorio. Sin embargo, hay algunos patrones no aleatorios en el comportamiento del mercado de valores. Por ejemplo, hemos hablado acerca de si el barómetro enero es un buen indicador del rendimiento para el resto del año, y si la estrategia de "vender en mayo y desaparecerá" funciona realmente.
Ahora hay que añadir esto a la lista: el comportamiento de las acciones los lunes es generalmente negativo - y más bajo que los rendimientos de cualquier otro día de la semana.
Tabla de comportamiento diario medio desde abril de 2006 a mayo de 2016 (vía Kim Iskyan, Truewealth Publishing)
"Tomemos como ejemplo la región asiática. En toda la región, los rendimientos promedio son negativos los lunes. La rentabilidad cae un -0.07 por ciento para el ITS de Singapur, -0.05 por ciento para el KLCI de Malasia y -0.12 por ciento para el JCI de Indonesia. Sólo el índice Hang Seng de Hong Kong tiene un retorno positivo los lunes, con un promedio del 0,02 por ciento. El índice MSCI Asia ex Japón, que cubre la mayor parte de los mercados de Asia, excluido Japón, tampoco se comporta bien los lunes, con una rentabilidad media del 0,05 por ciento negativo en el primer día de la semana.
También se deduce que la rentabilidad media de los lunes son también peores que el rendimiento diario promedio para cada mercado.
¿Por qué pasa esto? Una posible razón del pésimo desempeño del mercado bursátil los lunes es que a veces las empresas comunican malas noticias sobre las ganancias o el rendimiento después de que los mercados cierren los viernes. Dado que los mercados están cerrados los fines de semana, los inversores no pueden actuar sobre la noticia hasta el lunes. Así, el lunes es el día en el que se cotizan las malas noticias desde el viernes por la tarde, dando un rendimiento del mercado más débil.
Otra teoría es que los inversores individuales no tienen tiempo para tomar decisiones de inversión durante la semana. Pero el fin de semana, pueden tener ese tiempo echando un vistazo más de cerca a sus carteras - lo que resulta en ciertas ventas el lunes.
Cualquiera que sea la razón, este es un fenómeno real en los mercados asiáticos. Pero eso no quiere decir que deba buscar vender los viernes, y comprar los lunes por la tarde. Las diferencias en los retornos son pequeñas fracciones de un punto porcentual. (Y, en cualquier caso, los costes de transacción superan los "ahorros" de estar fuera del mercado de los lunes).
El día de la semana que usted compra o venta no debería tenerse en cuenta en su inversión en el proceso de toma de decisiones. Y si usted está comprando inversiones de alta calidad a precios razonables, una diferencia de cinco centésimas de punto porcentual no hará ninguna diferencia.
Pero incluso en un entorno de mercado súper-conectado y ultra-veloz, las acciones siguen comportándose de una forma predecible que desafía la explicación fácil. Y muestra que los fundamentales de las empresas no son las únicas cosas que afectan a los precios de las acciones."
Fuentes: Kim Iskyan, Truewealth Publishing
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
La probabilidad de recesión en EEUU se eleva al 55%
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 21:25:00
¿Qué nos dice el descenso en picado de las tasas de interés sobre las perspectivas de la economía en Estados Unidos? El diferencial entre el rendimiento de los bonos EEUU a 10 años y los bonos a 2 años es la más estrecha desde 2007.
Un modelo del analista de Deutsche Bank Steven Zeng, que ajusta el diferencial de las tasas de interés a corto plazo históricamente bajas, sugiere que la curva de rendimientos señala ahora una probabilidad del 55 por ciento de una recesión en Estados Unidos en los próximos 12 meses.
Esa es la probabilidad más alta generada por el modelo hasta ahora en esta expansión, y puede ser causa de preocupación.
Los productores de petróleo de Estados Unidos están perforando de nuevo
Lunes, 20 de Junio del 2016 - 21:52:00
El número de perforaciones mostraron la primera subida de tres semanas desde agosto, según los datos de Baker Hughes del 17 de junio.
Detrás de este auge está el aumento de más del 80 por ciento en los precios del crudo desde un mínimo de 12 años en febrero y las interrupciones de suministro.
El West Texas Intermediate tocó un máximo de 10 meses en $51,67 por barril el 9 de junio.
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