Viernes 07/01/16 PMI, ISM manufactureros, gasto construccion

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El PMI manufacturero subio a 51.3 de 50.7.

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El ISM manufacturero subio a 53.2 de 51.3

El gasto en cosntruccion bajo -0.8%, se esperaba un alza de 0.6%

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LAST CHANGE % CHG
Get index data by Email
DJIA 17980.19 50.20 0.28%
Nasdaq 4870.29 27.62 0.57%
S&P 500 2105.98 7.12 0.34%
Russell 2000 1159.23 7.30 0.63%
Global Dow 2325.49 13.98 0.60%
Japan: Nikkei 225 15682.48 106.56 0.68%
Stoxx Europe 600 332.42 2.54 0.77%
UK: FTSE 100 6565.13 60.80 0.93%

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LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1137 0.0029
Yen (USD/JPY) 102.57 -0.63
Pound (GBP/USD) 1.3312 0.0001
Australia $ (AUD/USD) 0.7490 0.0040
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9732 -0.0030
WSJ Dollar Index 86.53 -0.30
Futures10:06 AM EDT 7/1/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 48.49 0.16 0.33%
Brent Crude 49.84 0.13 0.26%
Gold 1341.3 20.7 1.57%
Silver 19.465 0.842 4.52%
E-mini DJIA 17881 62 0.35%
E-mini S&P 500 2098.25 8.00 0.38%

Government Bonds10:16 AM EDT 7/1/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 10/32 1.438
German 10 Year 12/32 -0.121
Japan 10 Year 7/32 -0.253

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Peru +0.56%
01/07/2016 166,425.55 50,600.65 5
Movimientos de mercado por variación diaria
Acciones Ultima cotización (S/.) Var. día (S/.) Var. día (%)
ATACOBC1 0.300 0.02 6.76
VOLCABC1 0.61 0.01 1.67
BVN US$ 12.04 US$ 0.14 1.18

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Argentina
NAME VALUE NET CHANGE % CHANGE 1 MONTH 1 YEAR TIME (EDT) 2 DAY
BURCAP:IND
ARGENTINA BURCAP INDEX
42,016.29 +170.95 +0.41% +16.17% +28.43% 6/30/2016
MAR:IND
M.AR MERVAL ARGENTINA IX
14,251.18 +57.01 +0.40% +12.72% +38.28% 6/30/2016
MERVAL:IND
ARGENTINA MERVAL INDEX
14,683.49 +75.20 +0.51% +16.30% +25.81% 6/30/2016
Peru
NAME VALUE NET CHANGE % CHANGE 1 MONTH 1 YEAR TIME (EDT) 2 DAY
SPBL25PT:IND
S&P/BVLLIMA25TRPEN
20,527.14 +159.01 +0.78% +0.55% +6.87% 10:18 AM
SPBLPGPT:IND
S&P/BVLPeruGeneralTRPEN
13,913.03 +56.13 +0.41% +2.64% +6.29% 10:18 AM
Brazil
NAME VALUE NET CHANGE % CHANGE 1 MONTH 1 YEAR TIME (EDT) 2 DAY
IBX:IND
BRAZIL IBrX INDEX
21,479.68 +129.59 +0.61% +6.00% -2.01% 10:02 AM
IBOV:IND
BRAZIL IBOVESPA INDEX
51,855.18 +328.25 +0.64% +5.80% -1.71% 10:02 AM
Mexico
NAME VALUE NET CHANGE % CHANGE 1 MONTH 1 YEAR TIME (EDT) 2 DAY
INMEX:IND
MEXICO INMEX INDEX
2,655.64 +6.50 +0.25% +0.63% +0.72% 9:58 AM
MEXBOL:IND
MEXICO IPC INDEX
46,089.74 +123.25 +0.27% +1.17% +2.58% 9:58 AM
Canada
NAME VALUE NET CHANGE % CHANGE 1 MONTH 1 YEAR TIME (EDT) 2 DAY
SPTSX60:IND
S&P/TSX 60 INDEX
817.65 +1.09 +0.13% -0.41% -3.55% 6/30/2016
SPTSX:IND
S&P/TSX COMPOSITE INDEX
14,064.54 +27.80 +0.20% +0.01% -3.36% 6/30/2016
Chile
NAME VALUE NET CHANGE % CHANGE 1 MONTH 1 YEAR TIME (EDT) 2 DAY
IGPA:IND
CHILE STOCK MKT GENERAL
19,757.57 +32.04 +0.16% +2.03% +5.62% 10:17 AM
IPSA:IND
CHILE STOCK MKT SELECT
4,000.22 +4.31 +0.11% +1.79% +4.39% 10:02 AM
Venezuela
NAME VALUE NET CHANGE % CHANGE 1 MONTH 1 YEAR TIME (EDT) 2 DAY
IBVC:IND
VENEZUELA STOCK MKT INDX
12,507.11 -344.20 -2.68% -19.59% -3.05% 9:33 AM
Costa Rica
NAME VALUE NET CHANGE % CHANGE 1 MONTH 1 YEAR TIME (EDT) 2 DAY
CRSMBCT:IND
BCT Corp Costa Rica Indx
26,720.86 0.00 0.00% -0.19% +5.99% 6/30/2016
Panama
NAME VALUE NET CHANGE % CHANGE 1 MONTH 1 YEAR TIME (EDT) 2 DAY
BVPSBVPS:IND
Bolsa de Panama General
398.04 +0.34 +0.09% +2.20% -6.92% 6/30/2016
Jamaica
NAME VALUE NET CHANGE % CHANGE 1 MONTH 1 YEAR TIME (EDT) 2 DAY
JMSMX:IND
JSE MARKET INDEX
159,717.44 -480.11 -0.30% +1.46% +61.75% 6/30/2016
Colombia
NAME VALUE NET CHANGE % CHANGE 1 MONTH 1 YEAR TIME (EDT) 2 DAY
COLCAP:IND
COLOMBIA COLCAP INDEX
1,311.15 -2.03 -0.15% +0.77% -0.18% 9:57 AM
Bermuda
NAME VALUE NET CHANGE % CHANGE 1 MONTH 1 YEAR TIME (EDT) 2 DAY
BSX:IND
BERMUDA STOCK EXCHANGE
1,179.60 +10.26 +0.88% +0.80% -1.20% 6/30/2016

[jonibol]

A algo de 50 puntos del nivel previo al Brexit.

O sea pura pataleta de los inversionistas

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17949.88 19.89 0.11%
Nasdaq 4858.30 15.63 0.32%
S&P 500 2101.93 3.07 0.15%
Russell 2000 1151.81 -0.11 -0.01%
Global Dow 2322.07 10.56 0.46%
Japan: Nikkei 225 15682.48 106.56 0.68%
Stoxx Europe 600 332.24 2.36 0.72%
UK: FTSE 100 6577.83 73.50 1.13%
CURRENCIES1:53 PM EDT 7/1/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1127 0.0020
Yen (USD/JPY) 102.48 -0.72
Pound (GBP/USD) 1.3250 -0.0061
Australia $ (AUD/USD) 0.7485 0.0035
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9741 -0.0021
WSJ Dollar Index 86.65 -0.18
GOVERNMENT BONDS1:52 PM EDT 7/1/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 8/32 1.445
German 10 Year 12/32 -0.120
Japan 10 Year 7/32 -0.253
FUTURES1:43 PM EDT 7/1/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 48.59 0.26 0.54%
Brent Crude 49.99 0.28 0.56%
Gold 1338.8 18.2 1.38%
Silver 19.620 0.997 5.35%
E-mini DJIA 17846 27 0.15%
E-mini S&P 500

[Fenix]

"Crisis sistémica y, también, una crisis de mercados, que no funcionan…"
por
Moisés Romero
•Hace 15 horas


¿Creen que hemos avanzado algo en los últimos seis años respecto a la Crisis Sistémica y a la Crisis de los Mercados? la respuesta es NO. Repasen estos dos artículos (hay muchos más) escritos en lacartadelabolsa: 26-10-11 (Julián Crespí) Hablando de Crisis Sistémica: El abuelo funda, el padre mantiene y el nieto hunde: cuando le proponían al financiero Juan March un nuevo negocio, lo primero que preguntaba era quien lo iba a llevar. Tenía claro que el éxito o fracaso de un proyecto dependía en buena medida de la persona responsable. Lo verdaderamente esencial para el magnate era rodearse de colaboradores brillantes. Contrasta sobremanera como hoy muchos parados difuminan e incluso borran sus méritos para aparentar ser menos capaces de lo que son. No vislumbran otra salida que aplicar medias verdades para lograr iniciar una relación laboral, relación en la que supuestamente prima la confianza. Irónico pero terrible, señal clara de un grave problema de fondo. Asusta comprobar hasta que punto ha degenerado parte de la clase dirigente y empresarial. La conjura de los necios es ahora en el ascenso de los mediocres. La soberbia mediocridad impulsa el orgullo de la nada, que a su vez genera miedo a la humildad, elementos característicos de una sociedad cada vez más dura, fría y deshumanizada. ¿Consecuencias? Lo quieres, lo tienes. El abuelo funda, el padre mantiene y el nieto hunde. El endeudamiento desmedido ha conducido al triunfo del infantil “lo quiero, y lo quiero ahora”. Avaricia creciente e insaciable que, como consecuencia del agotamiento del modelo, en bastantes casos causa una huida hacia delante. La cúpula sucumbe en última instancia a la tentación de la descapitalización empresarial.

Enterrar el negocio procurando que el marrón se lo coma otro es la última moda. Y ojo, estoy hablando también a nivel de sociedad. El gran chollo para el nieto, el pelotazo definitivo, es otro síntoma de la profunda descapitalización moral reinante. La frecuente falta de visión empresarial por incapacidad, sumado a un futuro económico que de por sí pinta ya muy negro, augura un largo y frío invierno.

La carambola quizá sea la conjunción planetaria de tres inviernos: el económico preconizado por el economista ruso Kondratieff; el climático, pronosticado entre otros por el astrónomo alemán Theodor Landscheidt; y el democrático augurado por una gran cantidad de autores e intelectuales.

En esta Gran Crisis Sistémica, que aún hoy la mayoría de los políticos no quieren ver ni reconocer, ya hemos visto intervenciones masivas de bancos y de cajas de ahorro. La siguiente que viene es la intervención de Estados. Y será más pronto que tarde. El despropósito consumista de Estados, Comunidades Autónomas, Ayuntamientos, Corporaciones, Empresas y Familias ha elevado los niveles de deuda hasta niveles, que, en muchos casos, resultan ya impagables.

31-7-12 (José Luis Martínz Campuzano) Aunque unos y otros insisten en lo contrario, la actual no es una Crisis a la Japonesa

En Japón los excesos de precios precipitaron la Crisis; las valoraciones en bolsa, deterioro económico, empresas afectadas , entidades financieras que mantuvieron la ilusión de que el ajuste era temporal y finalmente la crisis bancaria. Lamentablemente, las empresas ahora no son responsables de la Crisis si no sus principales victimas. Las valoraciones del mercado no son elevadas, más bien se trata de un ajuste de tamaño de mercado. El deterioro de las finanzas públicas y el propio deterioro de la economía arrastran el balanza de la banca. Y con ello una financiación crediticia en cuenta gotas. Unos mercados, como dije antes es también una crisis de mercados, que no funcionan. En un mundo sobrado de liquidez, esta llega en cuenta gotas a la economía productiva. Y a las familias.

Lo llamativo es que antes de la Crisis japonesa las familias estaban en una mejor posición financiera que en la actual Crisis; durante la Crisis japonesa el Mundo alternaba los motores de crecimiento, cuando ahora todas las economías parecen sincronizadas; la política monetaria del BOJ obvió la Crisis japonesa durante buena parte de su desarrollo, cuando en estos momentos los bancos centrales se ha volcado para compensar sus efectos. Hay enormes diferencias entre la Crisis actual y la que sufrió (sufre aún para algunos) Japón. Y sin embargo el mal ejemplo japonés sigue actuando como amenaza a medida que la Crisis que comenzó hace cuatro años se prolonga y se ramifica.

Pero más allá de esto, la forma de enfrentarse a la Crisis sí ha marcado diferencias evidentes entre la Crisis japonesa y la actual. Prolongando la primera y amortiguando sus efectos en la actual pero tratando de que el ajuste sea lo más rápidamente posible. La Crisis japonesa se perpetuó además con un progresivo deterioro demográfico, afectando a su crecimiento potencial. Demasiados ajustes y con perspectivas macro deterioradas. La cuestión ahora es si puede estar produciéndose un deterioro no tanto en el factor demográfico como en un elevado desempleo estructural. La preocupación de las autoridades, especialmente la Fed, ante esto es evidente. Para la Fed la vuelta atrás que se observa en estos momentos en el mercado de trabajo es el mejor ejemplo de un intenso factor cíclico y no tanto de un deterioro crecimiento estructural de la economía. Pero es evidente que este riesgo existe, lo que explica la presion de la Fed ante cualquier indicio de debilidad adicional.


Aquí sube todo a la misma vez... ¡No es concordante!
por
Maxglo(c) Opinión
•Hace 16 horas
Y los índices de Wall Street recuperan las XAR Verde/Roja de nuestro sistema y aquí no ha pasado nada. Lo curioso de este día es que sube todo: Acciones, Bonos y Oro; sólo el Petróleo baja, pero tiene una excusa, según dicen, Nigeria.

En definitiva, las manos fuertes lo han vuelto a conseguir... cuando todo estaba a punto de desplomarse. Aquí no importa si la Unión Europea está en juego, si en EEUU los datos no van y algunos dicen que estamos en recesión otra vez, si en España no tenemos partido político que gobierne...

¿Y ahora?

Ahora sólo queda atacar los máximos anteriores de estos meses atrás en EEUU. Veremos si lo consiguen o se desploma todo con la excusa de que nada se ha solucionado.

El volumen ha sido más alto que en los días anteriores, a ver si se cumple lo que decimos en el párrafo superior y comenzamos a tapar todos los Gaps XAR Bajista -barras verdes del precio- que se han dejado en la subida estos días.

El Ibex35 se ha detenido justo donde decíamos: en las dos resistencias claves para consolidar la recuperación: la XAR Azul y la línea de soporte de uno de los canales que le trazábamos. Su Futuro cierra por encima de estos puntos, lo que nos debería de indicar que se va a intentar superar en el contado en el día de hoy para buscar los 8.400 en los próximos días...El DAX también se ha detenido justo en nuestra XAR Azul. Su Futuro ha superado esta línea levemente. El siguiente paso es buscar la XAR Roja.

Concluyendo...

Aquí no ha pasado nada. ¿Quién dijo que la Unión Europea estaba en jaque?. ¿Quién dijo que EEUU estaba en recesión nuevamente?, ¿Quién dijo que...? Las "manos fuertes" han mandado un mensaje claro: aquí mandamos nosotros. ¡Qué es eso de que los mercados bursátiles son libres y reflejan lo que ocurre en la Economía!...

Veamos si hoy hay sorpresa a la baja, no todo puede subir a la misma vez, no es concordante, aunque desde 2009...

El mensaje de siempre: si está comprado, cada línea XAR superada actúa ahora como un stop loss. Según sea su nivel de riesgo, lo pondrá en uno u otro...

[Fenix]

Los daños colaterales que implica una depreciación del yuan
por
Ismael de la Cruz
•Hace 12 horas


La depreciación del yuan puede suponer una serie de consecuencias que son importantes conocer para que llegado el caso no coja desprevenido a ningún inversor. Vamos a abordar este asunto en el presente artículo, aprovechando algunas cosas que ya escribí también en el blog en su momento.

The Wall Street Journal reflejó muy bien la situación en su momento: “Para los mercados emergentes, la aparente determinación de la Fed de ajustar la política monetaria trae recuerdos desagradables. En 1981-1982, 1994 y 1997-1998, alzas de las tasas de interés en EE.UU o el temor a ellas golpearon a los países y las empresas que se endeudaron en dólares, lo que precipitó la crisis.

Al comienzo de 1997, muchas divisas de mercados emergentes estaban vinculadas al dólar. Esos tipos de cambio fijos habían estabilizado la inflación y dado certeza a los inversores y a los exportadores. No obstante, también alentaron a los gobiernos, los bancos y las empresas a contraer grandes deudas en dólares, que era más barato que tomar préstamos en moneda local y a los extranjeros a prestar en moneda local. Los crecientes déficits comerciales, no obstante, hicieron que esas tasas de cambio fijas fueran insostenibles. Para contrarrestar las presiones bajistas, los bancos centrales gastaron sus escasas reservas internacionales en compras de divisas locales. Con el tiempo, sin embargo, se vieron obligados a devaluar, empezando por Tailandia y más tarde Filipinas, Malasia, Corea del Sur, Indonesia, Rusia y Brasil”.

¿Y qué sucede con España? Pues más bien poco, porque exportamos muy poquito a China (apenas 4.000 millones de euros, lo que representa el 1,75% de nuestras exportaciones), nuestro grueso de exportaciones se dirigen a la Unión Europea, nada más y nada menos que un 64-65%.

Dentro de la UE, Alemania y Francia tienen una mayor exposición que nosotros a China, pero tampoco debiera de ser un gran problema para la zona euro, ya que Europa tampoco tiene una cuota de exportación demasiado elevada, y no olvidemos que el BCE sigue estando detrás

En agosto del pasado año les comenté que el Banco de China podría seguir depreciando en los próximos meses el yuan para estimular su sector exportador, y podríamos estar hablando aún de un 10% más. Y este escenario fue el que se originó. El dólar americano acusó todo ello entre otras razones porque varios bancos chinos vendiendo dólares para mantener estable la cotización del yuan.

Y es que la devaluación del yuan en agosto del 2015 provocó una fuerte salida de capital con los inversores buscaron refugio en el extranjero. De momento,ha retrocedido a nuevos mínimos tras la victoria del Brexit.

¿Pero qué consecuencias supone un yuan depreciándose? Para empezar, las empresas europeas con fuerte exposición en China se verían afectadas, ya que la capacidad de compra de bienes extranjeros sería inferior para el gigante asiático. Además, también puede influir en la política de la Fed y del BCE. De la Fed porque podría retrasarse el alza de tipos de interés por la presión bajista en la inflación de unas importaciones más baratas. Por su parte, el BCE podría prolongar por esta misma razón el plan de compras de deuda.

Seguramente, el banco central de China esté dispuesto a permitir que el yuan caiga a 6,8 contra el dólar este año para apoyar a la economía.



¿Por qué bajo ayer S&P el rating de la Unión Europea?
Viernes, 1 de Julio del 2016 - 09:52
Estos son sus argumentos:

- Disminución de la flexibilidad fiscal tras el Brexit.
- Debilitamiento de la cohesión política.
- Complicaciones en las negociaciones del marco presupuestario y financiero de 2021/27



Brexit, ¿qué va a pasar en las próximas semanas?
por
Observatorio del Inversor de Andbank
•Hace 12 horas


La UE necesita hacer algo. La inacción no es hoy una opción viable para la UE. ¿Por qué?

1) Los movimientos euroescépticos están ganando momentum. Quién piense que el Brexit ha servido para enfriar el ardor de estos movimientos -que trabajan para fracturar el proyecto europeo-, se equivoca.

2) Poner a la UE “en espera” para no agravar más los movimientos euroescépticos sería no contrarrestar la manifestación más clara de los mismos. El Brexit.

Ciertamente, existe aún un elevado grado de descontento sobre aspectos comunitarios como la imposición de la austeridad desde países centrales, la inmigración, etc. Pero también hay formas de responder a este descontento. Y lo más importante, lejos de lo que la gente piensa, estas vías no tienen porqué ser costosas. De entre el abanico de posibles medidas con las que la UE puede moverse hacia adelante destacaría: 1) Una política común de seguridad (prácticamente con coste cero). 2) Sin duda, un avance hacia la unión fiscal representaría un paso de gigante. El problema es que esta unión fiscal lleva implícita la transferencia directa entre estados miembros y, ciertamente, no veo a la oposición germana aceptando esos términos.

Pero, ¿Qué me dicen de una unión fiscal “a escondidas”? Al fin y al cabo, hablamos de transferencias y más dinero disponible para los países “cabreados”. Pues sepan ustedes que eso puede conseguirse sin transferencias. Basta con un approach algo más flexible de los objetivos de déficit (es decir, más gasto permitido). ¿Quién lo financia? Pues el mismo que lo está haciendo hasta ahora. El BCE. Ya, pero el programa de compra de activos del BCE tiene un límite de compra por país correspondiente a su contribución al capital. Bueno. ¿Acaso alguien les ha dicho que esto iba a ser fácil?

Basta con alterar temporalmente ese límite.

Miren. No es que esta propuesta me interese. Como economista que cree en el principio de la libertad humana, antes que en el de la igualdad, o en el concepto del ahorro que financia inversión, antes que en el concepto de deuda para pagar deuda, le digo que no. Que las propuestas que les menciono no me gustan. Sin embargo ustedes no me pagan para que les diga lo que me gusta o no me gusta. Sino para que les diga lo que creo que va a pasar. Y lo que veo es que existen riesgos suficientemente importantes como para que la UE se vea obligada a actuar en el corto plazo. Por ejemplo. En octubre hay un referéndum en Italia sobre la reforma constitucional. Esta reforma es del todo necesaria, pues hace falta racionalizar los procesos legislativos en este país). Bien, este referéndum puede convertirse en una moción de confianza a Renzi (quien ya ha anunciado que dimitirá si lo pierde). Si los italianos votan NO, eso cimentaría el bloqueo político en el país y sería una bofetada para el proceso de racionalización y reformas en el sur de Europa. En definitiva, una bofetada a la UE. Y no sé hasta qué punto esoperjudicaría al proyecto común.

Y como veo lo que veo (riesgos), creo que la UE actuará ahora para neutralizar en la medida de lo posible esos riesgos. ¿Cómo? Ya se lo he dicho. 1) Creo que dará pasos en política común de seguridad. 2) Tolerará una relajación de la austeridad, con cierta expansión temporal de los objetivos de déficit; en lo que vendría a ser una unión fiscal “por debajo de la mesa”, y 3) con un BCE que va a financiar ese gasto adicional con un aumento o extensión temporal de su programa de compra de activos.

Esto es lo que creo que va a pasar en el corto plazo. Un movimiento hacia adelante (aunque por debajo de la mesa) de la UE. Un colega me hizo una analogía acuática muy interesante. A diferencia del resto de peces, los tiburones no tienen vejiga natatoria que les permita controlar su flotabilidad sin la necesidad de un esfuerzo muscular. En otras palabras. Los tiburones deben moverse hacia adelante para no hundirse. En mi modesta opinión, la UE debe ahora moverse para no hundirse. Y eso es lo que creo que hará. Y en la forma que les he comentado. De ser así, eso debiera tranquilizarles un poco.

[Fenix]

"Es probable que el Brexit afecte negativamente a las empresas y el gasto del consumidor"
Chris Williamson, economista jefe de Markit
Viernes, 1 de Julio del 2016 - 10:13

Dada la incertidumbre causada por la perspectiva del "Brexit", parece probable que las empresas y el gasto del consumidor se vean afectados negativamente en toda la zona euro, al menos a corto plazo, lastrando el crecimiento en los próximos meses.


EUR/USD intradía: resistencia clave de corto plazo en 1,1130
Trading Central
Viernes, 1 de Julio del 2016 - 10:58
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,1130

Nuestra preferencia: posiciones cortas debajo de 1,1130 con objetivos en 1,1035 y 1,1005 en extensión.

Escenario alternativo: arriba de 1,1130 buscar mayor indicación al alza con 1,1155 y 1,1185 como objetivos.

Comentario técnico: el potencial ascendente probablemente se verá limitado por la Resistencia en 1,1130.


El rendimiento del Tesoro EEUU a 10 años toca mínimo histórico
Viernes, 1 de Julio del 2016 - 11:10
Otro que muerde el polvo. El rendimiento del bono EEUU a 10 años se ha convertido en el último en tocar un mínimo histórico, alcanzando el 1,378 por ciento mientras que el rally de la deuda pública mundial se abre camino a nuevos extremos.

El rendimiento del bono a 10 años, uno de los puntos de referencia financieros más seguidos, desciende 10 puntos básicos (0,1 puntos porcentuales).

[Fenix]

JP Morgan y HSBC esperan que el BoE recorte tasas en julio
Viernes, 1 de Julio del 2016 - 11:23
Tanto los analistas de JP Morgan y HSBC esperan un recorte de tipos de interés del Banco de Inglaterra (BoE) de 25 puntos básicos en julio.

JP Morgan espera un nuevo recorte de 25 puntos básicos en agosto y la QE podría reiniciarse si fuera necesario.



El impacto de la Eurocopa en las bolsas
IG
por
Alvaro Huerta
•Hace 12 horas
La Eurocopa de fútbol siempre es uno de los acontecimientos deportivos más seguidos a nivel mundial y uno de los eventos que más capital atrae. Los inversores buscan aprovechar oportunidades de inversión en aquellos activos que pueden verse beneficiados por el evento más importante del fútbol europeo.

En un año en el que las bolsas han tenido que enfrentarse a multitud de adversidades como por ejemplo el Brexit, los inversores saben que la Eurocopa puede beneficiar a algunos sectores económicos, además de suponer una importante inyección en el PIB de algunos países.

El primer beneficiado económicamente de la Eurocopa es el país anfitrión, en este caso Francia. Se estima que se generaran en el país más de 1200 millones de euros de valor añadido según datos de La Caixa. Estos ingresos vendrían del aumento en el empleo y del el gasto que los más de 2 millones de seguidores que visitaran el país realizarán durante su estancia.

Otro de los beneficiados también será ganador de la Eurocopa ya que según estudios de Goldman Sachs, el índice del país que resulta campeón de un evento deportivo de este calibre, suele subir un 2,7% más que la media de sus contrincantes durante el mes siguiente al campeonato. Una pena que España haya quedado eliminada, ya que podría suponer un pequeño empujón para el Ibex, así que veremos quién se lleva el gato al agua entre el DAX, PSI, CAC o MIB, que destacan como los favoritos.

Y no solo los índices pueden aprovechar el tirón de la Eurocopa, también podemos encontrar oportunidades entre las compañías de sectores que pueden verse beneficiados. Es el caso de las marcas deportivas como Adidas y Nike, cotizando en el mercado alemán y americano respectivamente. La venta de camisetas durante el campeonato aumenta de forma considerable y la marca que vista al campeón o al jugador estrella del campeonato puede verse beneficiada por ese aumento en las ventas.

También el sector turismo puede presentar oportunidades, ya que los desplazamientos de aficionados aumentarán ya sea en avión (Iberia, Air France…) o carretera (Abertis). También las hoteleras como NH, con gran presencia en Francia, pueden aumentar el volumen de visitantes.

Y no deberíamos olvidarnos de los medios de comunicación. Mediaset que posee el record de audiencia televisiva en España con la final del mundial de Sudáfrica 2010, es la que tiene los derechos para retransmitir los partidos en España. Sí que es verdad que quizás la eliminación de la selección española, y que este año los cruces de las eliminatorias han deparado unos encuentros un tanto descafeinados, puedan dejar unas audiencias peores de las previstas.

Así que está claro que le guste o no el fútbol, la Eurocopa nos dejará posibilidades para ganar el partido al mercado.


Álvaro Huerta - IG

[Fenix]

Comienza a ser un debate abierto el margen de maniobra de los bancos centrales

José Luis Martínez Campuzano, portavoz de la AEB
Viernes, 1 de Julio del 2016 - 12:19:06

Comienza a ser un debate abierto el margen de maniobra de los bancos centrales. Ya no es tanto la eficacia de las medidas o instrumentos que puedan aplicar como las potenciales consecuencias negativas que conllevan. Inflación, crecimiento, estabilidad de los mercados, estabilidad financiera…al final, son múltiples con argumentos, poderosas razones, que impulsan a los bancos centrales a mantener políticas expansivas cada vez más significativas. ¿Y su vuelta atrás?

Ya vemos, en el caso de la Fed, como pueden surgir dudas domésticas o internacionales, internacionales o domésticas, que bajo un círculo vicioso hacen complicada la normalización de tipos. Pero hay más: cambios estructurales, como es la baja productividad marginal o factores demográficos, pueden llevar a consideraciones de tipos de interés de equilibrio a medio y largo plazo más bajos. Como ven, aplazamiento en la normalización de tipos y dudas sobre cuál sería el nivel de tipos objetivo a alcanzar. Y mientras pasa el tiempo.


Hablemos ahora del Banco Central de China. Hasta el momento sus objetivos han sido la estabilidad de los precios, favorecer el crecimiento, promover empleo y gestionar la balanza de pagos (corriente vs. Financiera). Pero, como economía en transición, el Banco Central se enfoca también en la apertura financiera y promover reformas. ¿Demasiados objetivos? Lo son…. ¿contradictorios objetivos? Pueden serlo.

Pero, claro, el Banco Central de China tiene experiencia en manejarlos. Y como economía en transición, una de las más relevantes para el crecimiento mundial, es importante que tenga éxito en hacerlo.


¿Cuál es el ratio fundamental más efectivo para invertir en bolsa?
Viernes, 1 de Julio del 2016 - 12:41
Según los diversos estudios realizados al respecto, el ratio fundamental EV/Ebitda es el que obtiene una mayor diferencia entra la rentabilidad en bolsa de las compañías con ratio más bajos y más caros. La diferencia de rentabilidad es cercana al 10%.

El ratio EV/Ebitda es la relación entre el valor de la empresa (EV=capitalización bursátil + deuda financiera neta) y el beneficio operativo (Ebitda).


Coeure dice que los bancos centrales están preparados para actuar si es necesario
Viernes, 1 de Julio del 2016 - 12:43
Los bancos centrales están vigilando de cerca el impacto en los mercados de la decisión británica de abandonar la Unión Europea y están listo para intervenir si la estabilidad financiera se ve amenazada, ha dicho el miembro del Consejo Ejecutivo del BCE Benoit Coeure.

Coeure dijo que era urgente aclarar el calendario para la salida de Gran Bretaña de la UE porque la incertidumbre prolongada tendría un coste económico, no sólo para el Reino Unido, sino también para la UE.


Escenarios Sp500 por Ondas Elliot
Gráficos mensuales
por
baco
•Hace 12 horas


Dos escenarios SP500:
1) Onda 1 y 2 con correción compleja, 3 y 4 con corrección en zigzag simple.
Proyección tramo 0-B desde onda 4 y sus posibilidades. Continuación tendencia alcista.
Un montón de analistas vaticinan rotura de máximos debido a la fuerza de rebote de esta
semana desde el impacto de "la noticia".

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2)Posibilidad de estar inmersos desde julio 2010 en una corrección compleja (como alguna que otra década atrás).
Corrección Mayo-Octubre 2011 un tanto profunda como para atar esa zona en Ondas Elliot.
Después de Octubre 2011 Ondas 2 y 4 vienen de corrección compleja.
Proyección 0-b(Octubre 2.011- Marzo 2.012) no alcanzada en su totalidad.
Mientras no sean superados los máximos de Mayo 2.015 queda la posibilidad de que desde esa fecha hasta el día de hoy,
los máximos de 2.016 puedan ser Onda 2 a la baja(hecha ya, su corrección compleja) y continue vigente un H-C-H, como no,
un tanto disfuncional.
Posibilidad de cortos con un Stop muy reducido.
En este caso el lobo siempre será malo si sólo escuchamos a Caperucita.

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Escenario alternativo: De no superarse los máximos de 2.015, fallo de Onda 5.

01 de Julio de 2016
Hoy hace un semestre desde la fatídica apertura anual.

[Fenix]

El verdadero agujero de Italia
por
Laissez Faire
•Hace 9 horas
La crisis bancaria europea todavía no ha terminado y el Brexit ha vuelto a ilustrar los escombros de un sistema financiero normalmente camuflados bajo la alfombra de las cienmilmillonarias inyecciones de liquidez de los bancos centrales. Lo reconoció ayer Mario Draghi, quien dijo estar preparado para proteger a las entidades financieras europeas y, muy en particular, a las italianas. En efecto, la banca transalpina acumula unos créditos morosos de 360.000 millones de euros, un tercio del total de la Eurozona. Los analistas estiman que serán necesarios al menos 40.000 millones para evitar que semejante agujero se lleve por delante al conjunto del sistema.

Y así, volvemos a las andadas del recurrente mercantilismo liberticida: privatizar beneficios y socializar pérdidas. No otra es la fórmula que desea emplear el gobierno italiano (exactamente la misma que utilizó el gobierno de España) para rescatar a sus entidades financieras. Por fortuna, en esta ocasión no le será tan sencillo a la kakistocracia italiana: desde 2016, la Eurozona ha prohibido las recapitalizaciones con cargo al contribuyente. Antes de echar mano a ellas, será menester que accionistas y acreedores internalicen sus pérdidas (es la conocida fórmula del bail-in que algunos invocamos para España en 2012).

Mas la entente entre Renzi y Draghi para socializar pérdidas puenteando la normativa comunitaria probablemente termine saliéndose con la suya: ambos burócratas coinciden en que imputar pérdidas a los inversores lastraría la capacidad futura de la banca italiana para seguir concediendo crédito barato. Pero acaso este sea el germen mismo del problema. A diferencia de lo acaecido en España o Irlanda, donde el descalabro bancario estuvo vinculado a una burbuja inmobiliaria, la morosidad italiana no se debe a ningún boom económico artificial: la renta per capita del país apenas ha crecido un 0,3% anual durante el último cuarto de siglo. Todo el crédito que sus bancos han canalizado a familias y empresas apenas se ha materializado en inversiones de bajísimo retorno, incapaces de generar los fondos suficientes para amortizar sus deudas.

El problema económico de Italia, pues, no ha sido la sequedad de crédito, sino la falta de oportunidades sanas de inversión: crecer exiguamente a golpe de endeudamiento insolvente. Lejos de preocuparse por la restricción crediticia que acarrearía el bail-in, sus dirigentes deberían ocuparse en impulsar un ambicioso paquete de liberalizaciones que multiplique sus oportunidades reales de inversión. No lo esperen: a la postre, el encargado de supervisar la banca y de facilitar este exiguo crecimiento dopado por deuda fue el propio Draghi durante su etapa como gobernador del Banco de Italia. Un modelo que, por cierto, es calcado al que está promoviendo ahora mismo para el conjunto de la Eurozona con sus políticas de flexibilización monetaria.

[Fenix]

George Osborne: Hay que decir adiós al objetivo fiscal
Viernes, 1 de Julio del 2016 - 13:10
El ministro de finanzas George Osborne ha afirmado que no se conseguirá el objetivo fiscal, y añade:

- El Reino Unido no alcanzará superávit en las finanzas públicas para 2019/20.
- El Reino Unido debe ser realista.
- No hay previsiones de que se aplique el artículo 50 para finales de 2016.
- Sólo se activará el artículo 50 después de extensas conversaciones preliminares.
- No creo que haya un segundo referéndum sobre la independencia escocesa.


Se invalidan las elecciones presidenciales austriacas por irregularidades

Viernes, 1 de Julio del 2016 - 13:21:41

El Tribunal Constitucional ha anunciado esta mañana la anulación de las últimas elecciones presidenciales austriacas celebradas el pasado 22 de mayo. En dichas elecciones ganó el candidato verde Alexander Van der Bellen por el 50,3% de los votos frente al ultraderechista Norbert Hofer con el 49,7%.

El motivo de la anulación son irregularidades en el recuento, que el canciller socialdemócrata define como defectos formales.

Norbert Hofer es un candidato a favor de los controles migratorios y euroescéptico, y la victoria en unas nuevas elecciones genería el miedo a un referéndum como el británico.