Lunes 11/07/16 .condiciones del mercado laboral

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AA reporta hoy dia, inicia la temporada de reporte de utildiades de las companias americanas.

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Precios de materias primas ya tocaron fondo, según Citigroup

(Bloomberg). Citigroup Inc. dijo que mantiene una postura alcista sobre la perspectiva para las materias primas, incluyendo el petróleo, para 2017, en tanto se desvanecen los efectos del 'Brexit'.

La empresa de servicios financieros resaltó que el crecimiento global sigue adelante y los inversores ponen más dinero en los fondos, por lo cual el impacto que causó en los mercados la decisión del Reino Unido de dejar la Unión Europea (UE) se irá esfumando.

“Citi se muestra especialmente alcista respecto a las materias primas para 2017”, escribieron analistas encabezados por Ed Morse en una nota recibida este lunes, dos meses después que el banco con sede en Nueva York dijo que los mercados de materias primas habían dado vuelta de página. “Por ahora, el mercado de petróleo se mantiene a flote, pero el precio del petróleo cayó de manera excesiva este año y eso claramente prepara las cosas para cerrar la década de forma alcista”.

Los retornos de las materias primas superaron a los de otros activos en el primer semestre en tanto el mercado de petróleo mostró señales de reequilibrio, lo que impulsó un aumento. El semestre terminó con el triunfo del Brexit, que provocó inquietud respecto a la perspectiva para el crecimiento.

La demanda global de materias primas sigue creciendo, ayudada por Estados Unidos y China, mientras que empiezan a surgir mermas de oferta en el petróleo, el gas natural norteamericano, algunos metales básicos y productos agrícolas, dijo Citigroup.

TODAVÍA NO

El Bloomberg Commodities Index, que mide los retornos para 22 materias primas, se disparó 13% en el primer semestre tras caer al nivel más bajo en casi 25 años en enero. La tasa se compara a un retroceso de 3,8 por ciento del dólar. Por su parte, un indicador de acciones globales casi no presentó cambios durante esos seis meses.

Citigroup dijo que si bien ya se terminó el mercado bajista del petróleo, todavía no empezó uno alcista. El crudo Brent saltó 25% en el segundo trimestre tras avanzar del 6,2% en los primeros tres meses en tanto un exceso global dio muestras de ceder y cayó la oferta estadounidense.

“Se espera que los precios retomen su ascenso en 2017 en tanto el mercado sigue reequilibrándose y esto debería ser reforzado por recortes más profundos en la producción de petróleo externa a la OPEP”, dijo el banco. En el caso del petróleo, “el péndulo claramente está oscilando de los bajistas a los alcistas”.

¿QUÉ ESPERAN DEL PETRÓLEO?

Se proyecta que el Brent promedie US$52 por barril en el segundo semestre antes de subir a un promedio de US$60 en 2017, según el caso base del banco. La referencia energética se vendía a US$46,26 el lunes, un alza del 24% para este año.

El triunfo del Brexit el mes pasado sacudió los mercados, torpedeó la libra y disparó la demanda de activos de refugio ante la preocupación porque el jaleo pueda estorbar el crecimiento global. El inversor multimillonario George Soros dijo que la decisión había provocado una crisis semejante a la turbulencia de 2007 y 2008.

“Los economistas de Citi estiman que el daño causado al crecimiento global por el Brexit será de magnitud y duración limitadas en 2016 y que un crecimiento más fuerte de China y Estados Unidos debería impulsar el crecimiento global el resto del año”, dijo el banco.

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18226.93 80.19 0.44%
Nasdaq 4988.64 31.88 0.64%
S&P 500 2137.16 7.26 0.34%
Russell 2000 1190.03 12.67 1.08%
Global Dow 2346.35 27.56 1.19%
Japan: Nikkei 225 15708.82 601.84 3.98%
Stoxx Europe 600 332.72 5.37 1.64%
UK: FTSE 100 6682.86 92.22 1.40%
CURRENCIES5:22 PM EDT 7/11/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1059 0.0001
Yen (USD/JPY) 102.80 -0.01
Pound (GBP/USD) 1.2995 -0.0004
Australia $ (AUD/USD) 0.7534 0.0002
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9828 -0.0001
WSJ Dollar Index 87.17 -0.00
GOVERNMENT BONDS5:00 PM EDT 7/11/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -21/32 1.434
German 10 Year -7/32 -0.164
Japan 10 Year -4/32 -0.275
FUTURES4:59 PM EDT 7/11/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 44.55 -0.86 -1.89%
Brent Crude 46.07 -0.69 -1.48%
Gold 1356.1 -2.3 -0.17%
Silver 20.360 0.261 1.30%
E-mini DJIA 18146 108 0.60%
E-mini S&P 500 2130.50 10.00 0.47%

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Perú +0.69%
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Gobierno chileno reduce estimación crecimiento y eleva déficit fiscal

Por Antonio De la Jara

SANTIAGO (Reuters) - El Gobierno chileno recortó el lunes su cálculo de crecimiento de la economía a un 1,75 por ciento para este año y elevó la estimación de déficit fiscal, presionado por los menores ingresos de los envíos del cobre y una mayor debilidad de la actividad doméstica.

Ante una comisión parlamentaria, las autoridades económicas del país informaron la reducción en un punto porcentual de la estimación de crecimiento del Producto Interno Bruto del 2016 desde un pronóstico previo de un alza del 2,75 por ciento, con una expansión del gasto que bordearía el 4,2 por ciento.

Estas cifras "reflejan una economía que crece lento (...) pero mucho más importante que eso es que la reforma tributaria ha ido rindiendo sus frutos y por lo tanto podemos expandir el gasto gracias a esa reforma", dijo el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés.

Con todo, la marcha de la economía ha estado marcada por una contracción de la inversión y un debilitado consumo. Según las nuevas estimaciones oficiales, la demanda interna crecería un 1,4 por ciento este año, menos que el 2,0 por ciento estimado anteriormente.

Mientras, la inflación anual alcanzaría un nivel del 3,5 por ciento, desde el cálculo previo del 3,2 por ciento, lo que sería acompañado por un tipo de cambio que promediaría 690 pesos por dólar.

Para el precio del cobre -metal del que Chile es el mayor productor mundial- el Gobierno pronosticó un valor promedio de 2,15 dólares la libra este año, desde 2,50 dólares proyectado previamente.

El funcionario destacó la fuerte baja de la tributación de la minería del cobre del sector privado, mientras que el resto "se mantiene bastante robusto".

"Viene una disminución muy significativa de lo que esperamos sea la tributación de las empresas mineras distintas a Codelco y eso ha provocado una disminución de ingresos relevante, y eso explica gran parte del mayor déficit fiscal que estamos esperando (para este año)", dijo Valdés.


DÉFICIT FISCAL PRESIONA FONDO

El ministro estimó un déficit fiscal efectivo del 3,2 por ciento este año, desde un cálculo anterior de 2,9 por ciento. La cifra se compara además con el saldo negativo de 2,2 por ciento del año pasado.

Bajo este panorama, el balance estructural registraría un déficit del 1,4 por ciento del PIB estimado para este año, luego del -1,6 por ciento del 2015.

Estos números indican que "tendremos que tener mucho cuidado con reasignaciones internas", ante la atenta mirada de las calificadoras que miran el manejo fiscal, el nivel de deuda y los riesgos de la economía.

Justo cuando el gobierno ajustó sus proyecciones, la agencia Moody's ratificó el lunes la calificación de deuda pública de Chile en "Aa3" y mantuvo su panorama estable, dada la fortaleza crediticia que ha mostrado el país pese al impacto de la caída de los precios del cobre en la economía local.

Con todo, el jefe de las finanzas públicas dijo que la discusión de la Ley de Presupuesto 2017 debería considerar el posible uso de fondos soberanos para financiar el déficit fiscal "relevante" que se prevé para el próximo año.

"Esta es una decisión que no hemos tomado y lo he puesto en discusión de manera transparente. Es crucial mantener una rectitud de Chile, tener siempre un compromiso con finanzas públicas sanas. Usarlo o no usarlo no cambia cuánto vamos a gastar, solo lo cambia la fuente de financiamiento de este gasto", explicó.

Para avanzar con esa discusión, Valdés aseguró que está esperando un informe de un comité asesor fiscal.

Los fondos soberanos de Chile suman en total 26.700 millones de dólares y entre ellos se destaca el Fondo de Estabilización Económica, con 14.600 millones de dólares.

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Primer ministro japonés Abe ordena un nuevo paquete de estímulos tras ganar elecciones

Por Stanley White y Tetsushi Kajimoto

TOKIO (Reuters) - El primer ministro japonés, Shinzo Abe, ordenó una nueva ronda de estímulos fiscales después de conseguir una rotunda victoria electoral el fin de semana, mientras el sector corporativo sufre por la débil demanda.

Abe no dio detalles sobre el tamaño del paquete, pero la bolsa japonesa subió casi un 4 por ciento y el yen se debilitó ante las expectativas de que la victoria electoral en la Cámara alta le otorguen mayor libertad para diseñar la política económica.

Una inesperada bajada en los pedidos de maquinaria muestra que la economía necesita algo para superar una continua débil inversión corporativa.

A los economistas les preocupa, sin embargo, que el foco de Abe en gasto en obras públicas no solucione asuntos estructurales alrededor del descenso de la población y de la mano de obra.

Más obras públicas también incrementan la presión sobre el Banco de Japón para mantener los tipos de interés bajos y el yen débil para asegurar que el estímulo del gasto gane tracción.

El Gobierno está preparado para gastar más de 10 billones de yenes (100.000 millones de dólares), dijeron fuentes del partido gobernante a Reuters antes de las elecciones.

"Vamos a hacer una fuerte inversión en semillas para un futuro crecimiento", dijo Abe en una rueda de prensa el lunes en la sede de su Partido Democrático Liberal.

La coalición que gobierna Japón consiguió una rotunda victoria en las elecciones a la Cámara alta, en la que los votantes optaron por la estabilidad a pesar de las preocupaciones por las políticas económicas de Abe y sus planes de revisar la Constitución pacifista del país.

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OCDE suspende publicación de indicadores económicos por "Brexit"

PARÍS (Reuters) - La OCDE dijo el lunes que suspenderá hasta septiembre la publicación de sus indicadores económicos de referencia, ya que la incertidumbre creada por la decisión de Reino Unido de salir de la Unión Europea podría hacer que los datos sean engañosos o inexactos.

Todos los meses, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos publica un indicador compuesto para todos sus estados miembros, diseñado para alertar en primera instancia de puntos de inflexión en la actividad económica.

La entidad dijo que no publicará ninguno este mes ni el próximo para permitir la recopilación más datos significativos.

La OCDE ha suspendido previamente la publicación de los datos debido a "acontecimientos significativos no previstos o inesperados". Lo hizo en abril y mayo de 2011 tras el gran terremoto en Japón.

En referencia al impacto del referendo del 23 de junio en que los británicos optaron por abandonar la Unión Europea, la organización dijo que los datos recopilados antes de la votación apuntaban a un crecimiento estable en los países de la OCDE y a un repunte en las economías emergentes.

Sin embargo, "los datos subyacentes que captan cambios subsecuentes y potencialmente significativos en expectativas no estarán disponibles hasta principios de septiembre", dijo.

La entidad publicará su próxima estimación el 8 de septiembre.

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AA reporta mejor de lo esperado.

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Graña y Montero ampliará capacidad metro de Lima con inversión 410 mln dlrs

LIMA (Reuters) - Una concesionaria de Graña y Montero, la mayor constructora de Perú, firmó el lunes un acuerdo con el Gobierno para ampliar la capacidad de la línea del metro de Lima, con una inversión de 410 millones de dólares.

El presidente del directorio de GyM Ferrovías, Gonzalo Ferraro, dijo que tras la firma de una adenda al contrato se podrá invertir en la compra de nuevos trenes, ampliar las estaciones de pasajeros y reforzar el sistema eléctrico, que permitirá satisfacer la creciente demanda por este servicio.

"Permite la posibilidad de mejorar el servicio y ampliar la capacidad del transporte, que en este momento estamos en el orden de los 320.000 pasajeros al día", dijo Ferraro a periodistas.

El plan de inversión contempla además la adquisición de 20 trenes adicionales a los 24 actuales para cubrir una demanda de 500.000 pasajeros al día prevista para el 2018.

"Es un proceso que va a tomar tiempo, pero a fines del próximo año deberíamos comenzar a recibir trenes y de allí comienzan a llegar permanentemente, y creo que en el año 2018 deberíamos terminar de recibir todos los trenes", detalló.

Según el ejecutivo, cuando se hizo el estudio de demanda se estimó para este año unos 250.000 pasajeros al día. "Creo que nadie podía prever que ha tenido tanto éxito, y por eso nos referimos a una crisis de éxito", agregó Ferraro.

Graña y Montero, con operaciones en el sector inmobiliario, de infraestructura, de ingeniería y mantenimiento, y petróleo y gas, tiene presencia en Chile y Colombia y busca ingresar a México para tener presencia en todos los países de la Alianza del Pacífico.

(Reporte de Teresa Céspedes; editado por Hernán García)

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Banco Central Europeo mantendrá alivio cuantitativo: Stournaras del BCE

ATENAS (Reuters) - El Banco Central Europeo mantendrá su política de alivio cuantitativo tanto tiempo como sea necesario, dijo el lunes el gobernador del banco central griego y miembro del Consejo de Gobierno del BCE Yannis Stournaras.

"Se mantendrá el alivio cuantitativo", aseguró Stournaras durante una presentación ante los miembros del Parlamento griego. "Si es necesario va a continuar. Hay herramientas para que sea más profundo y que dure más si fuera necesario", agregó.

Stournaras dijo también que creía que los bancos italianos recibirían plazos amplios para lidiar con los créditos morosos y para que procedan con recapitalizaciones si fuera necesario.

El funcionario afirmó que no creía que los problemas que vive la banca italiana se contagien y creen una crisis dentro de Europa.

[Fenix]

¿Qué referencias vigilar esta semana?
por
Renta 4
•Hace 18 horas
Esta semana tendremos abundantes referencias. En Estados Unidos conoceremos el IPC de junio que se espera se mantenga en niveles contenidos, y los precios a la producción del mismo mes, con cierta ralentización esperada. También estaremos atentos a la encuesta preliminar de confianza de junio de la Universidad de Michigan y a la encuesta manufacturera de Nueva York de julio con ligero descenso esperado en ambas referencias. Se publicará también el Libro Beige de la Fed que servirá para preparar la reunión del 27 de julio.

Numerosos datos en China, con esperada estabilización en términos generales. Destaca la publicación del PIB 2T16, el IPC y el IPP de junio y la producción industrial y ventas minoristas del mismo mes.

El jueves 14 el Banco de Inglaterra podría bajar sus tipos de referencia hasta el 0,25%,

La próxima semana comienza la temporada de publicación de resultados en Estados Unidos con la publicación de las cuentas de Alcoa (lunes) y de algunos grandes bancos de inversión (jueves y viernes), con estimaciones de BPA -5,4%, -2% ex-energía, que supondría el quinto trimestre de caída consecutiva, con especial atención a la guía de las compañías en el actual entorno de débil crecimiento económico;

El 19 de julio se formarán las cortes en España, con la primera votación de investidura prevista para la primera semana de agosto;

El día 21 reunión del BCE (probabilidad de bajada de tipos en el 20%); 6) el 27 de julio Fed (datos de empleo han elevado probabilidad de subidas de tipos al 52% en diciembre de 2017); 7) el 29 de julio Banco de Japón.


El oro cumple su primer objetivo. Atención a la superación zona 1.380-1400
por
Masquetrading
•Hace 19 horas
El oro tras consolidar los largos sobre los 1.300 “gracias” al Brexit, esta semana pasada ha llegado prácticamente a la primera resistencia a la que debía llegar como mínimo esta subida iniciada en diciembre del pasado año. Esta primera resistencia es el Fibonacci 38,2% de toda la caída desde máximos históricos hasta los mininos mencionados de diciembre pasado, situados en los 1.380,9. Como ya hemos comentado desde entonces este era el objetivo mínimo de subida. Lo habitual en estas zonas de resistencia importantísimas es que el precio se tome un descanso antes de su continuación o de su vuelta a los cortos. Serán como siempre las zonas que genera nuestro sistema y nuestro volumen, quien nos digan que hará. De superar los 1.380,9 con volumen fuerte nos garantizarían subidas hasta la zona de los 1.484,6 como mínimo.

08:05 Brexit: "En mi opinión, el próximo paso es el artículo 50"
Afirma Angela Merkel
La canciller alemana Angela Merkel ha declarado en una entrevista con la televisión alemana ZDF, "en mi opinión, la decisión ya ha sido tomada (Brexit). El próximo paso, con toda probabilidad, es que el reino Unido solicitará la aplicación del artículo 50 del tratado de la UE una vez que tome poder el nuevo primer ministro".

08:28 El BoE recortará tipos en 40 puntos básicos
Los analistas de BAML creen que el Banco de Inglaterra recortará sus tipos de interés en 40 puntos básicos el próximo jueves 14 de julio. Anteriormente esperaban que el recorte de tipos fuera de 50 puntos básicos.

Esperan también que reinicie el programa QE tan pronto como en agosto, con la posibilidad de nuevas medidas monetarias anticipadas, pero no detallas, por el gobernador del BoE.

Deutsche Bank estima que Europa debe salvar a sus bancos con US$165.000 millones

"Europa está muy enferma y debe atacar muy deprisa los problemas existentes, de lo contrario hay peligro de un accidente", afirmó el economista jefe del alemán Deutsche Bank, David Folkerts-Landau.

En una entrevista con el diario financiero "Welt am Sonntag", el analistas estimó que el continenten debe capitalizar a las instituciones con 150.000 millones de euros (cerca de US$165.000).

"No soy un profeta del desánimo, sino realista", añadió el jefe economista del primer banco de Alemania.

La caída de las acciones de los bancos europeos es, en su opinión, sólo un síntoma de un problema mayor: "Europa sufre un débil crecimiento, estamos cerca de una peligrosa deflación, al mismo tiempo que los Estados tienen deudas elevadas".

Consideró que Italia merece una atención especial y sus bancos necesitan capital. Estas compañías cayeron en bolsa un 30% después de que el Reino Unido votara salir de la Unión Europea (UE) el pasado 23 de junio, y un 60% desde comienzos de año.

Los bancos italianos tienen créditos morosos y problemáticos por valor de 360.000 millones de euros, el 18% de sus préstamos totales, según cálculos del IIF (Institute of International Finance).

El Banco Central Europeo ha pedido al Monte dei Paschi di Siena, el tercer banco de Italia, que reduzca sus créditos problemáticos en un 30 % para el 2018. El Mercurio

Publicado el Lunes, 11 de Julio del 2016

[Fenix]

Tentativas de 19000 para Dow Jones...
por
Maxglo(c) Opinión
•Hace 17 horas
Los índices de Wall Street han intentado varias superar los máximos de estos meses atrás y no han podido. También han fracasado las tentativas bajistas. Esta semana hemos visto la última con la anulación de las caídas del Doble Techo que manejábamos...

Ya decíamos estos meses atrás que el fondo del mercado en EEUU era alcista porque había protección y que posiblemente las roturas bajistas fracasarían. Que esto iba a ocurrir hasta que saliéramos "verdaderamente" de la crisis; en el 2020 calculamos nosotros. En Europa más de lo mismo, pero hay otros parámetros geopolíticos que ralentizan la Fase Alcista en la que estaban inmersos...

Y... si no se cae, se sube. No hay otro camino, salvo moverse lateral durante mucho tiempo, como el que hemos efectuado desde inicios de abril de este año 2016.

Pues bien, llega otra oportunidad para que los índices de EEUU superen los máximos. Llega una oportunidad para que el Dow Jones suba hacia los 19.000 puntos.

La figura que deja el precio en el Dow Jones al cierre de esta semana es la de una especie de Canal Descendente más amplio que los anteriores -recogiendo toda la volatilidad de estas últimas semanas- que ha sido perforado al alza y sólo falta superar los máximos anteriores para que se activen subidas hacia esos 19.000 indicados.

El movimiento debería de ser tal como dibujamos en el gráfico: hemos perforado al alza el canal, en los 3-5 días siguientes deberíamos llegar a los 18.281 / 18.351 y ahí efectuar un throw back -regulación- para testar al rotura: si todo es ok, el precio irá a los 18.721 y posteriormente a los 18.900 zonales, con dilatación hasta alcanzar los 19.000.

Concluyendo...

Los índices de Wall Street no sólo han aguantado nuevamente las embestidas bajistas sino que están preparados para intentar romper nuevamente los máximos y alcanzar los 19.000 puntos. Europa debería apoyarse en esta subida para recuperar posiciones de justo antes del Brexit: 8.800 / 9.120 para Ibex35 y los 10.000 / 10.300 para Dax. Todo esto se dará, si Dow Jones perfora los máximos, si no, más lateralidad para el verano...

Las compras sólo serán para trading -entrar y salir y llevarse un buen pellizco-, nada de formar carteras en esta fase porque vendrá una regulación que dejará los precios en EEUU donde estamos ahora mismo. Si estaba protegiendo su cartera, sería momento de anular las protecciones realizadas, o sea, de recomprar los cortos abiertos, para que la cartera de acciones siga engordando... hasta que llegue la siguiente corrección.


El gráfico semanal: Unicredit y la banca italiana
por
Renta 4
•Hace 18 horas
La fiesta del "front running" ha continuado la semana pasada en los bonos soberanos europeos, y al cierre del pasado viernes el "bund" alemán cotizaba ya a un tipo de interés negativo del menos 0,19% y el bono del Tesoro español a un tipo de tan solo el 1,14%. Ponerse por delante del BCE, adelantándose a comprar bonos que previsiblemente el Banco Central deberá comprar dados sus compromisos, sigue dando buenos frutos, pero sinceramente cuanto más se avanza en esa dirección menos nos apetece seguirla, ya que pensamos que esos frutos llevan dentro la semilla de futuros dolores de cabeza.

Uno de los sectores que ha revivido, aparentemente, al calor de las renovadas promesas de "lower for longer" es, curiosamente, el bancario, que pese a verse muy afectado por los tipos de interés negativos, vivió el viernes una jornada de fuertes rebotes, incluida la muy castigada banca italiana, cuyos balances arrojan un volumen de activos dañados del entorno de los 360.000 millones de euros.

En el caso de la banca italiana y europea los fuertes rebotes del viernes fueron motivados por la expectativa de que al final haya, bajo la fórmula que sea, dinero público para ayudar a sus Bancos. Intesa San Paolo subió un 10% en la sesión del viernes y Unicredit subió un 8,8% lo que le permitió terminar la semana con una ganancia del 1,7%. Esto no evita que Unicredit caiga, como se ve en el Gráfico, un 63% desde que empezó el año, caída acelerada este último mes por la desastrosa situación de Monte dei Paschi y otros bancos italianos.

Desde el pasado agosto, una vez agotado el efecto de la QE lanzada por Draghi en enero de 2015, las Bolsas de la zona euro entraron en una clara corrección, con el sector bancario como exponente máximo de la misma. La pregunta es si ha terminado ya esa corrección y es hora de comprar, y la respuesta no es, lamentablemente, todo lo clara que debería ser.

Las caídas han sido enormes e invitan a empezar a comprar selectivamente acciones de los Bancos más solventes, uno de los cuales es, en Italia, Unicredit. Pero no cabe excluir ni mucho menos ulteriores caídas en un sector al que los tipos negativos le erosionan el beneficio de forma brutal y cuyo reto tecnológico y regulatorio es el mayor de las últimas décadas.

Tomaríamos, por tanto, posiciones tácticas de forma selectiva en los Bancos mejores de cada país, como Unicredit en Italia, que, además, acaba de nombrar nuevo Consejero Delegado, Jean Pierre Mustier, quien goza de buena fama en el sector. Pero sin cargar a fondo las carteras, ya que no cabe excluir que, con carácter general, los Bancos se vean obligados a ampliar capital sobre todo si en algún momento pincha la burbuja de los bonos soberanos de la zona euro.

[Fenix]

Dólar cerró estable luego que BCR compró US$ 230 millones

El precio del dólar se mostró estable frente al sol al cierre de la sesión cambiaria de hoy, luego que el BCR intervino en el mercado comprando 230 millones de dólares para atenuar la presión a la baja del tipo de cambio, ante la mayor demanda de soles para el pago de gratificaciones.

Efectivamente, el precio de venta del dólar interbancario (entre bancos) terminó en 3.283 soles, nivel similar al de la jornada previa de 3.284 soles.

La cotización de venta del dólar en el mercado paralelo o casas de cambio se situó en 3.29 soles en horas de la tarde, mientras que en las ventanillas de los principales bancos se ubicó en 3.35 soles en promedio.

El Banco Central de Reserva (BCR) intervino directamente en el mercado cambiario comprado 230 millones de dólares, manteniendo el nivel de intervención del último viernes.

Depreciación


En lo que va del 2016 el sol se ha apreciado 3.84%, teniendo en cuenta que el precio del dólar cerró hoy en 3.283 soles, luego de haber terminado el año pasado en 3.414 soles.

Según el ente emisor el dólar mostró un nivel mínimo de 3.277 soles y máximo de 3.282 soles en la jornada de hoy, además de un precio promedio de 3.2801 soles.
Andina

Publicado el Lunes, 11 de Julio del 2016


Fed y BCE se citarán seguramente en diciembre para mover ficha
por Ismael de la Cruz•Hace 15 horas
Nos encontramos ya en julio, en pleno periodo veraniego y vacacional para muchos, pero la cabeza de los inversores no descansa ni desconecta, máxime teniendo en mente todo lo que hay pendiente. Pues anoten el mes de diciembre como un momento que pudiera ser clave y decisivo en el devenir de los acontecimientos y de los mercados financieros.

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El VIX es uno de los índices de volatilidad más importantes entre los inversores. Se basa en la volatilidad de las opciones de corto plazo del SP500. Una subida del VIX implica descensos en las Bolsas, y viceversa. Para entendernos, un Vix por encima de 20 indica temor de los inversores, un Vix por debajo de 20 implica calma. La media desde el año 1990 al año 2008 fue de 19.04 (en octubre del 2008 se elevó hasta 89,53). Actualmente se encuentra al cierre de la semana en 13,20.

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El sentimiento de los inversores se mide con el ratio Put/Call. Si este ratio Put/Call fuese superior a la unidad, nos indica que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas. Al cierre de la semana se encontraba por debajo de 1.

Y es que el buen dato de empleo no agrícola en Estados Unidos (junto al posible acuerdo entre la Unión Europea y el Gobierno de Italia sobre sus bancos) ha animado y bastante a unos mercados que se encontraban en una espiral bajista. Concretamente, La creación de empleo no agrícola sube a 287.000 frente a los 175.000 esperados.



Antes del dato, la probabilidad de asistir a una subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal este año se mantenía en el 50% según los futuros de los fondos federales. Tras conocerse el dato, se ha incrementado. Mi opinión sigue siendo la misma, antes de la reunión del mes de diciembre veo difícil cualquier movimiento de la Fed en este sentido.

Y es de una importancia capital este dato de empleo no agrícola, porque desde Wall Street tenían la mosca detrás de la oreja en cuanto a la evolución de la economía norteamericana (el empleo, las ventas de automóviles y la inversión empresarial están perdiendo fuelle y la producción industrial estaba débil) y no se descartaba entrar en recesión en los próximos 18 meses.

Sí, la evolución en la creación de puestos de trabajo, 38.000 en el mes de mayo, fue la de menor creación de empleo desde el año 2010. Y claro, esto hizo recordar un dato que había señalado Michael Gapen: desde el año 1960, un ritmo de contratación más lento que el promedio de la recuperación económica fue seguido la mayoría de las veces por una recesión dentro de los siguientes 9 a 18 meses. Y no olvidemos otra aportación de Jason Schenker: a partir de 1919 la producción industrial nunca ha caído durante tanto tiempo sin que sea seguida por una recesión.

Vale, la debilidad de la producción industrial se achaca al precio del petróleo y a la subida del dólar, las ganancias trimestrales interanuales de las empresas estadounidenses han ido disminuyendo desde finales del año pasado. Pero los menos agoreros, los que no piensan en una próxima recesión se escudaban en que el mal dato de empleo del mes de mayo era un caso aislado, que las solicitudes de desempleo estaban en niveles aceptables y que el consumo fue incrementándose tras la desaceleración de comienzos del año.

¿Y Europa? Pues seguramente el Banco Central Europeo no mueva tampoco ficha y espere, al igual que la Fed, al mes de diciembre para analizar y evaluar el actual programa de compra de bonos (QE).

Visión técnica del lunes: Subestimado




Lunes, 11 de Julio del 2016 - 8:59:45

Subestimado

Hay varios datos que sugieren que los mínimos dejados en las bolsas tras el BREXIT pueden estar siendo subestimados. Entre ellos la rentabilidad de los bonos americanos nos ofrece uno, a nuestro juicio, bastante esclarecedor. Amén de la gran correlación que existe entre estas rentabilidades y el EUROSTOXX50, la sobreventa semanal que actualmente presentan dichas rentabilidades siempre han venido de la mano de importantes rebotes en renta variable:

USA cerca de romper niveles históricos, el NASDAQ rompe la tendencia bajista 2015:

El viernes mostrábamos al índice NASDAQ rompiendo la tendencia bajista desde los máximos de 2015. Se favorece un escenario de continuación alcista de cara a las próximas semanas:



El S&P500 cierra la semana en los niveles más altos de su historia:

Si bien el S&P500 se encuentra a un suspiro de romper los máximos históricos intradiarios en 2134 puntos, en cierre semanal, la semana pasada hemos asistido al más alto en su historia:



Las probabilidades de cerrar el hueco bajista BREXIT son elevadas:

Como vimos anteriormente, desde hace 20 años en el 98% de las veces en las que el IBEX35 ha caído un 5% o superior ha terminado recuperando toda la caída. El plazo de tardanza en la recuperación de la misma ha sido hasta 3 meses, aunque la mayor parte de veces en mucho menos tiempo:

En base a lo expuesto compraríamos y/o aprovecharíamos correcciones para comprar.

IBEX35: escenarios corto, medio y largo plazo (mantenemos escenario y motivos planteados en mayo -ver “Perspectivas técnicas “en la sección de análisis técnico de r4.com-)

Tras las caídas BREXIT hacia los mínimos de febrero el escenario base que preferimos es el de rebote. Este rebote esperamos sea capaz de superar los máximos marcados en marzo en 9400 puntos. En un escenario más adverso creemos que el IBEX35 al menos subiría a cerrar el hueco BREXIT en los 8900 puntos.

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco