Precio del barril de petróleo subiría hasta US$57 en el 2017
Hoy el precio del petróleo está en alrededor de US$40, pero analistas consultados por Bloomberg dicen que el 2017 subirá
(Bloomberg). El petróleo despidió la jornada del lunes entrando en mercado bajista. Pero no pierda las esperanzas. Los analistas están mirando más allá de la caída actual, al próximo año, para una recuperación.
El crudo ha caído más de un 20%o en menos de dos meses ya que las refinerías han provocado un exceso de gasolina y no han conseguido eliminar la sobreoferta de crudo. Esto ha afectado los márgenes de las refinerías y mermado los ingresos de Exxon Mobil Corp., BP Plc y Royal Dutch Shell Plc.
No obstante, los precios mundiales del petróleo alcanzarán una media de US$57 el barril en 2017, según la mediana de las estimaciones de al menos 20 analistas recabadas por Bloomberg.
EL AVANCE SERÁ LENTO
La sobreoferta de crudo tardará tiempo en disiparse, lo que significa una mejora de los precios gradual, dijo Michael Hsueh, analista de estrategia de Deutsche Bank AG.
El West Texas Intermediate, el referente en Estados Unidos, alcanzará los US$49,50 en el cuarto trimestre antes de superar con firmeza la barrera de los US$50 el próximo año, dicen los analistas.
“Estamos viendo un mercado que se encuentra en un proceso lento de reequilibrio y no creo que vayamos a ver un déficit sostenible hasta el segundo trimestre de 2017”, señaló Hsueh, quien opina que el petróleo alcanzará los US$53 el próximo año. “Estos déficits son necesarios para reducir los inventarios mundiales, pero parece que esto no llegará hasta finales de 2018”.
El WTI ha bajado un 22 por ciento hasta los US$40,06 desde principios de junio, una caída superior al 20 por ciento, lo que constituye un mercado bajista y el fin de una recuperación en la que los precios aumentaron casi un 100 por ciento desde el mínimo de 12 años de febrero. Las interrupciones de los suministros en Nigeria o Canadá, que contribuyeron a reducir el excedente mundial, están desapareciendo.
Si bien las reservas en Estados Unidos han caído desde el máximo de abril, siguen manteniéndose muy por encima de los niveles que ha visto el mercado en esta época del año en al menos 30 años. Lo que es peor, las existencias de gasolina también se encuentran en niveles sin precedentes, arrasando con los beneficios de las empresas por el procesamiento de un combustible al que hace unos meses se consideraba prometedor.
“El movimiento a la baja de los precios es lógico ya que sigue habiendo un gran exceso de inventarios de petróleo”, dijo Gareth Lewis Davies, analista de estrategia de energía de BNP Paribas. “Al mirar los equilibrios en el futuro, se tiene la sensación de que la oferta y la demanda van a la par. Esto significa que aún hay un exceso de capacidad”.
Simon Flowers, analista jefe de Wood Mackenzie Ltd. con sede en Edimburgo, opina que el recorte del gasto de las compañías petroleras en bienes de capital -que podría alcanzar US$1 billón para 2020- es “una bomba de relojería” que hará subir los precios del crudo en el futuro. Estas reducciones podrían impulsar la demanda por encima de la oferta incluso a finales de este año, dijo Hans Van Cleef, economista de energía de ABN Amro.
La falta de inversiones “tendrá un gran impacto en la oferta mundial”, señaló Van Cleef, que prevé que el Brent llegue a los US$70 el próximo año. En cuanto el mercado se dé cuenta de que no hay un exceso de oferta y de que la escasez es inminente “eso debería dar un impulso enorme a los precios del petróleo”, señaló.
Martes 08/02/16 Ventas de autos
37 mensajes
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Re: Martes 08/02/16 Ventas de autos
por RCHF » Mar Ago 02, 2016 1:39 pm
- RCHF
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Re: Martes 08/02/16 Ventas de autos
por admin » Mar Ago 02, 2016 2:16 pm
18290.25 -114.26 -0.62%
Nasdaq 5137.62 -46.58 -0.90%
S&P 500 2154.39 -16.45 -0.76%
Russell 2000 1205.15 -13.98 -1.15%
Global Dow 2386.78 -18.24 -0.76%
Japan: Nikkei 225 16391.45 -244.32 -1.47%
Stoxx Europe 600 335.47 -4.39 -1.29%
UK: FTSE 100 6645.40 -48.55 -0.73%
CURRENCIES3:16 PM EDT 8/2/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1224 0.0061
Yen (USD/JPY) 100.87 -1.52
Pound (GBP/USD) 1.3344 0.0166
Australia $ (AUD/USD) 0.7604 0.0069
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9646 -0.0037
WSJ Dollar Index 86.16 -0.64
GOVERNMENT BONDS3:14 PM EDT 8/02/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -3/32 1.538
German 10 Year -21/32 -0.035
Japan 10 Year -23/32 -0.067
FUTURES3:06 PM EDT 8/2/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 39.54 -0.52 -1.30%
Brent Crude 41.83 -0.31 -0.74%
Gold 1371.5 11.9 0.88%
Silver 20.665 0.165 0.80%
E-mini DJIA 18228 -98 -0.53%
E-mini S&P 500 2150.25
Nasdaq 5137.62 -46.58 -0.90%
S&P 500 2154.39 -16.45 -0.76%
Russell 2000 1205.15 -13.98 -1.15%
Global Dow 2386.78 -18.24 -0.76%
Japan: Nikkei 225 16391.45 -244.32 -1.47%
Stoxx Europe 600 335.47 -4.39 -1.29%
UK: FTSE 100 6645.40 -48.55 -0.73%
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Brent Crude 41.83 -0.31 -0.74%
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Re: Martes 08/02/16 Ventas de autos
por admin » Mar Ago 02, 2016 3:16 pm
El Dow Jones perdio 90.74 puntos
LAST CHANGE % CHG
Get index data by Email
DJIA 18313.77 -90.74 -0.49%
Nasdaq 5137.73 -46.46 -0.90%
S&P 500 2157.03 -13.81 -0.64%
Russell 2000 1202.35 -16.78 -1.38%
Global Dow 2388.37 -16.65 -0.69%
Japan: Nikkei 225 16391.45 -244.32 -1.47%
Stoxx Europe 600 335.47 -4.39 -1.29%
UK: FTSE 100 6645.40 -48.55 -0.73%
UK: FTSE 100
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Re: Martes 08/02/16 Ventas de autos
por Fenix » Mar Ago 02, 2016 8:15 pm
El Bovespa sigue al ¡ IBEX estúpido!
por
iriondoinversiones
•Hace 1 día
Ya que hemos tenido varios correos a nuestra web de ciertos lectores preocupados por la situación técnica de sus compras en España y de si sus respectivas acciones dependen o no de Brasil: vuelvo personalmente a comentar que sí.
Adjunto gráfico y espero que estos lectores no se pierdan en artículos engañosos que algunos escriben por ahí. Se puede apreciar pefectamente la correlación de ambos índices en la actualidad.
Imagen
Es más, adjunto tambien este gráfico del Confidencial:
Imagen
Se puede observar como Santander, Telefónica o Mapfre tienen negocios con mucha presencia en el país carioca. ¿ Momento de apostar por compañías españolas con alta exposición a Brasil ?
Por el momento en Iriondoinversiones no aconsejamos. Por de pronto.
La Bolsa se pasa por el forro el dictamen de la autoridad bancaria europea ¿por qué?
por
Moisés Romero
•Hace 19 horas
La Bolsa se ha pasado por el forro lo que tantose temía y repicaba antes del dictamen: las pruebas de tensión, que determinan un nivel de capital suficiente para afrontar escenarios adversos, aunque menos probables, y superar distintos shocks del mercado hasta 2018. Test de estrés realizados por la Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglas en inglés), que fueron publicados el viernes pasado. Aunque oficialmente la EBA no ha fijado un nivel mínimo de capital para aprobar los test de estrés, fuentes financieras han explicado que se toma como referencia una indicación mínima del 5,5% del nivel de capital de máxima calidad CET1 para el escenario adverso. Precisamente este umbral se empleó en las pruebas de resistencia realizadas a finales de 2014. Estos exámenes a la banca miden las posiciones de capital de los bancos en dos escenarios de cara a los próximos tres años: base y adverso. La metodología de la EBA no incluye las medidas ejecutadas con posterioridad a diciembre de 2015. Esa es una de las claves de por qué el mercado ha mirado para otro lado, dado que no se contempla el Brexit. Pero no es la Gran Razón. La principal es que estas pruebas, en términos generales, son más políticas que otra cosas, como se ha venido demostrando en certámenes anteriores, con actores sacando músculo y buena notas, que luego resultaron humo.
No hay que descalificar, de ningún modo, este cuestionario ni hacer ascos a las cifras, como lo han hecho medios, que antes estaban a la sombra y al dictado de los poderes establecidos, y ahora no rascan bola. Conviene sacar el grano de la paja y no meter a todos en la misma bolsa de la basura. Es lo que hacen quienes antes comieron la sopa boba de las cajas de ahorro y demás atracos con premeditación, nocturnidad y alevosía.
Razón poderosa, en esta turbia interpretación de las últimas pruebas de tensión, es la entrada en agosto, con mercado faltos de negocio y muy sensibles a los movimientos de las máquinas y de los fondos de alto riesgo. Conviene leer bien las notas y no dejarse llevar por la mayoría. Lo de siempre. Ya saben, interese a quien interese, que Bankia, la entidad rescatada en 2012 , ha sido la que mejor nota ha obtenido con un 9,6% en el escenario adverso en 2018.
El recuento sucinto es que Banco Santander, BBVA, Criteria Caixa Holding (matriz de CaixaBank), BFA Tenedora de Acciones (matriz de Bankia), Banco Popular y Banco Sabadell gozan de un nivel de capital suficiente para afrontar escenarios adversos, aunque menos probables, y superar distintos shocks del mercado hasta 2018, según han revelado los test de estrés realizados por la Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglas en inglés).
Aunque oficialmente la EBA no ha fijado un nivel mínimo de capital para aprobar los test de estrés, fuentes financieras han explicado que se toma como referencia una indicación mínima del 5,5% del nivel de capital de máxima calidad CET1 para el escenario adverso. Precisamente este umbral se empleó en las pruebas de resistencia realizadas a finales de 2014.
Estos exámenes a la banca miden las posiciones de capital de los bancos en dos escenarios de cara a los próximos tres años: base y adverso. La metodología de la EBA no incluye las medidas ejecutadas con posterioridad a diciembre de 2015.
En el escenario adverso para 2018, Banco Santander obtendría un capital de máxima calidad CET1 del 8,7%, BBVA del 8,3%, el Grupo CriteriaCaixa del 9%, BFA del 10,6%, Banco Sabadell del 8,2% y Banco Popular del 7%. Este nivel de la entidad presidida por Ángel Ron no tiene en cuenta la ampliación de capital de 2.505 millones de euros realizada en junio.
En cuanto al capital con plena implantación de Basilea III, lo que en el argot financiero se conoce como fully loaded, el Santander y BBVA obtendrían un capital del 8,2% en el escenario adverso en 2018, la matriz de Caixabank del 7,8%, BFA-Bankia del 9,6%, Banco Sabadell del 8% y Banco Popular del 6,62%, sin contar la ampliación.
A estas pruebas se han sometido 51 bancos de la eurozona, que representan el 70% del sector bancario, entre los que se encuentran los seis mayores bancos españoles.
Como colofón, Fidelity, una de las grandes gestoras del mundo ha señalado que "en general, los últimos tests de estrés realizados a la banca europea han mostrado un sector relativamente saludable. Las mejoras tanto en los niveles de calidad como de capital para la mayoría de las entidades han resultado en unos ratios mucho más fuertes que los de 2014, con pocas sorpresas en cuanto a nombres concretos. Aunque no había una nota de corte que superar, algunos bancos tendrán un mayor escrutinio. Por ejemplo, los bancos irlandeses tuvieron unos ratios CET1 más débiles de lo esperado debido a unos mayores costes de financiación en un escenario de estrés y al incremento de provisiones. RBS también ha resultado estar más debilitado de lo esperado debido a cambios de conducta. Sin embargo, los resultados para los bancos de UK son quizás menos importantes para los mercados debido a que el regulador de las islas británicas tiene en marcha un proceso de planificación separado.
Los bancos italianos han estado bajo el punto de mira últimamente, pero sus resultados estuvieron en línea con los esperado o lo superaron. Es importante destacar que los tests han forzado un plan restrictivo para Monte Paschi que elimina temporalmente una importante fuente de incertidumbre que llevaba tiempo planeando sobre el sector. El próximo foco en Italia pasará a ser ahora su política y el referéndum de otoño.
Desde el punto de vista de la renta fija los resultados de los tests son positivos y apoyan nuestra visión del sector. En combinación con los ajustes que surgen de la revisión del proceso regulatorio, las conclusiones deberían proporcionar un alivio adicional al mercado AT1. Seguimos centrándonos en los jugadores más fuertes que tienen unos niveles robustos de capital, e invirtiendo en toda la estructura de capital cuando es apropiado".
Significativa suspensión de pagos en China
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 08:06
La empresa china constructora de barcos Wuhan Guoyu Logistics ha comunicado que no podrá repagar unos bonos por valor de 400 millones de yuan (60,2 millones de dólares) que vencen esta semana. La rentabilidad de estos bonos era del 7% anual.
En lo que llevamos de año se han producido 17 suspensiones de pagos frente las 7 de todo el 2015. Se habla de otro inminente default en los próximos días.
Goldman Sachs infrapondera las acciones para los próximos 3 meses
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 08:24
Los analistas de Goldman Sachs infraponderan las acciones para los próximos tres meses. Consideran que están caras y con un pobre crecimiento. Para los próximos 12 meses su posición es de neutral.
El mercado de petróleo está sobresaturado
Afirma el ministro de petróleo iraní
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 08:45
Zanganeg, ministro de petróleo iraní, ha declarado que el mercado de petróleo está sobresaturado, aunque espera que se equilibre.
- Existe un exceso de oferta, pero espero que se equilibre.
No da plazos, lo que hace pensar que ese equilibrio no será en el corto plazo.
Flash técnico bancos europeos: podríamos tener un shock de mercado.
por
iriondoinversiones
•Hace 1 día
Que la banca europea está mal todo el mundo lo sabe, en especial los bancos medianos - sin descartar algunas grandes entidades - y de negocios "domésticos"; contando además con un problema latente en la banca italiana todavía pendiente de resolver.
Europa necesita más que nunca nuevas medidas y mecanismos para salvar a la banca europea o esto podría entrar en un estado de shock impulsado por las entidades sistémicas.
Sin miedo, sin alarmas.... pero es que el gráfico lo dice todo. Esperemos que Draghi salga al rescate o difícil panorama nos espera. Por de pronto los grandes inversores ni se les ve ni se les espera apostando por el sector en concreto y para más "inri" tenemos constancia de que BlackRock, la compañía de gestión de inversiones, que es la que realiza mayores inversiones en la banca española, se está dedicando a reducir peso-exposición a nuestros bancos salvo en el Popular.
por
iriondoinversiones
•Hace 1 día
Ya que hemos tenido varios correos a nuestra web de ciertos lectores preocupados por la situación técnica de sus compras en España y de si sus respectivas acciones dependen o no de Brasil: vuelvo personalmente a comentar que sí.
Adjunto gráfico y espero que estos lectores no se pierdan en artículos engañosos que algunos escriben por ahí. Se puede apreciar pefectamente la correlación de ambos índices en la actualidad.
Imagen
Es más, adjunto tambien este gráfico del Confidencial:
Imagen
Se puede observar como Santander, Telefónica o Mapfre tienen negocios con mucha presencia en el país carioca. ¿ Momento de apostar por compañías españolas con alta exposición a Brasil ?
Por el momento en Iriondoinversiones no aconsejamos. Por de pronto.
La Bolsa se pasa por el forro el dictamen de la autoridad bancaria europea ¿por qué?
por
Moisés Romero
•Hace 19 horas
La Bolsa se ha pasado por el forro lo que tantose temía y repicaba antes del dictamen: las pruebas de tensión, que determinan un nivel de capital suficiente para afrontar escenarios adversos, aunque menos probables, y superar distintos shocks del mercado hasta 2018. Test de estrés realizados por la Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglas en inglés), que fueron publicados el viernes pasado. Aunque oficialmente la EBA no ha fijado un nivel mínimo de capital para aprobar los test de estrés, fuentes financieras han explicado que se toma como referencia una indicación mínima del 5,5% del nivel de capital de máxima calidad CET1 para el escenario adverso. Precisamente este umbral se empleó en las pruebas de resistencia realizadas a finales de 2014. Estos exámenes a la banca miden las posiciones de capital de los bancos en dos escenarios de cara a los próximos tres años: base y adverso. La metodología de la EBA no incluye las medidas ejecutadas con posterioridad a diciembre de 2015. Esa es una de las claves de por qué el mercado ha mirado para otro lado, dado que no se contempla el Brexit. Pero no es la Gran Razón. La principal es que estas pruebas, en términos generales, son más políticas que otra cosas, como se ha venido demostrando en certámenes anteriores, con actores sacando músculo y buena notas, que luego resultaron humo.
No hay que descalificar, de ningún modo, este cuestionario ni hacer ascos a las cifras, como lo han hecho medios, que antes estaban a la sombra y al dictado de los poderes establecidos, y ahora no rascan bola. Conviene sacar el grano de la paja y no meter a todos en la misma bolsa de la basura. Es lo que hacen quienes antes comieron la sopa boba de las cajas de ahorro y demás atracos con premeditación, nocturnidad y alevosía.
Razón poderosa, en esta turbia interpretación de las últimas pruebas de tensión, es la entrada en agosto, con mercado faltos de negocio y muy sensibles a los movimientos de las máquinas y de los fondos de alto riesgo. Conviene leer bien las notas y no dejarse llevar por la mayoría. Lo de siempre. Ya saben, interese a quien interese, que Bankia, la entidad rescatada en 2012 , ha sido la que mejor nota ha obtenido con un 9,6% en el escenario adverso en 2018.
El recuento sucinto es que Banco Santander, BBVA, Criteria Caixa Holding (matriz de CaixaBank), BFA Tenedora de Acciones (matriz de Bankia), Banco Popular y Banco Sabadell gozan de un nivel de capital suficiente para afrontar escenarios adversos, aunque menos probables, y superar distintos shocks del mercado hasta 2018, según han revelado los test de estrés realizados por la Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglas en inglés).
Aunque oficialmente la EBA no ha fijado un nivel mínimo de capital para aprobar los test de estrés, fuentes financieras han explicado que se toma como referencia una indicación mínima del 5,5% del nivel de capital de máxima calidad CET1 para el escenario adverso. Precisamente este umbral se empleó en las pruebas de resistencia realizadas a finales de 2014.
Estos exámenes a la banca miden las posiciones de capital de los bancos en dos escenarios de cara a los próximos tres años: base y adverso. La metodología de la EBA no incluye las medidas ejecutadas con posterioridad a diciembre de 2015.
En el escenario adverso para 2018, Banco Santander obtendría un capital de máxima calidad CET1 del 8,7%, BBVA del 8,3%, el Grupo CriteriaCaixa del 9%, BFA del 10,6%, Banco Sabadell del 8,2% y Banco Popular del 7%. Este nivel de la entidad presidida por Ángel Ron no tiene en cuenta la ampliación de capital de 2.505 millones de euros realizada en junio.
En cuanto al capital con plena implantación de Basilea III, lo que en el argot financiero se conoce como fully loaded, el Santander y BBVA obtendrían un capital del 8,2% en el escenario adverso en 2018, la matriz de Caixabank del 7,8%, BFA-Bankia del 9,6%, Banco Sabadell del 8% y Banco Popular del 6,62%, sin contar la ampliación.
A estas pruebas se han sometido 51 bancos de la eurozona, que representan el 70% del sector bancario, entre los que se encuentran los seis mayores bancos españoles.
Como colofón, Fidelity, una de las grandes gestoras del mundo ha señalado que "en general, los últimos tests de estrés realizados a la banca europea han mostrado un sector relativamente saludable. Las mejoras tanto en los niveles de calidad como de capital para la mayoría de las entidades han resultado en unos ratios mucho más fuertes que los de 2014, con pocas sorpresas en cuanto a nombres concretos. Aunque no había una nota de corte que superar, algunos bancos tendrán un mayor escrutinio. Por ejemplo, los bancos irlandeses tuvieron unos ratios CET1 más débiles de lo esperado debido a unos mayores costes de financiación en un escenario de estrés y al incremento de provisiones. RBS también ha resultado estar más debilitado de lo esperado debido a cambios de conducta. Sin embargo, los resultados para los bancos de UK son quizás menos importantes para los mercados debido a que el regulador de las islas británicas tiene en marcha un proceso de planificación separado.
Los bancos italianos han estado bajo el punto de mira últimamente, pero sus resultados estuvieron en línea con los esperado o lo superaron. Es importante destacar que los tests han forzado un plan restrictivo para Monte Paschi que elimina temporalmente una importante fuente de incertidumbre que llevaba tiempo planeando sobre el sector. El próximo foco en Italia pasará a ser ahora su política y el referéndum de otoño.
Desde el punto de vista de la renta fija los resultados de los tests son positivos y apoyan nuestra visión del sector. En combinación con los ajustes que surgen de la revisión del proceso regulatorio, las conclusiones deberían proporcionar un alivio adicional al mercado AT1. Seguimos centrándonos en los jugadores más fuertes que tienen unos niveles robustos de capital, e invirtiendo en toda la estructura de capital cuando es apropiado".
Significativa suspensión de pagos en China
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 08:06
La empresa china constructora de barcos Wuhan Guoyu Logistics ha comunicado que no podrá repagar unos bonos por valor de 400 millones de yuan (60,2 millones de dólares) que vencen esta semana. La rentabilidad de estos bonos era del 7% anual.
En lo que llevamos de año se han producido 17 suspensiones de pagos frente las 7 de todo el 2015. Se habla de otro inminente default en los próximos días.
Goldman Sachs infrapondera las acciones para los próximos 3 meses
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 08:24
Los analistas de Goldman Sachs infraponderan las acciones para los próximos tres meses. Consideran que están caras y con un pobre crecimiento. Para los próximos 12 meses su posición es de neutral.
El mercado de petróleo está sobresaturado
Afirma el ministro de petróleo iraní
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 08:45
Zanganeg, ministro de petróleo iraní, ha declarado que el mercado de petróleo está sobresaturado, aunque espera que se equilibre.
- Existe un exceso de oferta, pero espero que se equilibre.
No da plazos, lo que hace pensar que ese equilibrio no será en el corto plazo.
Flash técnico bancos europeos: podríamos tener un shock de mercado.
por
iriondoinversiones
•Hace 1 día
Que la banca europea está mal todo el mundo lo sabe, en especial los bancos medianos - sin descartar algunas grandes entidades - y de negocios "domésticos"; contando además con un problema latente en la banca italiana todavía pendiente de resolver.
Europa necesita más que nunca nuevas medidas y mecanismos para salvar a la banca europea o esto podría entrar en un estado de shock impulsado por las entidades sistémicas.
Sin miedo, sin alarmas.... pero es que el gráfico lo dice todo. Esperemos que Draghi salga al rescate o difícil panorama nos espera. Por de pronto los grandes inversores ni se les ve ni se les espera apostando por el sector en concreto y para más "inri" tenemos constancia de que BlackRock, la compañía de gestión de inversiones, que es la que realiza mayores inversiones en la banca española, se está dedicando a reducir peso-exposición a nuestros bancos salvo en el Popular.
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Martes 08/02/16 Ventas de autos
por Fenix » Mar Ago 02, 2016 8:19 pm
Comienza agosto, mes de noticias negativas... al comienzo.
Comentario de Corto Plazo
por
Maxglo(c) Opinión
•Hace 17 horas
Comienza agosto, mes de bajo volumen de negociación donde es más fácil que se produzcan movimiento de alta volatilidad. También es un mes "negativo" en cuanto a noticias, no las vamos a enumerar, pero si busca en Google podrá leer bastantes...
Si revisa lo que indicamos para Dow Jones, SP500 y Bonos y ORO, podrá ver que existe la posibilidad de regulación para las próximas dos semanas. Es el SP500 es que nos hace dudar, porque se muestra muy fuerte y eso indica que es posible que esté entrando dinero en la mayoría de las empresas en EEUU para conseguir los objetivos potenciales alcistas que indicamos.
En Europa, los índices han llegado a zonas de resistencia claves. Se necesita de algo muy positivo para continuar subiendo. Si en España tuviéramos nuevo Gobierno, el Ibex35 atacaría la 2ª XAR Amarilla, pero estamos con dudas todavía.
Conclusión
Nos vamos de vacaciones en este mes de agosto y debe leer lo que indicamos para cada activo en el Informe de Mercado Maxglo para tener una idea de lo que puede suceder a ellos y al mercado.
Nuestro resumen se apoya en que estamos en un mes de bajo volumen en que todo se puede manipular. Que se han dejado señales de regulación para las dos primeras semanas, pero que este bajo volumen puede provocar que no se dé.
Para gráficos semanales, se ha llegado a resistencias claves en Europa que si son perforadas al alza, activarán movimientos muy alcistas, lo mismo que proyecta Wall Street para sus índices.
Hay ciertas señales de divergencia en el corto plazo en Wall Street y que eso podría provocar regulaciones que tendremos que vigilar para saber si la rotura alcista de estas últimas semanas son falsas o estamos sólo en una chequeo de las mismas.
Para los que tomen vacaciones este mes, desearles las mejores de sus vidas. Para los que se queden trabajando, decirles que briden cada día por cualquier cosa, seguramente les traerá una sonrisa a sus caras y les hará pasar este mes lo más rápidamente posible.
Un abrazo canario de corazón, sean felices en lo posible.
Las acciones de Commerzbank caen a mínimos históricos
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 10:47
Los títulos de Commerzbank, el segundo mayor prestamista de Alemania, han llegado a su punto más bajo de su historia esta mañana (ver gráfico adjunto vía FT) en medio de un desplome generalizado en los bancos europeos. La entidad financiera cae un 8,2 por ciento a 5,28 euros.
El descenso viene después de publicar unos resultados trimestrales dombrío, donde las ganancias y los ingresos netos se vieron afectados por las tasas de interés negativas en la zona euro.
Kaplan (Fed) dice que recomendó eliminar gradualmente la política acomodaticia
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 12:24
Robert Kaplan, presidente de la Fed de Dallas, dice que recomendó eliminar gradualmente la política acomodaticia pero se abstiene de hacer comentarios sobre si septiembre será el mes en el que se suban tipos.
Dice que continuarán evaluando el impacto de Brexit ya que tomará tiempo ver las consecuencias.
Continuarán vigilando el impacto de la desaceleración del crecimiento de China.
Dice que el PIB de EEUU en el primer y segundo trimestre fueron decepcionantes pero todavía espera que el PIB de 2016 se encuentra en torno al 2%.
SEguirán vigilando el impacto de la desaceleración del crecimiento mundial y los altos niveles de relación deuda-PIB de las principales economías en Estados Unidos.
Dice que China ha visto un aumento significativo en sus niveles de deuda. Puede resultar insostenible.
Kaplan es un no-votante en el FOMC y tiene una postura neutral. Además, hay que decir que la recomendación para eliminar la política acomodaticia no es nueva en Kaplan y ya lo mencionó el 14 de julio.
Fiduciario: Una gran simulación
por
Inteligencia Financiera Global
•Hace 18 horas
Puede que no sea el término más rimbombante, popular o escuchado, que incluso muy rara la vez, en muy especiales ocasiones, se llegue a hacer mención de algo que muchos dan por sentado solo porque no se busca un poco más, lo cierto es que, cuando hablamos de antagónicos de la libertad, debemos poner este concepto en las más altas escalas.
Según las definiciones populares, podemos decir que “fiduciario” es algo que depende completamente de “la confianza de la gente” o dicho de otro modo, que en realidad no tiene algún valor pero a todos nos gusta fingir que sí – y por “todos” me refiero a la maquinaria del estado, a los ciudadanos no nos quedan muchas opciones en realidad. –
Para responder la primera pregunta hay que remontarnos a los años del presidente Nixon y un poco más atrás, antes de los acuerdos Breton Woods
En principio, cabe puntualizar, se tenía por respaldo al oro y este se mantenía en las arcas de los bancos en lugar de los papelillos que hoy guardan celosamente – Si es que no lo dieron ya todo en créditos. – es decir, la moneda funcionaba como una especie de pagaré en oro, pues se tenía la opción de cambiar cada billete por cierta cantidad del precioso metal.
Este importante respaldo era, a su vez, un freno para las políticas económicas de los países al no poder imprimir dinero de la nada – Y por tanto no podían afectar la inflación, entre muchas otras cosas. – naturalmente, para el siempre creciente estado, esto representaba un enorme grillete a la hora de gastar y adornarse.
Después, a finales de la segunda guerra mundial y de cara al periodo siempre complicado de posguerra, Estados Unidos se afirmaría como la primer potencia mundial gracias a la nueva “moneda de respaldo”, el dólar. Esto siempre y cuando E.U mantuviera al dólar respaldado en oro aunque, eventualmente, la guerra de Vietnam rompería por completo este sistema.
Estados Unidos necesitaba crecer y financiar su guerra provocando un desajuste en su balanza comercial, lo que a su vez incentivó a Gran Bretaña y a Francia a realizar el cambio de sus dólares por oro para sustentarse en otras divisas. Estados Unidos, con sus arcas reducidas y atado de manos para “crecer” – En cuestiones de gasto gubernamental. – decide cancelar la convertibilidad directa del dólar al oro, dando paso al sistema que tenemos, el fiduciario. A esto se le conoce como “Nixon Shocks”, dicho sea de paso
Del mismo modo cada gobernante en turno se vio beneficiado al perder aquel freno, brújula e interés por mantener una estabilidad económica verdadera, no basada en la impresión de más y más papel moneda que suele terminar en dos cosas: Inflación y popularidad electoral.
Atrás quedaron, entonces, los días donde intercambiar billetes por bienes o servicios era sinónimo de ganar un bien físico, útil y existente para pasar a, simplemente, acumular promesas de que ese papel, sea del color que sea, va a tener un valor. Esperemos que con el tiempo las alternativas al sector más intervenido de todos – el del dinero – tengan más auge, presencia y certeza, tal es el caso del Bitcoin o el de la misma compra de oro.
“Kohoutek Velasco, miembro fundador de México Libertario. Ni de izquierda ni de derecha; Simplemente lógico. Activista y escritor liberal.”
Japón venderá cientos de miles millones de yenes en bonos a 40 años para estimular la economía
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 13:34
El Gobierno japonés emitirá varios cientos de miles millones de yenes en bonos a 40 años a partir de septiembre, para financiar nuevas medidas de estímulo económico, dijeron dos personas con conocimiento directo del asunto.
Las ventas de bonos serán utilizadas para financiar proyectos como la aceleración de la construcción de redes de trenes de levitación magnética, dijeron las fuentes a Reuters.
Los temas de los que hoy hablan los traders
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 13:49
El anuncio de estímulo fiscal de Japón decepciona, el RBA recorta las tasas a un mínimo histórico, y los bancos europeos se desploman.
Estos son algunos de los temas de los que hoy hablan los traders.
Japón decepciona en su estímulo fiscal
El Gobierno de Japón ha anunciado un gasto adicional de 4,6 billones de yenes durante el año fiscal en curso, como parte del paquete de estímulo de 28 de billones de yenes del primer ministro Shinzo Abe señalado en un discurso la semana pasada. El yen subió a su mayor nivel en tres semanas tras la publicación de los datos de gasto, ya que sólo se sumaó una pequeña parte de la cifra genera. El ex viceministro de Finanzas de Japón Eisuke Sakakibara advirtió que la moneda podría subir a 90 frente al dólar en una entrevista el lunes.
El Banco central de Australia recorta las tasas
La política monetaria aún impera en Australia, donde el RBA recortó su tasa de referencia en 25 puntos básicos a un récord mínimo de 1,5 por ciento. El dólar australiano cayó inicialmente tras la decisión de la tasa, pero cambió de rumbo para el comercio tanto como 0,2 por ciento por 6:05 am ET ya que los analistas dicen que la corte podría señalar el final del ciclo de flexibilización del banco central. La prima de rendimiento de los bonos australianos sobre los bonos cayó al nivel más bajo en 15 años tras la decisión.
Los bancos europeos golpeó de nuevo
El índice de bancos del Euro Stoxx cae un 4,25 por ciento, mientras los inversores continúan digiriendo los resultados de las pruebas de estrés de la Autoridad Bancaria Europea a 51 prestamistas y reaccionan a las noticias del Commerzbank, el segundo mayor prestamista de Alemania, que recortó su previsión de ganancias para todo el año.
¿Se aproxima una recuperación del petróleo?
El crudo continúa operando cerca de 40$ el barril esta mañana, con el barril de West Texas Intermediate entrega en septiembre a $40,45. Los analistas están mirando más allá de la crisis actual, y la última encuesta pronostica que el precio del petróleo se recuperará a un promedio de 57$ el barril en 2017.
Quiero evitar un "bail in" para reestructurar los bancos italianos
Afirma el primer ministro Matteo Renzi
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 14:23
El primer ministro italiano, Matteo Renzi, afirma que quiere evitar un "bal-in" (reestructuración interna) para capitalizar los bancos del país. Según las reglas de la UE, el dinero público no puede rescatar al sector bancario hasta que los acreedores -accionistas, tenedores de bonos y depositantes no asegurados-, desembolsen el dinero que se necesita en primer lugar.
"Para mí Italia está luchando por evitar el rescate porque un "bail-in" suave podría ser un desastre para la credibilidad y la confianza", afirma Renzi en una entrevista en la CNBC.
Comentario de Corto Plazo
por
Maxglo(c) Opinión
•Hace 17 horas
Comienza agosto, mes de bajo volumen de negociación donde es más fácil que se produzcan movimiento de alta volatilidad. También es un mes "negativo" en cuanto a noticias, no las vamos a enumerar, pero si busca en Google podrá leer bastantes...
Si revisa lo que indicamos para Dow Jones, SP500 y Bonos y ORO, podrá ver que existe la posibilidad de regulación para las próximas dos semanas. Es el SP500 es que nos hace dudar, porque se muestra muy fuerte y eso indica que es posible que esté entrando dinero en la mayoría de las empresas en EEUU para conseguir los objetivos potenciales alcistas que indicamos.
En Europa, los índices han llegado a zonas de resistencia claves. Se necesita de algo muy positivo para continuar subiendo. Si en España tuviéramos nuevo Gobierno, el Ibex35 atacaría la 2ª XAR Amarilla, pero estamos con dudas todavía.
Conclusión
Nos vamos de vacaciones en este mes de agosto y debe leer lo que indicamos para cada activo en el Informe de Mercado Maxglo para tener una idea de lo que puede suceder a ellos y al mercado.
Nuestro resumen se apoya en que estamos en un mes de bajo volumen en que todo se puede manipular. Que se han dejado señales de regulación para las dos primeras semanas, pero que este bajo volumen puede provocar que no se dé.
Para gráficos semanales, se ha llegado a resistencias claves en Europa que si son perforadas al alza, activarán movimientos muy alcistas, lo mismo que proyecta Wall Street para sus índices.
Hay ciertas señales de divergencia en el corto plazo en Wall Street y que eso podría provocar regulaciones que tendremos que vigilar para saber si la rotura alcista de estas últimas semanas son falsas o estamos sólo en una chequeo de las mismas.
Para los que tomen vacaciones este mes, desearles las mejores de sus vidas. Para los que se queden trabajando, decirles que briden cada día por cualquier cosa, seguramente les traerá una sonrisa a sus caras y les hará pasar este mes lo más rápidamente posible.
Un abrazo canario de corazón, sean felices en lo posible.
Las acciones de Commerzbank caen a mínimos históricos
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 10:47
Los títulos de Commerzbank, el segundo mayor prestamista de Alemania, han llegado a su punto más bajo de su historia esta mañana (ver gráfico adjunto vía FT) en medio de un desplome generalizado en los bancos europeos. La entidad financiera cae un 8,2 por ciento a 5,28 euros.
El descenso viene después de publicar unos resultados trimestrales dombrío, donde las ganancias y los ingresos netos se vieron afectados por las tasas de interés negativas en la zona euro.
Kaplan (Fed) dice que recomendó eliminar gradualmente la política acomodaticia
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 12:24
Robert Kaplan, presidente de la Fed de Dallas, dice que recomendó eliminar gradualmente la política acomodaticia pero se abstiene de hacer comentarios sobre si septiembre será el mes en el que se suban tipos.
Dice que continuarán evaluando el impacto de Brexit ya que tomará tiempo ver las consecuencias.
Continuarán vigilando el impacto de la desaceleración del crecimiento de China.
Dice que el PIB de EEUU en el primer y segundo trimestre fueron decepcionantes pero todavía espera que el PIB de 2016 se encuentra en torno al 2%.
SEguirán vigilando el impacto de la desaceleración del crecimiento mundial y los altos niveles de relación deuda-PIB de las principales economías en Estados Unidos.
Dice que China ha visto un aumento significativo en sus niveles de deuda. Puede resultar insostenible.
Kaplan es un no-votante en el FOMC y tiene una postura neutral. Además, hay que decir que la recomendación para eliminar la política acomodaticia no es nueva en Kaplan y ya lo mencionó el 14 de julio.
Fiduciario: Una gran simulación
por
Inteligencia Financiera Global
•Hace 18 horas
Puede que no sea el término más rimbombante, popular o escuchado, que incluso muy rara la vez, en muy especiales ocasiones, se llegue a hacer mención de algo que muchos dan por sentado solo porque no se busca un poco más, lo cierto es que, cuando hablamos de antagónicos de la libertad, debemos poner este concepto en las más altas escalas.
Según las definiciones populares, podemos decir que “fiduciario” es algo que depende completamente de “la confianza de la gente” o dicho de otro modo, que en realidad no tiene algún valor pero a todos nos gusta fingir que sí – y por “todos” me refiero a la maquinaria del estado, a los ciudadanos no nos quedan muchas opciones en realidad. –
Para responder la primera pregunta hay que remontarnos a los años del presidente Nixon y un poco más atrás, antes de los acuerdos Breton Woods
En principio, cabe puntualizar, se tenía por respaldo al oro y este se mantenía en las arcas de los bancos en lugar de los papelillos que hoy guardan celosamente – Si es que no lo dieron ya todo en créditos. – es decir, la moneda funcionaba como una especie de pagaré en oro, pues se tenía la opción de cambiar cada billete por cierta cantidad del precioso metal.
Este importante respaldo era, a su vez, un freno para las políticas económicas de los países al no poder imprimir dinero de la nada – Y por tanto no podían afectar la inflación, entre muchas otras cosas. – naturalmente, para el siempre creciente estado, esto representaba un enorme grillete a la hora de gastar y adornarse.
Después, a finales de la segunda guerra mundial y de cara al periodo siempre complicado de posguerra, Estados Unidos se afirmaría como la primer potencia mundial gracias a la nueva “moneda de respaldo”, el dólar. Esto siempre y cuando E.U mantuviera al dólar respaldado en oro aunque, eventualmente, la guerra de Vietnam rompería por completo este sistema.
Estados Unidos necesitaba crecer y financiar su guerra provocando un desajuste en su balanza comercial, lo que a su vez incentivó a Gran Bretaña y a Francia a realizar el cambio de sus dólares por oro para sustentarse en otras divisas. Estados Unidos, con sus arcas reducidas y atado de manos para “crecer” – En cuestiones de gasto gubernamental. – decide cancelar la convertibilidad directa del dólar al oro, dando paso al sistema que tenemos, el fiduciario. A esto se le conoce como “Nixon Shocks”, dicho sea de paso
Del mismo modo cada gobernante en turno se vio beneficiado al perder aquel freno, brújula e interés por mantener una estabilidad económica verdadera, no basada en la impresión de más y más papel moneda que suele terminar en dos cosas: Inflación y popularidad electoral.
Atrás quedaron, entonces, los días donde intercambiar billetes por bienes o servicios era sinónimo de ganar un bien físico, útil y existente para pasar a, simplemente, acumular promesas de que ese papel, sea del color que sea, va a tener un valor. Esperemos que con el tiempo las alternativas al sector más intervenido de todos – el del dinero – tengan más auge, presencia y certeza, tal es el caso del Bitcoin o el de la misma compra de oro.
“Kohoutek Velasco, miembro fundador de México Libertario. Ni de izquierda ni de derecha; Simplemente lógico. Activista y escritor liberal.”
Japón venderá cientos de miles millones de yenes en bonos a 40 años para estimular la economía
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 13:34
El Gobierno japonés emitirá varios cientos de miles millones de yenes en bonos a 40 años a partir de septiembre, para financiar nuevas medidas de estímulo económico, dijeron dos personas con conocimiento directo del asunto.
Las ventas de bonos serán utilizadas para financiar proyectos como la aceleración de la construcción de redes de trenes de levitación magnética, dijeron las fuentes a Reuters.
Los temas de los que hoy hablan los traders
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 13:49
El anuncio de estímulo fiscal de Japón decepciona, el RBA recorta las tasas a un mínimo histórico, y los bancos europeos se desploman.
Estos son algunos de los temas de los que hoy hablan los traders.
Japón decepciona en su estímulo fiscal
El Gobierno de Japón ha anunciado un gasto adicional de 4,6 billones de yenes durante el año fiscal en curso, como parte del paquete de estímulo de 28 de billones de yenes del primer ministro Shinzo Abe señalado en un discurso la semana pasada. El yen subió a su mayor nivel en tres semanas tras la publicación de los datos de gasto, ya que sólo se sumaó una pequeña parte de la cifra genera. El ex viceministro de Finanzas de Japón Eisuke Sakakibara advirtió que la moneda podría subir a 90 frente al dólar en una entrevista el lunes.
El Banco central de Australia recorta las tasas
La política monetaria aún impera en Australia, donde el RBA recortó su tasa de referencia en 25 puntos básicos a un récord mínimo de 1,5 por ciento. El dólar australiano cayó inicialmente tras la decisión de la tasa, pero cambió de rumbo para el comercio tanto como 0,2 por ciento por 6:05 am ET ya que los analistas dicen que la corte podría señalar el final del ciclo de flexibilización del banco central. La prima de rendimiento de los bonos australianos sobre los bonos cayó al nivel más bajo en 15 años tras la decisión.
Los bancos europeos golpeó de nuevo
El índice de bancos del Euro Stoxx cae un 4,25 por ciento, mientras los inversores continúan digiriendo los resultados de las pruebas de estrés de la Autoridad Bancaria Europea a 51 prestamistas y reaccionan a las noticias del Commerzbank, el segundo mayor prestamista de Alemania, que recortó su previsión de ganancias para todo el año.
¿Se aproxima una recuperación del petróleo?
El crudo continúa operando cerca de 40$ el barril esta mañana, con el barril de West Texas Intermediate entrega en septiembre a $40,45. Los analistas están mirando más allá de la crisis actual, y la última encuesta pronostica que el precio del petróleo se recuperará a un promedio de 57$ el barril en 2017.
Quiero evitar un "bail in" para reestructurar los bancos italianos
Afirma el primer ministro Matteo Renzi
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 14:23
El primer ministro italiano, Matteo Renzi, afirma que quiere evitar un "bal-in" (reestructuración interna) para capitalizar los bancos del país. Según las reglas de la UE, el dinero público no puede rescatar al sector bancario hasta que los acreedores -accionistas, tenedores de bonos y depositantes no asegurados-, desembolsen el dinero que se necesita en primer lugar.
"Para mí Italia está luchando por evitar el rescate porque un "bail-in" suave podría ser un desastre para la credibilidad y la confianza", afirma Renzi en una entrevista en la CNBC.
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Martes 08/02/16 Ventas de autos
por Fenix » Mar Ago 02, 2016 8:24 pm
Bund, Eurodólar, oro y plata: señales alcistas
por
Bolsa y Ciclos
•Hace 18 horas
A continuación, muestro cómo mis herramientas de análisis han monitorizado la reciente evolución del ciclo de 40 días del Bund, el Eurodólar y los futuros del oro y la plata. Los suelos teóricos (STs) o se habían formado o iban a hacerlo enseguida. Además, los osciladores de confirmación del Bund y el oro dibujaban sendas divergencias alcistas.
La rotura al alza de las líneas horizontales desencadenó una señal alcista en los cuatro activos, corroborando que el ciclo de 40 días había formado suelo en todos ellos. Las señales alcsitas están resultando muy provechosas
"No espere ganar dinero en el mercado en los próximos 7 años"
Carlos Montero
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 16:32:00
"La próxima recesión se acerca y va a ser severa". Por lo menos así lo cree el gurú de los mercados John Mauldin, de Mauldin Economics. Ed Easterling, de Crestmont Research, acaba de actualizar su tablero de instrumentos del Ciclo Económico junto con algunas de sus últimas ideas.
La expansión actual del Ciclo Económico en Estados Unidos es la cuarta más larga desde 1954... pero también la más débil. Desde 1950, el crecimiento medio anual del PIB en los períodos de recuperación ha sido del 4,3%.
Esta vez, el crecimiento medio del PIB ha sido sólo del 2,1% en los siete años posteriores a la Gran Recesión. Eso significa que la economía ha crecido sólo un 16% durante esa llamada "recuperación".
Si esta recuperación fuera una recuperación promedio, el crecimiento total del PIB habría sido del 34% hasta la fecha... en lugar del 16%. Por lo tanto, no es de extrañar que el crecimiento salarial, la creación de empleo, los ingresos del hogar, y otras estadísticas se ven tan exiguas.
Creo que la próxima recuperación será aún más débil que esta (la más débil de los últimos 60 años), ya que la política monetaria está obstaculizando el crecimiento.
Ahora, combina la débil recuperación con la política monetaria de tipos negativos. Los precios de los activos son un reflejo de las tasas de interés y el crecimiento económico. Y ambos están sólo ligeramente por encima o por debajo de cero. Así que, ¿cómo podemos esperar que las acciones, materias primas y otros activos ganen valor?
El resultado es que las estrategias de inversión tradicionales dejarán de funcionar muy pronto.
Bienvenido al rendimiento 0% para los próximos 7 años
Todas las apuestas pueden caer en saco roto, si con correctas las últimas previsiones de rentabilidad de los activos a largo plazo. Aquí hay un gráfico de OMG que muestra la rentabilidad esperaba para una gran variedad de activos para los próximos siete años (Grandes acciones USA, Pequeñas acciones USA, Bonos de alta rentabilidad USA, Grandes acciones internacionales, Pequeñas acciones internacionales, Acciones emergentes, Bonos USA, Hedge funds de bonos internacionales, Deuda emergente, Bonos ligados a la inflación USA, Liquidez, Madera).
Vea que la línea de puntos se sitúa en la rentabilidad media histórica de las acciones estadounidenses y ni una sola clase de activos se le acerca. Ese es el 6,5% de rendimiento a largo plazo que muchos inversores supuestamente sabios nos dicen que es razonable esperar.
OMG no cree que sea razonable en absoluto, al menos no para los próximos siete años.
Si OGM está en lo cierto, y por lo general aciertan, y usted es un devoto de la estrategia de asignación de activos pasiva o semi-pasiva, tiene que esperan que no gane casi nada en los próximos siete años... si tiene suerte.
¿Ve la barra amarilla casi invisible del -0,2% para el dinero en efectivo en Estados Unidos? Bienvenido a la política de tipos cero o negativos al estilo americano.
Esta política de tipos negativos no proporciona rendimientos "normales" en ninguna clase de activos. OMG dice que las mejores opciones son acciones de mercados emergentes y la madera, pero también son mercados poco líquidos.
Fuentes: John Mauldin (Mauldin Economics)
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
La clave del futuro de Apple está en éste gráfico
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 16:54:00
Apple mostró unos beneficios mejores de lo esperado la semana pasada, pero la empresa ha dejado de crecer y no ha tenido un nuevo producto de éxito. Pero había un motivo de celebración en el reporte de ganancias de Apple: el gasto de la empresa en investigación y desarrollo. Como este gráfico (vía Business Insider Intelligence) muestra, Apple ha seguido aumentando su actividad de I+D aún cuando sus ingresos ha comenzado a disminuir.
Este dinero no sólo va para nuevos modelos de iPhone o iPad. Tim Cook dijo que entre las inversiones en I+D hay nuevos proyectos. "Usted puede mirar en el crecimiento de la tasa y llegar a la conclusión de que hay un montón de cosas que estamos haciendo más allá de los productos actuales".
Lo que sea que Apple esté construyendo - un coche, un casco de realidad virtual, o algo que nadie ha reportado aún - necesita un nuevo éxito para que Apple supere el inevitable fin de la era del iPhone. Puede que dure otra década, pero nada en tecnología dura para siempre.
Los obstáculos a los que se enfrenta el S&P 500
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 17:17
Jason Leach, de JBL Wealth, dice que el S&P 500 puede encontrarse con obstáculos a medida que intenta extender la ruptura de julio hasta finales de verano y otoño.
El petróleo es uno de ellos (ver gráfico adjunto).
Bank of America aconseja al BoE que adopte tres medidas el jueves
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 17:24:00
Dos días antes de la última reunión mensual del banco central de Inglaterra (BoE), los economistas de Bank of America están recomendando un ataque en tres frentes:
1) Un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos,
2) la reanudación de la flexibilización cuantitativa (incluyendo bonos corporativos) por importe de 50.000 millones de libras, y
3) otras medidas de flexibilización de crédito.
El Banco de Inglaterra debe actuar con firmeza: "lo peor que podría suceder ahora es que el estímulo no funcione, así que es mejor hacer demasiado", dijo Robert Wood del banco de inversión estadounidense.
Wood espera que la acción del Banco de Inglaterra sea impulsada por sus últimas previsiones trimestrales de la economía, que sugieren una pequeña recesión.
S&P 500: Mantenemos 1992 como zona pivot de referencia
BNP Paribas Personal Investors
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 18:32
Escenario Principal: Mantenemos 1992 como zona pivot de referencia. Al mismo tiempo, la superación de sus máximos históricos, obviamente reanuda la tendencia principal alcista. Así, damos fin al movimiento lateral de los últimos meses, que catalogábamos como “consolidación”. Por tanto, desde un punto de vista teórico, a nivel estructural deberíamos estar desarrollando un 5º subtramo cuyo objetivo para los próximos meses situamos en @ 2450-60 (2135-1810).
Escenario Alternativo: La pérdida de 1992 reforzaría un escenario correctivo hacia los mínimos del año @ 1810, que podría derivar en un cambio de tendencia.
Resistencia: 2177
Soporte: 2159 / 2074 / 1992
El oro como símbolo de poder
Carlos Montero
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 19:45:00
Nuevo artículo de mi admirado Guillermo Barba, en el que comenta un reciente análisis de Joe Weisenthal, conductor en BloombergTV y editor de @markets, sección de la misma cadena especializada en mercados financieros: Hace unos días Weisenthal publicó un artículo titulado “How Donald Trump Changed My Mind About Gold” (Cómo cambió Donald Trump mi opinión sobre el oro), en el que reconoció que las críticas que se le han lanzado como “enemigo del oro”, han sido correctas.
Y es que Weisenthal a lo largo de los años ha dicho cosas como que el rey de los metales es una pésima divisa, una “roca” que no debería tener “ningún valor”, que su amor por él es “primitivo e irracional”, etc. Sin embargo, por increíble que parezca, ha cambiado de opinión a causa de Trump.
¿Qué pasó? Que se dio cuenta de algo que mucha gente pasa por alto pese a su obviedad: el metal precioso es un símbolo de riqueza, pero sobre todo, de poder.
Y no es que sea sólo un signo. El oro no es nada más una forma de dinero, es EL DINERO por excelencia, su forma más acabada. No por nada la regla dorada es: “quien tiene el oro, pone las reglas”.
Como divisa honesta, sólida y que no puede ser reproducida a voluntad por los banqueros centrales –como sí las divisas de papel que ellos emiten y nos imponen-, el oro es la antítesis del actual sistema monetario basado en la deuda. No por nada es detestado por gobiernos, autoridades monetarias y grandes banqueros privados que se han dedicado por décadas a denostarlo.
Cómo no iban a hacerlo, si con el dinero de papel pueden inflar más de la cuenta sus ganancias y el gasto público gracias al crédito desenfrenado. Claro, cuando el castillo de naipes colapsa porque el crecimiento al infinito de la deuda es imposible (siempre llega la hora de pagar), socializan las pérdidas entre todos los contribuyentes. Un negocio redondo y perfecto.
Nada de eso pueden hacerlo mientras el oro funja como base del dinero, pues como le digo, no puede crearse de la nada y sin límites. Les ata las manos.
Lo odian entonces porque el rey de los metales es un símbolo de LIBERTAD, de responsabilidad y contención en el gasto y el crédito, de respeto a la propiedad privada y del mercado libre, todos, elementos de los que es preciso prescindir para cometer sus excesos.
El oro fue elevado al trono monetario por la vía más democrática que existe: la del mercado. Nadie impuso por decisión “racional” ni por decreto de ley la aceptación de los metales nobles como intermediarios generales en los intercambios (dinero), y no obstante, han ocupado ese puesto en diferentes lugares y momentos de la historia.
Los individuos actuantes –con sus transacciones comerciales- eligieron al oro (y la plata) de manera libre, espontánea y natural luego de un largo proceso de discriminación entre distintas formas de “dineros”. En el camino lo fueron hojas de té, sal, ganado, cacao y más. Todos los caminos siempre condujeron a los metales preciosos por sus propiedades y características.
El ser humano tiene una conexión y fascinación especial por el oro que ninguna autoridad podrá jamás eliminar.
Pues bien, Weisenthal parece que por fin se dio cuenta de esto gracias a la galería fotográfica que su compañero Timothy O'Brien publicó hace poco bajo el título “Donald Trump Loves Gold and Don't You Forget It” (Donald Trump ama al oro y no lo olvides). En ella el autor muestra imágenes de eventos de campaña, propiedades, fotos familiares, muebles, anuncios y hasta del avión del candidato republicano. En todas ellas, aparece el oro.
Nada de esto es reciente. En realidad Trump siempre ha querido que se asocie su marca al metal amarillo, que ahora forma parte central en su campaña.
Weisental destaca –recordando el libro de Peter L. Berstein “The Power of Gold: The History of an Obsession (El poder del oro: La historia de una obsesión)- cómo reyes e imperios han perseguido al oro y para ello, han recurrido incluso a complejas cadenas de suministro y al poder militar. También recuerda que acumularlo y transportarlo en realidad es difícil, costoso, riesgoso y que requiere de mucha protección.
En suma, admite Weisenthal, “el oro es una manifestación física y visual de poder puro.” Por fin lo notó. En su opinión, Trump lo usa con ese propósito.
Aunque el editor de Bloomberg aún piensa que “no es lógico” usarlo como respaldo monetario (aún le falta comprender esta parte), dice entender ya de qué se trata la tenencia de oro –como mecanismo de poder-, y cómo éste, es un ingrediente clave del valor de una divisa.
Así es. No por nada China –la nueva súper potencia naciente-, se ha convertido ya en la máxima productora y acumuladora de oro del orbe.
Beijing tiene una política de promoción de la tenencia de ese metal entre los chinos, y como le he mantenido aquí al tanto, quiere hacer de Shanghái la ciudad protagonista en la determinación internacional de precios. Nadie los podrá detener.
Toneladas y toneladas de lingotes abandonan cada día Occidente para reubicarse en Asia. El oro nos da pues un mensaje claro de que el centro de poder está cambiando en el mundo. Estados Unidos ya no es tan grande como solía, y el dólar, dejó hacer mucho de ser “tan bueno como el oro”. El error de haber abandonado el dinero sólido, lo pagará muy caro. Quien le da la espalda al oro, pierde el poder.
Lacartadelabolsa
La lupa alivia
Santander Private Banking
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 20:32:00
Tras la holgada victoria de la coalición liderada por Abe en las elecciones legislativas, se espera una nueva vuelta de tuerca a los estímulos que se están llevando a cabo en Japón. Concretamente, en la forma de un paquete de medidas fiscales adicionales de una magnitud que podría acercarse al 5% del PIB.
Este paquete se podría anunciar esta semana. Últimamente ha recibido especial interés la forma de financiar dicho estímulo. Estando la curva de tipos japonesa en niveles negativos, el coste de financiación no supone una dificultad. Sin embargo, se podría aprovechar una combinación de estímulos fiscales y monetarios adicionales para conseguir un mayor impacto sobre el crecimiento y la inflación.
La reunión del Banco de Japón (BoJ) de la semana pasada ya dio alguna pista en este sentido. El interés en la formulación del paquete de estímulos, los riesgos que genera y su posible éxito se deriva no sólo de la importancia global de Japón, sino de las similitudes entre Japón y la zona Euro. Para la zona Euro es de vital interés comprender los efectos de las opciones de política económica en un entorno de tipos cero y sin señales de que los estímulos monetarios acometidos hasta la fecha hayan conseguido anclar las expectativas de inflación.
En la situación actual de Japón, se ha observado que, a pesar de los distintos estímulos acometidos, las expectativas de inflación han seguido cayendo. Para aumentarlas, el BoJ debe comprometerse a aumentar de forma permanente la base monetaria hasta que se generen presiones inflacionistas. Se trataría de implementar medidas de estímulo que sean irreversibles y percibidas como tales por parte de los agentes. Una forma de conseguirlo sería financiando la expansión fiscal mediante una monetización directa por el BoJ, por ejemplo mediante la compra de bonos perpetuos.
Los hogares no tendrían motivos para aumentar su tasa de ahorro en respuesta: al haberse monetizado, no debería seguirle al estímulo un aumento de impuestos. La duda de una medida de estas características es saber si sería percibida como permanente por parte de los agentes. Además, generaría dificultades al eliminar el principio de independencia del banco central. En un entorno como el actual, en el que el objeto de la medida es precisamente recuperar la credibilidad, esto parece irrelevante, pero en el largo plazo, es un principio que se debe preservar. Una forma más directa de garantizar esta percepción sería mediante, directamente, la transferencia de dinero del banco central a los hogares. Los hogares utilizarían esos fondos, presumiblemente para elevar su consumo, lo que aumentaría, por tanto, la inflación.
Renta Variable. Neutro
La campaña de presentación de resultados finaliza esta semana, por lo que aún podría introducir algo de volatilidad. Volatilidad que, en las próximas semanas, podría volver a proceder de la esfera geopolítica, en paralelo a la pérdida de protagonismo de las referencias macroeconómicas y monetarias. De ahí que mantengamos una aproximación al mercado moderadamente prudente..
Renta Fija. Negativo
A pesar del fuerte rally que ha experimentado el activo, tanto en divisa local como en moneda fuerte (básicamente, USD), creemos que puede seguir habiendo valor. Aunque es cierto que puede haber cierta complacencia en el mercado ante las expectativas de subidas de tipos de la Fed (únicamente se espera un incremento de tasas hasta finales de 2017) son varios los factores que apoyan esta afirmación En primer lugar, se encuentran las expectativas de apreciación de estas divisas (lo que hace que nos decantemos dentro de esta categoría por renta fija emergente en divisa local). Aunque algunas de ellas vienen registrando una intensa apreciación en los últimos meses, consideramos que aún existe recorrido alcista. Adicionalmente, los fundamentales de la mayoría de estas economías han mejorado y han logrado corregir algunos de sus desequilibrios, especialmente los déficits por cuenta corriente. En cualquier caso, la diversificación ante el complejo contexto geopolítico es obligada, para evitar que una excesiva concentración por emisores más vulnerables (llámese Turquía) acabe lastrando de manera importante la rentabilidad de las carteras
Divisas. Positivo
El dato de PIB 2T16 no altera nuestra visión positiva para el USD en su cruce frente al EUR de cara a los próximos meses. Los detalles del dato, en buena medida alentadores, así lo justifican. La próxima semana, la atención se centrará en la reunión del Banco de Inglaterra. La confirmación de la introducción de estímulos adicionales podría presionar adicionalmente a la baja a la GBP vs EUR. Ello, unido a la incertidumbre a medio plazo en cuanto al proceso de Brexit, nos lleva a no recomendar tomar de momento posiciones en libra esterlina en los próximos meses.
por
Bolsa y Ciclos
•Hace 18 horas
A continuación, muestro cómo mis herramientas de análisis han monitorizado la reciente evolución del ciclo de 40 días del Bund, el Eurodólar y los futuros del oro y la plata. Los suelos teóricos (STs) o se habían formado o iban a hacerlo enseguida. Además, los osciladores de confirmación del Bund y el oro dibujaban sendas divergencias alcistas.
La rotura al alza de las líneas horizontales desencadenó una señal alcista en los cuatro activos, corroborando que el ciclo de 40 días había formado suelo en todos ellos. Las señales alcsitas están resultando muy provechosas
"No espere ganar dinero en el mercado en los próximos 7 años"
Carlos Montero
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 16:32:00
"La próxima recesión se acerca y va a ser severa". Por lo menos así lo cree el gurú de los mercados John Mauldin, de Mauldin Economics. Ed Easterling, de Crestmont Research, acaba de actualizar su tablero de instrumentos del Ciclo Económico junto con algunas de sus últimas ideas.
La expansión actual del Ciclo Económico en Estados Unidos es la cuarta más larga desde 1954... pero también la más débil. Desde 1950, el crecimiento medio anual del PIB en los períodos de recuperación ha sido del 4,3%.
Esta vez, el crecimiento medio del PIB ha sido sólo del 2,1% en los siete años posteriores a la Gran Recesión. Eso significa que la economía ha crecido sólo un 16% durante esa llamada "recuperación".
Si esta recuperación fuera una recuperación promedio, el crecimiento total del PIB habría sido del 34% hasta la fecha... en lugar del 16%. Por lo tanto, no es de extrañar que el crecimiento salarial, la creación de empleo, los ingresos del hogar, y otras estadísticas se ven tan exiguas.
Creo que la próxima recuperación será aún más débil que esta (la más débil de los últimos 60 años), ya que la política monetaria está obstaculizando el crecimiento.
Ahora, combina la débil recuperación con la política monetaria de tipos negativos. Los precios de los activos son un reflejo de las tasas de interés y el crecimiento económico. Y ambos están sólo ligeramente por encima o por debajo de cero. Así que, ¿cómo podemos esperar que las acciones, materias primas y otros activos ganen valor?
El resultado es que las estrategias de inversión tradicionales dejarán de funcionar muy pronto.
Bienvenido al rendimiento 0% para los próximos 7 años
Todas las apuestas pueden caer en saco roto, si con correctas las últimas previsiones de rentabilidad de los activos a largo plazo. Aquí hay un gráfico de OMG que muestra la rentabilidad esperaba para una gran variedad de activos para los próximos siete años (Grandes acciones USA, Pequeñas acciones USA, Bonos de alta rentabilidad USA, Grandes acciones internacionales, Pequeñas acciones internacionales, Acciones emergentes, Bonos USA, Hedge funds de bonos internacionales, Deuda emergente, Bonos ligados a la inflación USA, Liquidez, Madera).
Vea que la línea de puntos se sitúa en la rentabilidad media histórica de las acciones estadounidenses y ni una sola clase de activos se le acerca. Ese es el 6,5% de rendimiento a largo plazo que muchos inversores supuestamente sabios nos dicen que es razonable esperar.
OMG no cree que sea razonable en absoluto, al menos no para los próximos siete años.
Si OGM está en lo cierto, y por lo general aciertan, y usted es un devoto de la estrategia de asignación de activos pasiva o semi-pasiva, tiene que esperan que no gane casi nada en los próximos siete años... si tiene suerte.
¿Ve la barra amarilla casi invisible del -0,2% para el dinero en efectivo en Estados Unidos? Bienvenido a la política de tipos cero o negativos al estilo americano.
Esta política de tipos negativos no proporciona rendimientos "normales" en ninguna clase de activos. OMG dice que las mejores opciones son acciones de mercados emergentes y la madera, pero también son mercados poco líquidos.
Fuentes: John Mauldin (Mauldin Economics)
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
La clave del futuro de Apple está en éste gráfico
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 16:54:00
Apple mostró unos beneficios mejores de lo esperado la semana pasada, pero la empresa ha dejado de crecer y no ha tenido un nuevo producto de éxito. Pero había un motivo de celebración en el reporte de ganancias de Apple: el gasto de la empresa en investigación y desarrollo. Como este gráfico (vía Business Insider Intelligence) muestra, Apple ha seguido aumentando su actividad de I+D aún cuando sus ingresos ha comenzado a disminuir.
Este dinero no sólo va para nuevos modelos de iPhone o iPad. Tim Cook dijo que entre las inversiones en I+D hay nuevos proyectos. "Usted puede mirar en el crecimiento de la tasa y llegar a la conclusión de que hay un montón de cosas que estamos haciendo más allá de los productos actuales".
Lo que sea que Apple esté construyendo - un coche, un casco de realidad virtual, o algo que nadie ha reportado aún - necesita un nuevo éxito para que Apple supere el inevitable fin de la era del iPhone. Puede que dure otra década, pero nada en tecnología dura para siempre.
Los obstáculos a los que se enfrenta el S&P 500
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 17:17
Jason Leach, de JBL Wealth, dice que el S&P 500 puede encontrarse con obstáculos a medida que intenta extender la ruptura de julio hasta finales de verano y otoño.
El petróleo es uno de ellos (ver gráfico adjunto).
Bank of America aconseja al BoE que adopte tres medidas el jueves
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 17:24:00
Dos días antes de la última reunión mensual del banco central de Inglaterra (BoE), los economistas de Bank of America están recomendando un ataque en tres frentes:
1) Un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos,
2) la reanudación de la flexibilización cuantitativa (incluyendo bonos corporativos) por importe de 50.000 millones de libras, y
3) otras medidas de flexibilización de crédito.
El Banco de Inglaterra debe actuar con firmeza: "lo peor que podría suceder ahora es que el estímulo no funcione, así que es mejor hacer demasiado", dijo Robert Wood del banco de inversión estadounidense.
Wood espera que la acción del Banco de Inglaterra sea impulsada por sus últimas previsiones trimestrales de la economía, que sugieren una pequeña recesión.
S&P 500: Mantenemos 1992 como zona pivot de referencia
BNP Paribas Personal Investors
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 18:32
Escenario Principal: Mantenemos 1992 como zona pivot de referencia. Al mismo tiempo, la superación de sus máximos históricos, obviamente reanuda la tendencia principal alcista. Así, damos fin al movimiento lateral de los últimos meses, que catalogábamos como “consolidación”. Por tanto, desde un punto de vista teórico, a nivel estructural deberíamos estar desarrollando un 5º subtramo cuyo objetivo para los próximos meses situamos en @ 2450-60 (2135-1810).
Escenario Alternativo: La pérdida de 1992 reforzaría un escenario correctivo hacia los mínimos del año @ 1810, que podría derivar en un cambio de tendencia.
Resistencia: 2177
Soporte: 2159 / 2074 / 1992
El oro como símbolo de poder
Carlos Montero
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 19:45:00
Nuevo artículo de mi admirado Guillermo Barba, en el que comenta un reciente análisis de Joe Weisenthal, conductor en BloombergTV y editor de @markets, sección de la misma cadena especializada en mercados financieros: Hace unos días Weisenthal publicó un artículo titulado “How Donald Trump Changed My Mind About Gold” (Cómo cambió Donald Trump mi opinión sobre el oro), en el que reconoció que las críticas que se le han lanzado como “enemigo del oro”, han sido correctas.
Y es que Weisenthal a lo largo de los años ha dicho cosas como que el rey de los metales es una pésima divisa, una “roca” que no debería tener “ningún valor”, que su amor por él es “primitivo e irracional”, etc. Sin embargo, por increíble que parezca, ha cambiado de opinión a causa de Trump.
¿Qué pasó? Que se dio cuenta de algo que mucha gente pasa por alto pese a su obviedad: el metal precioso es un símbolo de riqueza, pero sobre todo, de poder.
Y no es que sea sólo un signo. El oro no es nada más una forma de dinero, es EL DINERO por excelencia, su forma más acabada. No por nada la regla dorada es: “quien tiene el oro, pone las reglas”.
Como divisa honesta, sólida y que no puede ser reproducida a voluntad por los banqueros centrales –como sí las divisas de papel que ellos emiten y nos imponen-, el oro es la antítesis del actual sistema monetario basado en la deuda. No por nada es detestado por gobiernos, autoridades monetarias y grandes banqueros privados que se han dedicado por décadas a denostarlo.
Cómo no iban a hacerlo, si con el dinero de papel pueden inflar más de la cuenta sus ganancias y el gasto público gracias al crédito desenfrenado. Claro, cuando el castillo de naipes colapsa porque el crecimiento al infinito de la deuda es imposible (siempre llega la hora de pagar), socializan las pérdidas entre todos los contribuyentes. Un negocio redondo y perfecto.
Nada de eso pueden hacerlo mientras el oro funja como base del dinero, pues como le digo, no puede crearse de la nada y sin límites. Les ata las manos.
Lo odian entonces porque el rey de los metales es un símbolo de LIBERTAD, de responsabilidad y contención en el gasto y el crédito, de respeto a la propiedad privada y del mercado libre, todos, elementos de los que es preciso prescindir para cometer sus excesos.
El oro fue elevado al trono monetario por la vía más democrática que existe: la del mercado. Nadie impuso por decisión “racional” ni por decreto de ley la aceptación de los metales nobles como intermediarios generales en los intercambios (dinero), y no obstante, han ocupado ese puesto en diferentes lugares y momentos de la historia.
Los individuos actuantes –con sus transacciones comerciales- eligieron al oro (y la plata) de manera libre, espontánea y natural luego de un largo proceso de discriminación entre distintas formas de “dineros”. En el camino lo fueron hojas de té, sal, ganado, cacao y más. Todos los caminos siempre condujeron a los metales preciosos por sus propiedades y características.
El ser humano tiene una conexión y fascinación especial por el oro que ninguna autoridad podrá jamás eliminar.
Pues bien, Weisenthal parece que por fin se dio cuenta de esto gracias a la galería fotográfica que su compañero Timothy O'Brien publicó hace poco bajo el título “Donald Trump Loves Gold and Don't You Forget It” (Donald Trump ama al oro y no lo olvides). En ella el autor muestra imágenes de eventos de campaña, propiedades, fotos familiares, muebles, anuncios y hasta del avión del candidato republicano. En todas ellas, aparece el oro.
Nada de esto es reciente. En realidad Trump siempre ha querido que se asocie su marca al metal amarillo, que ahora forma parte central en su campaña.
Weisental destaca –recordando el libro de Peter L. Berstein “The Power of Gold: The History of an Obsession (El poder del oro: La historia de una obsesión)- cómo reyes e imperios han perseguido al oro y para ello, han recurrido incluso a complejas cadenas de suministro y al poder militar. También recuerda que acumularlo y transportarlo en realidad es difícil, costoso, riesgoso y que requiere de mucha protección.
En suma, admite Weisenthal, “el oro es una manifestación física y visual de poder puro.” Por fin lo notó. En su opinión, Trump lo usa con ese propósito.
Aunque el editor de Bloomberg aún piensa que “no es lógico” usarlo como respaldo monetario (aún le falta comprender esta parte), dice entender ya de qué se trata la tenencia de oro –como mecanismo de poder-, y cómo éste, es un ingrediente clave del valor de una divisa.
Así es. No por nada China –la nueva súper potencia naciente-, se ha convertido ya en la máxima productora y acumuladora de oro del orbe.
Beijing tiene una política de promoción de la tenencia de ese metal entre los chinos, y como le he mantenido aquí al tanto, quiere hacer de Shanghái la ciudad protagonista en la determinación internacional de precios. Nadie los podrá detener.
Toneladas y toneladas de lingotes abandonan cada día Occidente para reubicarse en Asia. El oro nos da pues un mensaje claro de que el centro de poder está cambiando en el mundo. Estados Unidos ya no es tan grande como solía, y el dólar, dejó hacer mucho de ser “tan bueno como el oro”. El error de haber abandonado el dinero sólido, lo pagará muy caro. Quien le da la espalda al oro, pierde el poder.
Lacartadelabolsa
La lupa alivia
Santander Private Banking
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 20:32:00
Tras la holgada victoria de la coalición liderada por Abe en las elecciones legislativas, se espera una nueva vuelta de tuerca a los estímulos que se están llevando a cabo en Japón. Concretamente, en la forma de un paquete de medidas fiscales adicionales de una magnitud que podría acercarse al 5% del PIB.
Este paquete se podría anunciar esta semana. Últimamente ha recibido especial interés la forma de financiar dicho estímulo. Estando la curva de tipos japonesa en niveles negativos, el coste de financiación no supone una dificultad. Sin embargo, se podría aprovechar una combinación de estímulos fiscales y monetarios adicionales para conseguir un mayor impacto sobre el crecimiento y la inflación.
La reunión del Banco de Japón (BoJ) de la semana pasada ya dio alguna pista en este sentido. El interés en la formulación del paquete de estímulos, los riesgos que genera y su posible éxito se deriva no sólo de la importancia global de Japón, sino de las similitudes entre Japón y la zona Euro. Para la zona Euro es de vital interés comprender los efectos de las opciones de política económica en un entorno de tipos cero y sin señales de que los estímulos monetarios acometidos hasta la fecha hayan conseguido anclar las expectativas de inflación.
En la situación actual de Japón, se ha observado que, a pesar de los distintos estímulos acometidos, las expectativas de inflación han seguido cayendo. Para aumentarlas, el BoJ debe comprometerse a aumentar de forma permanente la base monetaria hasta que se generen presiones inflacionistas. Se trataría de implementar medidas de estímulo que sean irreversibles y percibidas como tales por parte de los agentes. Una forma de conseguirlo sería financiando la expansión fiscal mediante una monetización directa por el BoJ, por ejemplo mediante la compra de bonos perpetuos.
Los hogares no tendrían motivos para aumentar su tasa de ahorro en respuesta: al haberse monetizado, no debería seguirle al estímulo un aumento de impuestos. La duda de una medida de estas características es saber si sería percibida como permanente por parte de los agentes. Además, generaría dificultades al eliminar el principio de independencia del banco central. En un entorno como el actual, en el que el objeto de la medida es precisamente recuperar la credibilidad, esto parece irrelevante, pero en el largo plazo, es un principio que se debe preservar. Una forma más directa de garantizar esta percepción sería mediante, directamente, la transferencia de dinero del banco central a los hogares. Los hogares utilizarían esos fondos, presumiblemente para elevar su consumo, lo que aumentaría, por tanto, la inflación.
Renta Variable. Neutro
La campaña de presentación de resultados finaliza esta semana, por lo que aún podría introducir algo de volatilidad. Volatilidad que, en las próximas semanas, podría volver a proceder de la esfera geopolítica, en paralelo a la pérdida de protagonismo de las referencias macroeconómicas y monetarias. De ahí que mantengamos una aproximación al mercado moderadamente prudente..
Renta Fija. Negativo
A pesar del fuerte rally que ha experimentado el activo, tanto en divisa local como en moneda fuerte (básicamente, USD), creemos que puede seguir habiendo valor. Aunque es cierto que puede haber cierta complacencia en el mercado ante las expectativas de subidas de tipos de la Fed (únicamente se espera un incremento de tasas hasta finales de 2017) son varios los factores que apoyan esta afirmación En primer lugar, se encuentran las expectativas de apreciación de estas divisas (lo que hace que nos decantemos dentro de esta categoría por renta fija emergente en divisa local). Aunque algunas de ellas vienen registrando una intensa apreciación en los últimos meses, consideramos que aún existe recorrido alcista. Adicionalmente, los fundamentales de la mayoría de estas economías han mejorado y han logrado corregir algunos de sus desequilibrios, especialmente los déficits por cuenta corriente. En cualquier caso, la diversificación ante el complejo contexto geopolítico es obligada, para evitar que una excesiva concentración por emisores más vulnerables (llámese Turquía) acabe lastrando de manera importante la rentabilidad de las carteras
Divisas. Positivo
El dato de PIB 2T16 no altera nuestra visión positiva para el USD en su cruce frente al EUR de cara a los próximos meses. Los detalles del dato, en buena medida alentadores, así lo justifican. La próxima semana, la atención se centrará en la reunión del Banco de Inglaterra. La confirmación de la introducción de estímulos adicionales podría presionar adicionalmente a la baja a la GBP vs EUR. Ello, unido a la incertidumbre a medio plazo en cuanto al proceso de Brexit, nos lleva a no recomendar tomar de momento posiciones en libra esterlina en los próximos meses.
- Fenix
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Re: Martes 08/02/16 Ventas de autos
por Fenix » Mar Ago 02, 2016 8:25 pm
ETF del petróleo atrae la mayor inversión desde febrero
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 21:24:00
Los inversores entraron con fuerza la semana pasada en el mayor fondo cotizado que replica los precios del petróleo, incluso cuando el crudo sufrió la mayor caída desde abril.
El Fondo del Petróleo de EE.UU. atrajo 126,6 millones de dólares la semana pasada, la mayor entrada desde febrero. El West Texas Intermediate retrocedió un 5,9 por ciento la semana pasada y se ubicó en $41,60 por barril.
Las tasas hipotecarias en EEUU caen a mínimos históricos
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 21:51:00
La tasa fija hipotecaria nacional promedio de 30 años en los EE.UU. cayó al 3,36 por ciento, nivel que coincide con el mínimo histórico alcanzado por primera vez en diciembre de 2012, según Bankrate.com.
Los compradores de viviendas y los ya propietarios que buscan refinanciar las hipotecas existentes a tasas más bajas se han beneficiado de una caída en los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos desde que los votantes británicos decidieran en junio salir de la Unión Europea.
Un indicador hipotecario comparable de Freddie Mac está cerca de un mínimo histórico, al 3,48 por ciento.
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 21:24:00
Los inversores entraron con fuerza la semana pasada en el mayor fondo cotizado que replica los precios del petróleo, incluso cuando el crudo sufrió la mayor caída desde abril.
El Fondo del Petróleo de EE.UU. atrajo 126,6 millones de dólares la semana pasada, la mayor entrada desde febrero. El West Texas Intermediate retrocedió un 5,9 por ciento la semana pasada y se ubicó en $41,60 por barril.
Las tasas hipotecarias en EEUU caen a mínimos históricos
Martes, 2 de Agosto del 2016 - 21:51:00
La tasa fija hipotecaria nacional promedio de 30 años en los EE.UU. cayó al 3,36 por ciento, nivel que coincide con el mínimo histórico alcanzado por primera vez en diciembre de 2012, según Bankrate.com.
Los compradores de viviendas y los ya propietarios que buscan refinanciar las hipotecas existentes a tasas más bajas se han beneficiado de una caída en los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos desde que los votantes británicos decidieran en junio salir de la Unión Europea.
Un indicador hipotecario comparable de Freddie Mac está cerca de un mínimo histórico, al 3,48 por ciento.
- Fenix
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