Martes 23/08/16 Ventas de casas nuevas

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http://m.gestion.pe/movil/economia/bid- ... to-2168433

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18565.38 35.96 0.19%
Nasdaq 5264.60 20.00 0.38%
S&P 500 2189.41 6.77 0.31%
Russell 2000 1250.01 10.27 0.83%
Global Dow 2467.67 11.47 0.47%
Japan: Nikkei 225 16497.36 -100.83 -0.61%
Stoxx Europe 600 343.60 3.17 0.93%
UK: FTSE 100 6868.51 39.97 0.59%
CURRENCIES1:43 PM EDT 8/23/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1321 0.0001
Yen (USD/JPY) 100.12 -0.21
Pound (GBP/USD) 1.3196 0.0060
Australia $ (AUD/USD) 0.7631 0.0005
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9616 -0.0006
WSJ Dollar Index 85.53 -0.12
GOVERNMENT BONDS1:43 PM EDT 8/23/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -2/32 1.551
German 10 Year 3/32 -0.095
Japan 10 Year 6/32 -0.090
FUTURES1:33 PM EDT 8/23/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 48.01 0.60 1.27%
Brent Crude 49.92 0.76 1.55%
Gold 1345.6 2.2 0.16%
Silver 19.040 0.042 0.22%
E-mini DJIA 18547 28 0.15%
E-mini S&P 500 2

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Ventas de casas nuevas en EEUU suben a máximo en nueve años, oferta se reduce

Por Lucia Mutikani

WASHINGTON (Reuters) - Las ventas de casas unifamiliares nuevas en Estados Unidos subieron inesperadamente en julio y tocaron su nivel más alto en casi nueve años debido a un incremento generalizado de la demanda, lo que mejoró el panorama para el mercado inmobiliario.

El Departamento de Comercio dijo el martes que las ventas de casas nuevas escalaron un 12,4 por ciento, a una cifra anual desestacionalizada de 654.000 unidades, el mes pasado, el nivel más alto desde octubre de 2007.

El ritmo de ventas de junio fue revisado a la baja, a 582.000 unidades, desde las 592.000 unidades reportadas previamente. No obstante, el incremento de julio probablemente exagera la fortaleza del mercado inmobiliario, dado que no ha sido igualado por un fuerte dato de inicios de construcción de viviendas.

Con todo, las ventas subieron un 31,3 por ciento interanual. Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que las ventas de casas unifamiliares, que responden por alrededor de un 9,6 por ciento de las ventas generales de viviendas, bajaran a una tasa de 580.000 unidades el mes pasado.

El sorpresivo incremento del mes pasado llevó a las ventas de casas nuevas bastante por sobre su promedio del segundo trimestre, lo que apunta a un impulso sostenido en el mercado de viviendas nuevas. La construcción residencial fue un lastre menor para el crecimiento económico del segundo trimestre.

La fortaleza del mercado inmobiliario -marcado por el aumento de los valores de las casas, que está incrementando el patrimonio de los hogares- está contribuyendo a apuntalar al gasto del consumidor, amortiguando el golpe a la economía de una baja en el gasto de las empresas, así como una corrección de los inventarios.

La mejoría de las condiciones del mercado laboral, que están incrementando gradualmente los salarios, así como también tasas hipotecarias cercanas a mínimos históricos, están respaldando a la vivienda.

Las ventas de casas nuevas probablemente se estén beneficiando de una escasez crónica de viviendas usadas disponibles para la venta.

El índice del mercado de la vivienda PHLX, que incluye a constructoras y a empresas de materiales de construcción e hipotecas, subía un 1,0 por ciento, más que el mercado bursátil estadounidense en general.

El dólar recortó pérdidas frente a una cesta de monedas tras la publicación del dato, mientras que los precios de la deuda del Gobierno estadounidense subieron levemente.

El mes pasado, el inventario de casas nuevas en el mercado cayó un 2,9 por ciento, a 233.000 unidades, el nivel más bajo desde noviembre de 2015.

Al ritmo de julio tomaría 4,3 meses liquidar las viviendas en el mercado, la cifra más baja desde junio de 2013 y menos que los 4,9 meses de junio. Pese al aumento de la demanda y la escasez de inventarios, el precio medio de las viviendas bajaron un 0,5 por ciento interanual, a 294.600 dólares.

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Inflación anualizada a agosto en Perú será similar a tasa de 2,96 pct a julio: Pdte Banco Central

LIMA (Reuters) - Perú registrará en agosto una inflación anualizada a agosto similar a la tasa de 2,96 por ciento registrada en los 12 últimos meses a julio, dijo el martes el presidente del Banco Central, Julio Velarde.

Velarde afirmó además que la inflación permanecería cerca del 3 por ciento hasta noviembre y que en diciembre "esperamos que baje (la tasa de inflación) y terminar en el 2,8 por ciento".

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VIX up 12.37

+19.28

Oil up 48.01

Au down 1,341.70

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Cerca de territorio record

+17.71

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Él Dow Jones en 18,547.57 puntos.

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http://gestion.pe/economia/thorne-poten ... 2016_08_23

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08:01 CET Se tardará muchos años hasta alcanzar el objetivo de inflación
Afirma Sayuri Shirai ex miembro del BoJ
Sayuri Shirai ex miembro del Banco de Japón ha declarado que se tardará muchos años hasta que Japón alcance el objetivo de inflación del 2%. Añade:

- No estoy segura de cuánto ayudarán los estímulos.
- Las familias esperan gastar menos debido a las rentas estancadas.
- Las tasas negativas no han reducido el sesgo inflacionista de los hogares.
- El Banco de Japón debería mantener el objetivo del 2% para el largo plazo (inflación), y tratar de alcanzar el 1% en el corto.

"El Reino de España, cada vez más cerca de la italianización…"
por
Moisés Romero
•Hace 18 horas
Hablo con José María B. analista bursátil y geopolítico: "Lo dijo alto y fuerte Felipe González el 7 de mayo del año pasado: "Vamos hacia un Parlamento italiano, pero sin italianos que lo gestionen", ironizó sobre las características de los dos países, atribuyendo a los italianos acaso una mayor flexibilidad y facilidad para el pacto entre desiguales. Son muchos los que consideramos que todo, o gran parte, de lo que sucede en Italia acaba sucediendo en España. Sangre latina ¿Actualidad italiana? Italia es la 9ª economía por volumen de PIB. Su deuda pública en 2015 fue de 2.171.671 millones de euros, un 132,70% del PIB y su deuda per cápita de35.721 € euros por habitante. La última tasa de variación anual del IPC publicada en Italia es de julio de 2016 y fue del -0,1%. Los últimos datos apuntan a que Italia no cumplirá sus objetivos de crecimiento económico. En las últimas semanas ha estallado la gran bomba: la crisis bancaria. A principios de julio Lorendo B. de Quirós escribía en El Mundo que la trágica situación de la banca italiana no es una novedad. Los gobiernos de ese país, su banco central y sus organismos supervisores han desoído las continuas llamadas de atención de la UE para adoptar las medidas correctivas imprescindibles para sanear y restructurar sus instituciones crediticias. Se ha tolerado que éstas acumulen 360.000 millones de euros de créditos incobrables, un tercio del total de la UE, y no se ha hecho nada para reformar un modelo bancario muy fragmentado e ineficiente. Italia tiene más de 600 bancos con una red de 52 oficinas por cada 100.000 habitantes frente a las 14 de Alemania o las 35 de Estados Unidos. La banca italiana es la menos rentable de Europa occidental y su rentabilidad tenderá a caer en un escenario de estancamiento económico y de bajos tipos de interés...."

"Hace unos días María Salas Oraá escribía en el País, que Italia se convierte en el nuevo enfermo económico de Europa. Italia concentra la mayor parte de las dudas respecto a la recuperación europea yse ha convertido en el centro de las preocupaciones, porque una recaída del país podría tener consecuencias letales para el conjunto de la Unión. Se trata del tercer país más importante de la zona euro, pero su economía se ha estancado después de meses de leve mejora y los datos publicados por el Eurostat son peores de lo esperado. El país transalpino afronta serios problemas de endeudamiento público y de morosidad bancaria, a lo que se suma la posibilidad de una nueva crisis política en otoño, cuando se celebrará un referéndum que podría terminar con la renuncia del primer ministro, Matteo Renzi, quien ha prometido que dimitirá si su reforma de la Constitución no obtiene el apoyo de las urnas..."

"En el terreno político, el populismo avanza en Italia. En las elecciones de junio pasado, en las que se registraron una fuerte caída de la participación, el Gobierno de Matteo Renzi sufrió un fuerte varapalo. Virginia Raggi, del Movimiento 5 Estrellas, es la nueva alcaldesa de Roma, después de haber doblado en votos al candidato del Partido Democrático, de centroizquierda, en el poder. También en Turín los “grillinos”, como son conocidos los militantes del Movimiento 5 Estrellas, se ha hecho con la alcaldía, con su candidata Chiara Appendino..."

"Y hay más fenómenos endémicos, como en casi toda la Eurozona: miedo a perder el empleo; crisis de refugiados, nuevas oleadas de inmigrantes, envejecimiento de la población..."

***

Mientras tanto: “El estancamiento político no truncará la buena marcha de España” (Berenberg)
Italia amplía la brecha de su deuda con España hasta máximos de 2015

08:21 Goldman Sachs mantiene su previsión de petróleo entre 45-50 dólares
Los analistas de Goldman Sachs mantienen su previsión de petróleo en el próximo año en el rango de 45-50 dólares. Afirman:

- Es posible un acuerdo de congelación de producción entre miembros y no miembros OPEP.
- Esta medida sería insuficiente para apoyar nuevas subidas en los precios del crudo.
- La oferta conducirá el precio. La demanda no se está debilitando.

08:52 Nuevas caídas en el precio del petróleo
Hoy el petróleo pierde cerca del punto porcentual a 48,77 dólares barril brent ante la advertencia de varios bancos de inversión sobre la dificultad de que los productores alcancen un acuerdo para congelar la extracción, y en caso de que lo alcanzaran no sería suficiente para reducir la sobreoferta.


09:37 El acuerdo entre Bayer y Monsanto se podría anunciar en dos semanas
El potencial acuerdo entre Bayer (BAYN GY) y Monsanto (MON) podría ser anunciado dentro de las próximas dos semanas, según fuentes.

El 19 de julio, Monsanto rechazó una oferta mejorada de 64.000 millones de dólares de Bayer, pero dijo que estaba abierta a nuevas discusiones.


10:09 El dato de empleo de agosto será clave para una subida de tipos en septiembre
Esta semana uno de los temas que más se comentarán en el mercado será el discurso de la presidenta de la Reserva Federal ante el Congreso y Senado de los EE.UU. de finales de semana. Muchos analistas creen que el tono de Yellen será más agresivo y que incrementará la posibilidad de subida de tipos en septiembre.

Michael Gapen, economista jefe de Barclays, es de esta opinión. "Espero que Yellen proporcione una señal más fuerte de que la probabilidad de subida de tipos en septiembre se ha incrementado. El informe de empleo de agosto que se publicará el 2 de septiembre será clave. Si los datos son sólidos, entonces espero que la Fed suba tipos en su reunión de septiembre".


10:14 "A partir de ahora las sesiones comenzarán a ser más relevantes"
Los analistas de Bankinter realizan el siguiente comentario de mercado: "A partir de ahora las sesiones comenzarán a ser más relevantes por lo que debemos estar atentos para detectar si el fondo de mercado ha variado realmente o si la tranquilidad de las últimas semanas ha sido solo un espejismo de verano…"


10:36 ¿Cómo finaliza la temporada de resultados en EE.UU.?
Así ha finalizado la temporada de resultados en EE.UU.

- BPA promedio S&P 500 -2,6% vs -5,6% esperado antes del periodo de resultados, y -6,7% trimestre anterior.
- 72,2% de las compañías baten expectativas vs 72,3% trimestre anterior.
- 10,6% lo esperado por el mercado vs 7,4% trimestre anterior.
- 17,2% por debajo de las previsiones vs 20,3% trimestre anterior.



11:31 Euro/dólar: Movimientos erráticos con sesgo alcista
BNP Paribas Personal
Escenario Principal: Los movimientos que se están produciendo, en el corto plazo, son bastante erráticos, pero con un ligero sesgo alcista. Así, por encima de 1,1233 cabe esperar más subidas para las próximas sesiones hacia @ 1,1428.

Al mismo tiempo, mantenemos nuestro escenario de medio-largo plazo. Consideramos, que el movimiento lateral entre 1,17-1,05 se trata de una consolidación del tramo bajista 1,40-1,04, y por ello esperamos reanudación bajista para los próximos meses. En tal caso, el objetivo lo situaríamos en @ 0,93/92 (1,17-1,05).

Escenario Alternativo: La superación de 1,17 confirmaría un “doble suelo”, con origen en 1,05, y por tanto pondría en peligro nuestra visión negativa de medio-largo plazo.

Resistencia: 1,1359 / 1,1428 / 1,1616
Soporte: 1,1233 / 1,1044 / 1,0959

El peligro de los bonos convertibles
por
Ismael de la Cruz
•Hace 16 horas


Es importante saber perfectamente que son los bonos convertibles, ya que hay varias clases y dependiendo de la que estemos hablando las consecuencias y el riesgo varían sustancialmente. La prueba de que es un producto “especial” es lo que le ha sucedido al Banco Popular.

Y es que la entidad española ha sido multada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con un millón de euros por infracción muy grave al no haber informado debidamente a sus clientes del riesgo de esta inversión. Es más, el Tribunal Supremo (que califica el producto como complejo y arriesgado) ha ratificado la multa y condena al banco a devolver 1,6 millones de euros.

Un bono convertible es un activo financiero de renta fija con la peculiaridad de que existe la posibilidad de convertir el valor del bono en acciones de la empresa. El hecho de que las acciones en las que se puede convertir el bono sean fruto de una ampliación de capital es lo que diferencia los bonos convertibles y bonos canjeables, ya que en estos últimos se entregan acciones ya existentes.

Los bonos convertibles son emitidos por entidades privadas, ya que las entidades públicas no pueden financiarse con este tipo de bonos debido a que no pueden emitir acciones.

La clave del tema es saber si la conversión del bono en acciones es voluntaria o bien es obligatoria.

– Bonos convertibles obligatorios: el bono convertible no será un producto de renta fija, sino de renta variable. No es un producto atractivo puesto que la mejor forma de tener acciones es comprándolas directamente y no mediante bonos que posteriormente se convierten en acciones.

– Bonos convertibles voluntarios: el titular de los bonos, llegado el momento, decide libremente si quiere que se conviertan en acciones o no. Mientras no ejerza el derecho de conversión, el bono convertible se comporta igual que cualquier otro bono, de manera que el inversor recibe los pagos periódicos (cupones) así como el pago del nominal al vencimiento.

Veamos un ejemplo donde todo queda expuesto de manera sencilla…

Si un inversor colocó 1.000 euros en bonos convertibles de una compañía a 20 euros por acción a 3 años y recibe el 5% de interés ello supone 50 euros de ganancia cada uno de los tres años, lo que hace una suma de 150 euros en total. Cuando han pasado los tres años, el inversor puede elegir entre recibir los 1.000 euros que colocó inicialmente o bien recibir 50 acciones (producto de dividir 1.000 entre 20).

Claro, si las acciones de la compañía cotizan por debajo de 20 euros al pasar los tres años, lo que debería de hacer el inversor sería optar por no aceptar las acciones y pedir que se le devuelvan los 1.000 euros. Esto es lógico, si cotizan en ese momento las acciones por debajo de 20 euros por qué las ha de aceptar a 20 euros, si quisiese acciones las compraría directamente y lograría un precio mucho más bajo.

En cambio, si las acciones cotizan por encima de 20 euros tras los tres años, sí debería el inversor optar por convertir los bonos en acciones. Y una vez recibidas puede elegir entre quedárselas o entre venderlas ya que están por encima de 20 euros y lograría una plusvalía superior que si no hubiese convertido sus bonos.

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12:22 EUR/USD intradía: mayor avance
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,1300

Nuestra preferencia: posiciones largas encima de 1,1300 con objetivos en 1,1350 y 1,1365 en extensión.

Escenario alternativo: debajo de 1,1300 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1,1270 y 1,1250 como objetivos.

Comentario técnico: el RSI es alcista y sugiere una mayor tendencia ascendente.

12:33 Los precios del petróleo caen por debajo de 49 dólares por barril
Los precios del petróleo caen de nuevo esta mañana. El crudo Brent se deja un 1,2% a $48,58 el barril.

El precio se mantiene bajo presión en medio de señales que sugieren que el suministro está aumentando y a medida que se desvanecen las esperanzas de que los países productores de petróleo alcancen un acuerdo para tratar de detener las caídas de precios.



12:53 Índice de sentimiento optimista
Índice de sentimiento optimista:

- 43,5% alcistas.
- 26% bajistas.
- 30% neutrales.


13:06 El banco central de Turquía recorta tasa de préstamo overnight al 8,50% desde 8,75%
En línea con lo esperado por el mercado




13:07 Brent: Rebote más fuerte de lo esperado
Escenario Principal: En el corto plazo, el rebote comenzado en 41,51 ha sido más fuerte de lo esperado. En las últimas sesiones, se ha formado una figura de velas conocida como “estrella del atardecer”, que nos podría estar advirtiendo de agotamiento comprador.

En el medio plazo, desde el 62% Fibo del tramo 69,63-27 + realización de 5 sub-tramos, el Brent entra en proceso correctivo. Dicho proceso debería llevarle hacia @ 37 (62% Fibo tramo 52,86-27). Al mismo tiempo, consideramos que todavía es pronto para hablar de un suelo dentro de la tendencia principal, y que esto requerirá de más tiempo, y de más lateralidad. Completado el suelo, en próximos meses, tomaríamos como referencia para los avances @ 69,63 (100% último gran tramo bajista). Escenario Alternativo: La pérdida de 37 (62% Fibo tramo 53-27) debilitaría las probabilidades de suelo.

Resistencia: 51,22 / 52,86 / 54,32
Soporte: 47,90 / 48,55 / 41,51


Los temas de los que hoy hablan los traders

Martes, 23 de Agosto del 2016 - 13:47:09

Los PMI de la zona euro muestran capacidad de recuperación después de la votación del Brexit, el petróleo cae de nuevo y Hillary dice que está bien, gracias. Estos son algunos de los temas de los que hoy hablan los traders.


Los PMI de la zona euro

Los datos publicados por Markit esta mañana muestran que la zona del euro se mantuvo en una senda de crecimiento estable en agosto, con el índice compuesto de gerentes de compra subiendo por segundo mes consecutivo a 53,3. Alemania, la economía más grande en el bloque de la moneda única, perdió algo de impulso. En Francia los datos de PMI mostraron que la economía se está recuperando.


Caídas del petróleo

El West Texas Intermediate para entrega en octubre cotiza con descensos del 1 por ciento, a $46.95 el barril, tras el declive de ayer. Goldman Sachs Group ha advertido que cualquier acuerdo para congelar la producción de la OPEP en las conversaciones informales del próximo mes podría ser contraproducente, ya que beneficiaría a otros proveedores.


Suben los mercados de acciones

El índice MSCI de Asia Pacífico ascendió un 0,1 por ciento durante la madrugada. En Europa, el Euro Stoxx 50 avanza un 1 por ciento, con las acciones impulsadas por los datos positivos del PMI.


Se acerca el acuerdo de Bayer y Monsanto

Bayer y Monsanto están progresando para alcanzar un acuerdo en las próximas semanas, según personas familiarizadas con el asunto. Volkswagen alcanzó un acuerdo con un proveedor de partes para poner fin a un conflicto que detuvo la producción en algunas de sus fábricas.


Clinton dice que está bien

La candidata presidencial demócrata Hillary Clinton rechazó enérgicamente la especulación fermentada por su rival republicano Donald Trump y sus partidarios respecto a su estado de salud durante una aparición en la cadena ABC "Jimmy Kimmel Live".


Que podemos esperar del Brent
por
ASPAIN 11 EAFI
•Hace 12 horas
Sin lugar a dudas el precio del barril de Brent ha sido el verdadero protagonista del último año, con grandes conflictos entre los diferentes miembros de la OPEC (Organización de Países Exportadores de Petróleo).

Arabia Saudi por su parte elevaba sus exportaciones a 8.83 millones de barriles diarios durante el mes de junio, siendo una cifra record y por encima de lo que se estima necesario para esta estación del año. El motivo de este aumento, tal y como apuntan desde Houston, es por el hecho de no perder cuota de mercado en verano en la lucha que mantiene con Irán y Rusia.

Imagen



Sin embargo, las últimas conversaciones con planteamientos en la congelación de la producción han hecho que el barril se sitúe en torno a los 50 dólares. Pero esto parece una vez más ser una mera estrategia de países como Arabia Saudí para ganar mercado.

Desde que la OPEC planteó una reunión con el objetivo de llegar a un acuerdo en el suministro el precio del barril subía más de un 10 por ciento, esto se sumaba a la caída en los inventarios de crudo en Estados Unidos.

Si nos detenemos a analizar el comportamiento precio observamos que se podría producir una clara figura técnica, con objetivo de superar los máximos de 70 dólares el barril del año pasado.



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Fuente: tradingview. Elaboración propia

Como observamos el precio ha encontrado una resistencia en el 61.8 por ciento de fibonacci que marcaría el neckline del posible hombro cabeza hombro invertido que estaría reproduciendo. Es por ello que de conseguir superar ese nivel cabria esperar un impulso identificado como la ola cinco según la Teoría de las Ondas de Elliot.



Imagen
Fuente: tradingview. Elaboración propia

Desde luego que un posible acuerdo entre los países exportadores sería el detonante para poder superar el nivel situado en torno a los 53 dólares el barril, lo que ocurre es que en los niveles producción actuales se estima casi insignificativa la repercusión que este acuerdo podría tener si lo comparamos con el efecto que se hubiese producido en los meses anteriores, ya que ahora mismo se ha llegado a producciones record. Es este el motivo de la existencia de voces críticas con la determinación empleada por la OPEC.

Por el momento en el día de ayer se producía una corrección esperada de un 3 por ciento, la mayor desde mediados del mes de julio, que no debería influir en el recorrido del precio hasta los niveles comentados, los cuales será importante vigilar.


14:17 Oro: Marcando un techo temporal
BNP Paribas Personal Investors
Escenario Principal: En el corto plazo, si bien se mantiene el rango lateral, comprendido entre 1378-1311, aproximadamente, lo cierto es, que la cercanía a la parte alta del canal bajista de medio plazo, así como la ruptura bajista de la semana pasada, estarían marcando un techo, al menos temporal en la zona 1378.

Por tanto, por debajo de 1378 esperamos más caídas para las próximas semanas, al menos hacia @ 1300, sin descartar 1255. Para los próximos meses, consideramos que la tendencia bajista comenzada en 2011, volverá a reanudarse. Así, mantenemos nuestro objetivo para las caídas al menos hacia @ 900, parte baja del canal bajista de medio-largo plazo.

Escenario Alternativo: La superación de 1378 volvería a reforzar un escenario alcista de corto-medio plazo.

Resistencia: 1378 / 1390 / 1434
Soporte: 1311 / 1255 / 1202

[Fenix]

14:37 JP Morgan no espera que el BCE amplíe el programa QE en septiembre
Los analistas de JP Morgan no creen que el Banco Central Europeo tome nuevas medidas monetarias en su reunión de septiembre.

14:46 Irán va a asistir a la reunión de la OPEP en septiembre, según fuentes
Recordamos que ha habido mucha especulación acerca de la asistencia de Irán a la conferencia de la AIE en Argelia. Sin embargo, esto no quiere decir que se vaya a llegar a un acuerdo con respecto a la congelación de la producción.


Más libertad laboral, no más asistencialismo laboral
por
Laissez Faire
•Hace 4 días


La tasa de cobertura de los trabajadores en paro se redujo en julio al 55% del total: es decir, 1,95 millones de personas desempleadas cuentan con algún tipo de prestación estatal pero, en cambio, 1,73 millones carecen de ella. Las cifras han generado cierta alarma entre algunos colectivos políticos y sindicales: es inaceptable, dicen, que haya tantos parados que no estén recibiendo ningún tipo de ayuda de las administraciones públicas. De ahí que, por ejemplo, Comisiones Obreras haya exigido que el Ejecutivo extienda indefinidamente el subsidio de desempleo a todo aquel que se halle parado en contra de su voluntad.

Y, ciertamente, debería ser motivo de honda reflexión el que en nuestro país haya 1,73 millones de personas sin empleo que, además, hayan agotado por completo el seguro (estatal) con el que contaban para compensar su precaria situación. A la postre, España es uno de los países europeos que más fondos destina al gasto social contra el desempleo y, también, uno de los que ofrece ayudas más duraderas (sólo por detrás de Bélgica y a la altura de países como Francia o Dinamarca).

Recordemos que las prestaciones contributivas de desempleo tienen una duración mínima de cuatro meses (para aquellos trabajadores que hayan cotizado un año) y una máxima de 24 meses (para los que hayan cotizado seis años). Una vez agotadas las prestaciones contributivas, si el parado carece de ingresos suficientes (rentas inferiores a 491 euros mensuales por persona a su cargo) recibe un subsidio asistencial de 426 euros mensuales durante un máximo de dos años y medio (si el parado tiene más de 45 años y responsabilidades familiares). A su vez, una vez agotado el subsidio de desempleo, todavía puede acogerse a una única prórroga extraordinaria de seis meses (Plan Prepara, renovado esta misma semana por el Gobierno) o una prórroga indefinida si tiene más de 55 años.

Dicho de otra forma, una persona parada y sin ingresos, que hubiera cotizado durante más de seis años y que tenga personas a su cargo, obtendrá transferencias del Estado durante cinco años (o hasta el momento de su jubilación, si superara los 55 años de edad). Si, en lugar de seis años hubiese cotizado sólo tres, obtendría ayudas públicas durante cuatro años. Así pues, y atendiendo a los datos, la pregunta que deberíamos realizarnos urgentemente no es cómo prolongamos durante más tiempo las prestaciones contra el desempleo, sino una mucho más elemental: ¿cómo es posible que una persona sea incapaz de encontrar un empleo en España tras cuatro o cinco años buscándolo activamente?

Desde luego, la crisis económica que todavía nos azota tiene buena parte de responsabilidad en ello. Pero no toda la responsabilidad: la tasa media de paro de España durante los últimos 35 años —computando momentos buenos y momentos malos— ha sido del 17%. Nuestro mercado laboral es, pues, una máquina de generar parados estructurales. Ésa es la lacra que ahora mismo deberíamos estar combatiendo y desmontando con energía: ésa antisocial regulación laboral que, bajo el falaz pretexto de proteger a los trabajadores, termina multiplicando los parados inempleables.

Alargar indefinidamente las prestaciones de desempleo, tal como proponen CCOO o el PSOE, sin al mismo tiempo liberalizar profundamente el mercado laboral sólo contribuirá a consolidar una sociedad esclerotizada y clientelar, incapaz de ofrecer oportunidades de autorrealización personal y profesional a millones de ciudadanos. No debemos encogernos de hombros y aceptar el desempleo estructural y de largo duración como un drama inevitable que solo cabe paliar con subsidios públicos: nuestra prioridad debería ser la de multiplicar las opciones de los españoles para encontrar empleo y salir adelante sin necesidad de depender permanentemente del asistencialismo estatal.


15:38 Crude Oil (WTI) (V6) intradía: bajo presión
Trading Central
Punto pivote (nivel de invalidación): 48,55

Nuestra preferencia: posiciones cortas debajo de 48,55 con objetivos en 45,81 y 45,00 en extensión.

Escenario alternativo: arriba de 48,55 buscar mayor indicación al alza con 49,37 y 50,66 como objetivos.

Comentario técnico: técnicamente, el RSI se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50.



15:45 PMI manufacturero EEUU agosto 52,1 vs 52,7 esperado
El índice de gerentes de compras del sector manufacturero en Estados Unidos empeoró en agosto a 52,1 desde 52,9 anterior y no alcanzando los 52,7 que esperaba el mercado.

Datos negativos para el dólar y los mercados de acciones.


16:08 El euro libra se encamina a la paridad
Mientras que algunos turistas británicos ya están pagando casi una libra por cada euro en los aeropuertos, la paridad es algo a lo que los traders también pueden tener que acostumbrarse.

La moneda del Reino Unido ha caído desde el voto Brexit de la nación, y HSBC Holdings y UBS Group pronostican que la situación sin precedentes de un tipo de cambio uno por uno podría ocurrir tan pronto como en 2017.

A pesar de su caída, sin embargo, en alrededor de 86 peniques por euro, la moneda del Reino Unido está aún muy lejos de su mínimo histórico de 98,03 peniques alcanzados en las profundidades de la crisis financiera global de 2008.


16:00 Ventas de viviendas nuevas EEUU julio 654.000 vs 580.000 esperadas
Las ventas de casas unifamiliares de Estados Unidos subieron inesperadamente en julio, alcanzando su nivel más alto en casi nueve años con la demanda aumentando en términos generales, aclarando las perspectivas del mercado de la vivienda.

El Departamento de Comercio dijo que las ventas de casas nuevas subieron un 12,4 por ciento a una tasa anual ajustada estacionalmente de 654.000 unidades el mes pasado, el nivel más alto desde octubre de 2007. El ritmo de ventas de junio fue revisado a la baja a 582.000 unidades desde 592.000 unidades.

Al ritmo de ventas del mes de julio se necesitarían 4,3 meses para eliminar la oferta de viviendas en el mercado, la menor cantidad desde junio de 2013, y por debajo de los 4,9 meses en junio.

Datos positivos para los mercados de acciones y el dólar.


16:16 Polonia planea su primer bono panda soberano europeo
Polonia tiene la intención de convertirse en el primer país europeo en emitir deuda en el mercado de bonos de China continental con una venta de bonos denominados en yuanes esta semana.

El Banco de China y HSBC se encargarán de la venta que será de alrededor de 3.000 millones de yuanes (452 millones de dólares).

Los mercados “serán un caos”

Carlos Montero
Martes, 23 de Agosto del 2016 - 16:24:00

La reputada gestora de hedge funds con sede en Londres 36 South Capital Advisors gana una cantidad ingente de dinero cuando los mercados se descontrolan. Jerry Haworth, director general de la firma, está preparado para ello y esperando con expectación.

En una entrevista con Raoul Pal, en Real Vision TV, dijo que los bancos centrales han estado tratando de reducir la volatilidad inyectando dinero en la economía, pero al final eso va a ser contraproducente.

"Va a ser un caos", dijo.

Está la parte pertinente de la entrevista (el subrayado es nuestro):

"La burbuja de crédito se hizo tan grande que los inversores no pudieron hacer frente a los intereses, y con el gobierno siendo uno de los mayores participantes, provocó que las tasas de interés cayeran a cero, y luego se quedaron allí atrapados. Incluso una persona sin hogar puede pagar un préstamo de 1.000 millones de euros a tipo cero, por lo que uno se pregunta cómo va a terminar esto."

"Se crean consecuencias de segundo orden, donde la gente dice, 'bueno, el dinero es gratis", y creo que eso finalmente va a crear inflación Ahora que tenemos inflación, tendremos el dilema: ¿Qué se hace con las tasas de interés? Si las tasas de interés siguen su ejemplo, va a ser un caos. Los mercados de acciones, los mercados inmobiliarios, los mercados de bonos. ¿Se imaginan que le sucedería al mercado inmobiliario en Londres con un tipo de interés del 7%? Probablemente, el precio se desplomaría entre el 50% al 75%".


Haworth tiene razón para decir esto. Su fondo invierte principalmente en opciones de larga duración y básicamente está largo en la volatilidad. Eso significa que su fondo se beneficia cuando hay picos de volatilidad y los mercados empiezan a moverse violentamente. Comentó que los bancos centrales en este momento están tratando de reducir la volatilidad, pero eso daría lugar a un gran aumento en el futuro.

Él dijo:

"Veo la volatilidad como un tren partiendo de la estación. Sentimos la primera sacudida, después nada, y luego poco a poco empezamos a acelerar. Y entonces normalmente... se contagia. Se acumula. Pero ahora, como en agosto y enero sentimos la sacudida, a continuación, vemos la acción del banco central y se apaga de nuevo... a corto plazo, está teniendo el efecto deseado. A medio y largo plazo, no estoy seguro de que no vaya a haber consecuencias mucho más negativas y una volatilidad extrema".

Uno de los hedge funds de 36 South ganó más del 200% en la caída del mercado después del colapso de Lehman Brothers en 2008 y se disparó el pasado mes de agosto con el caos bursátil en China.

La firma gestionaba alrededor de 913 millones de dólares a finales de 2015, según un documento del regulador.

Fuentes: Rachel Levy de BI
Carlos Montero
Lacartadelabolsa



17:10 Clinton se acerca a Trump como favorita para los inversores
Su ventaja se está reduciendo, pero Donald Trump todavía supera a Hillary Clinton en un área clave: ¿Quién está en mejores condiciones para impulsar las carteras de inversión de los estadounidenses.

La última encuesta nacional online de Bloomberg muestra que el candidato republicano a la presidencia supera a Clinton por tan sólo 2 puntos porcentuales, reduciendo sensiblemente la brecha desde los 17 puntos de junio.


17:02 JP Morgan recomienda posiciones cortas en el dólar frente a euro y yen
Los analistas de JP Morgan recomiendan posiciones cortas en el dólar frente al euro y yen, ya que las reuniones del Banco de Japón y del Banco Central europeo del próximo mes podrían decepcionar al mercado y tomarse menos medidas de las esperadas.


17:24 JP Morgan ya no espera un recorte de tipos de interés del BCE
Los analistas de JP Morgan ya no pronostican una rebaja de las tasas de interés del Banco Central europeo después de los decentes datos de PMI. Los mismos expertos esperaban anteriormente que el BCE recortara en septiembre su tipo de depósito en 10 puntos básicos hasta el -0,5 por ciento.

JP Morgan cree que los datos "continúan sugiriendo un efecto prácticamente nulo de la votación del Brexit".

Los índices de gestores de compras publicados hoy sugieren que el sector privado de la zona euro tuvo en agosto su mejor mes en los últimos siete. El índice subió a 53,3 en agosto desde 53,2 en julio, y superó las previsiones de una caída a 53,1.

JP Morgan dice que esto es consistente con un crecimiento del PIB del 1,6 por ciento, lo que sugiere que la economía de la zona euro podría crecer más rápido que el crecimiento del 1,25 por ciento que se había pronosticado.


17:17 Los mercados de opciones sugieren nuevos máximos para el S&P 500
El rally de siete semanas que impulsó al índice S&P 500 a 10 puntos del nivel de 2200 todavía tiene espacio para correr, de acuerdo con una señal de las opciones sobre un ETF que replica el movimiento del índice de acciones.

El nivel de apuestas alcistas que el el EFT SPDR del S&P 500 se elevará alcanzado un récord este mes y el nivel más alto desde enero en relación con las opciones bajistas.

El índice subyacente ha marcado diez cierres en récord desde el 11 de julio.




18:30 ¿Subirá la Fed tipos en septiembre?
Los analistas del Deutsche Bank dan razones a favor y en contra de esta posibilidad.

A favor

1. Una subida normalizaría la curva de rendimiento lo que sería positivo para los mercados emergentes y para las acciones.

2. Habrá menos inestabilidad con el dólar.

3. La Fed puede vender de una manera creíble que adopta una línea dura en el corto plazo, pero una blanda en el largo plazo.

En contra

1. El mercado es poco probable que concluya que este es un ciclo de dos subidas de tipos, y los futuros de los fondos federales seguramente sufran una ola de ventas significativa.


18:00 Euro/dólar: Análisis por Ondas de Elliot de Goldman Sachs
Como vemos en el análisis por Ondas de Elliot del euro/dólar realizado por Goldman Sachs, el triangulo bajista que llevaría al par por debajo de la cota de los 1,05 sigue vigente. Nos encontraríamos en el rango medio de esa formación que no rompería a la baja hasta la primera parte del 2017.

La ruptura del rango 1,1576-1,1616 pondría en cuestión el escenario anterior.

[Fenix]

19:31 S&P 500: Los 1.992 puntos como zona clave
BNP Paribas Personal Investors
Escenario Principal: Mantenemos 1992 como zona pivot de referencia. Al mismo tiempo, la superación de sus máximos históricos, obviamente reanuda la tendencia principal alcista.

Así, damos fin al movimiento lateral de los últimos meses, que catalogábamos como “consolidación”.

Por tanto, desde un punto de vista teórico, a nivel estructural deberíamos estar desarrollando un 5º subtramo cuyo objetivo para los próximos meses situamos en @ 2450-60 (2135-1810).

Resistencia: 2187 / 2194
Soporte: 2168 / 2148 / 1992


Claves para ser más conscientes a la hora de invertir
por
OnTrader
•Hace 7 horas
En lo que tiene que ver con la inteligencia del trader a parte de existir o tener que existir, una habilidad de resolver inconvenientes en nuestras inversiones, también podemos incluir la coherencia, llamado también razonar, se entiende por razonamiento la facultad humana que permite resolver problemas, pero….

¿Cuáles son los ‘ingredientes’ de la razón?, son: El pensar, el evaluar, el comprender y el actuar, cuando un trader invierte de forma emocional, es decir, en base a sus instintos, presentimientos, emociones o en base al azar, está operando de una forma incoherente, La mayoría de perdidas en las inversiones son producto a incoherencias, voy a hacer unos ejemplos de incoherencias:

1. Invertir en base al azar:

Personalmente me parece incoherente, pedir que las inversiones sean poco ‘riesgosas’ o rentables, cuando una persona invierte en base al azar, invertir en base al azar es no manejar un plan de inversión, es un ejemplo de incoherencia.

2. Invertir en base a las emociones:

A muchos nos pasaba muy frecuentemente al inicio de nuestra carrera de trader, cuando perdíamos e ingresábamos luego de la perdida al mercado en búsqueda de un activo que nos recuperara, lo que hacíamos posteriormente era invertir fuertemente, esa inversión se caracterizaba por carecer de una estrategia de inversión, solo se abre para recuperar una perdida, aquí vemos todo combinado, el azar y las emociones, con frecuencia la operación se abre al azar, es otro ejemplo de incoherencia.

3. Abandonar estrategias para evitar resolver los problemas:

Muchos trader al inicio cambian y cambian sus estrategias de inversión, todo porque no entienden que el juego consiste en aprender de los errores que arroja el plan de inversión, solucionarlos y seguir adelante, como un videojuego que al ir resolviendo retos, mas sube de nivel, los retos que al inicio eran difíciles ya son fáciles, una estrategia de inversión es lo mismo. Cada mes que pasamos con la misma estrategia de inversión o el mismo grupo de estrategias, nos eleva el nivel, pero claro está debemos de resolver nuevos y viejos retos mes a mes, para que todo tome sentido, todo ello nos eleva el nivel, el desechar los planes de inversión solo se debería de hacer cuando hemos explorado y estudiado por meses esa estrategia, y definitivamente descubrimos que el error es de la estrategia, hay una probabilidad muy elevada que nosotros seamos el problema por el cual no se resuelven los problemas.

5 claves para construir un buen análisis de inversión

Recordemos estos 5 pasos en su orden, en este caso el orden influye, como dijo Descartes ‘Pienso, y luego existo’, uno de los muchos inconvenientes que tenemos cuando vamos a hacer trading es el no pensar con calidad, el pensar está atada a la memoria, en la memoria podemos decir que reposa nuestra experiencia, el pensar con calidad está atada a nuestra educación, en pocas palabras, sin experiencia y sin educación no tendremos pensamientos de calidad, entonces, para pensar con calidad es indispensable la experiencia y la educación, algunos trader pasamos por una etapa en la cual creemos que la sabemos toda, yo pasé por esa etapa, me di cuenta que no me las sabia toda cuando estuve varios meses sin ver ganancias, desde entonces busco cursos, seminarios y capacitaciones cada 3 meses, me mantengo informado y actualizado, poseo un laboratorio de trading en el cual comparto mis estudios con las personas que deseen, lo que usted lee es un ejemplo de mis estudios, realizo mis propios estudios en mi oficina, paso horas y horas estudiando, he estudiado trading durante más de 9 horas seguidas, incluso más de 11 horas , de 9 Am a 8:30 PM sin parar, sin pararme de la silla, sin comer, me enfoco y me encanta estudiar, se que la experiencia que recopilo cada día y los estudios que haga se traducen en oportunidades, hoy 5 años después de empezar a hacer trading identifico oportunidades ‘obvias’ en el mercado, al inicio no eran tan claras pero gracias a mi dedicación he aumentado mi habilidad de inversionista técnico:

Las siguientes claves nos ayudan a ser trader mas conscientes en el momento de invertir, las 5 claves son:

1. Pensar: El pensar está atado a la experiencia y la educación.

2. Evaluar: La evaluación es la acción de estimar, apreciar, calcular o señalar el valor de algo, muy importante en el momento de hacer trading.

3. Comprender: El comprender es perforar en el significado de las cosas, es sintetizar de forma objetiva, es entender lo que hacemos.

4. Actuar: Es el resultado, de lo que pensamos, evaluamos y comprendemos, es la acción a ejercer.

5. Habilidad: Este punto es extra, lo que siempre repito, el juego no consiste en saber cuando el mercado va a subir o a bajar, eso cualquiera lo puede aprender a hacer, el juego consiste en aumentar la habilidad para resolver retos.

Los trader que están empezando a invertir, piensan de una forma básica, ya que no poseen harta experiencia, por lo general no se preocupan en educarse por diversas razones, solo vemos la necesidad de la educación cuando en realidad deseamos aumentar nuestras ganancias en los mercados financieros, o empezar a ganar, antes no, podemos observar otra característica en los trader que recién empieza, y es que al tener una baja inteligencia de trader por la carencia de experiencia y educación, el problema se mueve en efecto domino, es decir, producto a lo anterior no van ni evaluar, ni a comprender y por ultimo no van a actuar de forma correcta.
Los inversores son más optimistas cuando los mercados están cerrados

Martes, 23 de Agosto del 2016 - 19:45:00

Hace unos meses un lector me mandaba un correo en estos términos:

“Buenos días. Soy un pequeño inversor que no hace mucho descubrió el apasionante mundo de los mercados. Estuve un tiempo formándome tanto desde el punto de vista técnico como fundamental antes de realizar mi operación. Cuando ya creía que las probabilidades de tener operaciones positivas se habían situado en un nivel razonable, abrí una cuenta de valores y deposité en ella una cantidad de dinero que no necesitaba en el corto plazo.

Utilicé los métodos que había aprendido en diversos cursos, y tras un estudio minucioso de varias compañías que me gustaban por técnico, elegí un par de títulos que creían presentaba un descuento atractivo por fundamentales.

Hasta ahí todo bien.

El problema vino posteriormente, cuando una vez abiertas las posiciones, la convicción que tenía en estos valores empezó a tambalearse según el precio evolucionaba en contra de mis intereses.
El hecho es que ya el análisis técnico no me parecía tan acertado como el día anterior, ni las previsiones de resultados tan fiables, ni el flujo monetario tan positivo, etc…

Esto es algo que se ha venido repitiéndose desde entonces, lo que me ha llevado a cerrar precipitadamente operaciones en pérdida cuando si hubiera esperado habrían alcanzado rentabilidades positivas.

¿Qué me aconseja?”

Le contesté que era algo bastante normal lo que le estaba sucediendo, y que básicamente era una cuestión de experiencia a la hora de controlar los aspectos emocionales de la operativa.

Traigo este correo a colación porque recientemente me enviaron un interesante gráfico realizado por los analistas de StockTwits, en el que se recoge la evolución promedio del sentimiento inversor por horas (gráfico adjunto).

Como vemos, el mayor nivel de pesimismo de los inversores se produce cuando se acerca la apertura del mercado y sobre todo con el mercado abierto (en el caso de Wall Street entre 09:30 y 4 p.m. hora de la costa este de EE.UU.)

Pero esto tiene su lógica como afirma StockTwits, “cuando el dinero está en riesgo, la gente está más nerviosa. Se percibe un mayor riesgo para el dinero con los mercados abiertos”.

Es decir, los inversores consideran que sus análisis son acertados y perciben un menor riesgo para sus inversiones antes de la apertura del mercado y después del cierre. Con el mercado abierto los miedos y las dudas aparecen. Es por ello que se necesita un gran autocontrol mental para fiarse de la estrategia operativa desarrollada.

La duda inversora es normal en los mercados, raro es que así no fuera, pero esa duda debe combatirse con trabajo técnico, fundamental y psicológico. No se preocupen por ello.

Lacartadelabolsa
Acertijo monetario

Santander Private Banking
Martes, 23 de Agosto del 2016 - 20:32:00

Las últimas actas de la Reserva Federal, correspondientes a la reunión del pasado 26-27 de julio dieron muestras de una autoridad monetaria que sigue siendo partidaria a esperar antes de tensionar su política monetaria.

Así, la Fed reconoce que el mercado laboral se está fortaleciendo, y considera además que los riesgos para el crecimiento han disminuido. Sin embargo, observa que las expectativas de inflación se mantienen bajas y que debe continuar vigilando muy de cerca el devenir económico y financiero global. Por tanto, la orientación sobre la evolución futura de la política monetaria no cambia: las puertas siguen permaneciendo abiertas a subidas de tipos de interés en las próximas reuniones.

Así, la mayoría de los miembros del Comité de Mercado Abierto se mostraron a favor de que, antes de subir los tipos de interés, sería prudente acumular más información con el objetivo de evaluar el momento subyacente del mercado laboral y la actividad económica. La excepción fue la Gobernadora de la Fed de Kansas, Esther George, que votó a favor de subir los tipos un cuarto de punto, hasta un rango objetivo de entre el 0,50% y el 0,75%, alegando la flexibilización de las condiciones financieras tras el Brexit , la mayor solidez del crecimiento económico, el buen desempeño del mercado laboral y la inflación avanzando hacia el 2%. Por tanto, la decisión del encuentro de finales de julio, al contrario que en ocasiones anteriores, no fue unánime. ¿Significa esta falta de unanimidad que la Fed está más cerca de retomar el camino del tensionamiento de su política monetaria? A pesar de que los registros macro de la economía estadounidense en 3T16 han mostrado señales de mayor optimismo cíclico (en especial en la parte de empleo), la variable precios y, sobre todo, las expectativas sobre la misma, sigue situándose por debajo de los niveles objetivo del banco central.

Santander Private Banking aconseja estar neutral en la Bolsa

Martes, 23 de Agosto del 2016 - 21:52:00

Renta Variable. Neutral: En los últimos meses se ha ido rotando parte de la exposición de la renta variable europea hacia EEUU. Y es que algunos factores de riesgo muy asociados a Europa están lastrando la evolución de este mercado (situación política y dificultades del sector bancario) y en la medida en que aún continúa la incertidumbre sobre alguno de ellos, optamos por continuar con una exposición próxima a la neutralidad en renta variable americana.

Esto se ve reflejado, además de en la cotización, en la revisión de estimaciones por parte del mercado sobre los beneficios. Si bien es cierto, que en ambos mercados, tanto para 2016 como para 2017, se han revisado a la baja los beneficios esperados, en el caso del EuroStoxx 50 el ajuste ha sido más intenso. La actual inestabilidad en el mercado financiero y la sobrerreacción de parte del mercado ante la publicación de datos o noticias adversas son otros factores que apoyan la decisión de mantener la neutralidad en el peso de la renta variable de EEUU. Se trata de una bolsa que en situaciones de risk-off ha sido penalizada en menor medida que la europea.


Renta Fija. Negativo

Con independencia de que la volatilidad podría volver a repuntar con fuerza en cualquier momento, creemos que el mercado aún no se ha recuperado completamente del movimiento de huida hacia la calidad posterior al Brexit, por lo que podemos asistir a repuntes adicionales de rentabilidades (cesiones en precio) en deuda soberana de países núcleo. En el momento actual, la deuda alemana apenas cuenta con protección en términos de TIR devengada ante un posible repunte de la curva. Si a ello se suma el fuerte aplanamiento de la pendiente, el riesgo de duración no estaría remunerado de forma adecuada. En este contexto, por tanto, seguiríamos sin asumir exposición a deuda núcleo europea.



Divisas. Positivo

A pesar de que la reducción de la volatilidad tras el Brexit ha desembocado en la depreciación del USD, a medida que el mercado empiece a poner en precio un tensionamiento próximo de las condiciones monetarias en EEUU, el USD tendería a recuperar el terreno perdido en las últimas semanas.

Santander Private Banking