Lunes 29/11/10 Semana del empleo

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DJIA* 11052.49 -39.51 -0.36
Nasdaq* 2525.22 -9.34 -0.37
S&P 500* 1187.76 -1.64 -0.14
DJ Total Stock Market* 12540.78 -19.58 -0.16
Russell 2000 731.91 -0.82 -0.11
Global Dow 1962.77 -15.55 -0.79
Japan: Nikkei Average* 10125.99 86.43 0.86
Stoxx Europe 600* 262.16 -4.44 -1.67
UK: FTSE 100* 5550.95 -117.75 -2.08
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Fas1.86%

EDC =1.20%

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USO 2.25%

HAL 3.58%

NR +1.39%

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RIG 3.25%

SLW 1.93%

PAAS 2.61%

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SPANISHNOVEMBER 29, 2010, 2:39 P.M. ET
Cae la proyección de envíos de PC para 2010 por auge de las tabletas

Por Matt Jarzemsky

Gartner Inc. redujo su proyección de envíos mundiales de computadoras personales para este año al tiempo que los consumidores frenan el gasto y crece el interés por equipos tipo tableta tales como la iPad de Apple Inc.

La percepción en torno a las perspectivas del mercado de computadoras se ha vuelto cada vez más crítica en el último tiempo al tiempo que las cifras de envíos no han cumplido con las expectativas de los analistas. La referencial del sector Intel Corp. alertó sobre una débil demanda de consumo al tiempo que redujo en agosto sus expectativas para el tercer trimestre.

Gartner dijo el lunes que espera que los envíos mundiales de computadoras aumenten un 14% a 352,4 millones, por debajo de su previsión de septiembre de un crecimiento del 18%. La firma predice que los envíos aumentarán un 16% en 2011, por debajo de su proyección anterior de un 18%.

Los mercados emergentes impulsarán el crecimiento, con lo que concentrarán la mayoría del mercado mundial de computadoras para fines del próximo año, según Gartner.

Sin embargo, el mercado enfrenta presiones de corto plazo por un ajustado gasto de consumo y problemas a largo plazo como la imposibilidad de la industria de computadoras de innovar significativamente y su dependencia en la baja de los precios para aumentar el volumen.

Las computadoras tipo tableta y los teléfonos inteligentes "serán adoptados de manera creciente dado que complementa sino sustituye a las computadoras en aquellos lugares donde se desea consumo de voz y poco uso de datos", dijo el analista de Gartner, Raphael Vasquez. El jefe de investigación Ranjit Atwal agregó, "Las computadoras tipo tableta desplazarían a cerca de un 10% de las computadoras hacia 2014".

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Stocks Fall as Debt Fears Shift

By DONNA KARDOS YESALAVICH
NEW YORK—Stocks fell as investors worried that the $112.61 billion Irish bailout might not be enough to contain the euro-zone debt crisis.

.The Dow Jones Industrial Average closed down 39.51 points, or 0.36%, to 11052.49. The measure's technology components were among its worst performers, with Hewlett-Packard down 1.4% and International Business Machines off 0.7%, after Gartner Inc. cut its world-wide personal-computer shipments forecast for the year.

The Nasdaq Composite fell 9.34, or 0.37%, to 2525.22, and the Standard & Poor's 500 declined 1.64, or 0.14%, to 1187.76. The consumer-discretionary and technology sectors suffered the biggest declines, but the financial, energy and materials sectors ended the day in the black after a late-day rebound.

The turnaround came after the Dow had been down more than 160 points earlier in the session, as investors began realizing that at those levels, "there is some value out there," said Anthony Conroy, head trader for equities at BNY ConvergEx. At the lows of the day, stocks were trading at levels not seen since October—prior to the midterm elections and the Federal Reserve's announcement that it would provide $600 billion of stimulus.

Still, Mr. Conroy noted that as investors' focus in the euro zone shifts to Portugal and Spain following the bailout for Ireland, "there's definitely some cause for concern."

Such worries helped drive the euro lower, while the cost of insuring the debt of Portugal and Spain against default climbed.

"The concern really now is who is next and what does the bailout mean for European monetary policy," said Paul Nolte, managing director at Dearborn Partners. "This has been an ongoing theme all year. We started out with Greece and we've moved to Ireland and now the focus is shifting to some of the other 'weak sisters' and Portugal is next up on everybody's radar."

.Adding to the concerns, the European Commission said it expects weak global markets and government efforts to cut deficits to bring a "gradual and rather uneven" recovery across the bloc's 27 member states.

Among stocks in focus, online retailer Amazon.com climbed 1.3% and hit an all-time high during the session as analysts predicted the online retailer would gain market share in the current holiday shopping season. The optimism came on hopes for a strong round of Cyber Monday sales, after the Black Friday shopping weekend signaled a rosier holiday season than last year. Early reads indicated business was brisk and heavier than last year, especially in consumer electronics, toys and jewelry.

However, many other retail stocks fell. Nordstrom dropped 2.4%, Best Buy shed 3% and Macy's lost 2.2%.

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WFC +2.24%

X +1.35%

XIN +2.07%

CDOUF +15.71%

NFLX +3.40%

NVTL +4.31%

TTM -1.90%

SLB +1.46%

PAAS +2.61%

HAL +3.76%

RIG +3.20%

Fue un buen dia para las petroleras

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Au up 1,367.13

VIX down 21.53

Oil up 85.81

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Metales y petroleo al alza hoy dia a pesar de la fortaleza del dolar.

Hoy dia oil up 2.35% o $1.97 a $85.73

Au hoy up 0.26% o 3.60 a 1,366.00

Data Points: Energy & Metals

By MarketBeat Staff
Nymex crude for January delivery gained $1.97 per barrel, or 2.35% to $85.73.

Intraday, it traded as high as $85.83, and as low as $83.59.
Comex gold for December delivery, the new front month, gained $3.60 per troy ounce, or 0.26% to $1366.00.

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El trade del petroleo (petroleras) es lo que mejor esta estos dias, mas estable y predicible que el oro por ejemplo.

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Ag up 27.14

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NOVEMBER 29, 2010, 3:52 P.M. ET.Las señales de alerta de Italia

Por Irwin Stelzer

La buena noticia es que Italia, la tercera mayor economía de la eurozona, no es como Grecia o Irlanda. Sin grandes quiebras inmobiliarias o crisis bancaria, al menos, de momento. La mala noticia es que Italia se parece a Portugal, que hasta ahora ha eludido problemas inmobiliarios y bancarios de proporciones de los de Grecia e Irlanda, pero que está creciendo tan despacio que sus ingresos fiscales podrían no llegar a cubrir sus deudas. Lo peor de todo es que la economía italiana es mayor que la española y que España es un país que se considera demasiado grande para dejarlo caer, pero para el que la eurozona no dispone de suficientes recursos.

La posición financiera de Italia, relativamente buena, se debe a unos reguladores bancarios competentes y al talento del gobernador de su banco central, Mario Draghi. Desgraciadamente, sus éxitos no significan que todo esté bien. Draghi se queja de que Italia es "incapaz de crecer a un ritmo sostenido y de una clara pérdida de competitividad comparado con nuestros principales socios europeos". De 1998 a 2008, la productividad alemana creció un 22%, la francesa un 18% y la italiana un mero 3%. Si no aumenta el crecimiento de la productividad, la economía italiana no conseguirá crecer por encima del 1% que el Gobierno espera para este año y el próximo. En tal caso, los ingresos fiscales caerán e Italia no será capaz de cumplir sus objetivos de déficit, según la Organización para Cooperación y el Desarrollo Económico.

Pero las empresas necesitan generar innovación, y la productividad y el crecimiento se ven presionadas para despegar.

Para terminar de agravar la situación, la deprimente visión que el tejido empresarial de Italia tiene sobre el Gobierno. El primer ministro Silvio Berlusconi, cuyos conocidos escarceos con jóvenes no parecen hacer tanta gracia en su país como en el resto del mundo, pasará una prueba de confianza en las elecciones del 14 de diciembre. Los empresarios italianos consultados creen que, independientemente del resultado de las elecciones, el Gobierno seguirá siendo incapaz de sanear la situación de Nápoles, dominada por la mafia, de salvaguardar las obras de arte del país o de sacar adelante las reformas estructurales necesarias para la economía.

Añadamos un cierto sentimiento de impotencia. Los italianos no pueden fijar el tipo de cambio que necesitan para ser competitivos, en especial con el infravalorado yuan chino, porque hace tiempo que Italia cambió la lira por el euro. No pueden fijar el tipo de interés adecuado pase a sus circunstancias económicas: lo fija el Banco Central Europeo a medida de los alemanes. No pueden controlar sus costes energéticos: la Organización de Países Exportadores de Petróleo determina el coste de la energía de un país demasiado dependiente del petróleo.

La economía italiana depende principalmente de la producción de bienes de consumo de alta gama que corre a cargo de pequeñas y medianas empresas familiares. Estas intensivas industrias encuentran que los productos de alta calidad se están sustituyendo por productos de menor calidad y precio fabricados por trabajadores chinos en el país asiático y en la propia Italia.

En Venecia, los diseñadores y fabricantes de la famosa cristalería de la ciudad dudan de si conseguirán sobrevivir a la competencia que llega de China. La industria joyera de Vicenza también se ve afectada por la entrada de los fabricantes asiáticos. Estos sectores y sus empresas familiares no se diferencian mucho de la industria del calzado portuguesa, también afectada por la competencia china.

Esta competencia no sólo viene de la lejana Asia. Muchos de los productos que hasta ahora habían sido elaborados por artesanos de Italia son fabricados ahora en Italia por colonias de inmigrantes chinos que cobran un salario que los italianos no están dispuestos a igualar. Peor aún, he oído que tanto en China como en Italia los trabajadores se afanan en las máquinas que fueron diseñadas en Italia, vendidas a China, y luego copiadas para que las usen los trabajadores chinos de salarios bajos.

Hay otra cara en esta moneda. Las calles de muchas ciudades italianas están llenas de compradores chinos que agotan los estantes de las grandes firmas de marca como Gucci y Prada. Por sus bolsas de la compra los conoceréis. Los productos sin marca de fabricación italiana no pueden atraer a sus tiendas a los chinos obsesionados con las marcas internacionales. Así que los fabricantes y comerciantes italianos dudan de su capacidad para sobrevivir.

Grecia, Portugal, Irlanda y España están pagando primas de entre el 5% y 7% frente a los bonos alemanes a 10 años. Italia, que recientemente pagó una prima de sólo el 1,7%, podría ser el próximo en el punto de mira de los inversores, a menos que su economía crezca a una tasa del 1%. Después de todo, con una deuda equivalente al 120% del producto interior bruto, Italia está mucho más en deuda que Portugal --su deuda total es de un 85% del PIB--. Y el ranking del Bnaco Mundial sobre la facilidad para hacer negocios en un país sitúa a Portugal en el número 31, justo por debajo de Israel y los Países Bajos, mientras que Italia ocupa el puesto 80, lo que significa que es más difícil para un empresario hacer negocios en Italia que en Mongolia o Zambia, y sólo un poco más fácil que en Jamaica, Albania y Pakistán. Ese podría ser el peor augurio de todos.

Irwin Stelzer es director de política económica en el Hudson Institute.

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El optimismo de algunos gestores de fondos es una señal inquietante
Por Brett Arends

Ay Dios.

Si las caídas recientes de los mercados bursátiles de EE.UU. en la bolsa no fueran algo suficiente para estar preocupado ahora vienen más malos augurios. Los gestores globales de fondos se han vuelto peligrosamente optimistas. El boom del mercado en septiembre y octubre, y la nueva promesa de la Fed de dinero fácil para todos, han demostrado ser demasiado para su auto control. Comenzaron este mes como ansiosos cachorritos, con sus orejas hacia arriba y sus colas moviéndose, impacientes por jugar.

Como ya dije: Ay Dios.

Bank of America Merrill Lynch dijo que su última encuesta de grandes gestores de fondos realizado entre el 5 y el 11 de noviembre encontró que "el sentimiento del mercado está en su momento más optimista desde abril de 2010".

¿Abril? Hmmmm. Díganme; ¿no fue eso justo antes de que el mercado se hundiera de nuevo?.

Los gestores de fondos subieron recientemente sus pronósticos de crecimiento económico (e inflación). Y han puesto tanto dinero en acciones como han podido. La participación del efectivo en los portafolios ha caído a un promedio de apenas el 3,5%, uno de los menores niveles de los que se tenga registro.

Incluso los gerentes de fondos de cobertura, esas almas escépticas, se han sumado cautelosamente. La encuesta muestra que sus apuestas al alza de las acciones, si se les restan las de pérdidas, han aumentado alarmantemente desde mediados de año. ¿Los activos más populares? Los commodities, en los que las instituciones han sobreinvertido fuertemente y los mercados emergentes, donde parecen haber ido "por todo".

Estas son noticias inquietantes. Los grandes inversionistas institucionales mueven el mercado. Si ya invirtieron la mayor parte de su efectivo, esto significa que hay pocos inversionistas esperando el momento correcto para ingresar. La encuesta del Bank of America comprende alrededor de 200 grandes inversionistas institucionales de todo el mundo, que administran alrededor de US$630.000 millones.

Entre otros aspectos destacados del la encuesta: los gestores de dinero siguen evitando el oro, al que consideran "sobrevaluado". Nota relevante: han estado diciendo eso durante todo el período de alza del metal. Los valores que les gustan menos: las empresas de servicios públicos, los bancos y Japón (Este columnista, al que no le gustan las multitudes, tiene algo de dinero invertido en las iShares del fondo EWJ que se opera en Japón).

La encuesta del Bank of America puede ser un gran indicador de lo que no va a ocurrir, aunque, como siempre pasa en los mercados, dista de ser infalible. En junio y julio de 2007 mostró que los gestores de fondos eran enormemente optimistas respecto a los títulos europeos. Merrill Lynch, como se llamaba entonces, acuñó el término "Eu-phoria" (un juego de palabras con las iniciales de la Unión Europea en inglés). Ese resultó ser el mejor momento posible para vender títulos europeos, justo antes de que entraran en caída libre. Y en abril de 2003 la encuesta era profundamente pesimista respecto a los valores japoneses. Ese demostró ser un extremadamente buen momento para comprar…títulos japoneses.

Tomado aisladamente, la última encuesta podría ser una razón suficiente para la cautela.

Y no está aislada.

Miren a las valoraciones. Las acciones ya se están cotizando a precios altos, según varios criterios de largo plazo. Mucha gente inteligente ha estado mostrándose crecientemente pesimista. Cualquier inversionista que en las últimas semanas haya estado buscando invertir dinero fresco ha tenido dificultades para encontrar algo que valga la pena comprar. Incluso los títulos de empresas de primera línea con buenos dividendos, uno de los últimos activos que estaban ofreciendo algún valor, se han nivelando.

Ahora miremos un panorama más amplio. El pánico sobre la deuda europea es uno de los recordatorios de que la crisis financiera no está totalmente en el espejo retrovisor. Y ahora, en lo que quizás sea más ominoso, llegan señales de que el frenesí del mercado de bonos está finalmente resquebrajándose.

Los bonos del Tesoro y de empresas privadas han caído recientemente, luego de llegar a alturas vertiginosas (y absurdas). Esto sugiere que el juego de confianza de Ben Bernanke podría estar llegando al final. Bernanke está prometiendo emitir dinero para comprar y hacer subir los bonos. Si los inversionistas tuvieran total confianza en sus trucos, estos harían subir los precios de los bonos o al menos los mantendrían altos. Aparentemente podrían no tener tal nivel de confianza después de todo.

Cuando los bonos caen, los rendimientos suben. Los rendimientos más altos son malos para las acciones así como para los bonos. ¿ Porqué? Primero, hacen más caro para las empresas tomar prestado dinero. Este es un costo soportado por quienes tienen títulos. Segundo, hacen más atractivos a los bonos, poniendo presión sobre las acciones. Y en tercer lugar, las tasas de interés más altas hacen que las futuras ganancias sean menos valiosas en términos de hoy.

¿Que debería hacer usted? Sea consciente de que hay una posibilidad clara de que nos estemos acercando a algunas turbulencias serias, especialmente después que el repunte generado por el rescate de Irlanda se desvaneciera. Esto no es una predicción, sino una advertencia. ¿Podrá manejarla usted? En estas circunstancias yo solamente querría tener activos en los cuales tengo mucha fe. Siempre existe el riesgo de que los pueda necesitar.

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Un memorando filtrado muestra la furia de Merkel por el fracaso de la venta de Opel
Por Josh Mitchell

WASHINGTON (Dow Jones)--Un memorando filtrado del Departamento de Estado de Estados Unidos muestra a la canciller alemana, Angela Merkel, "furiosa" y negándose a hablar con ejecutivos de General Motors Co. luego que la compañía desechara la venta de su división europea el año pasado.

El memorando de noviembre de 2009 figura entre los más de 250.000 documentos diplomáticos secretos de Estados Unidos publicados el domingo por el sitio web WikiLeaks.

.El documento, titulado "DECISIÓN DE GM DE NO VENDER OPEL RECIBIDA CON ESTUPOR Y FURIA EN ALEMANIA", parece haber sido escrito por un funcionario de la embajada estadounidense en Berlín. Su data corresponde a poco tiempo después de que GM se retirara de las negociaciones para vender su unidad Adam Opel GmbH al proveedor automovilístico canadiense Magna International Inc..

El fracaso de la venta marcó una derrota política para Merkel, que había promocionado el negocio por meses para proteger trabajos alemanes.

No fue posible contactar de inmediato a un portavoz de la embajada alemana en Washington para obtener comentarios.

Un vocero de GM declinó comentar al respecto.

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La tibia reacción al rescate de Irlanda corta la estrategia de salida del BCE

Por Nicholas Hastings

Irlanda acaba de darle un portazo a la estrategia de salida de Jean-Claude Trichet.

O, para ser más precisos, una débil reacción del mercado al rescate de 85.000 millones de euros para la deuda de Irlanda perjudicó al euro.

El presidente del Banco Central Europeo se inclina hacia la salida desde hace tiempo, nervioso por que la provisión que tiene el banco de liquidez ultra-barata para la comunidad bancaria de la zona euro esté alimentando problemas inflacionarios para el futuro.

Cuando es probable que el personal del banco suba la calificación de los pronósticos de crecimiento y de CPI durante la reunión semanal del BCE este jueves, hay aún más presión sobre Trichet para que ponga fin a su apoyo a los bancos de la zona euro.

Ahora no puede.

.No sólo las condiciones financieras del mercado sugieren que los bancos de la zona euro continuarán necesitando dinero barato, sino que además cualquier sugerencia de que el banco central avanza hacia la salida aumentaría las posibilidades de una cesación de pagos sobre la deuda.

A pesar de un rescate preparado cuidadosamente para Irlanda, que involucra a la Unión Europea y al Fondo Monetario Internacional, así como el Reino Unido y Suecia, los mercados financieros aún no están convencidos de que esto impulsará la confianza en la zona euro o resolverá los problemas de financiación de los "periféricos".

Al contrario, Italia descubrió a las pocas horas de que fuera anunciado el rescate que los inversionistas internacionales siguen temerosos. El país levantó los 5.500 millones de euros que buscaba en una subasta con un retorno relativamente bueno, pero el apetito de papel difícilmente podría ser descrito como entusiasta.

La culpa de los continuados temores de contagio podría caberle a las negociaciones de deuda de Irlanda por no proveer más fondos a una tasa más barata que hubiera hecho desaparecer los temores de que los bancos irlandeses aún corran riesgo por abultados préstamos incobrables, a pesar del hecho de que superaron pruebas de resistencia bancaria hace pocos meses.

Este foco sobre los bancos no es de buen augurio, en especial dado que los bancos en otras áreas de la zona euro, incluida España, están más apalancados que los de Irlanda.

Si eso no es suficiente, el rescate irlandés también ha ilustrado que podrían necesitarse aún más fondos.

Economistas de Barclays Capital estiman que los rescates para Portugal y España costarían otros 34.000 millones de euros y 255.000 millones de euros, respectivamente. Esto difícilmente acabaría con los 655.000 millones de euros que quedan en el fondo de estabilización de la UE y el FMI luego del rescate de Irlanda.

Sin embargo, persisten los temores de que podrían necesitarse aún más fondos para otros rescates. Esto plantea la perspectiva de que el gobierno alemán tenga que buscar más permiso políticamente contencioso por parte de su parlamento en momentos en que la coalición gobernante liderada por Angela Merkel ya se ha visto debilitada.

Entonces, cuando Trichet y sus colegas se reúnan esta semana, el presidente del BCE bien podría descubrir que tiene que abandonar su anterior actitud severa y ponerse a tono con el gobernador del Banco de Francia Christian Nover, quien indicó este fin de semana que el BCE mantendrá sus medidas no convencionales mientras sean necesarias.

Por supuesto, esto no son buenas noticias para la inflación futura e incluso podría perjudicar la confianza de los inversionistas en los bonos del gobierno alemán.

Pero, al alejarse de la salida, Trichet evitará poner más presión sobre los mercados financieros de la zona euro que siguen siendo tan frágiles como siempre luego del rescate irlandés.