Martes 27/09/11, Indice de casas, confianza del consumidor

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Martes

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Confianza del inversionista
Subasta de bonos

ICSC-Goldman Store Sales
7:45 AM ET


Redbook
8:55 AM ET


S&P Case-Shiller HPI
9:00 AM ET


Consumer Confidence
10:00 AM ET


State Street Investor Confidence Index
10:00 AM ET


4-Week Bill Auction
11:30 AM ET


2-Yr Note Auction
1:00 PM ET

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Copper September 26,22:59
Bid/Ask 3.3291 - 3.3305
Change +0.0262 +0.79%
Low/High 3.2999 - 3.3819
Charts

Nickel September 26,22:59
Bid/Ask 8.4214 - 8.4300
Change +0.1814 +2.20%
Low/High 8.2400 - 8.4418
Charts

Aluminum September 26,22:58
Bid/Ask 0.9908 - 0.9929
Change +0.0110 +1.12%
Low/High 0.9794 - 0.9942
Charts

Zinc September 26,22:57
Bid/Ask 0.8539 - 0.8560
Change +0.0139 +1.66%
Low/High 0.8400 - 0.8673
Charts

Lead September 26,22:59
Bid/Ask 0.8909 - 0.8941
Change +0.0151 +1.72%
Low/High 0.8758 - 0.9081

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Treasurys Price Chg Yield %
2-Year Note* -1/32 0.240
10-Year Note* -20/32 1.905
* at close

11:09 p.m. EDT 09/26/11Futures Last Change Settle
Crude Oil 82.02 1.78 80.24
Gold 1647.0 52.2 1594.8
E-mini Dow 11017 45 10972
E-mini S&P 500 1163.00 4.50 1158.50

11:19 p.m. EDT 09/26/11Currencies Last (bid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 76.31 76.37
Euro (EUR/USD) 1.3550 1.3532
† Late Monday in New York.

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Geithner predice que Europa se movera con mas fuerza (por parte de los gobiernos)

JP Morgan US dice que no esta de acuerdo con el punto de vista de JPMorgan Asia respecto a AAPL.

Dicen que el oro podria caer a 1,100

Euro up 1.3544

Los futures del Dow Jones 36 puntos al alza.

Yen up 76.29

El Hang Seng +2.38%, el Nikkie +1.80%, el Shanghai C. +0.33%, Korea +4.04%, Australia +2.87%

El Asia con gran repunte a esta hora.

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El oro cerró por debajo de US$1.600 por temores sobre liquidez


Por TATYANA SHUMSKY
NUEVA YORK (Dow Jones)--El oro cerró bajo los US$1.600 por primera vez desde fines de julio, mientras que la plata registró leves pérdidas, al tiempo que la premura por recaudar efectivo limitó el interés entre los compradores.

El contrato más activo del oro, para entrega en diciembre, cerró con una baja de US$45,00, o un 2,7%, a US$1.594,80 la onza troy en la división Comex de la New York Mercantile Exchange.


.El contrato para entrega en septiembre, de bajo volumen de negociaciones, declinó US$45,00, o un 2,8%, a US$1.592,50 la onza troy.

La liquidez fue el tema dominante del lunes entre los inversionistas, y los operadores esperan noticias positivas de los encargados de políticas europeos aún cuando vendían posiciones en metales preciosos para recaudar efectivo. El deterioro de los problemas de deuda soberana en Europa han impulsado la demanda por metales preciosos y mantienen a los precios al alza por gran parte del año, pero un fuerte cambio en la percepción ha impulsado la tendencia en las últimas semanas.

"Los mercados están sedientos de liquidez (...) los metales preciosos enfrentarían problemas para ascender en este ambiente", dijo Walter de Wet, titular de negociaciones de bienes básicos en Standard Bank.

Por su parte, los futuros de la plata registraron leves pérdidas y cerraron en US$29,967, un descenso de 1,25 centavos, o el 0,4%. Los futuros de la plata acumulan una caída del 23% desde la semana pasada.

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Apostar al "índice del miedo" asusta a los inversionistas

Por SARAH MORGAN

En respuesta las recientes oscilaciones del mercado, un creciente número de inversionistas —desde administradores de fondos de inversión a inversionistas en el rubro minorista— apuesta a lo que parece ser lo único seguro: la volatilidad del mercado misma. Lo hacen a través de 28 nuevos fondos que cotizan en bolsa o de las notas seguidas por el Índice de Volatilidad Bursátil de la Bolsa de Opciones del Mercado de Chicago, más conocido como índice VIX. El más antiguo fue lanzado en 2009. Entre enero y agosto, los activos en el grupo crecieron 32%, a US$2.800 millones.

Los rendimientos a corto plazo para algunos de esos productos se ven bastante bien. El mayor del grupo, el iPath S&P VIX de Futuros a Corto Plazo ETN, subió 47% en el mes terminado el 9 de septiembre, según Morningstar Inc., que realiza seguimiento de fondos. Las inversiones más simples relacionadas con el VIX —aquellas que no ofrecen rendimientos amplificados o inversos— ganaron 38% en promedio en el mismo período.

A menudo llamado "el índice del miedo", el VIX mide la incertidumbre que los inversionistas prevén del mercado, sobre la base de los precios de los contratos de opciones. (Cuanta mayor oscilación se prevea en el precio de las acciones, en cualquier dirección, más caros se vuelven los contratos de opciones).

Sin embargo, el desempeño deslumbrante puede encandilar a algunos inversionistas, sin dejar ver los matices de tales inversiones. El VIX no tiene valor intrínseco. Los contratos de futuros que contiene, sólo aumentan de valor cuando los inversionistas piensan que las fluctuaciones serán más extremas mañana que hoy. Los temores y la especulación de los inversionistas son activos volátiles en sí mismos, señala Timothy Strauts, analista de fondos que cotizan en bolsa de Morningstar, y el VIX "sólo oscila entre el miedo y la calma, ida y vuelta".

Por la forma en que están diseñados los fondos, también es difícil conseguir ganancias a largo plazo mediante apuestas al miedo a la volatilidad. Hay que considerar que el VIX se ubicaba hace muy poco en 43, frente a 27 un año antes. Sin embargo, durante el mismo período, un inversionista que compró y conservó el iPath ETN habría perdido 55%. Eso es así porque si aumenta la volatilidad o incluso se mantiene estable, los contratos de opciones subyacentes se vuelven más caros. Para mantenerse el ritmo, los fondos que cotizan en bolsa venden constantemente contratos baratos en favor de otros más caros, y los inversionistas que conservan los fondos por más de unos pocos días no tienen tales pérdidas.

Esos productos están diseñados para corredores de corto plazo, afirma Tim Edwards, vicepresidente de Barclays Capital. Si un una reunión de la Reserva Federal, lo que normalmente haría es comprar un fondo vinculado al VIX unos días antes, y conservarlo menos de una semana. En esencia, lograr un beneficio a través de un producto vinculado al VIX requiere de una excelente sincronización con el mercado, una aptitud que según muestra la historia resulta más bien escasa.

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China ajusta la banda del yuan en una apuesta contra la inflación

Por LINGLING WEI
BEIJING—El banco central de China elevó el nivel de referencia oficial del yuan a un nuevo récord incluso mientras los inversionistas globales continuaban presionando a la divisa a la baja, lo que sugiere que Beijing continuará permitiendo que la moneda china se fortalezca, pese a los temores económicos globales.

El Banco Popular de China fijó el lunes la tasa de referencia del yuan frente al dólar estadounidense en 6,3735 antes del inicio de la sesión, un récord. El yuan tiene permitido moverse 0,5% en cualquier sentido de la banda cambiaria.

El Banco Popular de China, el cuál guía el rango de cotización diario del yuan, no respondió a solicitudes de comentarios el lunes.

No obstante, los observadores del mercado dicen que la medida sugiere que los funcionarios chinos no permitirán que los temores de un empeoramiento del panorama económico mundial interrumpan sus esfuerzos por mover gradualmente al yuan a un nivel más alto, como lo han estado haciendo desde que Beijing retiró lo que esencialmente era una adhesión al dólar en junio de 2010.

Un yuan más fuerte hace que los fabricantes chinos sean menos competitivos en el extranjero, pero también ejerce una presión a la baja sobre la inflación local, fortalece el consumo interno y ayuda al argumento para convertirse en una divisa más global, algo que los funcionarios chinos ven como clave para reducir la dependencia de Beijing del dólar estadounidense. China también enfrenta presión internacional, particularmente de Estados Unidos, para dejar que el reminibi, como también se le conoce, suba y reducir lo que algunos legisladores estadounidenses califican de un impulso injusto para los exportadores de China.

La decisión del Banco Popular de China es "una señal para el mercado de que China continuará permitiendo que el yuan se aprecie, pese a la aversión al riesgo del resto del mundo", dijo Dariusz Kowalczyk, economistas de Credit Agricole CIB en Hong Kong. "Mientras China continúa concentrándose en luchar contra la inflación, un yuan más fuerte es una forma rápida de reducir las presiones inflacionarias", dijo.

El ajuste se presentó después de varios días de presión sobre el yuan por parte de inversionistas globales que han presionado a la baja el valor de la divisa en los mercados fuera de China, en momentos en que se refugian en inversiones que tradicionalmente son vistas como refugios. Aunque China controla estrictamente el yuan en el mercado local, los inversionistas pueden comprar y vender la divisa libremente en Hong Kong y operar en futuros ligados a la moneda.

Pese al anuncio, el yuan cayó en operaciones extra bursátiles en China. El dólar se ubicaba en 6,4006 en la tarde del lunes, frente a los 6,3889 del viernes.

El ajuste a la banda cambiaria fue en contra de señales de los inversionistas de que China podría contribuir a la devaluación del yuan. Un mercado de derivados seguido de cerca por los participantes del mercado implicaba un ligero declive en la divisa china frente al dólar en los próximos 12 meses.

Luego de mantener intacta la tasa de cambio por una década, Beijing permitió que el yuan se fortaleciera 21% entre julio de 2005 y julio de 2008, cuando suspendió la apreciación para ayudar a los exportadores chinos a superar la crisis financiera global. El gobierno chino volvió a aflojar su control del valor del yuan hace más de un año e implementó medidas que apuntaban a convertir a la divisa en una que pueda ser usada en el comercio e inversiones internacionales. Desde entonces, el yuan ha avanzado cerca de 7% frente al dólar.

Sin embargo, con una reducida banda cambiaria y precisos controles sobre los flujos de dinero que entran y salen, Beijing mantiene un manejo estricto del yuan.

Zhou Xiaochuan, el gobernador del Banco Popular de China, reiteró durante la semana el compromiso de China de incrementar la flexibilidad del yuan y enfatizó que "la inflación alta sigue siendo la principal preocupación en China". Sus comentarios ayudaron a frenar la especulación de que China elegiría ligar de nuevo al yuan con el dólar, como lo hizo durante la crisis de 2008.

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SPANISHSEPTEMBER 23, 2011, 2:18 P.M. ET
GM encuentra baches en su expansión en China
Exceso de capacidad y desconfianza en el intercambio de tecnología son algunos de los riesgos que enfrenta la automotriz

Por SHARON TERLEP
Una planta de GM en Shanghai

General Motors Co., la mayor potencia automotriz del mundo, está topándose con algunos obstáculos en su rápido avance en el mayor mercado global de autos: China

El fabricante estadounidense realizó esta semana la reunión de su junta directiva en Shanghai, donde tiene su principal empresa conjunta china con Shanghai Automotive Industry Corp. (SAIC). Fue la primera reunión del directorio de GM en Asia y apenas la cuarta fuera de Estados Unidos hasta la fecha. La reunión se prolongó por tres días y sirvió de marco para anunciar una relación más estrecha con SAIC. Las compañías tienen actualmente 10 empresas conjuntas y planean desarrollar vehículos eléctricos.

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REUTERS
Daniel Akerson, presidente ejecutivo de GM

Pero aun en medio de la pompa, las dificultades de hacer negocios en China se están volviendo evidentes para el gigante automotor. Un ejemplo es la desconfianza que existe a la hora de compartir tecnología. Esa es una de las razones por las que el presidente ejecutivo de GM, Dan Akerson, ha retrasado la venta de su auto eléctrico Volt en China, a pesar de la oferta del gobierno de ofrecer sustanciales reembolsos al consumidor para impulsar las ventas.

"Hay riesgos de tecnología, hay riesgos en las relaciones, hay riesgos de negocios. Estoy seguro de que China hará lo mejor para China", dijo Akerson en una entrevista. "Pero es un riesgo ignorar el país".

El atractivo de China es su asombroso crecimiento. En 2000, se vendieron poco más de un millón de vehículos ligeros en el país. El año pasado, ese número llegó a 16,6 millones, sobrepasando los 11,6 millones de EE.UU. La firma de investigación de marketing J.D. Power and Associates predice que para 2018, el mercado chino llegará a 33 millones de vehículos, más ventas que las de EE.UU. y la Unión Europea combinadas. Los bajos costos laborales y de producción han significado amplios márgenes de ganancias en China.

Todo eso ha hecho que las automotrices occidentales pisen el acelerador. El rival de GM, Ford Motor Co., también de Detroit, planea construir cuatro plantas nuevas en China para fines de 2015, lanzar 15 vehículos nuevos y duplicar los concesionarios en el país. Volkswagen AG, la segunda automotriz en China después de la alianza GM-SAIC, ha convertido a China en el centro de su plan de crecimiento global. Hyundai Motor Co., entretanto, está en conversaciones con su socio chino Beijing Automobile Industry Holding Co. para crear una marca específicamente para el país que hará énfasis en autos eléctricos.

Pero ese entusiasmo se está moderando cada vez más. Ejecutivos de la industria temen que la carrera por construir plantas lleve a una saturación, de manera muy similar a lo que contribuyó al colapso del sector automotor de EE.UU. Y les preocupa la fuerte intervención del gobierno chino, que requiere que las compañías extranjeras se asocien con empresas locales y dividan las ganancias como condición para hacer negocios en China.

Tras el potencial

Los planes de expansión de Ford duplicarían su presencia en China. La automotriz no ha decidido hasta qué punto estará dispuesta a apaciguar al gobierno en materia de intercambio de tecnología. Si Ford comienza a vender autos eléctricos en China, dijo una portavoz de la empresa, "determinaría cuánta tecnología, si alguna, compartiría con su empresa conjunta en el momento apropiado".

"El potencial de China es increíble pero están apareciendo restricciones significativas y algunas barreras para explotarlo en pleno", dijo Rebecca Lindland, analista de IHS Global Insight. "Podría hacer implosión si algo sale mal y todos han puesto sus huevos en la misma canasta china".

También hay otras barreras. Las ventas de autos se moderaron este año después de que el gobierno chino adoptó medidas para enfriar la economía, entre ellas un límite a la cantidad de vehículos nuevos que un consumidor puede comprar. El Banco de Desarrollo Asiático redujo la semana pasada el pronóstico de crecimiento económico de China a 9,3% para el año, frente a su proyección anterior de 9,6%, aun cuando la cifra es increíblemente veloz en comparación con el resto del mundo. A su vez, los analistas han reducido los pronósticos de ventas de autos para China.

Otro asunto tiene que ver con el hecho de que las automotrices chinas quieren una mayor cuota de su mercado interno, y están expandiéndose a un ritmo rápido. Las compañías automotrices con sede en China dominaron 29% del mercado interno en 2010, la menor tasa para compañías locales en cualquier mercado automotor grande, según la consultora AlixPartners. En Japón y Corea del Sur, las automotrices locales tuvieron 95% de su mercado, mientras que en EE.UU. dominaron 43%.

También está la fabricación excesiva. En una reciente encuesta de ejecutivos del sector a nivel global hecha por la firma de investigación KPMG, un cuarto dijo que esperaba que China tuviera 20% más de capacidad automotriz de la necesaria en los próximos cinco años.

Li Shufu, presidente de la junta directiva de Zhejiang Geely Holding Group, la mayor automotriz de propiedad privada en China, dijo que el excedente de capacidad es una preocupación, pero su compañía de todas maneras sigue adelante con la expansión. Desde que Geely compró Volvo Cars, de Suecia, a Ford el año pasado, la automotriz sueca ha aprobado una planta de ensamblaje en Chengdu, ciudad en el suroccidente de China, y tiene planes para la construcción de otra en Daqing, en el nororiente del país. La meta de Volvo es vender 200.000 vehículos en China para 2015, seis veces más que los 30.000 que vendió el año pasado.

"Hay demasiadas marcas, demasiadas compañías allí y algunas no sobrevivirán", dice John Hoffecker, director gerente de AlixPartners.

Akerson, de GM, está resuelto a crecer en China y está preparado para invertir miles de millones de dólares en el país. Dijo que la compañía construirá tres fábricas en los próximos años y estudia planes de producir varios modelos de lujo Cadillac para el mercado local.

En 1999, GM fue una de las primeras automotrices en entrar a China. Con su alianza con SAIC y otras empresas conjuntas, GM es el mayor fabricante de vehículos de China, con una participación de alrededor de 13% del mercado. Las ventas de GM en China han subido 5,4% este año. El año pasado las ventas crecieron casi 30%. Inicialmente, GM aceptó las exigencias del gobierno y sus socios chinos porque estaba dispuesto a batir a rivales en penetrar en el mercado. La compañía ayudó a sus socios a construir fábricas que eran réplicas de las que tiene en EE.UU.

Pero Akerson ha fijado límites con el Chevrolet Volt, una de las joyas de la corona de la compañía en materia de ingeniería. GM planea comenzar a vender el Volt en China a fines de este año. Para cumplir con los requisitos de un subsidio gubernamental de US$19.000 —aproximadamente la mitad del precio del auto— GM tendría que compartir los secretos de al menos una tecnología clave del Volt con una automotriz china. GM se negó. Akerson calcula que sus ventas sufrirán por esto.

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SPANISHSEPTEMBER 26, 2011, 7:21 P.M. ET
Los nuevos problemas de los bancos europeos

Por DAVID ENRICH y SARA SCHAEFER MUÑOZ
LONDRES—Los problemas de los bancos europeos para acceder a financiación de largo plazo están intensificando la presión sobre las autoridades para encontrar una solución a la crisis del continente.

Durante los últimos tres meses, la mayoría de los bancos europeos no ha podido colocar deuda a precios razonables en momentos en que los inversionistas temen la exposición de las entidades a los bonos de los países de la periferia del continente y otros préstamos riesgosos.

La deuda no garantizada emitida por las instituciones financieras europeas asciende a US$34.000 millones en lo que podría ser el nivel trimestral más bajo en una década, según la consultora Dealogic. La mayoría de esos acuerdos son pequeños, de menos de US$500 millones cada uno. Tradicionalmente, este tipo de deuda ha sido una de las alternativas de financiamiento de largo plazo más populares entre los bancos.

A los observadores del mercado les preocupa que la situación continúe o empeore hacia 2012, lo que podría tener serias repercusiones para la banca.


Bloomberg News
La mayoría de los bancos dice que ha levantado el capital suficiente para los últimos tres meses del año, y tiene acceso a válvulas de seguridad como la liquidez del banco central para hacer frente a sus necesidades diarias de financiamiento.

Sin embargo los analistas estiman que los bancos enfrentan una montaña de deuda, que llega a un total de casi 800.000 millones de euros (US$1,08 billones), que vence en 2012. Gran parte de esa cantidad deberá ser refinanciada. Si los bancos no pueden hacerlo, podrían verse obligados a vender activos o limitar los préstamos que otorgan.


"Este es más o menos el momento del año en el que deberían estar consiguiendo los fondos para el año próximo", indicó Simon Samuels, analista de Barclays Capital en Londres. La sequía de financiación "obviamente no puede continuar por mucho tiempo" sin perjudicar a la industria.

Hasta hace poco, gran parte de la preocupación por el sistema bancario europeo se centraba en problemas en los mercados de financiación a corto plazo. Las fuentes tradicionales de fondos para los bancos, como los fondos de mercado de dinero en EE.UU. y otros bancos, se han vuelto renuentes a prestar dinero, excepto a muy corto plazo. Eso sembró temores de que grandes bancos europeos pudieran encontrar problemas de liquidez.

Aunque tales temores persisten, han disminuido un poco debido a la disposición del Banco Central Europeo (BCE) a servir como prestamista de última instancia. Analistas afirman que eso elimina en gran medida el riesgo de que un gran banco caiga de repente.

Ahora, sin embargo, analistas, inversionistas y algunos banqueros están cada vez más ansiosos por la incapacidad de los bancos de emitir deuda a mediano y largo plazo.

La situación está presionando a los gobiernos europeos. Una posibilidad sugerida por algunos expertos la semana pasada es que los países de la zona euro garanticen la deuda de la banca. Pero si bien un plan de esta naturaleza facilitaría la financiación de los bancos, los contribuyentes correrían el riesgo de absorber enormes pérdidas si la salud de la industria se deteriora.

El BCE tiene varias opciones para resolver los problemas de financiación a largo plazo, y algunas podrían ser consideradas durante la próxima reunión del 6 de octubre. Una opción es extender los vencimientos de préstamos que ofrece a bancos comerciales a un año para asegurar una fuente estable de financiación.

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Todo luce fabuloso a esta hora. Europa tranquila y al alza. El asia cerro all alza tambien, oil, Au, cu up tambien.

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Au up 1,676

Europa al alza

Yields up 1.93%

Euro down 1.3511

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Europe, Africa and Middle East
INDEX VALUE CHANGE % CHANGE TIME
Euro Stoxx 50 Pr 2,151.18 67.83 3.26% 05:58
FTSE 100 INDEX 5,209.60 120.23 2.36% 05:57
CAC 40 INDEX 2,955.94 96.60 3.38% 05:56
DAX INDEX 5,531.46 185.90 3.48% 05:57
IBEX 35 INDEX 8,395.30 193.60 2.36% 05:58
FTSE MIB INDEX 14,545.30 426.35 3.02% 05:57
AEX-Index 276.46 6.63 2.46% 05:57
OMX STOCKHOLM 30 INDEX 899.77 26.79 3.07% 06:13
SWISS MARKET INDEX 5,519.27 118.26 2.19% 05:58
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Asia-Pacific
INDEX VALUE CHANGE % CHANGE TIME
NIKKEI 225 8,609.95 235.82 2.82% 02:28
HANG SENG INDEX 18,130.60 722.75 4.15% 04:01
S&P/ASX 200 INDEX 4,004.60 140.70 3.64% 02:35

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6:39 a.m. EDT 09/27/11Treasurys
    Price Chg Yield %
2-Year Note   -0/32 0.244
10-Year Note   -9/32 1.935
* at close
6:44 a.m. EDT 09/27/11Futures
  Last Change Settle
Crude Oil 82.07 1.83 80.24
Gold 1664.7 69.9 1594.8
E-mini Dow 11100 128 10972
E-mini S&P 500 1171.75 13.25 1158.50
6:54 a.m. EDT 09/27/11Currencies
  Last (bid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 76.49 76.37
Euro (EUR/USD) 1.3519 1.3532
† Late Monday in New York.

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7:21 a.m. EDT 09/27/11Treasurys
    Price Chg Yield %
2-Year Note   -1/32 0.248
10-Year Note   -15/32 1.957
* at close
7:27 a.m. EDT 09/27/11Futures
  Last Change Settle
Crude Oil 82.30 2.06 80.24
Gold 1673.3 78.5 1594.8
E-mini Dow 11125 153 10972
E-mini S&P 500 1174.75 16.25 1158.50
7:37 a.m. EDT 09/27/11Currencies
  Last (bid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 76.43 76.37
Euro (EUR/USD) 1.3575 1.3532
† Late Monday in New York.

[PatriPeru]

Hoy estoy en Cavali entregando mi declaracion y disco, por ahi medicen que solo el 20% de tenedores, a declarado, espere a que el Mef se rectificara hasta el pasado Viernes, pero nada, caballero no mas.