Martes 08/11/11 Votacion en Italia

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SPANISHNOVEMBER 8, 2011, 2:35 P.M. ET.No cuente con que el Banco Central Europeo salve a Italia

Por SIMON NIXON
Ya hemos visto esta película. Los rendimientos de los bonos del gobierno italiano a 10 años han llegado a un récord de 6,66% en la era del euro, un nivel del cual no se ha recuperado ningún mercado de bonos de los países periféricos de la euro zona. El incremento en la compra de bonos por parte del Banco Central Europeo —las compras de la semana pasada fueron el doble de las de la semana anterior— no han logrado detener la caída en precios.

Los bancos europeos están abandonando los bonos italianos a pérdida y están siendo recompensados por el mercado. Dada la falta de fondos adecuados de rescate, muchos ahora argumentan que solamente un compromiso inequívoco del BCE de actuar como prestamista de último recurso, al indicar su predisposición a la compra de cantidades ilimitadas de deuda, puede impedir que la crisis de deuda de Italia se salga de control.

El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi.
.Pero hay tres razones por las cuales podría no hacerlo. Primero, el BCE ha dicho reiteradas veces que no tiene el mandato de actuar como prestamista de último recurso para sus miembros y hacerlo supondría una violación de la ley europea. El nuevo presidente del BCE, Mario Draghi, reiteró ese punto de vista la semana pasada, diciendo que el programa de compra de bonos por el BCE es limitado y temporal. El Tratado Europeo es inequívoco: el Artículo 101 prohíbe al BCE el otorgamiento de cualquier forma de crédito o capacidad de sobregiro a gobiernos, en tanto el Artículo 103 dice que la eurozona no debería ser responsable de las deudas de los estados miembros. Sería difícil armonizar un compromiso del BCE de comprar cantidades ilimitadas de bonos italianos con estas reglas, y con lo que ya ha dicho el BCE.

Segundo, la acción a la que se exhorta al BCE lo expondría a un enorme riesgo. Actuar de prestamista de último recurso para un país es diferente de actuar de prestamista de último recurso a un banco. Los bancos centrales solamente prestan a bancos contra colateral de alta calidad que brindan protección si el préstamo cae en impago. Cuando el BCE compra los bonos de un gobierno de la eurozona, no tiene la autoridad legal para confiscar la recaudación impositiva del país. Algunos argumentan que el establecimiento de un gobierno de inclinación más reformista en Roma reduciría el riesgo crediticio y brindaría cobertura para que el BCE cambie su política. Pero no todo riesgo crediticio implícito en los bonos italianos es interno: el BCE necesita también considerar el impacto en la solvencia crediticia italiana de acciones por otros países de la eurozona.

Además, el verdadero valor de un prestamista de último recurso es brindar confianza a los inversionistas para alentarlos a seguir prestando. Aun así, la compra de bonos por el BCE en Grecia, Portugal y Irlanda no frenó la venta por inversionistas. El riesgo es que si el BCE ofreciera comprar cantidades ilimitadas de bonos, podría ver que los inversionistas están demasiado dispuestos a vender, pero Italia aún sería incapaz de recaudar fondos en el mercado primario.

Más aún, la exposición del BCE a Italia no está limitada a los bonos. También está proveyendo financiación sustancial de prestamista de último recurso a sus bancos. Cuando la exposición total del BCE a Grecia, Irlanda y Portugal creció hasta convertirse en una proporción significativa de su PIB, correctamente los obligó a buscar una fuente alternativa de financiación externa.

La tercera razón por la cual el BCE puede abstenerse de proveer financiación ilimitada a Italia es que corre el riesgo de crear un riesgo moral sustancial. El BCE perdería mucha de su influencia para impulsar reformas fundamentales en Italia; en la ausencia de facultades fiscales centrales adecuadas de la eurozona, la disciplina impuesta por mayores tasas de interés es la mejor esperanza de hacer que la economía italiana sea más competitiva.

Además, el momento en que el BCE acepte que debería actuar como prestamista de último recurso a gobiernos, su relación con la eurozona habría cambiado fundamentalmente, haciendo que sea mucho más difícil resistir futuras exigencias para actuar. Para una institución que atesora tan tenazmente su independencia, ese puede ser el mayor de los obstáculos.

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SPANISHNOVEMBER 8, 2011, 2:29 P.M. ET.Berlusconi renunciará en 2012 después de la aprobación del presupuesto

Por GIADA ZAMPANO
El primer ministro italiano, Silvio Berlusconi, prometió al presidente del país, Giorgio Napolitano, que dimitirá tras la aprobación del presupuesto de 2012, según un comunicado de la oficina de la presidencia de la República.

La decisión de Berlusconi, que hacía tiempo que se esperaba, se produjo después de que una votación parlamentaria mostrara que su coalición de centro-derecha ya no goza de mayoría en el Parlamento.

Según el comunicado, Berlusconi se mostró preocupado por la "urgente necesidad de ofrecer respuestas precisas" a los socios europeos de Italia con la aprobación del presupuesto de 2012, que debería incluir medidas para impulsar el crecimiento exigidas por la Unión Europea.

Tras la dimisión de Berlusconi, Napolitano comenzará una ronda de consultas con los partidos políticos para ver las posibles opciones de futuro.

Horas antes, la oposición italiana de centro-izquierda dijo que presentaría una moción de censura contra Berlusconi, si no dimitía.

La coalición de Gobierno de Berlusconi sólo logró 308 votos de los 630 de que se compone la Cámara Baja en una votación presupuestaria el martes. Aunque la cifra de votos fue suficiente para ganar la votación, fue escasa para asegurar la capacidad de Berlusconi de permanecer en el cargo.

"El Gobierno ya no tiene una mayoría", dijo el líder de la oposición, Pierluigi Bersani, en un discurso tras la votación.

Mientras tanto, Los costos de financiación de Italia volvieron a sus máximos desde la introducción del euro después de la votación.

La rentabilidad del bono italiano a 10 años alcanzó un nuevo récord del 6,71%, con un alza de más de 10 puntos básicos respecto al día anterior. La del bono a cinco años subió a un nuevo máximo del 6,74%, con un alza de 11 puntos básicos, según los datos de Tradeweb.

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OIl up 96.95

+106.48

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El Dow Jones en 12,172 puntos.

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+100.20

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Au down 1,785

Euro up 1.3836

+111.82

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El VIX ha bajado a 27.61

AT: Cuando el S&P logre llegar a 1285, esa sera una senial bullish.

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La banca 2% y 3% al alza.

Oil up 97.01

+107.81

Au down 1,85, Ag up

[El_Diez]

Atencion con SSM, esta teniendo un movimiento particular, se han comenzando a llevar toda la compra en 0.09

DNT y SSM en movimiento sospechoso el dia de hoy

.Lo raro es que en Canadá la propuestas de compra y venta de SSM están a 0.09 … que sucedió ahí,

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El Dow Jones gana 101.79 a 12,170.80 puntos.

El oro baja 0.33%

El sector financiero, energia lideran el alza hoy dia.

[Peterd]

En Canada no hubo movimiento en SSM
0.09 0.085 100,000 0.09 30,000

[Arnold]

Altos ejecutivos de Microsoft, IBM y Toyota vendrán al CADE 2011
08 de Noviembre de 2011

Mil empresarios arribarán al Cusco para participar en CADE Ejecutivos 2011 que organiza IPAE así lo dio a conocer el presidente del Comité Organizador Carlos Heeren, quien a su vez coordina los avances y últimos detalles de lo que será la reunión empresarial más importante del país.

El tema central de este certamen es "Innovación: Aceleremos el Desarrollo del País", como perspectiva de fortalecimiento de la competitividad, para lo cual será necesario definir los modelos empresariales existentes.

Se destacó también que, por primera vez, en la historia de los CADE, se transmitirá en directo las incidencias del evento que permitirá a los cusqueños seguirlo a través de pantallas gigantes que se instalarán en lugares públicos desde el 1 al 3 de diciembre, en medio de un certamen que se realizará por cuarta vez en la región Cusco.


Expertos mundiales en innovación

A seguraron su presencia expositores como John Kao (EE.UU.), que es una de las voces más influyentes del mundo en materia de innovación y creatividad; Yoshio Ishizaka (Japón), asesor principal del Consejo de Administración de Toyota Motor Corporation.

También estará Lorenzo Mendoza (Venezuela), presidente ejecutivo de Empresas Polar, el grupo empresarial más grande de Venezuela. Bruno di Leo, gerente general de IBM Mercados Emergentes, es considerado uno de los ejecutivos peruanos más exitosos.

Asimismo Orlando Ayala (Colombia), presidente de Mercados Emergentes de Microsoft, el latinoamericano con el cargo de más alto nivel en Microsoft; Scott Stern (EE.UU.), doctor en Economía por la Universidad de Stanford, fue galardonado con el primer Ewing Marion Kauffman medalla Premio Distinguido de Investigación en Emprendimiento.

También Richard Boucher (EE.UU.), secretario general adjunto de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). Ricardo Hausmann (Venezuela), director del Centro para el Desarrollo Internacional, Universidad de Harvard y Benat Bilbao-Osorio (España), director asociado, Centre for Global Competitivenss.


Cinco ministros de Estado

Cinco ministros de Estado confirmaron su participación en CADE Ejecutivos 2011, quienes darán a conocer los avances de los 120 días de gestión en sus respectivas carteras ministeriales.

El presidente del Consejo de Ministros, Salomón Lerner; la ministra de Educación, Patricia Salas O'Brien; el ministro de la Producción, Kurt Burneo; la ministra de Desarrollo Social y Inclusión, Carolina Trivelli y el ministro de Economía Finanzas, Luis Miguel Casilla. (Fuente: RPP)

[Arnold]

Cada griego tendría que pagar 20 mil euros para regularizar deuda de su país
08 de Noviembre de 2011

Debido a que Grecia posee un índice de exceso de deuda del 1,7%, cada griego debería pagar un total de 19.729 euros (unos US$ 27,5 mil) para renormalizar la deuda de su país, según reveló hoy el profesor del IESE Business School, Javier Díaz-Giménez.

Díaz-Giménez, economista de profesión, elaboró un estudio sobre el índice del exceso de deuda, que mide el endeudamiento de un país respecto a sus homólogos europeos, con el objetivo de averiguar por qué la situación griega provoca tantas tensiones si su Producto Bruto Interno (PBI) apenas supone el 2,5% del total de la Zona Euro.

Remarcó que el exceso de deuda griega del 1,7% demuestra que el país heleno está "abusando" de un recurso común, ya que está endeudado por un 70% más de lo que aporta.

El economista señaló también al diario "El País" que entre los países que poseen una menor deuda en comparación con su participación en el PBI de la Zona Euro destaca Finlandia, dado que cada finlandés podría endeudarse por 7.000 euros hasta hacer que su índice de deuda se situara en la unidad.

[Arnold]

Italia: Lo importante "es trabajar por el bien del país", dice Berlusconi
08 de Noviembre de 2011

El jefe de gobierno italiano, Silvio Berlusconi, reconoció este martes que decidió renunciar a su cargo en cuanto se adopten las medidas económicas prometidas por Italia a la Unión Europea, porque considera que lo más importante es "trabajar por el bien del país", dijo.
"Hay que preocuparse de la situación de Italia, de lo que ocurre en los mercados y del hecho de que los mercados no creen que Italia quiera o sea capaz de aprobar las medidas que Europa exige", declaró Berlusconi por teléfono a uno de los noticieros televisivos de su propiedad.

"Tenemos que mostrar que somos serios, eso es lo primero", agregó el multimillonario político, quien reconoció que Italia atraviesa un momento difícil acosado por la crisis de los mercados.

"Europa nos pidió medidas a favor de nuestra economía y las pidió con mucha insistencia", subrayó 'Il Cavaliere', quien invitó al Parlamento a "aprobarlas".

Criticado por diferentes sectores por su incapacidad para manejar la crisis, que negó hasta hace pocos días, Berlusconi introdujo la semana pasada una enmienda a los presupuestos del 2012 con las exigencias hechas por la UE para garantizar la estabilidad financiera del país.

Entre las medidas prometidas figura la cesión de activos públicos y la liberalización de las profesiones.

Las presiones para que el multimillonario primer ministro presentara su renuncia se recrudecieron este martes tras la aprobación de las Cuentas del Estado 2010, una victoria pírrica, pero que reveló que la mayoría de Berlusconi en el Congreso se había desmoronada.

Las Cuentas del Estado fueron aprobadas con sólo 308 votos a favor, por debajo de los 316 necesarios para contar con la mayoría absoluta.

En declaraciones a otro canal de televisión, el jefe de gobierno expresó "su dolor y tristeza" al haber perdido el apoyo en el Parlamento de una decena de sus propios diputados.

"No me sorprendió, sentí más bien mucha tristeza, casi dolor. Muchos eran personas que conocía desde hace muchos años, que habían entrado a hacer política conmigo desde el inicio, con los que tenía una relación de amistad", confesó.

Berlusconi adelantó que está a favor de elecciones anticipadas y no apoya la formación de un gobierno provisional.