Jueves 23/03/12 Indice del precio de las casas, indicadores

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Nike reporta mejores ventas a las esperadas, asi como utilidades, sus inventarios suben 32%, acciones al alza.

[jonibol]

El fundador de Westwood Capital , Daniel Alpert cree que los precios de vivienda podrían bajar otro 7 por ciento en Estados Unidos antes de tocar fondo.

[jonibol]

En Lima, varios papeles acercándose o tocando sus medias de 50 días; en otras palabras: o rebotan de estos niveles o podríamos enfrentar más presiones bajistas en el mes próximo.

[El_Diez]

Los 4 escenarios económicos y bursátiles posibles

Carlos Montero

En las últimas semanas, muchos inversores, traders de parqué, gestores y estrategas económicos han abandonado su visión bajista tanto para la economía como para los mercados de acciones (una opinión que había dominado el mercado durante el comienzo del año).

Algunos de los factores que han contribuido a este optimismo incluyen: . Estabilización del problema de la deuda soberana europea (gracias a la liquidez a gran escala proporcionada por el LTRO), 2. La resolución griega de corto plazo (y el canje de deuda), 3. Los mejores datos de empleo en Estados Unidos y 4. Un movimiento de rotación desde los bonos ya que los inversores se encuentran infraponderados en acciones.
Pero el influyente y afamado gestor Doug Kass no se muestra tan optimista. Así, ha reducido ligeramente el precio objetivo del mercado de acciones estadounidense (objetivo S&P 500 1335 desde 1345) y nos deja los 4 escenarios probables al que nos enfrentamos tanto desde un punto de vista bursátil como fundamental.

Escenario Nº 1 (S&P 500 +16% a 1565) - Reaceleración económica por encima de lo esperado por el mercado (probabilidad de este escenario va desde un 25% a un 10%): El ritmo de la recuperación económica de EE.UU. se reacelera por encima de las previsiones del consenso (por encima del 3% PIB real) en base a:

1) políticas fiscales pro-crecimiento orientadas a la generación del empleo

2) los márgenes de beneficio de las empresas se conservan (con baja inflación y crecimiento salarial contenido)

3) los tipos de interés se mantienen bajos, y

4) se recupera notablemente el mercado de la vivienda, gracias a la adopción de planes agresivos del gobierno que promulgan un esfuerzo masivo de refinanciación de las viviendas y se agota el exceso de stocks de casas sin vender.

Europa se estabiliza y experimenta sólo una recesión poco profunda, y China tiene un aterrizaje suave.

Las estimaciones de beneficios para el S&P 500 en este caso se elevarían ligeramente hasta los 110 dólares por acción desde 106.

Las acciones, valoradas a un PER 14,5x bajo este escenario, podrían subir un 16% en los próximos doce meses con un precio objetivo del S&P 500 de 1565.

Escenario Nº 2 (S&P 500 -42% a 775) - Recesión (probabilidad va desde 5% a 0%): EE.UU. entra en una recesión provocada por una pérdida de la confianza empresarial y de los consumidores, provocando una caída en la producción manufacturera y en el gasto del consumo personal.

Una serie de quiebras bancarias y los incumplimientos de deuda soberana en la zona del euro contribuirán a una profunda recesión europea y un aterrizaje forzoso en China y la India. Los beneficios estimados para las empresas del S&P 500 se reducirán drásticamente hasta 75-80 dólares. Las acciones, valoradas a un PER 10x, podrían caer un 42% en los siguientes 12 meses, con un S&P 500 bajando hasta los 775.

Escenario Nº 3 (S&P 500 -12% a 1185) - Crecimiento económico por debajo del consenso (la probabilidad va desde el 30% al 25%): Los EE.UU. experimenta un decepcionante crecimiento por debajo del 1% en su tasa de PIB real, y Europa sufre una recesión de escala media. Las previsiones de BPA para el S&P 500 en 2012 caen hasta los 100-98 dólares (ligeramente por encima de los niveles de 2011). Las acciones, se valorarían aun PER 12x bajo este escenario y podrían caer un 12% en los siguientes 12 meses, dejando al S&P 500 en los 1185.

Escenario Nº 4 (S&P 500 -2% a 1375) - Salir del paso (probabilidad va desde el 60% hasta el 45%): Los EE.UU. muestran un crecimiento entre el 1,5% y el 2,0% de su PIB real 2012, y las economías europeas sufren una modesta (pero contenida) desaceleración empresarial. Los beneficios del S&P 500 ganancias para el año 2012 se situarían entre los 103-105 dólares por acción ante una relativa caída de los márgenes. Las acciones, valoradas a un PER de 13.25x bajarían un 2% y el S&P 500 descendería por lo tanto hasta los 1375.

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SPANISH Updated March 22, 2012, 5:22 p.m. ET
Los mercados cerraron a la baja por desalentadores indicadores globales

Por MATT JARZEMSKY

NUEVA YORK (Dow Jones)--Las acciones en Estados Unidos cerraron el jueves a la baja luego que débiles señales económicas provenientes de la eurozona y China generaran nuevas preocupaciones sobre una desaceleración de la economía mundial.

Los principales índices referenciales extendieron su retroceso desde los máximos de varios años alcanzados en los últimos días. El Promedio Industrial Dow Jones perdió 78,48 puntos, o un 0,6%, para terminar en 13046,14. El Standard & Poor's 500 cayó 10,11 puntos, o un 0,72%, a 1392,78. La caída del jueves fue el tercer descenso consecutivo para ambos índices.

FedEx perdió un 3,5% a US$92,50 tras ofrecer un decepcionando panorama de ganancias y reducir su proyección de crecimiento económico.

El Compuesto Nasdaq retrocedió 12 puntos, o un 0,39%, a 3063,32.

Los sectores especialmente expuestos al crecimiento global, como energía y materias primas, registraron las mayores pérdidas. Cabot Oil & Gas bajó un 6,1% y U.S. Steel descendió un 5,8%. Alcoa y Caterpillar encabezaron los descensos de las acciones líderes.

"Los temores de contagio por la deuda europea, que afectaron con fuerza al mercado en la segunda mitad del año pasado, realmente comenzaron resurgir hoy [jueves]", dijo Adam Sarhan, de Sarhan Capital. "Si eso se combina con la debilidad en China, que ha sido el principal motor del repunte en lo que va del año, no es sorprendente ver un retroceso".

En Europa, Markit Economics anunció el jueves que su índice compuesto de gestores de compras para el conjunto de las 17 economías que comparten el euro cayó a 48,7 en marzo desde 49,3 en febrero. Así, se sitúa por debajo del nivel de los 50 puntos, indicando una contracción.

En China, un indicador adelantado de la actividad manufacturera de China descendió en marzo, avivando los temores del mercado a que la segunda mayor economía del mundo sufra una fuerte ralentización.

Aumentando los temores sobre el crecimiento, FedEx indicó que Estados Unidos y las economías globales se han desacelerado y que ahora espera que el producto interno bruto global crezca un 2,3% este año, menor a su proyección previa de una expansión del 2,9%.

En el ámbito local, las solicitudes iniciales de beneficios por seguro de desempleo cayeron en 5.000 a 348.000 en términos ajustados por factores estacionales en la semana finalizada el 17 de marzo. Los economistas encuestados por Dow Jones Newswires esperaban que las solicitudes aumentaran en 4.000 la semana pasada.

The Conference Board informó que su índice compuesto de indicadores anticipados registró en febrero un quinto aumento consecutivo, una señal de crecimiento al menos hasta el verano. El índice ascendió un 0,7% en febrero luego de registrar un avance del 0,2% en enero. La lectura del mes pasado superó las expectativas de los economistas encuestados por Dow Jones Newswires de un alza del 0,6%.

ConAgra Foods registró un descenso del 0,6% luego que la compañía informara que sus ventas no registraron cambios en su división de alimentos de consumo, al tiempo que los volúmenes descendieron ante los mayores precios.

Dollar General avanzó un 3,1% tras informar ganancias e ingresos del cuarto trimestre fiscal que superaron las expectativas y ofrecer un panorama positivo para 2012.

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A la izquierda no le gusta la izquierda.

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SPANISH Updated March 22, 2012, 5:05 p.m. ET
JBS amenaza con salir de Argentina

Por PAUL KIERNAN

SÃO PAULO (Dow Jones)--El presidente ejecutivo de la firma brasileña JBS SA, la mayor productora mundial de carne de vacuno, señaló que la compañía está a punto de abandonar Argentina debido al difícil ambiente de negocios y que no tolerará nuevas pérdidas en el lugar.

La filial argentina de JBS, Swift, ha cerrado cinco de sus seis mataderos en Argentina, el último en febrero. El matadero restante, ubicado en Rosario, es el más grande de la compañía en Argentina, y Swift cuenta además con una planta de procesamiento de carne.

El titular de JBS, Wesley Batista, dijo en una conferencia telefónica para discutir los resultados del cuarto trimestre que han estado dejando Argentina de a poco, si se compara el tamaño de la operación original con el actual. Argentina ahora representa menos del 1% de los ingresos totales de JBS, indicó.

En el cuarto trimestre de 2011, la división JBS Mercosul, que incluye Brasil y Argentina, registró una caída en su ganancia antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización del 10% frente a un año antes, a 408 millones de reales (US$223 millones). Las ventas en la región descendieron un 2,7% a 3.800 millones de reales.

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6:30 p.m. EDT 03/22/12Treasurys
    Price Chg Yield %
2-Year Note   -0/32 0.376
10-Year Note   1/32 2.283
* at close
6:49 p.m. EDT 03/22/12Futures
  Last Change Settle
Crude Oil 105.53 0.18 105.35
Gold 1644.5 2.0 1642.5
E-mini Dow 13003 2 13001
E-mini S&P 500 1389.25 0.25 1389.00
7:00 p.m. EDT 03/22/12Currencies
  Last (mid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 82.62 82.54
Euro (EUR/USD) 1.3199 1.3201
† Late Thursday in New York.