Jueves 16/05/13, CPI inflacion, Inicios de casas

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Jueves

Eventos economicos

CPI - inflacion
Inicios de casas
Seguros de desempleo
Indice del confort del consumidor
Actividad economica en Philadelphia
Subasta de bonos
Money supply
Balance del Fed

Consumer Price Index
8:30 AM ET


Housing Starts
8:30 AM ET


Jobless Claims
8:30 AM ET

Richard Fisher Speaks
9:00 AM ET



Bloomberg Consumer Comfort Index
9:45 AM ET


Philadelphia Fed Survey
10:00 AM ET


EIA Natural Gas Report
10:30 AM ET


3-Month Bill Announcement
11:00 AM ET


6-Month Bill Announcement
11:00 AM ET


10-Yr TIPS Announcement
11:00 AM ET

Sarah Bloom Raskin Speaks
12:30 PM ET


John Williams Speaks
2:30 PM ET



Fed Balance Sheet
4:30 PM ET

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Treasurys Price Chg Yield %
2-Year Note 1/32 0.241
10-Year Note 1/32 1.936
* at close

10:33 p.m. EDT 05/15/13Futures Last Change Settle
Crude Oil 94.09 -0.21 94.30
Gold 1393.4 -2.8 1396.2
E-mini Dow 15229 -6 15235
E-mini S&P 500 1653.25 -1.00 1654.25

10:43 p.m. EDT 05/15/13Currencies Last (mid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 102.15 102.25
Euro (EUR/USD) 1.2874 1.2887
† Late New York trading.

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Price: US$/lb


Copper May 15,22:39
Bid/Ask 3.2420 - 3.2429
Change +0.0010 +0.03%
Low/High 3.2219 - 3.2446
Charts

Nickel May 15,22:33
Bid/Ask 6.7431 - 6.7544
Change +0.0132 +0.20%
Low/High 6.7091 - 6.7544
Charts

Aluminum May 15,22:39
Bid/Ask 0.8150 - 0.8156
Change +0.0012 +0.15%
Low/High 0.8120 - 0.8156
Charts

Zinc May 15,22:39
Bid/Ask 0.8196 - 0.8203
Change +0.0039 +0.47%
Low/High 0.8137 - 0.8203
Charts

Lead May 15,22:39
Bid/Ask 0.8865 - 0.8905
Change -0.0012 -0.14%
Low/High 0.8850 - 0.8905

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Asia-Pacific
Index Name Value Change % Change Time
Nikkei 225 14,967.12 -128.91 -0.85% 22:24:15
Hong Kong Hang Seng Index 23,045.01 +0.77 0.00% 22:29:54
S&P/ASX 200 5,186.30 -5.36 -0.10% 22:44:35

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El crecimiento de la economia de Japon se acelero a 3.5% en el primer trimestre. El consumo interno y las exportaciones fueron los mas grandes contribuyentes del alza.

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Tiem Warner Cable estaria interesada en comprar una participacion en Hulu.

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Paulson compro C y Hess, mantiene posiciones en oro.

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Los futures del Dow Jones 7 puntos a la baja.

Oil down 94.09

Au down 1,394

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El Nikkei -1.08%, Korea +0.94%, Australia -0.12, el Hang Seng +0.28%, el Shanghai C. +0.46%

Yen down 102.11

Euro down 1.2871

[Fenix]

La mayoría de las bolsas asiáticas cayeron después de que los bancos japoneses pronosticaran unos beneficios por debajo de lo esperado, algo que compensó los buenos datos de la economía japonesa. El índice MSCI Asia Pacífico cae un 0,3 por ciento.

Mitsubishi UFJ Financial Group cae un 2,9 por ciento, liderando las caídas entre los bancos nipones. Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering, el tercer mayor constructor naval de Corea del Sur, cayó un 10 por ciento ante el desplome de sus ganancias. Dai-ichi Life Insurance, la segunda mayor aseguradora de vida de Japón, subió un 7,3 por ciento después de proyectar una mejora de los ingresos y una división de acciones.

"El mercado, sobre todo en Japón, parece sobrecomprado y necesita un retroceso", ha comentado Nader Naeimi, director de la asignación dinámica de activos en AMP Capital Investors, que gestiona 126 mil millones de dólares. "Nosotros no vamos a ver un cambio completo en esta etapa. Los efectos del estímulo monetario agresivo en Japón está empezando a ganar fuerza".

[Fenix]

La economía de Japón creció a una tasa anual del 3,5% en los tres primeros meses del 2013. La expansión fue mucho mayor que el aumento del 2,7% esperado por los analistas. En términos trimestrales, el producto interno bruto de Japón aumentó un 0,9%.

El gasto del consumidor y las exportaciones fueron particularmente fuertes.

La economía de Japón estuvo en una recesión poco profunda el año pasado, y los datos positivos deben reforzar la esperanza de que la perspectiva económica del país está repuntando.

El crecimiento también debe dar un impulso a los esfuerzos de reforma del primer ministro Shinzo Abe - un conjunto de políticas apodadas "Abenomics".

Abe había argumentado con fuerza que el Banco de Japón tenía que tomar medidas agresivas para estimular la alicaída economía de Japón. La idea es que una mayor expansión, junto con un mayor gasto público en estímulos económicos, podría hacer subir los precios y poner fin a los años de deflación, lo que llevaría a un crecimiento más robusto para la tercera mayor economía del mundo.

[Fenix]

Buenos datos de PIB en Japón durante el Q1 y sin embargo el Nikkei cae un 0.7 %... ¿por qué?. Si el sector financiero fue el que lideró las subidas para el nuevo máximo del S&P (he perdido ya la cuenta de los máximos diarios), en Japón ha ocurrido totalmente lo contrario.

La política del BOJ de dinero gratis y compra de activos se ha traducido en el reconocimiento por las principales entidades financieras de que sus beneficios se van a resentir con la mirada puesta en la creciente iliquidez del mercado de deuda.

Por cierto, donde la subida de tipos se acentúa con el 10 años en 0.839 % desde niveles de 0.45 % cuando el BOJ anunció sus nuevos objetivos de inflación y liquidez para conseguirla. Un alto cargo del Gobierno japonés considera que esta subida de tipos debe ser vigilada, aunque es lógico esperar que a medida que el dinero abandone a la deuda para "circular por la economía" los tipos podrían subir.

¿Por la economía o en bolsa? ¿es algo que también veremos en el resto de los mercados desarrollados? Al final, tendría sentido pensar en la "Gran rotación" a la hora de valorar como el exceso de liquidez actual reduce su exposición a la cara renta fija para entrar en la no barata renta variable.

Naturalmente, salvo que hablemos de una recuperación económico intensa que suponga una revisión al alza de las perspectivas de beneficios. Pero esto no está ocurriendo en este momento.

Y de aquí las sorpresas negativas que sufrimos ayer con los datos macro conocidos en la zona EUR y en USA. De hecho, en este último país si hubo algún dato positivo ayer fue el índice promotor que superó las expectativas en abril. Hoy tendremos nuevas referencias de viviendas, con la cifra de viviendas iniciadas y permisos de construcción. Pero incluso en este punto hay un debate creciente: ¿tiene sentido que la Fed esté comprando todos los meses más de 30 bn. en titulizaciones? Ayer precisamente Lacker de la Fed se mostró totalmente a favor de dejar de estimular este mercado, abandonando la compra de activos y comenzando un planteamiento ordenado en el tiempo para reducir su exposición.

Pero, pese a los datos macro peores de lo esperado y pese al desplome de Apple, también pese a los datos de PIB conocidos en Europa y pese al debate creciente sobre la eficacia de las medidas de política monetaria expansiva, pese al desplome de los precios del crudo y subida del USA, también pese a las ventas moderadas de treasuries, ayer el S&P finalizó con subida de medio punto hasta un nuevo máximo en 1652 puntos. Ahora cae ligeramente en aplicaciones, pero un descenso marginal.

En Asia las bolsas con subidas promedio de 0.3 %. El Nikkei a la baja del 0.7 %, pero compensado en la zona con subidas del 1.06 % de la bolsa china o del 0.74 % de la bolsa de Corea.

En los mercados de deuda hemos visto ventas, con la rentabilidad del treasury en niveles de 1.93 %. La rentabilidad del bono de 10 años en niveles de 3.07 %. El diferencial bonobund 10 años en niveles de 4.44 %.

Interesante el comentario de un aliado político de Merkel pidiendo más medidas de ajuste en Francia e Italia para combatir la recesión. Precisamente cuando el Presidente francés considera que la responsabilidad de la recesión en Francia es europea. En este debate, uno de muchos, estamos.

El EUR en niveles de 1.2863 USD. El precio del oro en niveles de 1392 $ onza. El precio del crudo en niveles de 103.24 $ barril. José Luis Martínez Campuzano

[Fenix]

Palos desde Berlín y palos desde Bruselas. Alemania reabrió ayer otro flanco preocupante para España: el bancario. No acaba de estar satisfecha con la reforma financiera, que se había ganado fama de modélica en Bruselas.


Según apunta el diario El País, una alta fuente del Gobierno alemán lamentó que en su día España solicitara solo algo más de 40.000 millones de la línea de crédito de hasta 100.000 millones que expira a finales de año. Berlín considera que el sector financiero europeo, empezando por las cajas españolas, no ha conseguido despejar todas las incertidumbres acerca de su credibilidad, a pesar de las continuas pruebas de esfuerzo. O precisamente a causa de esos test, realizados con continuas interferencias políticas (empezando por la propia Alemania).

[Fenix]

Plosser dice que hay una necesidad de centrarse en una amplia gama de objetivos. Señala que mantener MBS no es bueno para el banco central.
Además dice que los mercados financieros le dirán cuándo es el momento para la "salida"

[Fenix]

La importante mejora en el crecimiento de la economía japonesa reflejada por el dato del PIB de 1T’13 (Preliminar) +3,5% vs +2,7% est. vs +0,2% ant. (trimestral anualizado), no ha servido para evitar caídas en el Nikkei ante la preocupación sobre estancamiento del sector financiero, lastrado por los bajos de tipos de interés.

Los bancos japoneses han revisado a la baja su guidance (objetivo para 2013), a lo que se añade el temor a una posible sobrevaloración de los activos. La jornada viene cargada de datos macro sobre todo en EEUU.

El sector inmobiliario americano será el protagonista de la jornada. Se espera que los Permisos de Construcción se incrementen notablemente en abril (+4,7% vs -3,4% ant.), aunque el número de viviendas iniciadas experimentaría un leve retroceso hasta 970k desde las 1036k (marzo).

Del mismo modo, se espera una mejora en el Indicador de la Fed de Filadelfia hasta 2,0 desde 1,3 en mayo.

En este contexto, el rumbo la sesión de hoy podría ir de menos a más en función del soporte que ofrezca la macro americana y en ausencia de malas noticas. Las bolsas corregirán en la apertura las subidas de ayer, sobre todo en el setor financiero. La TIR del Bund se mantendrá en torno a 1,36/1,35%. Por su parte el euro, consolidará el nivel de 1,28 dólares y el yen frenará su apreciación en 131, como consecuencia de la mayor fortaleza económica japonesa.