"Nuestra prioridad inmediata es volver a una recuperación antes de tiempo, vencer al paro, atraer la inversión, evitar nuevas medidas y crear puestos de trabajo para los jovenes", ha afirmado el primer ministro griego, Antonis Samaras.
"No tenemos alternativa, tenemos que conseguirlo y estamos decididos a conseguirlo".
____________
La agricultura en España supone el 4,4% del total del empleo en el país frente al 5% que supone de media en la Unión Europea, según los últimos datos de Eurostat.
España tiene un mayor peso en el sector servicios, con un 70,1% del empleo total, y en la industria con el 24,9%.
Rumanía es el país con mayor peso de su agricultura con un 29%, seguido por Grecia 13%, Polonia 12,6%. Los menores son Bélgica y Reino Unido con el 1,2%, y Malta con el 1%
________
Según el Instituto Nacional de Estadística, la población residente en España en 2012 cayó un 0,2% a 46,7 millones de habitantes frente a los 46,82 millones del año anterior. El motivo de esta caída de la población ha sido la emigración.
___________
Las posiciones cortas en el S&P 500 han caído un 2,3% en la última semana a un mínimo de 6 años, de acuerdo con los últimos datos de Markit.
"Los cortos están tan acostumbrados a perder dinero que se han vuelto sumamente cautelosos. Otra interpretación es que los cortos, estén cubriendo sus apuestas en otros activos", afirma Bill Stone de PNC.
_____________
Ventas minoristas ICSC/Goldman Sachs suben un 1,1% semanal
El índice de ventas minoristas ICSC/Goldman de Estados Unidos ascendió un 1,1% en la última semana frente al 0,3% de la semana anterior.
Las ventas en tasa interanual suben un 1,6% frente al 2,5% anterior.
Martes 25/06/13 casas, casas, casas
Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por Fenix » Mar Jun 25, 2013 12:23 pm
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por Fenix » Mar Jun 25, 2013 12:26 pm
Hungría recorta el tipo base al 4,25%
Hungría ha rebajado el tipo base hasta el 4,25% desde el 4,50% anterior, tal y como se esperaba.
________
La vicepresidenta del Bundesbank, Sabine Lautenschläger, dice que el Banco Central Europeo (BCE) podría a comenzar a supervisar a los bancos en el segundo semestre de 2014.
Dice que el nuevo mecanismo de resolución también necesita una base legal.
___________
Pedidos de bienes duraderos EE.UU. mayo +3,6% vs +3,0% esperado
Sin transportes +0,7% vs -0,1% esperado
Los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos subieron un 3,6% en mayo, principalmente debido a una mayor demanda de aviones comerciales y equipos militares. Los economistas esperaban un repunte del 3,0%.
Los pedidos de aviones aumentaron un 51% en un mes fuerte para Boeing, pero las reservas de automóviles cayeron un 1,2%.
Excluyendo el volátil sector del transporte, las órdenes subieron un mucho menor 0,7%, pero también superaron las expectativas del -0,1%.
Los pedidos de bienes de capital subyacentes, un barómetro clave de la inversión de las empresas del sector privado, avanzó un modesto 1,1%, pero registró el tercer aumento consecutivo.
Los pedidos de abril, por su parte, se revisaron ligeramente al 3,6%.
Los pedidos de bienes duraderos han aumentado un 2,1% en los primeros cinco meses de 2013 en comparación con el mismo período en 2012, un leve aumento que refleja un proceso lento en el sector manufacturero de los EE.UU..
El dato es positivo para los mercados de acciones y el dólar.
Hungría ha rebajado el tipo base hasta el 4,25% desde el 4,50% anterior, tal y como se esperaba.
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La vicepresidenta del Bundesbank, Sabine Lautenschläger, dice que el Banco Central Europeo (BCE) podría a comenzar a supervisar a los bancos en el segundo semestre de 2014.
Dice que el nuevo mecanismo de resolución también necesita una base legal.
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Pedidos de bienes duraderos EE.UU. mayo +3,6% vs +3,0% esperado
Sin transportes +0,7% vs -0,1% esperado
Los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos subieron un 3,6% en mayo, principalmente debido a una mayor demanda de aviones comerciales y equipos militares. Los economistas esperaban un repunte del 3,0%.
Los pedidos de aviones aumentaron un 51% en un mes fuerte para Boeing, pero las reservas de automóviles cayeron un 1,2%.
Excluyendo el volátil sector del transporte, las órdenes subieron un mucho menor 0,7%, pero también superaron las expectativas del -0,1%.
Los pedidos de bienes de capital subyacentes, un barómetro clave de la inversión de las empresas del sector privado, avanzó un modesto 1,1%, pero registró el tercer aumento consecutivo.
Los pedidos de abril, por su parte, se revisaron ligeramente al 3,6%.
Los pedidos de bienes duraderos han aumentado un 2,1% en los primeros cinco meses de 2013 en comparación con el mismo período en 2012, un leve aumento que refleja un proceso lento en el sector manufacturero de los EE.UU..
El dato es positivo para los mercados de acciones y el dólar.
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por Fenix » Mar Jun 25, 2013 12:29 pm
El presidente del Banco Central Europeo (BCE) ve algunos signos de estabilización en la confianza, a pesar de que sigue habiendo incertidumbre.
Draghi espera que los estímulos monetarios y las mejoras en los mercados financieros apoyen la recuperación a finales de este año.
Comenta que el programa de compras de bonos OMT es esencial ahora ya que ve posibles cambios en la política monetaria en otras partes del mundo.
Estos comentarios son similares a los de Coeure del BCE de esta mañana que dijo que la estrategia de salida del BCE está lejos y que la política monetaria seguirá siendo expansiva.
No se ha visto ningún movimiento en los mercados tras estos comentarios, que son similares a las recientes declaraciones del presidente y los comentarios de Coeure del BCE de esta mañana.
_______
8:am, Índice de precios de viviendas FHFA EEUU mayo +0,7% mensual vs +1,2% consenso
El índice de precios de viviendas de la FHFA asciende un 0,7% en mayo frente al 1,5% de abril y el 1,2% esperado.
Dato moderadamente negativo para los mercados de asciones y el dólar.
______
Precios de viviendas S&P/Case-Shille abril 2,5% mensual vs 1,1% esperado
En tasa interanual, el índice Case-Shiller repuntó un 12,1% frente al 10,9% anterior y el 10,6% esperado por el mercado.
________
El jefe del Tesoro italiano dice que el diferencial de la deuda italiana puede volver a caer a los niveles "pre-Bernanke".
Dice que se han detectado inversores no nacionales en los bonos a largo plazo.
El rendimiento del bono italiano a 10 años sube 5 puntos básicos hasta el 4,89% y la prima de riesgo se amplía 7 puntos hasta los 310 pbs.
Dato positivo para los mercados de acciones y el dólar.
_________
El índice de ventas en cadenas comerciales Redbook en EEUU sube un 2,8% interanual, frente al 2,9% de la semana anterior.
Draghi espera que los estímulos monetarios y las mejoras en los mercados financieros apoyen la recuperación a finales de este año.
Comenta que el programa de compras de bonos OMT es esencial ahora ya que ve posibles cambios en la política monetaria en otras partes del mundo.
Estos comentarios son similares a los de Coeure del BCE de esta mañana que dijo que la estrategia de salida del BCE está lejos y que la política monetaria seguirá siendo expansiva.
No se ha visto ningún movimiento en los mercados tras estos comentarios, que son similares a las recientes declaraciones del presidente y los comentarios de Coeure del BCE de esta mañana.
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8:am, Índice de precios de viviendas FHFA EEUU mayo +0,7% mensual vs +1,2% consenso
El índice de precios de viviendas de la FHFA asciende un 0,7% en mayo frente al 1,5% de abril y el 1,2% esperado.
Dato moderadamente negativo para los mercados de asciones y el dólar.
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Precios de viviendas S&P/Case-Shille abril 2,5% mensual vs 1,1% esperado
En tasa interanual, el índice Case-Shiller repuntó un 12,1% frente al 10,9% anterior y el 10,6% esperado por el mercado.
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El jefe del Tesoro italiano dice que el diferencial de la deuda italiana puede volver a caer a los niveles "pre-Bernanke".
Dice que se han detectado inversores no nacionales en los bonos a largo plazo.
El rendimiento del bono italiano a 10 años sube 5 puntos básicos hasta el 4,89% y la prima de riesgo se amplía 7 puntos hasta los 310 pbs.
Dato positivo para los mercados de acciones y el dólar.
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El índice de ventas en cadenas comerciales Redbook en EEUU sube un 2,8% interanual, frente al 2,9% de la semana anterior.
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por Fenix » Mar Jun 25, 2013 12:31 pm
9am, Índice Fed Richmond EEUU junio 8 vs 0 esperado
El índice manufacturero de la Fed de Richmond sube a 8 desde -2 de mayo.
Dato positivo para los mercados de acciones.
_____________
Ventas viviendas nuevas mayo EEUU 476.000 vs 462.000 esperado
Las ventas de casas nuevas subieron en mayo a la tasa más alta desde mediados de 2008 y las adquisiciones durante los tres meses anteriores fueron revisadas al alza, lo que refleja el resurgimiento continuo del mercado inmobiliario en EE.UU..
Las ventas del mes pasado subieron un 2,1% a una tasa anual de 476.000 frente al 466.000 en abril y 462.000 esperado.
Las ventas de abril, marzo y febrero también fueron revisadas al alza.
El precio medio de las viviendas nuevas, por su parte, cayó un 3,2% a 263.900 dólares el mes pasado desde un máximo récord de 272.600 dólares en abril.
La oferta de nuevas viviendas en el mercado de EE.UU. subió a 4,1 meses al ritmo actual de ventas desde 4 meses en abril.
El dato es positivo para los mercados de acciones y el dólar.
_________
Confianza consumidor de junio EEUU 81,4 vs 75,4 esperado
La Conference Board dijo que la confianza del consumidor en junio subió a un máximo de cinco años. El índice subió a 81,4 desde 74,3 en mayo, marcando el mejor nivel desde enero de 2008. Los economistas esperaban una lectura de 75,4.
El dato es positivo para los mercados de acciones.
El índice manufacturero de la Fed de Richmond sube a 8 desde -2 de mayo.
Dato positivo para los mercados de acciones.
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Ventas viviendas nuevas mayo EEUU 476.000 vs 462.000 esperado
Las ventas de casas nuevas subieron en mayo a la tasa más alta desde mediados de 2008 y las adquisiciones durante los tres meses anteriores fueron revisadas al alza, lo que refleja el resurgimiento continuo del mercado inmobiliario en EE.UU..
Las ventas del mes pasado subieron un 2,1% a una tasa anual de 476.000 frente al 466.000 en abril y 462.000 esperado.
Las ventas de abril, marzo y febrero también fueron revisadas al alza.
El precio medio de las viviendas nuevas, por su parte, cayó un 3,2% a 263.900 dólares el mes pasado desde un máximo récord de 272.600 dólares en abril.
La oferta de nuevas viviendas en el mercado de EE.UU. subió a 4,1 meses al ritmo actual de ventas desde 4 meses en abril.
El dato es positivo para los mercados de acciones y el dólar.
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Confianza consumidor de junio EEUU 81,4 vs 75,4 esperado
La Conference Board dijo que la confianza del consumidor en junio subió a un máximo de cinco años. El índice subió a 81,4 desde 74,3 en mayo, marcando el mejor nivel desde enero de 2008. Los economistas esperaban una lectura de 75,4.
El dato es positivo para los mercados de acciones.
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por Fenix » Mar Jun 25, 2013 12:33 pm
En resumen, casi todo. La reunión del FOMC y la reacción del mercado han provocado que los inversores revisen la valoración de los activos a nivel mundial.
Estas son los cuatro acontecimientos que han sucedido desde entonces, vía Credit Writedowns, que explican el desplome de los Mercados Emergentes y la reverberación en las bolsas de los mercados desarrollados.
1. La crisis de liquidez en China se intensifica.
2. La oleada de ventas en los Mercados Emergentes se ha generalizado y en todas las clases de activos.
3. Las revueltas en las calles y en los mercados fuerzan a Turquía y Brasil para intensificar su papel.
4. El Banco de la Reserva de la India y otros países también se vieron obligados a intervenir en los mercados de divisas para apoyar a sus monedas.
1. La ola de ventas en los Mercados Emergentes se ha generalizado y alcanza a todas las clases de activos. Respecto al mercado de divisas, el peso mexicano (MXN) y el real brasileño (BRL) son los más afectados, con una caída superior al 3% desde el martes. Nótese, sin embargo, que este descenso es similar al observado en el dólar australiano AUD, dólar neozelandés NZD. Y la corona noruega (NOK). sol peruano (PEN) y el dólar de Taiwan (TWD) han superado el comportamiento general, pero eso es poco consuelo para los inversores en Mercados Emergentes. El derramamiento de sangre en los Mercados Emergentes de renta fija (excluimos a China) fue más acusado en Sudáfrica y Turquía, con las tasas de swap subiendo hasta 60 puntos básicos. Respecto a las acciones, Brasil y Turquía están liderando el camino bajista.
2. La crisis de liquidez en China se intensifica. Hay varios factores en juego, algunos de los cuales se circunscriben al ámbito del mercado. Por ejemplo, hay informaciones que señalan que una gran cantidad de productos vendidos por las gestoras de patrimonio vencen a finales de junio. También se ha producido una disminución de los flujos de capital hacia China. Pero sobre todo, el banco central sigue jugando duro con los bancos locales, impulsando la tasa repo de 7 días hasta un máximo del 25%. El banco central quiere que los bancos redimensionen sus planes de expansión del crédito y que manejen su propia liquidez mejor. Está por verse, hasta qué punto el banco central apretará las clavijas, pero está claro que los días del dinero fácil en China han quedado atrás. Los mercados tienen que prepararse para un crecimiento más lento de lo que ahora se estima (7,7% tanto en 2013 y 2014). Esta situación, en conjunto con la historia de la retirada de estímulos de la Fed, nos deja un telón de fondo para los Emergentes muy deteriorado.
3. Las revueltas en las calles y en los mercados fuerzan a Turquía y Brasil para intensificar su papel. El banco central de Turquía sigue manteniendo la liquidez tensionada, en un esfuerzo para apoyar la libra después de tocar un mínimo histórico. El banco también ha recurrido a la intervención directa a través de las ventas en dólares. La historia en Brasil es similar. Las intervenciones en el mercado de divisas se han incrementado, y el presidente del banco central de Brasil, Alexandre Tombini, está mostrando su compromiso para seguir subiendo los tipos. Los mercados ya han descontado casi en su totalidad en un alza de 75 puntos básicos en la próxima reunión del 9/10 de julio. Además, el Tesoro ha anunciado que va a volver a comprar algunos bonos en un intento de calmar a los mercados de renta fija.
4. El Banco de la Reserva de la India y otros países también se vieron obligados a intervenir en los mercados de divisas para apoyar a sus monedas. Creemos que muchos otros países también comenzarán intervenir, no para invertir el sentido, sino más bien para que el mercado no se vuelva demasiado ilíquido en este momento de fuerte tendencia. Carlos Montero
________
JP Morgan dice que el riesgo de ruptura del gobierno italiano está aumentando, pero sigue siendo poco probable en el corto plazo.
JP Morgan espera una ruptura gubernamental en cualquiera de los gobiernos italiano, griego o portugués en algún momento y el riesgo de que esto ocurra es probablemente más alto en Italia.
__________
Los analistas técnicos de Citi USA recomiendan posiciones cortas en el euro yen (EURJPY) en 127,81 con un stop-loss en 130.10 y un objetivo entre 117,70 a 118,80.
El EURUSD ha marcado un giro bajista semanal. El índice bursátil de los bancos del Eurostoxx está al borde del "precipicio" de los 100 puntos.
Los rendimientos de la deuda periféricos (Italia y España en particular) están aumentando en Europa.
El Nikkei se mantiene en riesgo de ver un corrección más profunda hacia 11.000.
Todo esto apunta a un euro yen a la baja.
Estas son los cuatro acontecimientos que han sucedido desde entonces, vía Credit Writedowns, que explican el desplome de los Mercados Emergentes y la reverberación en las bolsas de los mercados desarrollados.
1. La crisis de liquidez en China se intensifica.
2. La oleada de ventas en los Mercados Emergentes se ha generalizado y en todas las clases de activos.
3. Las revueltas en las calles y en los mercados fuerzan a Turquía y Brasil para intensificar su papel.
4. El Banco de la Reserva de la India y otros países también se vieron obligados a intervenir en los mercados de divisas para apoyar a sus monedas.
1. La ola de ventas en los Mercados Emergentes se ha generalizado y alcanza a todas las clases de activos. Respecto al mercado de divisas, el peso mexicano (MXN) y el real brasileño (BRL) son los más afectados, con una caída superior al 3% desde el martes. Nótese, sin embargo, que este descenso es similar al observado en el dólar australiano AUD, dólar neozelandés NZD. Y la corona noruega (NOK). sol peruano (PEN) y el dólar de Taiwan (TWD) han superado el comportamiento general, pero eso es poco consuelo para los inversores en Mercados Emergentes. El derramamiento de sangre en los Mercados Emergentes de renta fija (excluimos a China) fue más acusado en Sudáfrica y Turquía, con las tasas de swap subiendo hasta 60 puntos básicos. Respecto a las acciones, Brasil y Turquía están liderando el camino bajista.
2. La crisis de liquidez en China se intensifica. Hay varios factores en juego, algunos de los cuales se circunscriben al ámbito del mercado. Por ejemplo, hay informaciones que señalan que una gran cantidad de productos vendidos por las gestoras de patrimonio vencen a finales de junio. También se ha producido una disminución de los flujos de capital hacia China. Pero sobre todo, el banco central sigue jugando duro con los bancos locales, impulsando la tasa repo de 7 días hasta un máximo del 25%. El banco central quiere que los bancos redimensionen sus planes de expansión del crédito y que manejen su propia liquidez mejor. Está por verse, hasta qué punto el banco central apretará las clavijas, pero está claro que los días del dinero fácil en China han quedado atrás. Los mercados tienen que prepararse para un crecimiento más lento de lo que ahora se estima (7,7% tanto en 2013 y 2014). Esta situación, en conjunto con la historia de la retirada de estímulos de la Fed, nos deja un telón de fondo para los Emergentes muy deteriorado.
3. Las revueltas en las calles y en los mercados fuerzan a Turquía y Brasil para intensificar su papel. El banco central de Turquía sigue manteniendo la liquidez tensionada, en un esfuerzo para apoyar la libra después de tocar un mínimo histórico. El banco también ha recurrido a la intervención directa a través de las ventas en dólares. La historia en Brasil es similar. Las intervenciones en el mercado de divisas se han incrementado, y el presidente del banco central de Brasil, Alexandre Tombini, está mostrando su compromiso para seguir subiendo los tipos. Los mercados ya han descontado casi en su totalidad en un alza de 75 puntos básicos en la próxima reunión del 9/10 de julio. Además, el Tesoro ha anunciado que va a volver a comprar algunos bonos en un intento de calmar a los mercados de renta fija.
4. El Banco de la Reserva de la India y otros países también se vieron obligados a intervenir en los mercados de divisas para apoyar a sus monedas. Creemos que muchos otros países también comenzarán intervenir, no para invertir el sentido, sino más bien para que el mercado no se vuelva demasiado ilíquido en este momento de fuerte tendencia. Carlos Montero
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JP Morgan dice que el riesgo de ruptura del gobierno italiano está aumentando, pero sigue siendo poco probable en el corto plazo.
JP Morgan espera una ruptura gubernamental en cualquiera de los gobiernos italiano, griego o portugués en algún momento y el riesgo de que esto ocurra es probablemente más alto en Italia.
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Los analistas técnicos de Citi USA recomiendan posiciones cortas en el euro yen (EURJPY) en 127,81 con un stop-loss en 130.10 y un objetivo entre 117,70 a 118,80.
El EURUSD ha marcado un giro bajista semanal. El índice bursátil de los bancos del Eurostoxx está al borde del "precipicio" de los 100 puntos.
Los rendimientos de la deuda periféricos (Italia y España en particular) están aumentando en Europa.
El Nikkei se mantiene en riesgo de ver un corrección más profunda hacia 11.000.
Todo esto apunta a un euro yen a la baja.
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por Fenix » Mar Jun 25, 2013 12:35 pm
Por el mercado corren rumores que señalan que Nike podría estar interesado en comprar Lululemon.
Las acciones de Lululemon han reaccionado un repunte del 1,92% hasta los 62,51 dólares.
_________
Muchos factores explican esta subida, según los analistas del Deutsche Bank. En primer lugar, las mayores necesidades puntuales de liquidez de los bancos de cara al cierre del trimestre, por el pago de impuestos, los requisitos de reservas exigidos a los bancos comerciales a dicha fecha, y la necesidad de cumplir con los requisitos regulatorios. Estos son factores habituales.
En segundo lugar, las menores inyecciones de liquidez realizadas por el banco central debido a la visión optimista sobre la liquidez existente (visión que ha vuelto a reiterar los últimos días), y por último, las ineficiencias en el sistema de pagos CNAPS, que el sistema que gestiona los pagos onshore en yuanes, por el cual los bancos chinos no pueden realizar los pagos sin tener en su balance la liquidez suficiente en el mismo día.
Esto hace que cuando hay problemas de liquidez, la situación se exagere. Los propios comentarios en prensa sobre posible falta de liquidez hace que los bancos mantengan más liquidez de lo habitual en sus balances y esto eleva los tipos interbancarios (menos propensión a prestar).
Pese a los temores de los inversores, los analistas DB creen que el banco central tiene herramientas suficientes en sus manos para dotar de liquidez al sistema en caso de que realmente exista escasez de la misma, vía recompras de deuda, rebajas en los coeficientes de reserva bancarios, o inyecciones de liquidez. Y terminará usando estas herramientas si persisten las subidas en los tipos interbancarios. No descartan incluso rebajas en los tipos oficiales. Por tanto, también en este caso, puede haberse producido una sobrerreacción de los inversores (como ha ocurrido con la Fed). capital bolsa
__________
El precio del oro ha vuelto a sufrir un nuevo selloff y los analistas de Commerzbank esperan que toque la zona entre el máximo de junio de 2010 de 1.265,60 y el máximo de mayo 2010 de 1.250,45 dólares, en las próximas semanas, una vez que haya finalizado la consolidación.
El pico de 2009 en 1227,20 dólares es otro objetivo bajista alrededor del cual se podría formar un mínimo provisional.
La zona final objetivo se sitúa en 1162.45/1145.25.
Buena resistencia ahora entre 1.321,50 y 1.338,05. Commerzbank es bajista mientras que el precio del oro se mantenga por debajo del actual máximo de 1.424,05.
_________
La gran historia actual es la reciente subida de los tipos de interés. En las últimas semanas, al calor de la posible reducción del ritmo de compra de bonos a través de la flexibilización cuantitativa, los rendimientos de los bonos a 10 años de EE.UU. han subido por encima del 2,5%.
Hace muy poco que estaban apenas por encima del 1,5%.
En una entrada en su blog, Marginal Revolution, el economista Tyler Cowen llega a dos conclusiones preocupantes sobre el fuerte repunte de los tipos:
Las posibilidades no son reconfortantes. No se puede hablar por unos cuantos días de subidas, pero tenemos que estar más atentos a:
1. Las bajas tasas han sido un artefacto de política de la Fed, al menos en un grado mucho mayor de lo que muchos habían pensado.
2. Los mercados emergentes se desplomaron tras la comunicación de la Fed, por lo que se demuestra que Estados Unidos ha sido un exportador de burbujas debido a un mecanismo de "búsqueda de rendimiento".
Los críticos de la política de la Fed han estado insistiendo en estos dos puntos: que las bajas tasas han sido puramente una función de la política de la Fed, y que las tasas bajas han creado burbujas.
Las acciones de Lululemon han reaccionado un repunte del 1,92% hasta los 62,51 dólares.
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Muchos factores explican esta subida, según los analistas del Deutsche Bank. En primer lugar, las mayores necesidades puntuales de liquidez de los bancos de cara al cierre del trimestre, por el pago de impuestos, los requisitos de reservas exigidos a los bancos comerciales a dicha fecha, y la necesidad de cumplir con los requisitos regulatorios. Estos son factores habituales.
En segundo lugar, las menores inyecciones de liquidez realizadas por el banco central debido a la visión optimista sobre la liquidez existente (visión que ha vuelto a reiterar los últimos días), y por último, las ineficiencias en el sistema de pagos CNAPS, que el sistema que gestiona los pagos onshore en yuanes, por el cual los bancos chinos no pueden realizar los pagos sin tener en su balance la liquidez suficiente en el mismo día.
Esto hace que cuando hay problemas de liquidez, la situación se exagere. Los propios comentarios en prensa sobre posible falta de liquidez hace que los bancos mantengan más liquidez de lo habitual en sus balances y esto eleva los tipos interbancarios (menos propensión a prestar).
Pese a los temores de los inversores, los analistas DB creen que el banco central tiene herramientas suficientes en sus manos para dotar de liquidez al sistema en caso de que realmente exista escasez de la misma, vía recompras de deuda, rebajas en los coeficientes de reserva bancarios, o inyecciones de liquidez. Y terminará usando estas herramientas si persisten las subidas en los tipos interbancarios. No descartan incluso rebajas en los tipos oficiales. Por tanto, también en este caso, puede haberse producido una sobrerreacción de los inversores (como ha ocurrido con la Fed). capital bolsa
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El precio del oro ha vuelto a sufrir un nuevo selloff y los analistas de Commerzbank esperan que toque la zona entre el máximo de junio de 2010 de 1.265,60 y el máximo de mayo 2010 de 1.250,45 dólares, en las próximas semanas, una vez que haya finalizado la consolidación.
El pico de 2009 en 1227,20 dólares es otro objetivo bajista alrededor del cual se podría formar un mínimo provisional.
La zona final objetivo se sitúa en 1162.45/1145.25.
Buena resistencia ahora entre 1.321,50 y 1.338,05. Commerzbank es bajista mientras que el precio del oro se mantenga por debajo del actual máximo de 1.424,05.
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La gran historia actual es la reciente subida de los tipos de interés. En las últimas semanas, al calor de la posible reducción del ritmo de compra de bonos a través de la flexibilización cuantitativa, los rendimientos de los bonos a 10 años de EE.UU. han subido por encima del 2,5%.
Hace muy poco que estaban apenas por encima del 1,5%.
En una entrada en su blog, Marginal Revolution, el economista Tyler Cowen llega a dos conclusiones preocupantes sobre el fuerte repunte de los tipos:
Las posibilidades no son reconfortantes. No se puede hablar por unos cuantos días de subidas, pero tenemos que estar más atentos a:
1. Las bajas tasas han sido un artefacto de política de la Fed, al menos en un grado mucho mayor de lo que muchos habían pensado.
2. Los mercados emergentes se desplomaron tras la comunicación de la Fed, por lo que se demuestra que Estados Unidos ha sido un exportador de burbujas debido a un mecanismo de "búsqueda de rendimiento".
Los críticos de la política de la Fed han estado insistiendo en estos dos puntos: que las bajas tasas han sido puramente una función de la política de la Fed, y que las tasas bajas han creado burbujas.
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por Fenix » Mar Jun 25, 2013 12:37 pm
Aunque los problemas del mercado inmobiliario en China son similares en escala a los que enfrentó EE.UU. en la burbuja de las hipotecas subprime, y sus bancos están repletos de malos préstamos, esto no dará lugar a otra crisis al estilo Lehman, según cree el famoso analista e inversor Mark Mobius de Franklin Templeton.
Mobius dice que las similitudes no pueden negar, pero dado que los bancos chinos son propiedad del gobierno, no se les permitirá quebrar.
"La percepción es que China enfrenta la misma situación que la que pasó EE.UU., y sí, es cierto que muchos de los préstamos van a ir mal, y que los bancos están ocultando una gran cantidad de estos préstamos en las llamadas sociedades fiduciaria", afirma Mobius.
"Tenemos que preguntarnos cuál es la consecuencia, cuál será el resultado, y el escenario va a ser muy diferente en China, simplemente porque los bancos están controlados por el gobierno, por lo que no se les permitirá quebrar".
Los resultados de problemas de liquidez que enfrentaron Bear Stearns, Merrill Lynch y Lehman Brothers en el apogeo de la crisis de 2008, no va a suceder en China. El país tiene 3 billones de dólares en reservas que pueden ser utilizados para recapitalizar los bancos.
_____________
El MSCI Emerging Markets Index cayó 11% desde el comienzo de junio y está 15% abajo des inicio de año. El MSCI World Index (sigue mercados desarrollados) cayó 3.5% en junio y está positivo 6% desde inicio de año.
Recuerden mi filosofía general de posicionamiento de carteras: nunca le creo a nadie, todo es una formidable mentira llena de historietas que se reciclan permanentemente.
Y en este contexto de historietas interminables y para un mundo que está apalancado hasta la coronilla recuerdo que ya vimos una crisis en USA (2007/2008), ya vimos una crisis en Europa (2010/2011) y me pregunto: ¿se animará algún grande generador de historietas a sugerir ahora una potencial crisis en emergentes principalmente en Asia? Imagínense que si alguien en este contexto tira semejante noticia, aquí se arma, aun cuando después termine siendo todo mentira.
El viernes pasado con el feriado en Argentina decidí tener una “tarde Twitera”. En este sentido seleccioné cuatro tweets de los “n” que escribí:
1. El mercado en los próximos meses enfrentará una dura pregunta: ¿cuánto de todo lo subido desde marzo 2009 se condice con la realidad macroeconómica?
2. Alguna vez el capitalismo deberá volver a ser capitalista, este capitalismo social en donde nadie pierde no existe
3. Esta crisis fue un claro ejemplo de quienes deberían haber pagado y no lo hicieron entonces cuando pierden son todos socialistas
4. La 10yr ya está sobre 2.50%, un mundo atado con alambres, si Bernanke se corre esto colapsa así de simple y así de preocupante
Desde la quiebra de Lehman Estados Unidos vive en una especie de Capitalismo Social en donde cuando a un jugador importante algo le sale mal “la platita” la ponen todos pero cuando algo le sale bien se la llevan un grupo reducido de jugadores. Así ha sido este equilibrio plagado de los tan conocidos y venerados Puts Gratis de Bernanke. En este último año en particular, los mercados financieros han tenido un solo foco de análisis: QEIII sí o QEIII no, y a otra cosa mariposa. (Presentación 4 de Julio | El Nuevo Escenario de la Fed y su Impacto en Commodities)
Pero también es cierto que los mercados financieros se han recuperado a una velocidad totalmente dispar a la que viene saliendo la economía real. Y la única razón por la que esto acontece es que hay tanto Dólar dando vueltas que lo que vino haciendo la Fed desde el 2009 es engordar a un mercado carente de fundamentos que justifiquen semejante rally. Obviamente que ya no estamos en Septiembre del 2008, parecería que la inestabilidad intrínseca que observamos por entonces ha desaparecido pero también es cierto que el rally que hemos observado en bonos, commodities y équities no se condice con la lentitud a la que viene recuperándose la economía global. De hecho el S&P ya superó su nivel al inicio de la crisis aun cuando a la economía real le queda un largo trecho para llegar a ese punto inicial de junio del 2007.
La Fed no hace nada improvisadamente y por lo tanto el miércoles pasado quiso sistemáticamente ponerle una duda al mercado para ver si a través de ella se desacelera y acopla un poco más a la realidad de la economía global. El problema es que mientras la Fed preferiría gradualismo de reacción, los mercados se anticipan y hacen overshooting (sobre-reacción) todo el tiempo. El mercado del oro con su súbito colapso ha sido la primer burbuja en entrar en bear market ocasionado sustanciales pérdidas para aquellos que siguen manteniendo posiciones de oro en piloto automático. Desde mayo, las carteras de bonos también han sufrido pérdidas muy sustanciales simplemente por saltar de un escenario de yields mínimas a otro de yields bajas.
Desde mayo ha sido enorme el cierre de carry-trades lo que ha costado mucho a las monedas locales tales como el Real Brasileño devaluado desde mayo al 12% o el Peso Uruguayo que siguió la misma suerte devaluándose de 18.50 a 21, o el Peso Chileno que se devaluó 9% y así podría seguir con una larga lista de monedas emergentes que frente al cierre de carry-trades han sido muy depreciadas contra el Dólar. Y aquí hay un riesgo: para aquellos inversores que entraron tarde y por ejemplo armaron posiciones en bonos con yields deprimidas y monedas apreciadas, ¿cuánto tiempo estarán dispuestos ver seguir subiendo las yields en USA y las monedas de emergentes depreciándose?
Con esto simplemente quiero notar que tan estable será el tránsito de un mercado al que la Fed quiere convencerlo que de a poco le irá sacando QEIII con el riesgo de llegar a un overshooting en bonos que genere una potencial inestabilidad. Nada de esto pasó todavía, por el momento el cierre de posiciones en bonos y de carry ha sido sistemático y doloroso pero no esquizofrénico. Lo cierto es que creo que el mercado deberá llegar a la conclusión (y todavía no lo ha hecho) de que armar posiciones en piloto automático tal como nos acostumbró Bernanke desde el 2009 está empezando a ser una estrategia perdedora. Otra vez más y espero que sea el caso, los mercados deberán adoptar la sana decisión de mirar fundamentos y armar posiciones en consecuencia y si sale mal que “la platita” la ponga el que se equivocó.
Parecería que la Fed quiere comunicarle a los mercados que de a poco se correrá de tanto estímulo y esto está llevando al mercado de yields a un nuevo equilibrio de tasas no esquizofrénicas pero más altas lo cual ha generado mucho dolor en un mercado de renta fija que viene operando sobre la par desde inicio de año con muy poco upside y mucho downside.
•¿Le llegará alguna vez esta ola de sinceramiento al mercado de équities en USA?
•¿Se animará alguna vez el S&P a descontar un escenario de mediocridad macro y de ausencia de QEs desde la Fed? Germán Fermo
Mobius dice que las similitudes no pueden negar, pero dado que los bancos chinos son propiedad del gobierno, no se les permitirá quebrar.
"La percepción es que China enfrenta la misma situación que la que pasó EE.UU., y sí, es cierto que muchos de los préstamos van a ir mal, y que los bancos están ocultando una gran cantidad de estos préstamos en las llamadas sociedades fiduciaria", afirma Mobius.
"Tenemos que preguntarnos cuál es la consecuencia, cuál será el resultado, y el escenario va a ser muy diferente en China, simplemente porque los bancos están controlados por el gobierno, por lo que no se les permitirá quebrar".
Los resultados de problemas de liquidez que enfrentaron Bear Stearns, Merrill Lynch y Lehman Brothers en el apogeo de la crisis de 2008, no va a suceder en China. El país tiene 3 billones de dólares en reservas que pueden ser utilizados para recapitalizar los bancos.
_____________
El MSCI Emerging Markets Index cayó 11% desde el comienzo de junio y está 15% abajo des inicio de año. El MSCI World Index (sigue mercados desarrollados) cayó 3.5% en junio y está positivo 6% desde inicio de año.
Recuerden mi filosofía general de posicionamiento de carteras: nunca le creo a nadie, todo es una formidable mentira llena de historietas que se reciclan permanentemente.
Y en este contexto de historietas interminables y para un mundo que está apalancado hasta la coronilla recuerdo que ya vimos una crisis en USA (2007/2008), ya vimos una crisis en Europa (2010/2011) y me pregunto: ¿se animará algún grande generador de historietas a sugerir ahora una potencial crisis en emergentes principalmente en Asia? Imagínense que si alguien en este contexto tira semejante noticia, aquí se arma, aun cuando después termine siendo todo mentira.
El viernes pasado con el feriado en Argentina decidí tener una “tarde Twitera”. En este sentido seleccioné cuatro tweets de los “n” que escribí:
1. El mercado en los próximos meses enfrentará una dura pregunta: ¿cuánto de todo lo subido desde marzo 2009 se condice con la realidad macroeconómica?
2. Alguna vez el capitalismo deberá volver a ser capitalista, este capitalismo social en donde nadie pierde no existe
3. Esta crisis fue un claro ejemplo de quienes deberían haber pagado y no lo hicieron entonces cuando pierden son todos socialistas
4. La 10yr ya está sobre 2.50%, un mundo atado con alambres, si Bernanke se corre esto colapsa así de simple y así de preocupante
Desde la quiebra de Lehman Estados Unidos vive en una especie de Capitalismo Social en donde cuando a un jugador importante algo le sale mal “la platita” la ponen todos pero cuando algo le sale bien se la llevan un grupo reducido de jugadores. Así ha sido este equilibrio plagado de los tan conocidos y venerados Puts Gratis de Bernanke. En este último año en particular, los mercados financieros han tenido un solo foco de análisis: QEIII sí o QEIII no, y a otra cosa mariposa. (Presentación 4 de Julio | El Nuevo Escenario de la Fed y su Impacto en Commodities)
Pero también es cierto que los mercados financieros se han recuperado a una velocidad totalmente dispar a la que viene saliendo la economía real. Y la única razón por la que esto acontece es que hay tanto Dólar dando vueltas que lo que vino haciendo la Fed desde el 2009 es engordar a un mercado carente de fundamentos que justifiquen semejante rally. Obviamente que ya no estamos en Septiembre del 2008, parecería que la inestabilidad intrínseca que observamos por entonces ha desaparecido pero también es cierto que el rally que hemos observado en bonos, commodities y équities no se condice con la lentitud a la que viene recuperándose la economía global. De hecho el S&P ya superó su nivel al inicio de la crisis aun cuando a la economía real le queda un largo trecho para llegar a ese punto inicial de junio del 2007.
La Fed no hace nada improvisadamente y por lo tanto el miércoles pasado quiso sistemáticamente ponerle una duda al mercado para ver si a través de ella se desacelera y acopla un poco más a la realidad de la economía global. El problema es que mientras la Fed preferiría gradualismo de reacción, los mercados se anticipan y hacen overshooting (sobre-reacción) todo el tiempo. El mercado del oro con su súbito colapso ha sido la primer burbuja en entrar en bear market ocasionado sustanciales pérdidas para aquellos que siguen manteniendo posiciones de oro en piloto automático. Desde mayo, las carteras de bonos también han sufrido pérdidas muy sustanciales simplemente por saltar de un escenario de yields mínimas a otro de yields bajas.
Desde mayo ha sido enorme el cierre de carry-trades lo que ha costado mucho a las monedas locales tales como el Real Brasileño devaluado desde mayo al 12% o el Peso Uruguayo que siguió la misma suerte devaluándose de 18.50 a 21, o el Peso Chileno que se devaluó 9% y así podría seguir con una larga lista de monedas emergentes que frente al cierre de carry-trades han sido muy depreciadas contra el Dólar. Y aquí hay un riesgo: para aquellos inversores que entraron tarde y por ejemplo armaron posiciones en bonos con yields deprimidas y monedas apreciadas, ¿cuánto tiempo estarán dispuestos ver seguir subiendo las yields en USA y las monedas de emergentes depreciándose?
Con esto simplemente quiero notar que tan estable será el tránsito de un mercado al que la Fed quiere convencerlo que de a poco le irá sacando QEIII con el riesgo de llegar a un overshooting en bonos que genere una potencial inestabilidad. Nada de esto pasó todavía, por el momento el cierre de posiciones en bonos y de carry ha sido sistemático y doloroso pero no esquizofrénico. Lo cierto es que creo que el mercado deberá llegar a la conclusión (y todavía no lo ha hecho) de que armar posiciones en piloto automático tal como nos acostumbró Bernanke desde el 2009 está empezando a ser una estrategia perdedora. Otra vez más y espero que sea el caso, los mercados deberán adoptar la sana decisión de mirar fundamentos y armar posiciones en consecuencia y si sale mal que “la platita” la ponga el que se equivocó.
Parecería que la Fed quiere comunicarle a los mercados que de a poco se correrá de tanto estímulo y esto está llevando al mercado de yields a un nuevo equilibrio de tasas no esquizofrénicas pero más altas lo cual ha generado mucho dolor en un mercado de renta fija que viene operando sobre la par desde inicio de año con muy poco upside y mucho downside.
•¿Le llegará alguna vez esta ola de sinceramiento al mercado de équities en USA?
•¿Se animará alguna vez el S&P a descontar un escenario de mediocridad macro y de ausencia de QEs desde la Fed? Germán Fermo
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por Fenix » Mar Jun 25, 2013 12:40 pm
La siguiente tabla muestra la fortaleza relativa del sector financiero de Wall Street comparado con el S&P 500 de gran capitalización, de mediana capitalización, y de pequeña capitalización. Una línea al alza implica que el sector financiero está haciéndolo mejor que su índice de referencia, mientras que si está cayendo, lo está haciendo peor.
La interpretación de este gráfico, realizado por Bespoke Investment, es que el sector financiero lo ha estado haciendo mejor en el último año que otras grandes compañías de EE.UU. Las grandes carteras han sobreponderado a las financieras, quitando peso a otros sectores como el industrial, petrolero, consumo discrecional.
Por otro lado, este mejor comportamiento no aparece cuando la comparación es con empresas de mediana y pequeña capitalización.
La conclusión de esto es que las pequeñas y medianas compañías han tenido un excelente comportamiento en el último año, superando al sector financiero, que a su vez superaba al resto de empresas de gran capitalización. Normalmente este comportamiento se produce en las partes finales de las tendencias alcistas multianuales.
____________
A veces los sesudos y extensos informes confunden más que aclaran la situación. Ayer leí un breve pero interesante artículo del premio nobel de economía Paul Krugman en el New York Times que no me resisto a reproducir y comentar en estas páginas.
En él se compara la situación económica de Florida con la de España, y cómo una estructura federal bien asentada ha permitido que el estado americano haya recuperado parte de su vigor económico, mejorando sensiblemente su mercado laboral. Por el contrario, España, que ha sufrido problemas similares a los de Florida, sigue inmersa en una economía en recesión, con una tasa de paro que ha condenado a gran parte de varias generaciones al desempleo por el resto de sus vidas.
Krugman ha sugerido en varias ocasiones que una buena manera de entender los problemas del euro es comparar las experiencias de Florida y España. Ambos estados tuvieron enormes burbujas inmobiliarias que terminaron estallando, alimentadas en parte por los compradores de inmuebles costeros para las vacaciones. Ambos sufrieron recesiones desagradables como resultado, pero sus destinos se separaron, porque uno era parte de una unión fiscal y monetaria, mientras que el otro realmente no.
A medida que su economía se contrajo, Florida pagó mucho menos en impuestos federales, así como el gasto federal en el estado aumentó. Cramer calcula que la ayuda federal a Florida en 2010 fue en torno al 5 por ciento del PIB. Esa cuantía de ayuda, no de préstamos, sería inconcebible en Europa.
Como todo el mundo sabe, España sigue sufriendo un desempleo cada vez más alto, y pese a las medidas del BCE que han contenido sus costos de endeudamiento, no se ve el fin a su crisis financiera y económica.
Mientras tanto, ¿qué está pasando en Florida? Cabe destacar que la tasa de desempleo de Florida no sólo está bajando, sino que es ligeramente inferior a la media nacional:
¿Cómo sucedió eso? No ha sido debido a un gran auge del empleo -la disminución del empleo en Florida ha sido mucho más grande que el conjunto de la nación-, lo que ha sucedido probablemente, es la emigración. Los trabajadores de Florida salen de ese estado hacia mejores mercados de trabajo. Por cierto, una prueba en contra de la idea de que los desajustes estructurales explican el débil empleo.
La emigración es un gran problema cuando ocurre en Europa, ya que socava la base fiscal, pero en Florida, que se beneficia de los programas federales de jubilación y de atención sanitaria, la vivienda de la tercera edad es en realidad una industria exportadora.
Una libre circulación real de trabajadores y de capital en Europa reduciría sensiblemente las desigualdades en la UE, pero en la práctica no sucede tal circulación. En cambio, en EE.UU. los desequilibrios en el mercado laboral de California, con un déficit en determinados puestos de trabajo, son compensados con la transferencia de trabajadores de Nueva York con ese perfil laboral.
Como afirma Cramer, la evidencia continúa señalando que Europa no estaba preparada para una moneda única. Carlos Montero
La interpretación de este gráfico, realizado por Bespoke Investment, es que el sector financiero lo ha estado haciendo mejor en el último año que otras grandes compañías de EE.UU. Las grandes carteras han sobreponderado a las financieras, quitando peso a otros sectores como el industrial, petrolero, consumo discrecional.
Por otro lado, este mejor comportamiento no aparece cuando la comparación es con empresas de mediana y pequeña capitalización.
La conclusión de esto es que las pequeñas y medianas compañías han tenido un excelente comportamiento en el último año, superando al sector financiero, que a su vez superaba al resto de empresas de gran capitalización. Normalmente este comportamiento se produce en las partes finales de las tendencias alcistas multianuales.
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A veces los sesudos y extensos informes confunden más que aclaran la situación. Ayer leí un breve pero interesante artículo del premio nobel de economía Paul Krugman en el New York Times que no me resisto a reproducir y comentar en estas páginas.
En él se compara la situación económica de Florida con la de España, y cómo una estructura federal bien asentada ha permitido que el estado americano haya recuperado parte de su vigor económico, mejorando sensiblemente su mercado laboral. Por el contrario, España, que ha sufrido problemas similares a los de Florida, sigue inmersa en una economía en recesión, con una tasa de paro que ha condenado a gran parte de varias generaciones al desempleo por el resto de sus vidas.
Krugman ha sugerido en varias ocasiones que una buena manera de entender los problemas del euro es comparar las experiencias de Florida y España. Ambos estados tuvieron enormes burbujas inmobiliarias que terminaron estallando, alimentadas en parte por los compradores de inmuebles costeros para las vacaciones. Ambos sufrieron recesiones desagradables como resultado, pero sus destinos se separaron, porque uno era parte de una unión fiscal y monetaria, mientras que el otro realmente no.
A medida que su economía se contrajo, Florida pagó mucho menos en impuestos federales, así como el gasto federal en el estado aumentó. Cramer calcula que la ayuda federal a Florida en 2010 fue en torno al 5 por ciento del PIB. Esa cuantía de ayuda, no de préstamos, sería inconcebible en Europa.
Como todo el mundo sabe, España sigue sufriendo un desempleo cada vez más alto, y pese a las medidas del BCE que han contenido sus costos de endeudamiento, no se ve el fin a su crisis financiera y económica.
Mientras tanto, ¿qué está pasando en Florida? Cabe destacar que la tasa de desempleo de Florida no sólo está bajando, sino que es ligeramente inferior a la media nacional:
¿Cómo sucedió eso? No ha sido debido a un gran auge del empleo -la disminución del empleo en Florida ha sido mucho más grande que el conjunto de la nación-, lo que ha sucedido probablemente, es la emigración. Los trabajadores de Florida salen de ese estado hacia mejores mercados de trabajo. Por cierto, una prueba en contra de la idea de que los desajustes estructurales explican el débil empleo.
La emigración es un gran problema cuando ocurre en Europa, ya que socava la base fiscal, pero en Florida, que se beneficia de los programas federales de jubilación y de atención sanitaria, la vivienda de la tercera edad es en realidad una industria exportadora.
Una libre circulación real de trabajadores y de capital en Europa reduciría sensiblemente las desigualdades en la UE, pero en la práctica no sucede tal circulación. En cambio, en EE.UU. los desequilibrios en el mercado laboral de California, con un déficit en determinados puestos de trabajo, son compensados con la transferencia de trabajadores de Nueva York con ese perfil laboral.
Como afirma Cramer, la evidencia continúa señalando que Europa no estaba preparada para una moneda única. Carlos Montero
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por admin » Mar Jun 25, 2013 12:55 pm
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+100.26
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Yields subiendo 2.59%
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por RCHF » Mar Jun 25, 2013 2:05 pm
Inversión en proyectos de energía caería en más de 50% al 2020
Según Laub & Quijandría, el portafolio de inversión de US$26.000 millones no se concretaría si persiste la inercia en el sector.
El Perú necesita duplicar su inversión en energía en los próximos siete años para no llegar al 2020 con una producción declinante de crudo y un déficit de generación eficiente, de 980 MW. “Ello nos obligaría a crecer menos y a pagar más por la electricidad y los combustibles líquidos que la economía continuamente demanda”, advirtió el experto en energía Eleodoro Mayorga, socio del estudio Laub & Quijandría.
El Ministerio de Energía y Minas ha identificado proyectos en hidrocarburos y electricidad por US$26.530 millones al 2020.
Según Laub & Quijandría, existe el riesgo de que el 50% de ese portafolio no se ejecute en el plazo previsto si persiste la inercia en el sector. “No estamos aseverando que la infraestructura en energía está paralizada. Debemos recordar que ciertos proyectos tienen cronogramas de ejecución establecidos. Si estos proyectos, identificados por el MEM, salen a tiempo, no habrá problema”, precisó Jaime Quijandría.
Los proyectos cuya ejecución debe ser priorizada, en opinión de Laub & Quijandría, son los siguientes: la modernización de la refinería de Talara (US$3.514 millones), la industria petroquímica (US$3.500 millones), el gasoducto al sur (US$3.500 millones) y la integración de lotes de crudo pesado en la selva norte(unos US$1.500 millones).
Sobre la refinería, Petro-Perú ha avanzado en definir el monto de inversión, pero el Gobierno aún no toma la decisión política de avanzar con el proyecto. Respecto al gasoducto, el ministro Jorge Merino ha declarado que será concesionado por tramos a partir de setiembre de este año.
En cambio, la integración de la producción petrolera de la selva norte es una iniciativa del estudio Laub&Quijandría.
INVERSIÓN PÚBLICA
El estudio asevera que el portafolio de US$26.530 millones en inversiones energéticas se concretará solo si el Estado aumenta su inversión en el sector. “Para el primer escenario (US$12.609 millones) estimamos un 5% de inversión pública, mientras que para el segundo (US$26.530 millones) consideramos un incremento de la inversión pública a 20%”, indicó Mayorga.
Componente indispensable de ese esquema es la participación de Petro-Perú en el negocio de producción de crudo y derivados. “Hace falta elaborar un plan estratégico serio que permita, de aquí a ocho o 10 años, que Petro-Perú vuelva a contar con un equipo de exploración y producción que asuma riesgos”, dijo. Esta medida permitirá que la oferta de crudo se recupere hasta tentar los 120.000 barriles diarios al 2020.
Según Laub & Quijandría, el portafolio de inversión de US$26.000 millones no se concretaría si persiste la inercia en el sector.
El Perú necesita duplicar su inversión en energía en los próximos siete años para no llegar al 2020 con una producción declinante de crudo y un déficit de generación eficiente, de 980 MW. “Ello nos obligaría a crecer menos y a pagar más por la electricidad y los combustibles líquidos que la economía continuamente demanda”, advirtió el experto en energía Eleodoro Mayorga, socio del estudio Laub & Quijandría.
El Ministerio de Energía y Minas ha identificado proyectos en hidrocarburos y electricidad por US$26.530 millones al 2020.
Según Laub & Quijandría, existe el riesgo de que el 50% de ese portafolio no se ejecute en el plazo previsto si persiste la inercia en el sector. “No estamos aseverando que la infraestructura en energía está paralizada. Debemos recordar que ciertos proyectos tienen cronogramas de ejecución establecidos. Si estos proyectos, identificados por el MEM, salen a tiempo, no habrá problema”, precisó Jaime Quijandría.
Los proyectos cuya ejecución debe ser priorizada, en opinión de Laub & Quijandría, son los siguientes: la modernización de la refinería de Talara (US$3.514 millones), la industria petroquímica (US$3.500 millones), el gasoducto al sur (US$3.500 millones) y la integración de lotes de crudo pesado en la selva norte(unos US$1.500 millones).
Sobre la refinería, Petro-Perú ha avanzado en definir el monto de inversión, pero el Gobierno aún no toma la decisión política de avanzar con el proyecto. Respecto al gasoducto, el ministro Jorge Merino ha declarado que será concesionado por tramos a partir de setiembre de este año.
En cambio, la integración de la producción petrolera de la selva norte es una iniciativa del estudio Laub&Quijandría.
INVERSIÓN PÚBLICA
El estudio asevera que el portafolio de US$26.530 millones en inversiones energéticas se concretará solo si el Estado aumenta su inversión en el sector. “Para el primer escenario (US$12.609 millones) estimamos un 5% de inversión pública, mientras que para el segundo (US$26.530 millones) consideramos un incremento de la inversión pública a 20%”, indicó Mayorga.
Componente indispensable de ese esquema es la participación de Petro-Perú en el negocio de producción de crudo y derivados. “Hace falta elaborar un plan estratégico serio que permita, de aquí a ocho o 10 años, que Petro-Perú vuelva a contar con un equipo de exploración y producción que asuma riesgos”, dijo. Esta medida permitirá que la oferta de crudo se recupere hasta tentar los 120.000 barriles diarios al 2020.
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por RCHF » Mar Jun 25, 2013 2:08 pm
Confianza del consumidor EEUU alcanza máximo de 5 años en junio: grupo
martes 25 de junio de 2013 11:49 GYT
NUEVA YORK (Reuters) - La confianza de los consumidores de Estados Unidos excedió las previsiones en junio y alcanzó su máximo en más de cinco años, de acuerdo con los datos que el grupo privado The Conference Board divulgó el martes.
Los estadounidenses estuvieron más optimistas sobre las condiciones de los negocios y del mercado laboral, de acuerdo con el reporte del grupo.
El índice de la confianza del consumidor de la organización para junio se ubicó en 81,4, frente a un dato esperado por los analistas de 75,4.
La lectura del mes previo fue rectificada a la baja, a una cifra de 74,3. Anteriormente había sido reportada en un nivel de 76,2.
La última medición fue la más alta desde enero de 2008
martes 25 de junio de 2013 11:49 GYT
NUEVA YORK (Reuters) - La confianza de los consumidores de Estados Unidos excedió las previsiones en junio y alcanzó su máximo en más de cinco años, de acuerdo con los datos que el grupo privado The Conference Board divulgó el martes.
Los estadounidenses estuvieron más optimistas sobre las condiciones de los negocios y del mercado laboral, de acuerdo con el reporte del grupo.
El índice de la confianza del consumidor de la organización para junio se ubicó en 81,4, frente a un dato esperado por los analistas de 75,4.
La lectura del mes previo fue rectificada a la baja, a una cifra de 74,3. Anteriormente había sido reportada en un nivel de 76,2.
La última medición fue la más alta desde enero de 2008
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por RCHF » Mar Jun 25, 2013 2:10 pm
Oro enfrentará mayor presión a medida que mejora panorama de acciones
martes 25 de junio de 2013 11:41 GYT
Por Clara Denina
LONDRES (Reuters) - Las ganancias adicionales en los mercados bursátiles globales este año podrían significar nuevas pérdidas para el oro, según analistas que resaltaron la reaparición de una correlación negativa entre ambos activos.
Luego de casi una década en la que el lingote siguió el paso a las acciones, este año la relación inversa se materializó a medida que los precios de los títulos escalaron.
Mientras el S&P 500 acumula un avance del 10 por ciento en lo que va del año, el oro se mantiene dentro de un terreno bajista. Luego de una brutal liquidación en abril, el metal precioso acumula una pérdida anual de casi un 24 por ciento.
El S&P y el oro al contado mostraron una correlación positiva de entre 0,6 y 0,9 del 2004 al 2012, después de registrar una relación negativa entre 1990 y el 2003, según datos de Standard Bank Research.
"Lo que sucede a las acciones es que jugarán un rol mayor que en los últimos seis o siete años", dijo Walter de Wet, analista de Standard Bank. "La correlación inversa (entre el oro y las acciones) se fortalecerá debido a que la gente observa lo que harán las tasas de interés y el dólar", agregó.
Analistas encuestados por Reuters dijeron que las acciones estadounidenses seguirán subiendo este año, superando los niveles récord alcanzados este año por el promedio industrial Dow Jones y el S&P 500.
Hasta fines del 2012, el oro acumulaba una racha alcista de doce años, beneficiándose de las tasas de interés negativas relacionadas con varias rondas de alivio cuantitativo.
Las bajas tasas de interés y las inyecciones de liquidez en el sistema bancario también apuntalaron los mercados de acciones y mantuvieron presionado al dólar.
A casi seis años de la introducción de la política monetaria expansiva, las señales de que la Fed está buscando reducir las compras de activos son consideradas negativas para el oro, pero no necesariamente son tan malas para las acciones.
"La opinión de consenso sobre la fortaleza del dólar a la luz de una reducción de las medidas de estímulo en Estados Unidos debería ser un escollo para el oro, mientras que el lado de las acciones debería mostrar resistencia dado que (el retiro del estímulo) solo ocurriría si la Fed considera que la economía es fuerte", dijo Willem Sels, jefe de inversión de HSBC Private Bank.
"Mantenemos una opinión negativa para el oro y una constructiva para las acciones", agregó.
martes 25 de junio de 2013 11:41 GYT
Por Clara Denina
LONDRES (Reuters) - Las ganancias adicionales en los mercados bursátiles globales este año podrían significar nuevas pérdidas para el oro, según analistas que resaltaron la reaparición de una correlación negativa entre ambos activos.
Luego de casi una década en la que el lingote siguió el paso a las acciones, este año la relación inversa se materializó a medida que los precios de los títulos escalaron.
Mientras el S&P 500 acumula un avance del 10 por ciento en lo que va del año, el oro se mantiene dentro de un terreno bajista. Luego de una brutal liquidación en abril, el metal precioso acumula una pérdida anual de casi un 24 por ciento.
El S&P y el oro al contado mostraron una correlación positiva de entre 0,6 y 0,9 del 2004 al 2012, después de registrar una relación negativa entre 1990 y el 2003, según datos de Standard Bank Research.
"Lo que sucede a las acciones es que jugarán un rol mayor que en los últimos seis o siete años", dijo Walter de Wet, analista de Standard Bank. "La correlación inversa (entre el oro y las acciones) se fortalecerá debido a que la gente observa lo que harán las tasas de interés y el dólar", agregó.
Analistas encuestados por Reuters dijeron que las acciones estadounidenses seguirán subiendo este año, superando los niveles récord alcanzados este año por el promedio industrial Dow Jones y el S&P 500.
Hasta fines del 2012, el oro acumulaba una racha alcista de doce años, beneficiándose de las tasas de interés negativas relacionadas con varias rondas de alivio cuantitativo.
Las bajas tasas de interés y las inyecciones de liquidez en el sistema bancario también apuntalaron los mercados de acciones y mantuvieron presionado al dólar.
A casi seis años de la introducción de la política monetaria expansiva, las señales de que la Fed está buscando reducir las compras de activos son consideradas negativas para el oro, pero no necesariamente son tan malas para las acciones.
"La opinión de consenso sobre la fortaleza del dólar a la luz de una reducción de las medidas de estímulo en Estados Unidos debería ser un escollo para el oro, mientras que el lado de las acciones debería mostrar resistencia dado que (el retiro del estímulo) solo ocurriría si la Fed considera que la economía es fuerte", dijo Willem Sels, jefe de inversión de HSBC Private Bank.
"Mantenemos una opinión negativa para el oro y una constructiva para las acciones", agregó.
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por admin » Mar Jun 25, 2013 3:57 pm
El Dow Jones repunto 100.75 puntos a 14,760.31 puntos.
Yields down 2.61%
VIX down 18.47
Oil up 95.23
Au down 1,276
Futures cu up 3.0670
Euro down 1.3084
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Re: Martes 25/06/13 casas, casas, casas
por RCHF » Mar Jun 25, 2013 6:54 pm
martes 25 de junio del 2013
17:03 Chinalco eleva en 20% su meta de producción anual de cobre en Toromocho
Tras aumentar la capacidad de su planta concentradora, la minera indicó que invertirá US$ 4.820 millones en el proyecto
(Reuters). La minera Chinalco elevó en un 20% su meta de producción anual en el proyecto cuprífero Toromocho en Perú, que entrará en marcha a fines de año con una inversión de US$4.820 millones, dijeron el martes una fuente de la empresa y un alto funcionario del Gobierno.
El plan Toromocho, ubicado a unos 150 kilómetros al este de Lima y a unos 4.500 metros sobre el nivel del mar, producirá 300.000 toneladas de cobre anualmente cuando arranque en diciembre.
Anteriormente, la empresa tenía previsto producir unas 250.000 toneladas anuales del metal rojo con una inversión de unos US$3.500 millones.
Pero ahora aumentará su producción dado que elevó en un 30% la capacidad de su planta concentradora, explicó una fuente de la compañía en Perú.
El inicio de operaciones en Toromocho es una buena señal para el Gobierno del presidente Ollanta Humala, quien ha afrontado el retraso de grandes proyectos mineros en medio de conflictos sociales y trabas burocráticas.
“La buena noticia es que la empresa Chinalco ha anunciado la ampliación de la inversión en este proyecto, que ahora asciende a unos US$4.800 millones de dólares. Es un proyecto con la más alta tecnología que nos va a dar 300.000 toneladas de cobre al año“, dijo el ministro de Energía y Minas, Jorge Merino.
Este proyecto elevará en más de un 20% la producción anual de cobre de Perú -el segundo productor mundial del metal básico-, a unos 1.6 millones de toneladas.
17:03 Chinalco eleva en 20% su meta de producción anual de cobre en Toromocho
Tras aumentar la capacidad de su planta concentradora, la minera indicó que invertirá US$ 4.820 millones en el proyecto
(Reuters). La minera Chinalco elevó en un 20% su meta de producción anual en el proyecto cuprífero Toromocho en Perú, que entrará en marcha a fines de año con una inversión de US$4.820 millones, dijeron el martes una fuente de la empresa y un alto funcionario del Gobierno.
El plan Toromocho, ubicado a unos 150 kilómetros al este de Lima y a unos 4.500 metros sobre el nivel del mar, producirá 300.000 toneladas de cobre anualmente cuando arranque en diciembre.
Anteriormente, la empresa tenía previsto producir unas 250.000 toneladas anuales del metal rojo con una inversión de unos US$3.500 millones.
Pero ahora aumentará su producción dado que elevó en un 30% la capacidad de su planta concentradora, explicó una fuente de la compañía en Perú.
El inicio de operaciones en Toromocho es una buena señal para el Gobierno del presidente Ollanta Humala, quien ha afrontado el retraso de grandes proyectos mineros en medio de conflictos sociales y trabas burocráticas.
“La buena noticia es que la empresa Chinalco ha anunciado la ampliación de la inversión en este proyecto, que ahora asciende a unos US$4.800 millones de dólares. Es un proyecto con la más alta tecnología que nos va a dar 300.000 toneladas de cobre al año“, dijo el ministro de Energía y Minas, Jorge Merino.
Este proyecto elevará en más de un 20% la producción anual de cobre de Perú -el segundo productor mundial del metal básico-, a unos 1.6 millones de toneladas.
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