Lunes 07/22?13 Actividad economica en Chicago, Casas

[Comodoro]

Los graficos del dia,
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[Fenix]

Una vez más el G20 decepciona

Poco hemos sacado en claro de las reuniones de este fin de semana del G20. Lo más destacable ha sido la declaración conjunta animando a provomer el crecimiento, en vez de las medidas de austeridad, y a la insinuación del Tesoro de EE.UU. y del Fondo Monetario Internacional, que Grecia necesitará una nueva quita de deuda, a lo que se ha opuesto firmemente Alemania.
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Los resultados de la vigésimo tercera convocatoria de elecciones al Senado de Japón contribuyen a la estabilización del Gobierno nipón. La coalición gobernante, formada por el Partido Liberal Democrático (PLD) y el Partido Nuevo Komeito, ganó las elecciones a la cámara alta, poniendo fin al escenario de una "Dieta dividida".

La mejoría de la economía se ha destacado como su primera prioridad tras lograr el control de ambas cámaras de la Dieta. Algunos analistas señalan que tras las elecciones, aunque la coalición gobernante de Abe cuenta con una base más sólida, todavía planean sobre el futuro muchos desafíos en la política interior y exterior.

El primer ministro japonés, Shinzo Abe, también presidente del PLD, prometió en una conferencia de prensa que él y su partido seguirán adelante con las políticas económicas una vez que se despejó el problema de la falta de mayoría suficiente en la Dieta.

Abe indicó que la superación de la "Dieta dividida" significa que su partido puede seguir impulsando las políticas económicas. También afirmó que "le gustaría asegurar que los japoneses realmente llegarán a sentir los efectos beneficiosos de dichas políticas".
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La agencia de calificación crediticia Standard & Poor's dice que la vitoria del LDP de Shinzo Abe en el Senado no tiene un impacto directo en los ratings de Japón.
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Apple está probando pantallas más grandes para sus iPhones y tabletas, según The Wall Street Journal, en una decisión que probablemente esté destinada a mejorar su competitividad frente a su principal rival, Samsung Electronics.

El artículo citó a fuentes no identificadas de proveedores de Apple diciendo que la compañía ha solicitado prototipos de pantallas de teléfonos inteligentes más grandes que el tamaño actual de 4 pulgadas del iPhone y una pantalla de tabletas algo menores de 13 pulgadas.

La pantalla actual de la tableta iPad de Apple mide 9,7 pulgadas.
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Francia se encuentra en una situación preocupante, según declaraciones del ministro de Finanzas del país la CNBC. Sin embargo, Moscovici cree que el crecimiento volverá en el segundo semestre del año, gracias a que las medidas para estimular la creación de empleo darán su fruto.

"Nos encontramos en una recesión o estancamiento en nuestro país", ha dicho Pierre Moscovici. "Cuando miro las cifras, veo que estamos en una situación que es preocupante. Soy el ministro de Finanzas, y estoy atacando el problema. Pero cuando nos comparo a la zona euro, estamos en mejor situación."
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El índice de referencia de la bolsa portuguesa, el PSI 20, sube un 2,32% después de que el presidente de Portugal aceptara una solución negociada que le permite permanecer en el poder, lo cual desactiva una crisis que había sacudido los mercados financieros.

Los políticos de la coalición alcanzaron una solución negociada luego de que Portas fue nombrado viceprimer ministro en el gobierno del premier Pedro Passos Coelho.

El rendimiento del bono portugués a 10 años desciende 26 puntos básicos hasta el 6,54% y la prima de riesgo se estrecha 26 puntos hasta los 501 puntos.
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Los analistas del Deutsche Bank dicen que los comentario más "suaves" de Bernanke sobre el ritmo y el momento de la reducción de los estímulos han sido favorables para los metales preciosos complejos, limitando las caídas.

Deutsche Bank es especialmente optimista con el paladio, ya que el mercado probablemente registre un segundo año de déficit.

[Fenix]

El crecimiento de las ganancias será el principal motor de los mercados mundiales de renta variable durante el próximo año, según la economía a nivel global se está recuperando, afirma el estretega jefe de renta variable global de Goldman Sachs.

Peter Oppenheimer ha afirmado que Europa ha asentado las bases para una recuperación los próximos años, con unas tasas bajas de inflación y tipos de interés. En cuanto a la economía de EE.UU. pronostica que crezca en torno al 3,8% en tasa anualizada el próximo julio, y añade que los tipos de interés podrían mantenerse bajos hasta principios de 2016.

Estamos hablando de una normalización gradual del crecimiento del PIB mundial. Para el próximo años Oppenheimer espera un crecimiento global del 3,8%.

Los resultados empresariales serán el principal catalizador de las bolsas en los próximos trimestres según Goldman Sachs. Hasta ahora, una quinta parte de las empresas que forman el S&P 500 han publicado ya sus cuentas. El 65% han superado previsiones.

"Es cierto que, en general, los resultados han superado estimaciones. Pero también el tamaño de la superación es importante, y hasta ahora, ha sido más grande que la media. Debido en parte al sector financiero, pero incluso si se excluye este sector, el ritmo ha sido más grande de lo normal", afirma Oppenheimer.

"Los mercados han subido con fuerza en el último año, y mucho de esto es por las expectativas de recuperación. Creemos que la próxima fase de la subida de precios de las acciones no va a ser por la expansión de los múltiplos, sino porque la recuperación económica mundial vuelve a una tendencia normalizada", añade.
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El banco central de Alemania, el Bundesbank, dice que la economía alemana ha mostrado una fuerte expansión en el segundo trimestre.

Dice que la economía alemana se ralentizará en el tercer trimestre. Añade que la economía mejoró en el segundo trimestre después de un mal primer trimestre por el clima.

Comenta que algunos datos fueron débiles en mayo debido a efectos de calendario, pero que probablemente habría importantes contribuciones al crecimiento del PIB de la mano de la industria y la construcción.
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El primer ministro, Pedro Passos Coelho, dice que la austeridad se ha impuesto por las difíciles condiciones del país. Añade que quieren completar el programa de rescate tal como se acordó a mediados de 2014. Dice que se necesitan profundas reformas para reconstruir la confianza.
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El Fondo Monetario Internacional ha afirmado que no hay evidencias que la austeridad irlandesa sea contraproducente. Y añade que los rendimientos de los bonos de Irlanda es la prueba de la credibilidad.

El FMI está respondiendo al antiguo jefe de la misión del FMI a Irlanda, Ashoka Mody, que afirmó que Irlanda debe terminar con su política de austeridad para volver a crecer, y que se trataba de una política contraproducente.
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Los índices norteamericanos cerraron el viernes por encima del los máximos del 22 de mayo lo que apunta a una continuidad alcista en próximas semanas. La zona del 1672 en el S&P 500 y el 15.350 en el Dow son ahora los primeros soportes de corto plazo. Mientras no los pierda la tendencia de corto plazo es alcista.

Por debajo de esos niveles podría producirse una corrección de corto plazo pero siempre dentro de la tendencia alcista.

El Dax poco a poco va acercándose a los máximos del 22 de mayo, sobre el 8.550, que sería su objetivo de corto plazo. Por abajo nos ha dejado ahora un primer nivel de soporte importante en el 8.100. Mientras no lo pierda asumimos una tendencia alcista en el corto plazo con objetivo sobre el 8.550.
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S&P 500 está sobrevalorado en un 41% respecto a la media histórica del ratio PER Shiller
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McDonald's publica un beneficio por acción de 1,38 dólares vs 1,40 esperado

Los ingresos se sitúan en los 7.080 millones de dólares vs 7.094 millones consenso.

Los títulos de McDonald's caen un 1,93% en pre-market tras unos resultados por debajo de lo esperado.
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Gracias a la mejora en los indicadores relacionados con la producción, el Índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago (CFNAI) aumentó a -0.13 en junio desde -0.29 en mayo, pero queda por debajo de una tasa plana esperada. Subieron dos de las cuatro grandes categorías de indicadores que componen el índice, y dos de las cuatro categorías hicieron contribuciones positivas al índice en junio.

La media móvil de tres meses del índice, CFNAI-MA3, aumentó a -0.26 en junio desde -0.37 en mayo, marcando su cuarta lectura consecutiva por debajo de cero. El indicador CFNAI-MA3 sugiere que el crecimiento de la actividad económica nacional estuvo por debajo de su tendencia histórica.

Dato moderadamente negativo para los mercados de acciones y el dólar.

[Fenix]

La gente sigue hablando de la estrategia de salida de la Fed, y de una economía que alcanza la velocidad de escape, y una vuelta a la normalidad en el mercado laboral. Pero hay muchos signos decepcionantes. Para el segundo trimestre, por ejemplo, muchas de las estimaciones apuntan a un crecimiento por debajo del 1%.

Esta mañana, Ben Casselman del Wall Street Journal al WSJ echa un vistazo a algunas de las débiles cifras de crecimiento de Estados Unidos.

"También hay señales de que los consumidores, cuyo gasto ha ayudado a apuntalar la economía durante gran parte del año pasado, comienzan a apretarse el cinturón. Las ventas minoristas crecieron un magro 0,4% en junio."

"Este año está demostrando ser más difícil de lo que habíamos planeado", dijo Howard Levine, presidente y director ejecutivo de la minorista de descuento Family Dollar Stores. "El consumidor tiene más preocupaciones de lo que esperábamos." Las ventas en restaurantes, una fuente clave del reciente crecimiento del empleo, sumando más de 150 mil puestos en los últimos tres meses, cayeron el mes pasado, sugiriendo que los consumidores podrían estar frenando su gasto discrecional.
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Halliburton: BPA 73 cents frente 72 cents esperados

La compañía Halliburton afirmó que su beneficio del segundo trimestre cayó un 7,9%, por la debilidad de sus operaciones en Norte América, donde los ingresos cayeron un 8,2% y el beneficio operativo un 22%.

En sus operaciones internacionales los ingresos subieron un 14% y el beneficio operativo mejoró un 6,9%, principalmente por el medio este.

Halliburton reportó un beneficio de 679 millones de dólares, o 73 centavos por acción, frente 737 millones o 79 centavos un año antes, y 72 centavos esperados.

Los ingresos de la compañía subieron un 1,1% a 7.300 millones de dólares frente 7.250 millones de dólares esperados por los analistas.
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En las últimas semanas están proliferando los artículos denostando la estrategia de comprar y mantener. El amplio mercado lateral/bajista (según mercado) que hemos vivido desde hace más de 10 años, está llevando a algunos analistas a aconsejar a sus clientes que se decanten por la gestión activa, intentando anticipar los máximos y mínimos relativos.

¿Es esto posible? Sí, pero tan complicado de lograr que el riesgo de ir contra mercado es muy elevado.

Así lo cree también Mark Hulbert de MarketWatch, que recientemente elaboró un interesante análisis numérico sobre la evolución del comportamiento de más de 200 analistas financieros en el periodo 2000-2009, en el que se incluyen diversos mercados alcistas y bajistas de ciclo. Hulbert señala en este análisis:

Si piensa que sabrá cuando este mercado alcista finalmente llegue a su fin, está engañado. La gran mayoría de los profesionales financieros que tratan de entrar y salir del mercado de valores en el momento correcto, lo hacen peor que aquellos que simplemente compran y mantienen su posición en los mercados alcistas y bajistas. Incluso los pocos que batieron con su gestión activa la estrategia de comprar y mantener durante un período, rara vez lo consiguieron en el siguiente.

La estrategia más segura es tener un fondo índice de una gran parte del mercado en los buenos y malos momentos. Si teme otro mercado bajista, entonces, como señala el dicho, reduzca sus posiciones en activos de riesgo hasta que pueda dormir tranquilo. Aunque eso signifique que pierda gran parte de las ganancias si el mercado sigue subiendo.

Analicemos al asesor financiero, entre los más de 200 seguidos por Hulbert Financial, que mejor esquivó el mercado bajista de 2000-2002, durante el que el S&P 500 se redujo un 49%, y que supo volver a las acciones al inicio del mercado alcista posterior.

Es Bob Brinker, editor de un servicio de asesoramiento denominado Marketimer. Brinker dijo a sus clientes que vendieran la mayoría de sus posiciones en bolsa en enero de 2000, cuatro días antes que el Dow Jones hiciera el anterior máximo de mercado alcista. Su recomendación de volver al mercado de acciones se alejó menos del 4% del suelo del mercado bajista de octubre de 2002.

Las recomendaciones tanto a principios del 2000, como a principios del 2003, fueron ejemplos de "manual" de los principales puntos de inflexión del mercado.

Por desgracia, su éxito no se trasladó al siguiente ciclo de mercado. Brinker dice que no supo anticiparse al mercado bajista 2007-09 porque fue único en la historia. "Un desastre financiero que pasa una vez en la vida", afirmaba. Como resultado de ello, mantuvo sus carteras modelo al 100% invertido en renta variable en todas las caídas del mercado bajista, que fue aún más grave que el anterior del estallido de la burbuja de internet. Sus carteras en promedio se redujeron la mitad de su valor.

El fracaso de Brinker es típico. Si analizamos las mejores 20 estrategias de gestión activa en el periodo del mercado bajista 2000-2002 y el mercado alcista posterior, vemos como en el mercado bajista posterior 2007-2009, los inversores que hubieran seguido a estos estrategas habrían perdido de media el 26%. Eso no es mejor, en promedio, que lo que perdieron el resto de asesores analizados.

De hecho, los 20 peores estrategas durante el periodo 2000-2007, consiguieron aumentar sus carteras en el mercado bajista posterior (2007-2009) en un 3,2%, frente a la pérdida media durante el periodo del 26%.

La conclusión de este análisis de Hulbert es que a no ser que tenga una habilidad especial para el trading y que pueda mantenerla año tras año, lo cual es realmente raro, la estrategia más segura y más rentable en el mercado de acciones es entrar comprado en momentos en los que hay una clara infravaloración, por muy mal que esté el entorno económico en esos momentos, y mantener esas posiciones en el largo plazo hasta que alcance niveles de sobrevaloración. Esto puede llevar años, pero se ha demostrado que es la estrategia idónea para el inversor promedio.

A propósito, en el mercado de valores español estamos precisamente en la época de acumular y esperar. Carlos Montero
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¿Resultados USA? Mejores en la parte baja, que en la alta

Los resultados empresariales en EE.UU. superaron las previsiones en el 65% de las compañías que ya publicaron. En algunos casos es notable la mejora con respecto a lo previsto, pero como vemos en el gráfico adjunto, es sensiblemente superior en la parte baja de la cuenta de resultados (beneficios), que en la parte alta (ventas).

O lo que es lo mismo, las compañías han hecho un mejor trabajo en reducir costos y aumentar la eficiencia, que en incrementar su volumen de ventas.

Como ya hemos comentado en otras ocasiones, la mejora de eficiencia en EE.UU. tiene un límite y se está llegando a él. Necesitamos ver como la facturación sube en los próximos trimestres para que justifique un nuevo impulso en la renta variable.
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El precio del oro ha escalado tras la apertura de la sesión asiática un 1,7% en un minuto y medio hasta situarse por encima de los 1.322 dólares la onza, su máximo de un mes. Las acciones mineras de oro también han subido. En el caso de Randgold Resources, la subida ha sido del 2.5%.

Las acciones de la rusa Petropavlovsk, que a finales de mayo vendió el 70% de su producción para cubrir ante la caída de precios, han subido hoy un 4,3% en la bolsa de Londres, acumulando un rally en las dos últimas semanas del 40%. No obstante, las acciones se encuentran un 75% por debajo de su cotización al comienzo de 2013.

“El precio del oro ha roto un soporte clave en los 1.300 dólares”, ha comentado un trader de Singapur a Reuters esta mañana.

Se trata de la primera ruptura de este nivel “psicológico importante” desde mediados de junio. Se lee en la nota de Commerzbank.

“Durante un mes, el precio del oro ha estado evolucionando dentro de un pronunciado canal correctivo”, dicen desde Société Genérale. “Ahora el oro se enfrenta a la resistencia a corto plazo del mínimo de abril de 1.322 dólares”.

En cuanto a Asia, la demanda parece haberse ralentizado en India, el mayor consumidor de oro según explica Suresh Jain, director de la Bombay Bullion Association apuntando a la ausencia de días festivos durante estos meses.

Por otro lado, en China, las primas sobre el precio oficial del oro han caído a los 21 dólares la onza a pesar de que muchas refinerías suizas, que producen los lingotes de 1kg preferidos por los inversores asiáticos cierran en agosto por vacaciones y han dejado de tomar pedidos.
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¿Cuáles son los países más endeudados de la unión europea?




Lunes, 22 de Julio del 2013 - 15:45:50

Al final del primer trimestre de 2013, el ragio deuda pública/PIB en la zona euro permanecía en el 92,2% comparado con el 90,6% del fin del cuarto trimestre de 2012, y del 88,2% del mismo periodo del año anterior.

En la UE de 27 el ratio se incrementaba al 85,2% en el primer trimestre del año, desde el 85,9% del trimestre anterior y del 83,3% del mismo periodo de 2012.

Los países más endeudados son (primer gráfico) Grecia (160,5%), Italia(103,3%), Portugal (127,7%), Irlanda (125,1%). Los menos Estonia (10,0%), Bulgaria (18%), y Luxemburgo (22,4%).

Comparado con el cuarto trimetre de 2012, los países que más han incrementando su endeudamiento son Irlanda (7,7%), Bélgica (4,7%) y España (4,0%). Los que más lo han reducido Letonia (-1,5%), Dinamarca (-0,8%) y Alemania (-0,7%)


Comparado con el mismo periodo del año anterior, los países que más han incrementado su endeudamiento son Grecia (+24,1%), Irlanda (+18,3%) y España (+15,2%). Los que más lo han reducido Letonia (-5,1%), Lituania (-1,9%) y Dinamarca (-0,2%)
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Ventas viviendas 2ª mano EE.UU. -1,2% vs +0,6% esperado
Frente +3,4% anterior


Las ventas de viviendas de segunda mano en junio alcanzaron los 5,08 millones de unidades, frente 5,25 millones esperados y 5,18 millones anterior.

La Asociación de Constructores en EE.UU. señalan que la venta de propiedades de segunda mano es la más baja desde que comenzó las estadísticas en 2008.

Mal dato para la economía de EE.UU., y para la renta variable, aunque se moderará su efecto por la repercusión que tendrá sobre el momento de la moderación de la QE.
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Yahoo! comunica un acuerdo definitivo para recomprar 40 millones de acciones propiedad del fondo de inversión Third Point a un precio de 29,11 dólares, lo que supone valorar la operación en 1.164 millones de dólares.

Third Point pasará a tener aproximadamente 20 millones de acciones de Yahoo!, un 2% de los títulos en circulación del portal de Internet.
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Dean Baker, co director del Center for Economic and Policy Research, un think tank de Washington, ha declarado: "No diría que tenemos una burbuja inmobiliaria hoy en día. Pero si los precios siguen subiendo a estas tasas, pronto estaremos en zona de burbuja"

"Por lo general no se ve una situación con un rápido aumento en los precios, y una posterior parada", añade.

Antes del estallido de la burbuja inmobiliaria anterior, el crecimiento de los precios era año tras año superior al 17%. El repunte actual no ha alcanzado ese ritmo tan frenético, aunque se acerca. La subida anual de los precios inmobiliarios ha alcanzado la tasa del 12%, la mayor desde 2006.

Muchas de las ciudades con los mayores aumentos de precios de la vivienda son donde estalló la burbuja. Por ejemplo, los precios de la vivienda en Las Vegas, que recientemente publicó una subida del 22%, aunque sigue estando un 50% más abajo que el máximo de 2006.

"Lo que hay que tener en cuenta es que estos crecimientos de dos dígitos son desde niveles muy bajos. Aún con estas subidas, los precios siguen estando relativamente baratos".

Mirando hacia el futuro, esos aumentos de precios son insostenibles, sobre todo por el aumento de las tasas hipotecarias, y por la esperanza de rentabilidad a largo plazo. Según vayan subiendo los precios, los compradores estarán cada vez menos interesados en seguir comprando, pues el potencial de revalorización es menor. Si esto no sucede, pronto nos adentraremos una vez más en terreno de burbuja inmobiliaria.

[Fenix]

El secretario genereal de la OCDE, Angel Gurria, en la reciente reunión de los ministros de finanzas del G20, pronunció una comparación sobre la futura reducción del programa de compras de la Fed que ha llamado mucho la atención en el mercado.

"Imagínese que usted ha tomado esteroides durantes dos o tres años. Tiene que tomar su cortisona y de repente el médico le dice: Voy a reducirle la dosis y en el plazo de un año, probablemente la eliminaré por completo. Ya no va a usar el medicamento, y ahora está lamentando el hecho de que va a ser normal otra vez. ¿Qué está mal con la normalidad?", afirmaba Gurria.

"El mejor servicio que los EE.UU. pueden proporcionar tanto a los mercados emergentes, como a los dasarrollados, es recuperar la vitalidad, el crecimiento y la capacidad de creación de puestos de trabajo", añadía.

Es una conclusión muy acertada, desde nuestro punto de vista. Hace algunas semanas les comentábamos que el hecho de que los mercados reaccionaran bien ante los datos macro decepcionantes, y mal ante los buenos datos económicos, era transitorio. La normalidad debía imponerse en el medio plazo, y el mercado de valores desplegaría un nuevo tramo alcista en tendencia apoyado por la recuperación económica y los beneficios empresariales al alza.

Una vez asumido que el programa de compra de bonos se reducirá a finales de 2013, y que probablemente se eliminará en 2014, es momento de mirar exclusivamente a la evolución macro y microeconómica, a la hora de tomar posiciones en activos de riesgo.
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Los mercados se están quedando sin vapor. Ya no hay charla de Bernanke que esperar, y el vencimiento de opciones ha expirado. Bernanke tiene algo con las opciones.

Por alguna razón, en los últimos cinco años, ha tenido la tendencia de ampliar el balance de la Fed cuando había vencimiento de opciones. Incluso se hizo cuando la Fed técnicamente no participaba en el programa QE.

En términos simples, podemos interpretar que la actuación de Bernanke en estos vencimientos va dirigida a intentar evitar la manipulación de los mercados que suelen hacer los operadores de opciones en ese momento. Bernanke se enfrenta a los mercados, aun cuando el programa de la Fed no debería haberse aplicado.

El presidente de la Fed utiliza el programa QE en el momento en el que el mercado necesita un impulso. Pero ya no queda mucho recorrido para eso. La QE está finalizando.

Por otro lado, vemos como compañías como IBM, Intel, eBay, Google, Microsoft, Blackberry, han publicado resultados por debajo de las estimaciones. El PIB de EE.UU. se está moderando bruscamente. Mientras tanto, las acciones siguen haciendo máximo tras máximo. Nada enturbia su evolución: Ni el fin de la QE, ni peores datos de crecimiento, ni decepcionantes resultados empresariales, ni el Nikkei, y la lista sigue y sigue.

Es evidente que estamos en una burbuja. Podría decir que la mayor burbuja en bolsa de los últimos 30 años. La Fed ha creado una burbuja mayor que la de 2007.

Como vemos en el gráfico adjunto, el S&P 500 está en nuevos máximos, y con la mayor diferencia respecto de su media móvil de 200 sesiones en las últimas décadas, ahora en 1.300 puntos. El comportamiento cíclico del indicador respecto a su media móvil sugiere descenso hasta nuevos mínimos. Esto no es pesimismo. Esto es un hecho.

El momento de prepararse para esto no es una vez que comience el colapso, sino ahora, mientras que las acciones siguen subiendo. A las acciones les llevará un tiempo iniciar el momento, pero cuando lo hagan, todo será muy rápido.

Yo estoy recomendando esto a mis clientes, y señalando operaciones para aprovecharse del colapso que está por llegar. Graham Summers de Private Wealth Advisory
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Los analistas de Bespoke Investment Group señalan que el diferencial de alto rendimiento en EE.UU. (diferencia entre la rentabilidad de los bonos de alto rendimiento y los bonos comparables del Tesoro de EE.UU.), es un buen indicador de la renta variable. Cuando las acciones suben ese diferencial tiene que subir dado que los inversores demandan una menor rentabilidad, y cuando bajan, generalmente es acompañado a un mayor diferencial.

Como mostramos en los dos gráficos adjuntos, ese spread está cayendo desde los máximos de junio, lo cual es saludable para el mercado de valores. A mayor plazo, vemos en una clara tendencia bajista del diferencial.

Hasta que no veamos que esa tendencia bajista se da la vuelta, habrá que esperar un buen comportamiento del mercado de renta variable.

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Las bolsas de EE.UU. suben a media sesión

July 22, 2013 1:08 PM

By Por
Alexandra Scaggs
NUEVA YORK—Las acciones estadounidenses subían a media sesión del lunes en línea con los avances de los mercados globales, aunque los decepcionantes resultados de McDonald's arrastraban a la baja al Promedio Industrial Dow Jones, mientras que datos del sector de vivienda no cumplieron con las expectativas.

El Dow subía recientemente 15 puntos, o 0,1%, a 15559.

El Índice Standard & Poor's 500 ascendía cuatro puntos, o 0,2%, a 1696, mientras que el Compuesto Nasdaq avanzaba 12 puntos, o 0,3%, a 3600.

El viernes, el Dow cedió cinco puntos mientras que el S&P 500 añadió tres puntos para cerrar en un máximo récord.

"Todo el mes hemos visto avances, aunque no todos los informes de resultados han sido positivos", dijo Dan Greenhaus, titular de estrategia global de BTIG.

En medio de un bajo volumen, los inversionistas aguardan una serie de informes de ganancias corporativas en la semana. Actualmente, las compañías en el índice S&P 500 se encaminan a un crecimiento de 0,9% en sus ganancias del segundo trimestre, frente a un año antes, según FactSet. Aunque 71% de las compañías han superado las estimaciones de Wall Street, sólo 49% han excedido las proyecciones de ventas.

Greenhaus agregó que, aunque las ganancias y las ventas no han sido robustas, han subido, lo que debería ser suficiente para sostener las alzas del mercado accionario. Las ventas de las firmas del S&P 500 se encaminan a un alza interanual de 1% para el segundo trimestre, de acuerdo con FactSet, aunque declinaron 0,1% en el primero.

Entre las empresas que reportaron sus resultados, en el Dow, McDonald's declinaba 2,6% después que la cadena de comida rápida informara una ganancia inferior a las expectativas para el segundo trimestre.

Microsoft, que cayó 11% el viernes a raíz de ingresos y ganancias decepcionantes, avanzaba 1,2%.

En el ámbito económico, se registró una sorpresiva caída en las ventas de viviendas usadas durante junio, que descendieron 1,2% en el mes. Las estimaciones era de un crecimiento de 1,9%. La salud del mercado de la vivienda se puso en duda la semana pasada luego que datos mostraran que los inicios de viviendas disminuyeron a su nivel más bajo desde agosto de 2012.

Entre los resultados de McDonald's y el informe de vivienda, "el mercado parece ignorar algunas de las noticias más negativas", dijo Alan Gayle, estratega de inversión senior de RidgeWorth Investments, que gestiona US$48.000 millones. Agregó que ello se debería a novedades políticas en el extranjero, que daban impulso a los mercados globales.

Los mercados asiáticos se fortalecieron luego que el Partido Liberal Democrático de Japón del primer ministro Shinzo Abe recuperara el control de la cámara Alta en una elección el fin de semana.

En tanto, el índice europeo Stoxx Europe 600 subió 0,2%. El índice PSI 20 de Portugal ascendió 2,4% y el rendimiento de los bonos del país declinó, luego que el presidente Aníbal Cavaco Silva dijera el fin de semana que apoyará la coalición gobernante, lo que pone fin a semanas de incertidumbre política.

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El oro recuperando hoy día.

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El Dow Jones subio 1.81 puntos a 15,545.55 puntos.

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Futures4:22 PM EDT 7/22/2013 last change % chg

Crude Oil 106.73 -1.16 -1.08%
Brent Crude 108.12 0.05 0.05%
Gold 1334.9 40.9 3.16%
Silver 20.465 1.005 5.16%
E-mini DJIA 15492 -14 -0.09%
E-mini S&P 500 1690.50 1.00 0.06

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Oil down 106.64

Au up 1,335.70

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Crude Oil 106.73 -1.16 -1.08%
Brent Crude 108.12 0.05 0.05%
Gold 1334.9 40.9 3.16%
Silver 20.465 1.005 5.16%
E-mini DJIA 15492 -14 -0.09%
E-mini S&P 500 1690.50 1.00 0.06

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4:36 PM EDT 7/22/2013 last(mid) change

Euro (EUR/USD) 1.3189 0.0050
Yen (USD/JPY) 99.55 -0.90
Pound (GBP/USD) 1.5360 0.0089
Australia $ (AUD/USD) 0.9256 0.0078
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9361 -0.0052
WSJ Dollar Index 74.37 -0.47

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Texas Instruments reporta debajo de lo esperado en utilidades y ventas.